Анализ финансовой устойчивости предприятия 6 (стр. 10 из 11)
На следующем этапе анализа важно определить, как сложившаяся динамика остатков запасов и их структуры повлияла на оборачиваемость этих активов организации. Перечисленные выше показатели оборачиваемости запасов анализируются в динамике (за предыдущий и отчетный год), выявляются факторы, вызвавшие их изменение (табл. 15).
Таблица 15.
Оценка оборачиваемости запасов.
| Показатель | Предыдущий год | Отчетный год | Отклонение (+,-) |
| 1. Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг, тыс. руб. | 102876 | 163835 | +60959 |
| 2. Среднегодовые остатки оброт-ных активов, тыс. руб. | 25665,5 | 33664 | +7998,5 |
| 3. Среднегодовые остатки запасов, тыс. руб. | 5718 | 6385,5 | +667,5 |
| в том числе: | |||
| 3.1 Среднегодовые остатки сырья, материалов и других аналогичных ценностей, тыс. руб. | 4487,5 | 3531 | -956,5 |
Окончание.
| 3.2 Среднегодовые остатки готовой продукции (товаров для перепродажи), тыс. руб. | 891,5 | 2527,5 | +1636 |
| 4. Оборачиваемость запасов, обороты (п.1 : п.3) | 17,99 | 25,65 | +7,66 |
| 4.1 Оборачиваемость сырья, материалов и других аналогичных ценностей, обороты (п.1 : п.3.1) | 22,92 | 46,39 | +23,77 |
| 4.2 Оборачиваемость готовой продукции (товаров для перепро-дажи), обороты (п.1 : п.3.2) | 115,39 | 66,79 | -48,6 |
| 5. Продолжительность оборота (срок хранения) запасов, дни (360 : п.4) | 20 | 14 | -6 |
| в том числе: | |||
| 5.1 Продолжительность оборота (срок хранения) сырья, материалов и других аналогичных ценностей, дни (360 : п.4.1) | 15,70 | 7,76 | -7,94 |
| 5.2 Продолжительность оборота (срок хранения) готовой продукции (товаров для перепродажи), (360 : п.4.2) | 3,11 | 5,39 | +2,28 |
| 6. Доля запасов в общей величине оборотных активов, коэф. (п.3 : п.2) | 0,22 | 0,19 | -0,03 |
| 7. Доля запасов сырья, материалов, топлива и других материальных ценностей в общей величине запасов, коэф. (п.3.1 : п.3) | 0,78 | 0,55 | -0,23 |
| 8. Доля готовой продукции в общей величине запасов, коэф. (п.3.2 : п.3) | 0,15 | 0,39 | +0,24 |
Из данных табл. 15 следует, что оборачиваемость запасов в отчетном году по сравнению с предыдущим ускорилась на 6 дней и составила 14 дней. Однако это происходило на фоне сокращения среднего срока хранения запасов сырья и материалов на 7,94 дней и замедления оборачиваемости запасов готовой продукции на 2,28 дня. В результате срок ее хранения увеличился с 3,11 до 5,39 дней. Таким образом, данные табл. 15 подтверждают ранее сделанные выводы.
В ходе исследования оборачиваемости активов проводится факторный анализ. С помощью этой модели можно оценить влияние на оборачиваемость кредиторской задолженности трех важнейших факторов: уровня ликвидности организации (КПОКР), структуры оборотных активов (ДДЗ) и скорости погашения дебиторской задолженности (lДЗ). Проведем факторный анализ оборачи-ваемости кредиторской задолженности на основании данных табл. 16.
Таблица 16.
Исходные данные для факторного анализа оборачиваемости кредиторской задолженности.
| Показатель | Предыдущий год | Отчетный год | Отклонение (+,-) |
| 1. Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг | 111380 | 168305 | +56925 |
| 2. Среднегодовые остатки деби-торской задолженности, тыс.руб. | 17031 | 25169,5 | +8138,5 |
| 3. Среднегодовые остатки креди-торской задолженности, тыс. руб. | 3343 | 9994 | +6651 |
| 4. Среднегодовые остатки оброт-ных активов, тыс. руб. | 25665,5 | 33664 | +7998,5 |
| 5. Оборачиваемость дебиторской задолженности, обороты (п.1 : п.2) | 6,53 | 6,68 | +0,15 |
| 6. Оборачиваемость кредиторской задолженности, обороты (п.1 : п.5) | 33,31 | 16,84 | -16,47 |
| 7. Доля дебиторской задолжен-ности в общей величине оборот-ных активов, коэф. (п.2 : п.4) | 0,66 | 0,74 | +0,08 |
| 8. Коэффициент покрытия креди-торской задолженности оборотны-ми активами, коэф. (п.4 : п.3) | 7,67 | 3,36 | -4,31 |
Факторный анализ оборачиваемости кредиторской задолженности включает следующие расчеты:
1) расчет влияния структуры оборотных активов на оборачиваемость кредиторской задолженности - ∆lКЗ(ДДЗ):
∆lКЗ(ДДЗ)=∆ ДДЗ× КПОКР0× lДЗ0=(+0,08)×7,67×6,53=+4,006 (об.);
2) расчет влияния уровня ликвидности организации на оборачиваемость кредиторской задолженности - ∆lКЗ(КПОКР):
∆lКЗ(КПОКР)= ДДЗ1×∆ КПОКР× lДЗ0=0,74×(-4,31)×6,53=-20,82 (об.);
3) расчет влияния скорости погашения дебиторской задолженности на оборачиваемость кредиторской задолженности - ∆lКЗ(lДЗ):
∆lКЗ(lДЗ)= ДДЗ1× КПОКР1× ∆lДЗ=0,74×3,36×(+0,15)=+0,37 (об.);
4) расчет совокупного влияния факторов на оборачиваемость кредиторской задолженности - ∆lКЗ:
∆lКЗ=∆lКЗ(ДДЗ)+ ∆lКЗ(КПОКР)+ ∆lКЗ(lДЗ)= 4,006-20,82+0,37=−16,44 (об.).
Таким образом, оборачиваемость кредиторской задолженности замедлилась на 20,82 оборотов за счет уменьшения ликвидности организации. Такое понижение вызвало значительное увеличение величины кредиторской задолженности за отчетный год.
3.4.2 Анализ рентабельности обычных видов деятельности
Аналитические возможности Отчета о прибылях и убытках позволяют оценить рентабельность обычных видов деятельности организации. Для расчета показателей рентабельности, как правило, используется прибыль от продаж. Однако в отдельных случаях, например, при оценке рентабельности отдельных операционных сегментов (видов деятельности), целесообразно использовать валовую прибыль (стр. 029).
Проанализируем динамику показателей рентабельности обычных видов деятельности с помощью табл. 17.
Таблица 17.
Динамика показателей рентабельности обычных видов деятельности организации.
| Показатель | Предыдущий год | Отчетный год | Отклонение (+,-) |
| Исходные данные для анализа | |||
| 1. Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг | 111380 | 168305 | +56925 |
Окончание.
| 2. Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг, тыс. руб. | 102876 | 163835 | +60959 |
| 3. Коммерческие расходы, тыс. руб. | 786 | 1007 | +221 |
| 4. Управленческие расходы, тыс. руб. | - | - | - |
| 5. Полная себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг, тыс. руб. | 103662 | 164842 | +61180 |
| 6. Прибыль от продаж, тыс. руб. | 7718 | 3463 | -4255 |
| Показатели рентабельности обычной деятельности | |||
| 7. Рентабельность продаж, % (п.6 : п.1) | 6,93 | 2,05 | -4,88 |
| 8. Рентабельность расходов по обыч-ным видам деятельности (затрат на производство и продажу продукции), % (п.6 : п.5) | 7,44 | 2,1 | -5,34 |
| 9. Рентабельность производственных расходов, % (п.6 : п.2) | 7,5 | 2,11 | -5,39 |
| 10. Рентабельность коммерческих расходов, % (п.6 : п.3) | 981,9 | 343,9 | -638 |
| 11. Рентабельность управленческих расходов, % (п.6 : п.4) | - | - | - |
В ходе анализа необходимо выявить влияние различных факторов на рентабельность обычных видов деятельности. Для этого используется следующая факторная модель:
где ρS – рентабельность расходов по обычным видам деятельности;
РП – прибыль от продаж товаров, продукции, работ, услуг (стр. 050);
S – общая сумма расходов по обычным видам деятельности (полная себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг) (сумма ср. 020, 030 и 040);
N – выручка от продаж;
ρN– рентабельность продаж;
Z– затраты на один рубль проданной продукции, руб.
Таблица 18.
Исходные данные для факторного анализа рентабельности обычных видов деятельности организации.
| Показатель | Предыдущий год | Отчетный год | Отклонение (+,-) |
| Исходные данные для анализа | |||
| 1. Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг | 111380 | 168305 | +56925 |
| 2. Полная себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг, тыс. руб. | 103662 | 164842 | +61180 |
| 3. Прибыль от продаж, тыс. руб. | 7718 | 3463 | -4255 |
| 4. Рентабельность продаж, % | 6,93 | 2,05 | -4,88 |
| 5. Рентабельность затрат на производство и продажу продукции, % | 7,44 | 2,1 | -5,34 |
| 6. Затраты на 1 рубль проданной про-дукции (работ, услуг), коп. (п.2 : п.1) | 93,07 | 97,94 | +4,87 |
Расчет влияния факторов на исследуемый показатель можно осуществить интегральным методом или методом цепных подстановок:
; 
.