Крім того, за результатами розрахунку табл. 2.2. можливо спів ставити групи за активом та пасивом:
- на початку періоду у 2006 р.(Л1< П1; Л2 >П2; Л3 >П3; Л4< П4)
- на кінець періоду у 2007 р. .(Л1<П1; Л2 <П2; Л3> П3; Л4 <П4)
Як бачимо на початок період у 2006 р спостерігається недостатність найбільш ліквідних активів для покриття найбільш строкових зобов’язань. Такий не достаток складає 1156,6 тис. грн.. у наступному періоді сума не достатку зменшується, але не істотно. Таким чином, підприємство повинно контролювати ситуацію для того,щоб це негативне явище не переросло у критичне значення. У 2006 р. спостерігається надлишок швидкореалізуємих активів, у але 2007 р. вже спостерігається не достаток цих активів. На протязі аналізованого періоду спостерігається незначний надлишок повільно реалізуємих активів.
Аналіз, що проводиться по цій схемі є досить приближеним. Більш детальний аналіз ліквідності виконується за допомогою фінансових коефіцієнтів. Існують різноманітні підходи до аналізу коефіцієнтів ліквідності у вітчизняній та зарубіжній практиці. Западні економісти для аналізу ліквідності використовують два коефіцієнти : коефіцієнт поточної ліквідності та коефіцієнт термінової ліквідності. У вітчизняній практиці фінансового аналізу ліквідність балансу зазвичай характеризуються трьома показниками: коефіцієнтом загальної ліквідності, коефіцієнт проміжної ліквідності, коефіцієнт абсолютної ліквідності.
Проведемо аналіз за вітчизняними показниками ліквідності. Представимо ці коефіцієнти в табл. 2.3.
Таблиця 2.3. Розрахунок коефіцієнтів ліквідності розраховуємо за формулами 1.24 – 1.26
| Показники | 2006 | 2007 | Відхилення |
| Коефіцієнт загальної ліквідності | 1,467 | 1,15 | -0,31 |
| Коефіцієнт проміжної ліквідності | 1,10 | 0,86 | -0,24 |
| Коефіцієнт абсолютної ліквідності | 0,06 | 0,007 | -0,056 |
Коефіцієнт загальної ліквідності показує наскільки оборотні активи достатні для задоволення поточних зобов’язань. Відповідно до загальноприйнятих стандартів вважається що цей показник має знаходитися в межах від одиниці до двох. Дослідження цього показника доцільно проводити в динаміці. Впродовж розглянутого періоду цей показник зменшується, що свідчить про зменшення перевищення зобов’язань над довгостроковими активами. Таким, чином можна відзначити що у підприємства є потенційна можливість розрахуватися по зобов’язанням.
Нормативне значення коефіцієнта проміжної ліквідності дорівнює 1,5, але достатнім вважається його значення на рівні 0,7 – 0,8. У продовж аналізованого періоду спостерігається зменшення цього показника до встановлених норм.
Значення коефіцієнту абсолютної ліквідності в країнах з перехідною економікою вважається оптимальним на рівні 0,2- 0,35. Як видно з розрахунку, на ВАТ «Видавництво «Харків» значно нижчий встановлених норм, що свідчить про не стійкий фінансовий стан підприємства.
При оцінці ліквідності підприємства треба мати на увазі, що різні показники ліквідності не тільки дають характеристику фінансової стійкості підприємства прирізній ступені обліку, але і відповідають інтересам різних зовнішніх користувачів аналітичної інформації.
Розрахуємо показники фінансової стійкості (платоспроможності) ВАТ «Видавництво «Харків».
Цей розрахунок проводиться за формулами 1.1 – 1.4 Результати розрахунків наведено у табл. 2.4.
Таблиця 2.4. Коефіцієнти капіталізації для ВАТ «Видавництво «Харків».
| Показники | Нормативне значення | 2005 | 2006 | 2007 | Зміни 2006 - 2007 |
| коефіцієнт фінансової автономії (незалежності) | < 0,5 | 0,919 | 0,895 | 0,88 | -0,009 |
| коефіцієнт фінансової залежності | <2 | 1,08 | 1,116 | 1,12 | 0,011 |
| коефіцієнт фінансового ризику | <0,5 | 0,087 | 0,116 | 0,12 | 0,011 |
| коефіцієнт маневреності власного капіталу | незн. Збільш | 0,043 | 0,054 | 0,019 | -0,034 |
На сонові розрахованих значень можливо зробити наступні висновки. Коефіцієнт фінансової автономії на підприємстві знаходиться у встановлених нормах. Це свідчить про незначну залежність підприємства від сторонніх кредиторів. Джерела фінансування на підприємстві створені більше ніж на 50 % за рахунок власних коштів.
Коефіцієнт фінансової залежності свідчить про динаміку залучених коштів на підприємстві. Як свідчить розрахунок, значення цього показника не наближається до критичного, але впродовж аналізованого періоду спостерігається його збільшення, що свідчить про збільшення залучених коштів підприємства.
Коефіцієнт фінансового ризику показує співвідношення залучених коштів і власного капіталу. Він надає найбільш узагальнену оцінку фінансового стану підприємства, показує скільки одиниць залучених коштів припадає на кожну одиницю власних. На підприємстві досить незначна кількість залучених коштів, тому і залежність підприємства від зовнішніх коштів не значна. Збільшення цього показника свідчить про наростання залежності підприємства від зовнішніх інвесторів.
Коефіцієнт маневреності власного капіталу свідчить яка частина власного оборотного капіталу знаходиться в обігу, тобто у тій формі, яка дозволяє вільно маневрувати цими коштами, а яка капіталізована. Коефіцієнт маневреності власного капіталу повинен бути достатньо високим, для того щоб забезпечити гнучкість у використані власних коштів підприємства. На ВАТ «Видавництво «Харків» значення цього показника досить незначне та має тенденцію до зменшення. Це свідчить про незначну маневреність власного капіталу підприємства.
Для подальшого вивчення фінансового стану підприємства необхідно провести розрахунок показників покриття довгострокових вкладень. Найбільш поширеними показниками цієї групи є : коефіцієнт структури покриття довгострокових вкладень, який показує яка частина основних фондів та інших необоротних активів профінансована за рахунок зовнішніх інвесторів. Коефіцієнт структури довгострокових джерел фінансування, що включає два показника – коефіцієнт довгострокового залучення коштів та коефіцієнт фінансової незалежності капіталізованих джерел.
Цей розрахунок проводиться за формулами 1.1. - . Але враховуючи то факт, що на підприємстві відсутні довгострокові зобов’язання значення цих показників дорівнює 0.
Важливим показником, що характеризує фінансову стійкість підприємства є вид джерелу фінансування матеріальних оборотних коштів. Матеріальні кошти підприємства уявляють собою запаси, вартість яких відображається у другому розділі балансу.
Для характеристики джерел формування запасів використовується декілька формул, які характеризують види джерел. Результати розрахунків наведемо у табл. 2.5. Розрахунки проведено за формулами 1.12 – 1.14
Таблиця 2.5. Характеристика джерел формування матеріальних оборотних активів.
| Показник | 2005 | 2006 | 2007 | Зміни 2006 - 2007 |
| Власні обігові кошти підприємства (Квл. об) | 639,10 | 782,50 | 256,60 | -525,9 |
| Вартість матеріальних оборотних коштів підприємства (З) | 1069,8 | 1085,9 | 985,6 | -100,3 |
| Власні обігові кошти та функціонуючий капітал (Квл. довгостр) | 639,1 | 782,5 | 256,6 | -525,9 |
| Загальний розмір основних джерел формування запасів (Ко) | 639,1 | 782,5 | 256,6 | -525,9 |
| Фс= Квл. Об -З | -430,70 | -303,40 | -729,00 | |
| Фс= Квл. Довгострок -З | -430,7 | -303,4 | -729 | |
| Фс= Ко -З | -430,7 | -303,4 | -729 |
Протягом проаналізованого періоду власні обігові кошти на підприємстві зменшуються, в той же час зменшується вартість матеріальних оборотних коштів.
На основі розрахованих показників визначається трикомпонентний показник типу фінансової стійкості підприємства за формулою 1.15 та на основі табл. 1.1., що наведені у першому розділі. Результати розрахунків наведено у табл. 2.6.
Таблиця 2.6. Трикомпонентний показник S для ВАТ «Видавництво «Харків» за трьома роками
| Показник | 2005 | 2006 | 2007 |
| Трикомпонентний показник S | (0;0;0) | (0;0;0) | (0;0;0) |
На основі розрахунків можливо відзначити, що підприємство на протязі останніх трьох років знаходиться у кризовому стані.
Проведемо також аналіз рівня та динаміки фінансових результатів підприємства ВАТ «Видавництво «Харків». Такий аналіз проводиться на основі форми №2 звіт про фінансові результатах підприємства (додаток А). Результати розрахунків відхилень за останні два роки наведено у табл. 2.7.
Таблиця 2.7. Аналіз фінансових результатів ВАТ «Видавництво «Харків».
| показник | абсолютні величини | Питома вага статей у виручці від реалізації | Зміна | ||||||
| 2006 | 2007 | 2006 | 2007 | в абсол. Величинах | у структурі | темпи зростання,% | |||
| Виручка від реалізації | 14905,8 | 8642,7 | 100 | 100 | -6263,1 | 57,98 | |||
| ПДВ | 1340,3 | 1200,7 | 8,99 | 13,89 | -139,6 | 4,90 | 89,58 | ||
| Чистий дохід від реалізації | 13565,50 | 7442 | 91,01 | 86,11 | -6123,5 | -4,90 | 54,86 | ||
| Собівартість реалізованої продукції | 12530,2 | 7771,2 | 84,06 | 89,92 | -4759 | 5,85 | 62,02 | ||
| Валовий збиток | -1035,3 | - 329,2 | 6,95 | 3,81 | -706,1 | -3,14 | 31,80 | ||
| Адміністративні витрати | 1673,6 | 1337,3 | 11,23 | 15,47 | -336,3 | 4,25 | 79,91 | ||
| Витрати на збут | 220,6 | 150,6 | 1,48 | 1,74 | -70 | 0,26 | 68,27 | ||
| Інші операційні витрати | 764 | 743,3 | 5,13 | 8,60 | -20,7 | 3,47 | 97,29 | ||
| Фінансові результати від операційної діяльності | |||||||||
| збиток | - 412 | - 1068,7 | 2,76 | 12,37 | 656,7 | 9,60 | 259,39 | ||
| інші фінансові доходи | 0 | 0 | 0,00 | 0,00 | 0 | 0,00 | 0 | ||
| інші фінансові розходи | 0 | 0 | 0,00 | 0,00 | 0 | 0,00 | 0 | ||
| Фінансові результати від звичайної діяльності | |||||||||
| збиток | - 412,00 | - 1083,10 | 2,76 | 12,53 | 671,1 | 9,77 | 262,89 | ||
| чистий збиток | - 412,00 | - 1083,10 | 2,76 | 12,53 | 671,1 | 9,77 | 262,89 | ||
| II. Елементи операційних витрат | |||||||||
| матеріальні витрати | 5171,3 | 4877,8 | 34,69 | 56,44 | -293,5 | 21,75 | 94,32 | ||
| витрати на оплату праці | 2443,1 | 2695,9 | 16,39 | 31,19 | 252,8 | 14,80 | 110,35 | ||
| відрахування на соціальні заходи | 987,2 | 1079,6 | 6,62 | 12,49 | 92,4 | 5,87 | 109,36 | ||
| амортизація | 710 | 648,9 | 4,76 | 7,51 | -61,1 | 2,74 | 91,39 | ||
| інші операційні витрати | 5869,9 | 653 | 39,38 | 7,56 | -5216,9 | -31,82 | 11,12 | ||
| Усього | 15181,5 | 9955,2 | 101,85 | 115,19 | -5226,3 | 13,34 | 65,57 | ||
За результатами розрахунків можливо зробити наступні висновки. Підприємство протягом двох років залишається збитковим. Собівартість продукції складає до 89 % у виручці від реалізації. Таким чином, обсяги отриманої виручки від реалізації не можуть покривати виробничі збитки підприємства. На підприємстві відсутня фінансова діяльність.