a) нормальная устойчивость финансового состояния, гарантирующая платежеспособность, определяется при наличии недостатка по показателю К4 и равенству нулю или излишка по двум другим (К5 и К6) показателям;
б) неустойчивое финансовое состояние, вызывающее нарушения в платежеспособности, при котором еще сохраняется возможность восстановления равновесия, определяется при недостатке по показателям К4 и К5 и равенству нулю или излишка по показателю К6;
в) кризисное финансовое состояние определяется недостатком по всем показателям (видам источников).
Данные показатели названы коэффициентами для простоты восприятия.
Относительные показатели также характеризуют обеспеченность оборотных средств источниками их формирования.
Нормальная устойчивость финансового состояния, гарантирующая платежеспособность предприятия, наблюдается при:
К4 > < 0; К5 ³ 0; К6 ³ 0.
Неустойчивое финансовое состояние, вызывающее нарушения платежеспособности, при котором сохраняется возможность достижения равновесия при: К4 £ 0; К5 £ 0; К6 ³ 0.
Кризисное состояние наблюдается при отрицательном значении всех трех показателей.
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками формирования (К7) рассчитывается как отношение величины собственных оборотных средств к стоимости запасов и затрат.
Кризисное значение коэффициента К7 < 0,6.
Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами К8 (покрытия потребности в оборотных средствах) отличается от показателя К7 тем, что к источникам собственных оборотных средств приравниваются долгосрочные заемные средства. Показывает, какая доля запасов была сформирована за счет собственных средств.
- Рыночная устойчивость оценивается следующими показателями:
Индекс постоянного актива (К9) определяется отношением стоимости основных средств и прочих внеоборотных активов к источникам собственных средств. Чем ближе значение данного индекса к единице, тем большая величина оборотных активов создается за счет заемных средств.
Если К9 ® 1, тем больше предприятие является менее устойчивым.
Если К9 > 1, предприятие является неустойчивым.
Коэффициент автономии (К10) рассчитывается как отношение источников собственных средств к валюте баланса. Характеризует независимость от заемных источников средств. Показывает долю собственного капитала во всем капитале. При значении К10 ³ 0,5 означает, что все обязательства предприятия могут быть покрыты собственными средствами. При значении К10 < 0,5 указывает на возможные финансовые затруднения в будущем.
Коэффициент соотношения собственных и заемных средств (К11) рассчитывается как отношение величины всех обязательств предприятия к величине его собственных средств.
Кризисное значение коэффициента К11 > 1,0.
Коэффициент маневренности (К12) рассчитывается как отношение собственных оборотных средств предприятия к общей величине источников собственных средств. Показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме.
Кризисное значение коэффициента К12 > 0,33.
- Деловая активность оценивается показателями:
Отдача всех активов (К13) (всего капитала) определяется отношением выручки от реализации продукции к средней величине валюты баланса.
Оборачиваемость оборотных средств (К14) (количество оборотов) рассчитывается как отношение выручки от реализации продукции к средней стоимости оборотных средств. Норматив – не менее 3 оборотов в год.
Отдача собственного капитала (К15) рассчитывается как отношение выручки от реализации продукции к средней величине источников собственных средств.
Соотношение использования прибыли на потребление и накопление (К16) рассчитывается как отношение прибыли, направленной в фонды потребления и фонды накопления.
Основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятие неплатежеспособным является кризисное значение оценочных показателей К1, К4, К5, К6, К11 и К12 финансового состояния на все рассматриваемые даты.
Если на даты, предшествующие последнему отчетному периоду, значение показателей К1, К4, К5, К6, К11 и К12 не достигало кризисного, то на основании анализа показателей следует выявить причины, повлекшие ухудшение финансового состояния предприятия (снижение прибыльности, рост убытков, привлечение значительных заемных средств, потеря рыночной устойчивости, снижение деловой активности, направление собственных средств в основном на потребление и др.) и оценить значимость возможных положительных тенденций, имеющихся у предприятия. Если такие тенденции не выявлены, предприятие признается неплатежеспособным.
Если на конец последнего отчетного периода не все из показателей К1, К4, К5, К6, К11 и К12 имеют кризисное значение, то на основе анализа показателей, привлекая данные предприятия, следует оценить перспективы изменения финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия.
Формулы расчета показателей приведены в приложении 1.
Таблица 14 - Анализ финансового состояния предприятия
| коэффициент | Наименование показателя | Норматив. знач. | Значение показателей | Изменение | |
| 2005г. | 2006г. | ||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
| Оценка ликвидности: | |||||
| К1 | Коэффициент текущей ликвидности | 2,0 | 138,0 | 1,27 | -136,73 |
| К2 | Коэффициент критической ликвидности | 0,8 | 101,33 | 1,17 | -100,16 |
| К3 | Коэффициент абсолютной ликвидности | 0,2 | 1,67 | 0,09 | -1,58 |
| Оценка финансовой устойчивости: | |||||
| К4 | Излишек или недостаток собственных оборотных средств | + или - | - 198,0 | 231,0 | 429,0 |
| К5 | Излишек или недостаток собственных и приравненных к ним долгосрочных заемных средств | + или 0 | 602,0 | 231,0 | -371,0 |
| К6 | Излишек или недостаток общей величины формирования источников запасов и затрат | + или 0 | 608,0 | 1 606,0 | 998,0 |
| К7 | Обеспеченность запасов и затрат собственными оборотными средствами | 0,6 | 0,1 | 2,71 | 2,7 |
| К8 | Обеспеченность запасов и затрат собственными и приравненными к ним долгосрочными заемными средствами | 1,0 | 3,74 | 2,71 | -1,03 |
| Оценка рыночной устойчивости: | |||||
| К9 | Индекс постоянного актива | 0,29 | 0,18 | -0,11 | |
| К10 | Коэффициент автономии | > 0,5 | 0,04 | 0,24 | 0,2 |
| К11 | Коэффициент соотношения собственных и заемных средств | < 1,0 | 26,0 | 3,1 | 22,9 |
| К12 | Коэффициент маневренности | > 0,33 | 0,71 | 0,82 | 0,11 |
| Оценка деловой активности: | |||||
| К13 | Отдача всех активов | 1,0 | 4,22 | 5,45 | 1,33 |
| К14 | Оборачиваемость оборотных средств | > 3 | 8,53 | 7,72 | 0,81 |
| К15 | Отдача собственного капитала | 1,0 | 227,87 | 41,77 | -186,1 |
Из таблицы 14 видно:
К1 показывает, что у коэффициента текущей ликвидности идет тенденция к понижению, то есть мы наблюдаем снижение оборотных средств по отношению к краткосрочным обязательствам, согласно общепринятым международным стандартам этот показатель должен находиться от единицы до двух, то есть оборотных средств должно быть по меньшей мере достаточно для погашения краткосрочных обязательств, иначе компания окажется под угрозой банкротства.
К2 Коэффициент критической ликвидности характеризует ликвидность предприятия на 1-2 месяца вперед, на нашем предприятии превышает нормативное значение, однако стоит сказать что большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать поэтому в нашем случае и требуется большее соотношение данного коэффициента.
К3 Коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных резервов) не превышает нормативное значение, то есть предприятие на ближайший месяц не имеет гарантии погашения долгов.
Абсолютные показатели финансовой устойчивости (К4, К5, К6):