Финансовая деятельность приносит организации выручку в виде эмиссионного дохода и средств от размещения акций или облигаций.
В процессе осуществления своей экономической деятельности организация получает доход. Доход в виде денежного потока классифицируется в зависимости от направлений деятельности организации: основной, инвестиционной и финансовой.
Выручка от основной деятельности — это выручка от реализации продукции (выполненных работ, оказанных услуг).
Выручка от инвестиционной деятельности — это финансовый результат от продажи внеоборотных активов, реализации ценных бумаг.
Выручка от финансовой деятельности включает в себя результат от размещения среди инвесторов облигаций и акций предприятия.
Выручка от реализации включает суммы денежных средств, поступившие в счет оплаты продукции, товаров, выполненных работ, оказанных услуг. Выручка от реализации продукции (товаров, работ, услуг) служит основным источником денежных потоков на предприятии.
Понятие «выручка от реализации» и методы определения момента реализации имеют существенное значение для расчета финансовых показателей.
В отечественной практике применяются два метода определения момента реализации:
• по отгрузке — метод начислений;
• по оплате — кассовый метод.
Все организации, кроме малых, должны применять метод начислений и учитывать выручку от реализации продукции по факту отгрузки продукции, товаров, выполнения работ, оказания услуг. Выручкой считается и поэтапная оплата выполненных работ с длительным производственным циклом по мере готовности этапов в отраслях строительства, научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы.
Малые предприятия могут отражать в учете выручку от реализации по мере ее оплаты. К таким относятся организации, у которых на дату определения дохода (осуществления расхода), в среднем за предыдущие четыре квартала сумма выручки от реализации товаров (работ, услуг) без учета налога на добавленную стоимость не превысила одного миллиона рублей за каждый квартал.
Если организация признает выручку от реализации по факту отгрузки продукции, товаров, выполнения работ, оказания услуг, то обязательства по уплате налогов возникают независимо от факта получения денег от покупателей (дебиторов). В таких случаях организация имеет право на создание резерва по сомнительным долгам, который создается из прибыли до налогообложения. Сомнительным долгом считается дебиторская задолженность, не обеспеченная гарантиями, срок погашения которой истек.
Выбор метода признания выручки от реализации имеет большое значение для оценки финансового состояния организации. При выборе метода начислений организация должно учитывать необходимость иметь оборотные средства для уплаты начисленных налогов еще до того, как будут получены денежные средства от покупателей. Кассовый метод снимает эту проблему, но не позволяет создавать резерв по сомнительным долгам.
Размер выручки от реализации, равный совокупным затратам, называется критическим объемом реализации. Если организация будет получать выручку меньше критического объема, то это приведет к получению убытка, получение выручки в размере большем критического объема реализации принесет предприятию прибыль.
6.Понятие портфеля ценных бумаг.
Вложения в ценные бумаги разного вида, разного срока действия и разной ликвидности, управляемые как единое целое, формируют портфель ценных бумаг.
Любой инвестиционный портфель представляет собой определенный набор акций, облигаций и других ценных бумаг с различной степенью обеспечения, риска и доходности. Доходы представляют собой прибыль, полученную по всей совокупности бумаг данного портфеля.
Разрабатывая инвестиционную финансовую политику, организации могут ставить перед собой разные цели. В общем виде это получение процента, сохранение капитала, обеспечение его прироста.
Эти цели могут быть альтернативными и соответствовать разным типам портфелей ценных бумаг.
С изменениями условий цели портфеля могут видоизменяться и выглядеть следующим образом:
• сохранность и приращение капитала (в отношении ценных бумаг с растущей курсовой стоимостью);
• приобретение ценных бумаг, которые по условиям обращения могут заменять наличность;
• доступ через приобретение ценных бумаг к дефицитным видам продукции и услуг, имущественным и неимущественным
правам;
• расширение сферы влияния и перераспределение собственности, создание холдинговых и цепных структур;
• спекулятивная' игра на колебаниях курсов в условиях нестабильного рынка ценных бумаг;
• производные цели (зондирование рынка, страхование от излишних рисков, регулирование денежной наличности и т.д.).
Исходя из выбранных для себя целей, организации могут формировать разные типы портфелей ценных бумаг. Тип портфеля — его характеристика с позиций целей, перед ним поставленных.
Портфель ценных бумаг, ориентированный на получение доходов (доходный портфель), создается ради получения текущих доходов, приемлемый размер которых соответствовал бы степени риска, возможной для инвестора.
Портфель роста ориентирован на акции с быстрорастущей курсовой стоимостью на рынке ценных бумаг. Цель такого портфеля — приращение капитала, поэтому инвестор не ориентируется на текущую выплату дивидендов.
Портфель рискованных вложений состоит преимущественно из ценных бумаг молодых компаний или предприятий «агрессивного» типа, выбравших стратегию быстрого расширения на основе новых технологий и выпуска новой продукции.
Сбалансированный портфель состоит из ценных бумаг с быстрорастущей курсовой стоимостью и из высокодоходных.
Виды ценных бумаг. Денежные документы, удостоверяющие имущественные права или отношения займа владельца ценной бумаги по отношению к эмитенту, называют ценными бумагами.
Известны следующие основные виды ценных бумаг: облигации, акции, векселя, казначейские обязательства.
Чтобы удостовериться в инвестиционных качествах ценной бумаги, инвестор должен получить следующую информацию: чем занимается компания; какова ее прибыль; какова цена бумаги и тенденция ее роста; располагает ли эмитент резервами и есть ли источники их пополнения; велико ли доверие к эмитенту; есть ли планы развития компании.