Глава 2. РОЛЬ И МЕСТО ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ В ЭКОНОМИКЕ РОССИИ
Отношение к иностранным инвестициям в стране зависит от тех целей, которые она при этом ставит. Например, Правительство России до последнего момента считало, что кредиты МВФ не только служат непосредственному назначению, но и укрепляют престиж России как заемщика на мировых финансовых рынках.
Прямые инвестиции фирм рассматриваются не только как дополнительный источник внутренних капиталовложений, но и как способ получения доступа к новой, более совершенной технологии, системе сбыта на внешних рынках, к новым источникам финансирования. Иностранные инвестиции могут содействовать ускорению создания новых производств. Вместе с тем, здесь имеются и серьезные опасения, что передача иностранным корпорациям контроля за российскими минеральными ресурсами может привести к их оттоку за рубеж по необоснованно низким ценам, негативно скажется на потенциале собственного развития российской экономики. Реальная политика в отношении иностранных инвестиций должна строиться исходя из трезвой оценки полного баланса их плюсов и минусов.
Иностранные инвестиции (согласно Федеральному закону от 9 июля 1999 г. № 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации») определяются как вложение иностранного капитала в объект предпринимательской деятельности на территории РФ в виде объектов гражданских прав, принадлежащих иностранному инвестору (если такие объекты гражданских прав не изъяты из оборота или не ограничены в обороте РФ в соответствии с федеральными законами), в том числе денег, ценных бумаг (в иностранной валюте и валюте РФ), иного имущества, имущественных прав, имеющих денежную оценку исключительных прав на результаты интеллектуальной деятельности (интеллектуальная собственность), а также услуг и информации.
Иностранные инвестиции имеют несколько иную классификацию, чем отечественные. Согласно методике Госкомстата России они подразделяются на прямые, портфельные и прочие.
Прямые – это те инвестиции, которые сделаны юридическими или физическими лицами, полностью владеющими предприятием или контролирующими не менее 10% акций или акционерного капитала предприятия. Обычно это бывает в тех случаях, когда иностранная компания собирается эксплуатировать данную фирму в своих интересах (получение большей прибыли, проникновение на внутренний рынок в обход высоких таможенных пошлин, перемещение собственного производства в район более низкой заработной платы или близкий к объемным рынкам сбыта или источникам сырья, материалов).
Портфельные инвестиции – покупка акций, векселей и других долговых ценных бумаг. Они составляют менее 10% в общем акционерном капитале предприятия. Для их владельца имеет значение только доход, а контроль за предприятием его не интересует.
Инвестиции, не попадающие под определение прямых и портфельных, относятся к прочим. Это торговые и прочие кредиты, банковские вклады и т.д.
В зарубежной литературе иностранные инвестиции обычно делятся на прямые и портфельные (в отличие от отечественной литературы, где дополнительно выделяют прочие иностранные инвестиции).
Иностранные инвестиции могут содействовать ускорению и росту транснациональных корпораций (ТНК) – это вполне нормальное явление, которое укладывается в тенденцию к интеграции национальных экономик и интернационализации хозяйственных связей. В начале 1990-х гг. в мире насчитывалось около 40 тыс. ТНК, которые контролировали до 200 тыс. предприятий в разных странах. Штаб-квартиры ТНК, как правило, расположены в промышленно развитых капиталистических странах, причем больше половины – в пяти странах: США, Германии, Японии, Великобритании и Франции. Подавляющая часть ТНК – 60% их общего числа занята преимущественно в обрабатывающей промышленности, 37% - в торговле и услугах и только 3% - в добывающей промышленности. Для 100 крупнейших ТНК больше трети их глобальных активов приходилось на зарубежные предприятия.
Хотя глобализация производства дает немалые экономические выгоды как самим ТНК, так и экономике различных стран, в экономической литературе высказываются серьезные опасения, связанные с непомерным ростом влияния ТНК на правительства, особенно небольших и слабых стран. У крупнейших ТНК размеры оборотов превышают ВВП многих стран мира. Вместе с тем конкретные действия ТНК могут негативно влиять на экономическое развитие стран, особенно в тех случаях, когда непосредственные социально-экономические интересы ТНК и страны расходятся. Сочетание этих интересов – проблема сложная и часто связанная с серьезными политическими конфликтами в обществе.
Привлечение иностранных инвестиций в российскую экономику должно способствовать решению следующих проблем социально-экономического развития:
· освоение невостребованного научно-технического потенциала России, особенно на конверсионных предприятиях военно-промышленного комплекса;
· продвижение российских товаров и технологий на внешний рынок;
· содействие расширению и диверсификации экспортного потенциала и развитию импортозаменяющих производств в отдельных отраслях;
· содействие притоку капитала в трудоизбыточные регионы и районы с богатыми природными ресурсами для ускорения их освоения;
· создание новых рабочих мест и освоение передовых форм организации производства;
· содействие развитию производственной инфраструктуры.
Основные формы инвестиций иностранного капитала в отечественную экономику включают:
· инвестиции в форме государственных заимствований РФ, образующих государственный долг РФ;
· инвестиции в форме вклада в акционерный капитал российских предприятий;
· инвестиции в форме вложения в ценные бумаги;
· иностранные кредиты;
· лизинговые кредиты;
· финансовые кредиты российским предприятиям.
В таблице 2 приведены данные по объему и структуре иностранных инвестиций за 1999-2006 гг.
Таблица 2.
Объем и структура иностранных инвестиций в российскую экономику за 1999-2006 гг.
| Годы | Всего, млн. дол. | Прямые | Портфельные | Прочие | |||
| млн. дол. | % к итогу | млн. дол. | % к итогу | млн. дол. | % к итогу | ||
| 19992000200120022003200420052006 | 95601095811 77312 29514 25819 78029 69940 509 | 42604429336153333980400267819420 | 44,5640,428,5543,3827,92,222,8323,25 | 31145191681451472401333 | 0,321,31,625,543,22,41,350,82 | 5269638452216281982715 30622 51730 756 | 55,1258,369,8351,0968,977,475,8175,92 |
Согласно отчету Федеральной службы государственной статистики «Об иностранных инвестициях в экономику России в 2006 г.» накопленный иностранный капитал в экономике России по состоянию на 2006 г. составил 97 млрд. дол., что на 43,8% больше по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года. В структуре накоплений значительный изменений с 2005 г. не произошло. По-прежнему наибольший удельный вес в накопленном капитале занимают прочие инвестиции - 54,0%, которые осуществляются на возвратной основе и формируются за счет торговых кредит, кредитов иностранных государств под гарантии Правительства РФ, а также кредитов, полученных от международных финансовых организации – Всемирного банка и Европейского банка реконструкции и развития (ЕБРР). Доля прямых инвестиций сократилась до 44,1%, а портфельных до 1,9%.
Совокупный объем инвестиций Всемирного банка в экономику России составляет 22,0 млрд. дол. Россия пользуется кредитами Всемирного банка с 1992 г., портфель действующих займов ВБ составляет 2,8 млрд. дол. В настоящее время Всемирный Банк вкладывает свои инвестиции в России в проекты в области ТЭК, сельского хозяйства, защиты окружающей среды, а также кредиты федеральному правительству. Инвестиции ЕБРР в 2006 г. значительно возросли по сравнению с предыдущим периодом. Основными направлениями деятельности ЕБРР в России являются финансирование совместных предприятий, работа в регионах, поддержка развития малого и среднего бизнеса, развитие инфраструктуры. ЕБРР тесто сотрудничает с Россией, начиная с 1994 г. Общая стоимость проектов с его участием – 18 млрд. евро, из них 7,1 млрд. евро – средства банка.
В отраслевой структуре привлеченных в 2006 г. в российскую экономику иностранных инвестиций основная часть по-прежнему приходится на промышленность. Объем иностранных инвестиций, направленных в промышленность составил 20,3 млрд. дол., где чуть больше половины приходится на обрабатывающие производства (10,2 млрд. дол.), а 49,9% (9,9 млрд. дол.) – на отрасли добычи полезных ископаемых и всего 0,5% (93 млн. дол.) – на производство и распределение электроэнергии, газа воды. В том числе в обрабатывающей промышленности почти 50% приходится на металлургию, 88% инвестиций в добычу полезных ископаемых направляется на топливно-энергетический комплекс.
Объем и структура инвестиций по отраслям промышленности за 2003-2006 гг. приведены в таблице 3.
Таблица 3
Отраслевая структура иностранных инвестиций в промышленность России за 2003-2006 гг.
| Отрасли промышленности | 2003 | 2004 | 2005 | 2006 | 2003 | 2004 | 2005 | 2006 |
| млн. дол. | % к итогу | |||||||
| Промышленность, всегоВ том числетопливнаяметаллургиямашиностроение и металлообработкапищеваядеревообрабатывающая и целлюлозно-бумажная | 5662102315477031557241 | 7332194314694901210312 | 12330530534947691024599 | 203005100 | 10018,127,312,427,54,3 | 10026,533,66,716,54,25 | 1004328,36,28,34,37 | 10025,0 |
В 2006 г. в экономику России поступили инвестиции из 117 стран мира. Основными странами-инвесторами, осуществляющим значительные инвестиционные вложения, являются Кипр, Нидерланды, Люксембург, Германия, Великобритания, США, Франция. Доля данной группы стран в общем объеме накопленных иностранных инвестиций увеличилась по сравнению с 2005 г. до 80,7% (68,2% - на конец 2005 г.).