Дивидендная политика (стр. 7 из 8)

Таблица 3

Требуется:

1. Проанализировать структуру активов и пассивов баланса, рассчитать аналитические показатели и сделать предварительные выводы о политике формирования активов и финансовых ресурсов, финансовой устойчивости, платежеспособности и ликвидности.

2. Сформировать заключение о финансовом положении предприятия.

Решение

1. Анализ структуры активов и пассивов баланса и расчет аналитических показателей

Расчет аналитических показателей будем производить с использованием таблицы 4:

Таблица 4

Значения основных аналитических коэффициентов

Наименование коэффициента	Формула расчета	Значение
		на начало	на конец
1	2	3	4
Оценка имущественного положения
Сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении предприятия
Определение финансовой устойчивости
Собственные оборотные средства
Абсолютная ликвидность
Быстрая ликвидность
Текущая ликвидность
Доля оборотных средств в активах
Доля запасов в оборотных активах
Коэффициент рыночной устойчивости
Коэффициент концентрации собственного капитала

Расчет аналитических показателей ООО «Юрикон» представлен в таблице 5:

Таблица 5

Значения основных аналитических коэффициентов

Наименование коэффициента	Формула расчета	Значение
		на начало	на конец
1	2	3	4
Оценка имущественного положения
Сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении предприятия	Итог баланса	519213	587828
Определение финансовой устойчивости
Собственные оборотные средства	Итог ОА - Итог КЗ	146024	272871
Абсолютная ликвидность	ДС/КЗ	0,1716	0,1697
Быстрая ликвидность	(ДС+ДЗ)/КЗ	1,0512	1,3871
Текущая ликвидность	Итог ОА/Итог КО	1,9697	3,6131
Доля оборотных средств в активах	Итог ОА/Итог баланса *100	57,1272	64,1846
Доля запасов в оборотных активах	(МА+НП+ГП)/итог ОА *100	42,3526	59,1709
Коэффициент рыночной устойчивости
Коэффициент концентрации собственного капитала	Итог СК/Итог баланса	0,7100	0,8224

Формульный вид представлен в таблице 6:

Таблица 6

2.Заключение о финансовом положении предприятия

Из приведенных данных следует, что за отчетный период валюта баланса выросла на 68 615 руб. или на 13,2%, в том числе величина оборотных активов возросла на 80683 руб. или на 27,2%, а величина внеоборотных активов уменьшилась на 12068 руб. или на 5,4%.Увеличение валюты баланса свидетельствует о расширении объема хозяйственной деят.

Расширение обьема хозяйственной деятельности является положительным моментом, т.к. молочная продукция является весьма востребованной и одной из наиболее потребляемой, а производство прибыльным и рентабельным.

На начало анализируемого периода удельный вес оборотных активов в общей сумме активов составил 57,1%, а к концу незначительно увеличился до 64,2%. Соответственно удельный вес внеоборотных активов в общей сумме активов составлял 42,9% и 35,8% за этот же период.

Уменьшение внеоборотных активов произошло по статье «основные средства» на 12068 руб. или почти на 5,5%. Предприятие реализовало основные средства, не требующиеся для производства запланированного обьема продукции.

Увеличение оборотного капитала произошло за счет роста запасов, а именно материальные запасы, необходимые для производства молочной продукции, увеличились на 54896 руб. или почти на 43,7%. Увеличение запасов говорит о планировании производства продукции в следующем отчетном периоде. Незавершенное производство молочной продукции увеличилось на 42730 руб. или 100%. В тоже время следует отметить снижение денежных средств на 8127 руб., краткосрочной дебиторской задолженности на 5329 руб., а также расходов будущих периодов на 3487 руб. Можно предположить, что расходы будущих периодов снижены в связи с повышением запасов и незавершенного производства для будущего производства готовой продукции. На конец анализируемого периода наибольший удельный вес в структуре оборотного капитала занимают материальные запасы – 47,8%, а также краткосрочная дебиторская задолженность – 33,7%.

Анализируя данные, характеризующие состав и структуру источников финансирования имущества предприятия, можно сделать вывод о том, что как на начало, так и на конец анализируемого периода оно сформировано в основном за счет собственных источников, доля которых в общей сумме источников формирования имущества организации составила 71% в начале периода и 82,2% в конце периода.

Рост величины собственного капитала произошел из-за увеличения прочего капитала на 114779 руб., при неизменных значениях в анализируемом периоде уставного капитала и нераспределенной прибыли.

Заемный капитал предприятия представлен только краткосрочными обязательствами, которые к концу отчетного периода сократились на 46164 руб. Наличие краткосрочных обязательств обусловлено спецификой деятельности предприятия. Молочная продукция является очень востребованной и потребляемой, реализация даже незавершенного производства является прибыльной и быстроокупемой, поэтому предприятие не испытывает нужду в досгоскочных пассивах. Уменьшение краткосрочных обязательств произошло в основном за счет уменьшения обязательств перед поставщиками на 25459 руб. или 27,8%, а также за счет уменьшения задолженности по оплате труда на 18052 руб. или почти на 41%.

Анализ источников формирования имущества предполагает расчет наличия собственных оборотных средств. Исходя из расчетов видно, что значение данного показателя положительное, как на начало (146024 руб.), так и на конец анализируемого периода (272871 руб.), что свидетельствует о том, что краткосрочные обязательства предприятия значительно меньше оборотных активов. Это говорит от том, что предприятие может самостоятельно финансировать свои расходы на производство, при этом погашать часть задолженности.

По динамике абсолютной величины собственных оборотных активов устанавливается изменение уровня ликвидности предприятия.

Коэффициент абсолютной ликвидности уменьшился на 0,0019 пункта и к концу анализируемого периода составил 0,1697. Если сравнить значение показателя с рекомендуемым уровнем 0,2-0,5, можно сделать вывод, что предприятие испытывает небольшой дефицит наличных денежных средств для покрытия текущих обязательств. Однако этот факт нельзя считать абсолютно отрицательным, потому что предприятие располагает достаточным количеством запасов, необходимым для производства.

Коэффициент быстрой ликвидности увеличился на 0,3359 пункта и к концу анализируемого периода составил 1,3871. Этот показатель характеризует ту часть текущих обязательств, которая может быть погашена не только за счет наличности, но и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию. На предприятии текущие обязательства могут быть погашены наиболее на 100%.

В течении анализируемого периода коэффициент текущей ликвидности значительно увеличился (на 1,6434 пункта), достигнув к концу периода значения 3,6131, что уже значительно выше нормы (2,0).

В целом предприятие характеризуется умеренной ликвидностью. С экономической точки зрения это означает, что в случаях серьезных срывов в оплате продукции предприятие может столкнуться с проблемами погашения задолженности поставщикам.

Построение прогнозной отчетности

Баланс на начало периода
Активы
Оборотные средства:
Денежные средства	17720
Дебиторская задолженность	179056
Материальные запасы	180519
Запасы готовой продукции
Итого оборотных средств	377295
Основные средства:
Земля
Здания и оборудование	210533
Накопленный износ	12000
Итого основных средств	198533
Итого активов	575828
Пассивы
Краткосрочные и долгосрочные обязательства:
Счета к оплате	85817
Налог, подлежащий оплате	6607
Итого краткосрочных и долгосрочных обязательств	92424
Собственный капитал:
Обыкновенные акции	469366
Нераспределенная прибыль	14038
Итого собственного капитала	483404
Итого обязательств и собственного капитала	575828
Бюджет реализации
квартал				Итого
I	II	III	IV
Прогнозируемый объем реализации в ед.	150	150	150	150	600
Цена реализации ед.	1500	1500	1500	1500
Прогнозируемый объем реализации в ден. ед.	225000	225000	225000	225000	900000
Прогноз поступления денежных средств
Дебиторская задолженность на начало прогнозного периода	179056	179056
Реализация I квартала	213750	11250	225000
Реализация II квартала	213750	11250	225000
Реализация III квартала	213750	11250	225000
Реализация IV квартала	213750	213750
Общие поступления денежных средств	392806	225000	225000	225000	1067806
Процент квартального объема реализации, оплачиваемый в квартале реализации						95
Процент квартального объема реализации, оплачиваемый в следующем квартале						5
Производственный бюджет
квартал				Итого
I	II	III	IV
Запас готовой продукции на конец прогнозного периода	0	0	0	0	0
Общая потребность в изделиях	150	150	150	150	600
Запас готовой продукции на начало прогнозного периода	0	0	0	0	0
Количество ед., подлежащих изготовлению	150	150	150	150	600
Процент от продаж следующего квартала для запаса на конец текущего квартала						0
Запас готовой продукции на конец прогнозного периода						0
Бюджет прямых затрат на материалы
квартал				Итого
I	II	III	IV
Потребность в материале на ед. изделия	2,5	2,5	2,5	2,5
Потребность в материале на производство	375	375	375	375	1500
Запас материала на конец прогнозного периода	37,5	37,5	37,5	100	100
Общая потребность в материале	412,5	412,5	412,5	475	1600
Запас материала на начало прогнозного периода	1128,244	37,5	37,5	37,5	1128,24375
Материалы, подлежащие закупке	-715,744	375	375	437,5	471,75625
Цена ед. товара	160	160	160	160
Стоимость закупок	-114519	60000	60000	70000	75481
Процент от количества материала,необходимого для производства в следующем квартале для запаса на конец текущего квартала						10
Запас материала на конец прогнозного периода						100
Прогноз расходования денежных средств
Счета к оплате на конец периода, предшествующего прогнозному	85817	85817
Закупка материала в I квартале	-91615,2	-22903,8	-114519
Закупка материала в II квартале	48000	12000	60000
Закупка материала в III квартале	48000	12000	60000
Закупка материала в IV квартале	56000	56000
Итого выплат	-5798,2	25096,2	60000	68000	147298
Процент квартальных закупок, оплачиваемых в квартале закупок						80
Процент квартальных закупок, оплачиваемых в следующем квартале						20
Бюджет прямых затрат на оплату труда
квартал				Итого
I	II	III	IV
Прямые затраты труда в часах на ед.	4	4	4	4
Итого часов	600	600	600	600	2400
Стоимость прямых затрат труда в час	100	100	100	100
Общая стоимость прямых затрат труда	60000	60000	60000	60000	240000
Бюджет производственных накладных расходов
квартал				Итого
I	II	III	IV
Переменная ставка накладных расходов	0,01	0,01	0,01	0,01
Прогнозируемые переменные накладные расходы	6	6	6	6	24
Прогнозируемые постоянные накладные расходы, включая амортизацию	6000	6000	6000	6000	24000
Амортизация	3250	3250	3250	3250	13000
Общие прогнозируемые накладные расходы, включая амортизацию	6006	6006	6006	6006	24024
Выплаты денежных средств по накладным расходам	2756	2756	2756	2756	11024
Бюджет товарно-материальных запасов на конец прогнозного периода
Единицы		Цена единицы		Итого
Основные производственные материалы	100		160		16000
Готовая продукция	0		800,04		0
Цена за единицу		Количество единиц		Итого
Основные производственные материалы	160		2,5		400
Затраты труда	100		4		400
Переменная ставка накладных расходов	0,01		4		0,04
Общая переменная стоимость изготовления	800,04
Бюджет коммерческих и управленческих расходов
квартал				Итого
I	II	III	IV
Переменные коммерческие и управленческие расходы на ед. продукции	5	5	5	5
Прогнозные переменные расходы	750	750	750	750	3000
Постоянные коммерческие и управленческие расходы:	89044	86244	86244	89044	350576
Реклама	1100	1100	1100	1100	4400
Страхование	2800	2800	5600
Заработная плата	52000	52000	52000	52000	208000
Аренда	15000	15000	15000	15000	60000
Налоги	18144	18144	18144	18144	72576
Общие прогнозные коммерческие и управленческие расходы	89794	86994	86994	89794	353576
Бюджет денежных средств
квартал				Итого
I	II	III	IV
Денежные средства на начало прогнозного периода	17720	257167,2	307321	322571	17720
Поступления от покупателей	392806	225000	225000	225000	1067806
Итого денежных средств в наличии	410526	482167,2	532321	547571	1085526
Выплаты:
Основные производственные материалы	-5798,2	25096,2	60000	68000	147298
Оплата труда производственных рабочих	60000	60000	60000	60000	240000
Производственные накладные расходы	2756	2756	2756	2756	11024
Коммерческие и управленческие расходы	89794	86994	86994	89794	353576
Закупка оборудования	0
Налог на прибыль	6607	6607
Итого выплат	153358,8	174846,2	209750	220550	758505
Излишки (дефицит) денежных средств	257167,2	307321	322571	327021	327021
Финансирование:
Кредитование	0
Погашение долгов	0	0	0	0
Проценты	0	0	0	0
Итого финансирование	0	0	0	0	0
Денежные средства на конец прогнозного периода	257167,2	307321	322571	327021	327021
Годовая ставка процента за банковский кредит						13
Расчетная величина для начисления процентов:						0,0325
Прогнозные показатели отчета о прибылях и убытках
Продажи	900000
Переменные расходы:
Переменная стоимость продаж	480024
Переменные коммерческие и управленческие расходы	3000
Итого переменных расходов	483024
Валовая маржа	416976
Постоянные расходы:
Производственные накладные расходы	24000
Коммерческие и управленческие расходы	350576
Итого постоянных расходов	374576
Прибыль от продаж	42400
Расходы на выплату процентов	0
Прибыль до налогообложения	42400
Налог на прибыль	10176
Чистая прибыль	32224
Ставка налогообложения прибыли	24
Прогнозный баланс
Активы
Оборотные средства:
Денежные средства	327021
Дебиторская задолженность	11250
Материальные запасы	16000
Запасы готовой продукции	0
Итого оборотных средств	354271
Основные средства:
Земля	0
Здания и оборудование	210533
Накопленный износ	25000
Итого основных средств	185533
Итого активов	539804
Пассивы
Краткосрочные и долгосрочные обязательства:
Счета к оплате	14000
Налог, подлежащий оплате	10176
Итого краткосрочных и долгосрочных обязательств	24176
Собственный капитал:
Обыкновенные акции	469366
Нераспределенная прибыль	46262
Итого собственного капитала	515628
Итого обязательств и собственного капитала	539804

Сравнение баланса на начало периода и прогнозного баланса