Состояние собственных оборотных средств можно оценить как критическое, показатели не только не укладываются в нормативы, но и принимают отрицательные значения. Коэффициент манёвренности собственными средствами характеризует способность предприятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала и по необходимости пополнять его за счёт собственных источников. Значения данного коэффициента составляют в 2008 году -0,63, в 2009 году -0,54. т.е. возможность маневрирования собственными оборотными средствами отсутствует. Обеспеченность запасов собственными оборотными средствами показывает, насколько запасы обеспечены собственными средствами. В нашем случае запасы обеспечены заемными средствами, поэтому значения коэффициентов принимают отрицательные значения. Коэффициент обеспеченности собственными средствами отражает наличие собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости, в общей величине оборотных средств. Показатели в нашем случае свидетельствуют о том, что финансирование оборотных средств происходит за счет заемных средств. Такое положение вещей объясняется структурой активов предприятия, в которой, в значительной мере преобладают внеоборотные активы и незначительную часть занимают оборотные активы. Чистый оборотный капитал снижается, тем самым, ухудшая финансовую устойчивость предприятия в 2009 году. Абсолютные показатели финансовой устойчивости отражены в таблице 2.9.
Таблица 2.9. Оценка абсолютных показателей финансовой устойчивости ОАО «Саянскхимпласт».
| Показатели | Формула расчёта | 2007 год | 2008 год |
| 1. Запасы и затраты, млн. руб. | 812 | 765 | |
| 2. Собственные оборотные средства, млн. руб. | СК +ДБП – ВОА | -1751 | -1810 |
| 3. Долгосрочные обязательства, млн. руб. | 1803 | 1845 | |
| 4. Краткосрочные кредиты и займы, млн. руб. | 456 | 496 | |
| 5. Кредиторская задолженность по товарным операциям, млн. руб. | 938 | 1025 | |
| 6. Собственные и долгосрочные источники формирования запасов, млн. руб. | стр.2 + стр.3 | 52 | 35 |
| 7. Общая сумма нормальных источников для формирования запасов, млн. руб. | стр.2 + стр.4 + стр.5 | -357 | -289 |
| 8. Излишек (недостаток) СОС, млн. руб. | стр.2 – стр.1 | (2563) | (2575) |
| 9. Излишек (недостаток) собственных и долгосрочных источников для формирования запасов, млн. руб. | стр.6 – стр.1 | (760) | (730) |
| 10. Излишек (недостаток) нормальных источников, млн. руб. | стр.7 – стр.1 | (230) | (28) |
Как видно из таблицы 2.9. у предприятия недостаток собственных оборотных средств, для финансирования запасов. Кроме того, существует недостаток не только собственных, но и долгосрочных источников финансирования запасов, т.к. долгосрочные источники, предназначены для покрытия внеоборотных активов. Кроме того, существует недостаток не только собственных, но и долгосрочных источников финансирования запасов. Общая сумма источников формирования запасов отрицательная за счет малой доли собственных оборотных средств.
Таким образом, ОАО «Саянскхимпласт» можно охарактеризовать как финансово неустойчивое предприятие, за счет незначительной доли оборотных средств. Другими словами большая часть источников финансирования, как собственных, так и заемных, направлена на покрытие внеоборотных активов, а именно на покупку и содержание основных средств.
Показатели ликвидности характеризуют способность компании удовлетворять претензии краткосрочных и долгосрочных обязательств. Ликвидность характеризует платёжеспособность предприятия в отдельные периоды времени. Коэффициенты ликвидности ОАО «Саянскхимпласт» рассчитаны и представлены в таблице 2.10.
Таблица 2.10. Анализ коэффициентов ликвидности ОАО «Саянскхимпласт».
| Коэффициенты | Формула расчёта | Норма | 2008 год | 2009 год |
| абсолютнойликвидности | наиболее ликвидные активы/краткоср. обязательства | ≥0,2 | 0,14 | 0,14 |
| срочнойликвидности | наиболее ликвидные активы + ДЗ/краткоср. обязательства | ≥0,7 | 0,34 | 0,35 |
| текущейликвидности | ОА/краткоср. обязательства | >1 | 1,04 | 1,02 |
Коэффициент абсолютной ликвидности отражает достаточность денежных средств и их эквивалентов для покрытия краткосрочных обязательств. Как видно из таблицы у предприятия достаточно денежных средств для покрытия краткосрочных обязательств, однако наблюдается спад коэффициента абсолютной ликвидности, за счет более значительного роста краткосрочных обязательств, чем роста наиболее ликвидных активов. Коэффициент срочной ликвидности отражает прогнозируемые платёжные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчётов с дебиторами. Данный коэффициент находится чуть ниже нормы, возможно, это связано с низким качеством дебиторской задолженности, т.к. не выполняются условия своевременного проведения расчётов с дебиторами. Коэффициент текущей ликвидности (покрытия) показывает платёжные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчётов с дебиторами, но и при продаже прочих материальных оборотных средств. На ОАО «Саянскхимпласт» значение данного коэффициента выше нормы. Это говорит о том, что у предприятия есть платежные возможности при условии продажи прочих материальных средств.
Ликвидность баланса предприятия «Саянскхимпласт» в период 2008-2009гг. увеличилась практически по всем коэффициентам. Ликвидность, являясь одним из элементов финансового анализа, находится в благополучном состоянии.
Показатели оборачиваемости предприятия ОАО «Саянскхимпласт» представлены в таблице 2.11.
Таблица 2.11. Показатели деловой активности ОАО «Саянскхимпласт»
| Показатели оборачиваемости исредних сроков оборота | Формула расчёта | 2008 год | 2009 год | Изменения |
| Оборачиваемость активов | выручка/активы | 1,21 | 1,28 | 0,07 |
| Период обращения активов, дней | 360/показатель | 298 | 281 | -17 |
| Оборачиваемость запасов | выручка/средняя величина запасов | 8,87 | 11,30 | 2,43 |
| Период обращения запасов, дней | 360/показатель | 41 | 32 | -9 |
| Оборачиваемость ДЗ | выручка/средняя ДЗ | 26,1 | 27 | 0,9 |
| Период оборота ДЗ, дней | 360/показатель | 14 | 13 | -1 |
| Оборачиваемость оборотного капитала | выручка/средняя величина ОА | 5 | 5,6 | 0,6 |
| Период обращения оборотного капитала, дней | 360/показатель | 72 | 64 | -8 |
| Оборачиваемость КЗ | себестоимость/средняя КЗ | 5,86 | 6,05 | 0,19 |
| Период оборота КЗ, дней | 360/показатель | 61 | 60 | -1 |
Показатели оборачиваемости активов характеризуют эффективность использования всех имеющихся ресурсов, сколько раз за год совершается полных циклов производства и обращения. Период обращения активов снизился с 298 дней до 281 дня и соответственно увеличилась их оборачиваемость, количество циклов производства увеличилось. Оборачиваемость запасов отражает насколько средства предприятия связаны с наименее ликвидными активами. Оборачиваемость увеличилась, а период обращения снизился с 41 до 32 дней. Оборачиваемость ДЗ и КЗ отражает с какой периодичностью погашаются долги предприятия и перед предприятием, сколько раз они оборачиваются за год, период оборота дебиторской задолженности незначительно снизился на 1 день с 14 до 13 дней, ровно на столько же и снизился период оборота кредиторской задолженности. ОАО «Саянскхимпласт» рассчитывается с кредиторами значительно реже, чем рассчитываются с ним. Оборачиваемость оборотного капитала отражает эффективность использования оборотных средств. В 2009 году она увеличилась, а период обращения упал с 72 до 64 дней.
Из расчётов следует, что деловая активность предприятия «Саянскхимпласт» находилась в благоприятном положении. Финансовое положение предприятия и методы управления ресурсами находятся в хорошем состоянии. Наряду с абсолютными и относительными показателями, характеризующими финансовую устойчивость, не менее важными является показатель, характеризующий доходность предприятия – рентабельность. Она представляет собой относительный показатель, характеризующий уровень доходности капитала. Расчёт показателей рентабельности предполагает характеристику взаимосвязи показателей рентабельности: собственного капитала, заёмного капитала, величины совокупных вложений и расходов, связанных с привлечением заёмных ресурсов. Показатели рентабельности вместе с показателями оборачиваемости характеризуют деловую активность предприятия. Анализ показателей рентабельности предприятия ОАО «Саянскхимпласт» представлен в таблице 2.12.