1. Основные определения финансового менеджмента.
- система состоящая из 2-х подсистем : управляющей и управляемой
- система управления финансовым состоянием предприятия
- система управления движением денежных потоков на предприятии
- наука и искусство принимать инвестиционные решения и решения по выбору источников финансирования.
2. Цель и задачи финансового менеджмента.
Главная цель – обеспечение максимизации благосостояния собственников предприятия, в текущем и перспективном периодах.
Задачи:
- обеспечение наиболее эффективного исполнения
- обеспечение максимизации прибыли предприятия при допустимом уровне финансового рынка
- обеспечение финансового равновесия
3. Структура (основные темы) курса «Финансовый менеджмент»
- Сущность, цели и задачи финансового менеджмента
- Концепция временной стоимости денег и математические основы финансового менеджмента
- Виды рисков и управление рисками в финансовом менеджменте
- Финансовая отчетность и оценка финансового положения предприятия
- Экономический анализ — основа принятия решений в финансовом менеджменте
- Структура капитала
- Политика привлечения заемных средств. Оценка финансового левериджа
- Максимизация прибыли. Оценка производственного левериджа. Производственный леверидж. Эффект производственного рычага
- Распределение прибыли. Политика выплаты дивидендов и политика развития производства
- Долгосрочное финансирование за счет собственного капитала
- Стоимость капитала
- Управление необоротными активами
- Управление оборотными активами
- Оценка эффективности инвестиций
- Внутрифирменное финансовое планирование
- Прогнозирование перспектив развития предприятия
4. Функции финансового менеджмента как управляющей системы.
- разработка финансовой стратегии
- формирование эффективных информационных систем
- осуществление анализа финансовой деятельности предприятия
- осуществление планирования финансовой деятельности
- разработка системы стимулирования
- осуществление эффективного контроля за реализацией управленческих решений
5. Функции финансового менеджмента как специальной области управления.
- управление активами
- управление капиталом (собственным, заемным ит.д.)
- управление инвестициями (реальными, финансовыми)
- управление денежными потоками
- управление финансовыми рисками
- антикризисное финансовое управление при угрозе банкротства
6. Принципы и механизм финансового менеджмента
Механизм:
- государственное нормативно-правовое регулирование
- рыночный механизм
- внутренний механизм регулирования отдельных аспектов финансовой деятельности
- система конкретных методов и приемов осуществления управления финансовой деятельностью предприятия
Принципы:
- интегрированность с общ. системой управления предприятием
- комплексный характер управленческих решений
- высокий динамизм управления
- вариативность подходов к разработке управленческих решений
- ориентированность на стратегические цели развития предприятия
7. Система информационного обеспечения финансового менеджмента.
Процесс непрерывного целенаправленного подбора информативных показателей необходимых для осуществления анализа, планирования и подготовки эффективных операционных решений.
Показатели, формируемые из внешних источников:
1. показатели, характеризующие общеэкономическое развитие страны
2. показатели, характеризующие конъюнктуру финансового рынка
3. показатели, характеризующие деятельность контрагентов и конкурентов
4. нормативно регулируемые показатели
Показатели из внутренних источников:
1. показатели, характеризующие финансовое состояние и результаты Финансовой деятельности по предприятию в целом
2. показатели, характеризующие финансовые результаты деятельности структурных подразделений предприятия
3. нормативно-тестовые показатели, связанные с финансовым развитием предприятия
8. Система методов финансового анализа.
Представляет собой процесс исследования финансового состояния и основных результатов финансовой деятельности предприятия с целью выявления резервов повышения его рыночной стоимости и обеспечения эффективного развития.
Методология:
1. горизонтальный финансовый анализ (сопоставление финансовых показателей отчетного периода с показателями предыдущего периода)
2. вертикальный (структурный) – структурный анализ активов капитала, денежных потоков.
3. сравнительный – показатели предшествующих периодов; сравнительный анализ данного предприятия и среднеотраслевых показателей; сравнительный анализ финансовых показателей и конкурентов.
4. анализ сравнительных коэффициентов (R-анализ) – анализ финансовой устойчивости, коэф. ликвидности, оборачиваемости, рентабельности, рыночной активности (доходности акций компании)
5. интегральный финансовый анализ
9. Система методов финансового планирования и финансового контроллинга.
Система фин. планирования.
Процесс разработки системы финансовых планов и плановых показателей по обеспечению развития предприятия необходимыми финансовыми ресурсами и повышению эффективности его финансовой деятельности в предстоящем периоде.
СИСТЕМА ФИНАНСОВОГО КОНТРОЛЛИНГА
Финансовый контроллинг представляет собой контролирующую систему, обеспечивающую концентрацию контрольных действий на наиболее приоритетных направлениях финансовой деятельности, своевременное выявление отклонений фактических ее результатов от предусмотренных и принятие оперативных управленческих решений, обеспечивающих ее нормализацию.
Основными функциями финансового контроллинга являются:
• наблюдение за ходом реализации финансовых заданий, установленных системой плановых финансовых показателей и нормативов;
• измерение степени отклонения фактических результатов финансовой деятельности от предусмотренных;
• диагностирование по размерам отклонений серьезных ухудшений в финансовом состоянии и существенного снижения темпов финансового развития;
• разработка оперативных управленческих решении по нормализации финансовой деятельности в соответствии с предусмотренными целями и показателями;
• корректировка при необходимости отдельных целей и показателей финансового развития в связи с изменением внешней финансовой среды, конъюнктуры финансового рынка и внутренних условий.
Как видно из этих функций, финансовый контроллинг не ограничивается осуществлением лишь внутреннего контроля за осуществлением финансовой деятельности и финансовых операций, но является эффективной координирующей системой обеспечения взаимосвязи между формированием информационной базы, финансовым анализом, финансовым планированием и внутренним финансовым контролем.
Построение системы финансового контроллинга базируется на определенных принципах, основными из которых являются:
1. Направленность системы финансового контроллинга на реализацию разработанной финансовой стратегии. Для того, чтобы быть эффективным финансовый контроллинг должен носить стратегический характер, т.е. отражать основные приоритеты финансового развития.
2. Многофункциональность финансового контроллинга. Он должен обеспечивать контроль приоритетных показателей финансового развития, предусматривать возможность сравнения контролируемых показателей, обеспечивать взаимосвязь контролируемых финансовых показателей с другими показателями.
3. Ориентированность финансового контроллинга на количественные стандарты. Эффективность контрольных действий значительно возрастает, если контролируемые стандарты деятельности выражены конкретными количественными показателями. Это не означает, что контроллинг не должен охватывать качественные аспекты — речь идет лишь о том, что эти качественные аспекты должны быть выражены в системе количественных стандартов, что исключит различное их толкование.
4. Соответствие методов финансового контроллинга специфике методов финансового анализа и финансового планирования. В процессе организации финансового контроля необходимо ориентироваться на весь арсенал ранее рассмотренных систем и методов финансового планирования (при подготовке стандартов контроля) и анализа (при подготовке показателей, отражающих фактически достигнутые результаты, и выявлении причин их отклонений от стандартов).
5. Своевременность операций контроллинга. Эта своевременность заключается не в высокой скорости или частоте осуществления контрольных функций, а в адекватности периодов контрольных действий периоду осуществления отдельных операций, связанных с формированием результатов финансовой деятельности. Главное условие своевременности финансового контроллинга заключается в следующем: он должен носить характер "раннего предупреждения кризисного развития", т.е. позволять устранять текущие отклонения прежде, чем они примут серьезный характер.
6. Гибкость построения контроллинга. Внутренний финансовый контроль должен быть построен с учетом возможности приспособления к новым финансовым инструментам; к новым нормам и видам осуществления операционной, инвестиционной и финансовой деятельности; к новым технологиям и методам осуществления финансовых операций. Без достаточной степени гибкости система контроллинга не будет эффективной даже в тех областях контроля финансовой деятельности, для которых она изначально строилась.
7. Простота построения контроллинга. Простейшие формы и методы внутреннего финансового контроля, построенного в соответствии с его целями, требуют меньших усилий контролирующих менеджеров и, как правило, более экономичны. Чрезмерная сложность построения финансового контроллинга может быть не понята или не поддержана его операторами а также потребовать существенного увеличения потока информации для его осуществления.