Из данных табл. 1−5 следует, что к концу года более 60% всего имущества составляют мобилизированные средства, в отличии от начала года, когда комбинат располагал внеоборотными и оборотными активами почти равными по величине. Данная ситуация свидетельствует об ускорении оборачиваемости капитала организации.
При оценке второго соотношения ранее было отмечено, что большую долю (83,7%) на конец года составляет заемный капитал, что свидетельствует о высокой зависимости комбината. Этот вывод еще подтверждается и тем фактом, что большую часть заемных средств составляю обязательства краткосрочного характера.
Негативным признаком является и то, что оборотные активы анализируемой организации не превышают краткосрочные обязательства (41894:55126), что свидетельствует о не способности погасить задолженность перед кредиторами.
Сравнение собственного капитала и внеоборотных активов не позволило выявить наличие у организации собственного оборотного капитала, как на начало, так и на конец года, что также свидетельствует о недостаточной финансовой устойчивости комбината.
Более детальная оценка ликвидности и финансовой устойчивости ООО «Абрамовский комбинат хлебопродуктов» будет проведена в дальнейших разделах.
3.2 Анализ ликвидности баланса и оценка его платежеспособности
Ликвидность Баланса[9] – такое соотношение активов и пассивов, которое обеспечивает своевременное покрытие краткосрочных обязательств оборотными активами.
Проанализируем ликвидность Баланса ООО «Абрамовский комбинат хлебопродуктов» (табл. 6).
Из полученных данных следует, что Баланс организации не является абсолютно ликвидным. В частности, она располагает платежным излишком как начало, так и на конец отчетного года по третьей группе активов и пассивов, что свидетельствует о возможности погасить в полном объеме долгосрочные обязательства. Вместе с тем у организации наблюдается недостаток наиболее ликвидных активов, о чем свидетельствует отрицательная разница между первой группой активов и пассивов. Однако, учитывая, что в эту группу пассивов включена вся кредиторская задолженность и прочие краткосрочные обязательства, которые как правило не предъявляются кредиторами к оплате одновременно, сложившаяся ситуация не может свидетельствовать о кризисе не платежей. Также у организации наблюдается и недостаток быстрореализуемых активов, что говорит о неспособности погасить в полном объеме краткосрочные займы и кредиты.
Сравнение четвертой группы активов и пассивов не позволяет выявить у комбината собственного оборотного капитала, являющегося необходимым условием финансовой устойчивости организации.
Следует отметить, что к концу анализируемого года значение соотношений между отдельными группами активов и пассивов организации улучшаются и одновременно ухудшаются. В частности, сокращается платежный недостаток по второй группе, но и растет по первой группе. Таким образом, наблюдается некоторое повышение ликвидности Баланса.
Активы | Пассивы | Платежный излишек (+) или недостаток (-) | |||||||
группировка активов (А) по степени их ликвидности | код строки Баланса | на начало года | на конец года | группировка пассивов (П) по срочности погашения | код строки Баланса | на начало года | на конец года | на начало года | на конец года |
А1 – наиболее ликвидные акти-вы | 250+260 | 356 | 2709 | П1 – наиболее срочные обя-зательства | 620+630+660 | 2630 | 17358 | -2274 | -14649 |
А2 – быстро реализуемые ак-тивы | 240+260 | 18002 | 35402 | П2 – кратко-срочные пас-сивы | 610 | 49017 | 37768 | -31015 | -2366 |
А3 – медленно реализуемые ак-тивы | 210+220+230 | 7431 | 6492 | П3- долго-срочные пас-сивы | 590 | 141 | 110 | +7290 | +6382 |
А4 – трудно реализуемые ак-тивы | 190 | 25940 | 24084 | П4 – постоян-ные пассивы | 490+640+650 | -413 | 10741 | +26353 | +13343 |
Баланс | 300 | 51375 | 65978 | Баланс | 700 | 51375 | 65978 | - | - |
Таблица 6.
Оценка ликвидности Баланса, тыс. руб.
Текущую платежеспособность организации оценивают с помощью коэф-фициентов ликвидности (табл. 7).
Таблица 7.
Оценка платежеспособности организации, тыс. руб.
Показатель | Код строки Баланса | На начало года | На конец года | Отклонение (+, -), (гр. 2 – гр. 1) |
Оптимальное значение | ||||
А | Б | 1 | 2 | 3 |
I. Исходные данные для анализа | ||||
1. Денежные средства и краткосрочные фи-нансовые вложения | 260+250 | 356 | 2709 | +2353 |
2. Краткосрочная деби-торская задолженность | 240 | 17646 | 32693 | +15047 |
3. Общая величина оборотных активов | 290 | 25434 | 41894 | +16460 |
4. Краткосрочные обя-зательства | 610+620+630+660 | 51647 | 55126 | +3479 |
II. Оценка текущей платежеспособности | ||||
5. Коэффициент абсо-лютной ликвидности (п.1 : п.4) | 0,2-0,3 | 0,0068 | 0,049 | +0,0422 |
6. Коэффициент кри-тической ликвидности ((п.1 + п.2) : п.4) | 0,8-1 | 0,348 | 0,642 | +0,294 |
7. Коэффициент текущей ликвидности (п.3 : п.4) | 1,5-2 | 0,492 | 0,759 | +0,267 |
Из расчетов, представленных в табл. 7 следует, что на начало года ООО «Абрамовский комбинат хлебопродуктов» за счет имеющихся денежных средств (краткосрочные финансовые вложения отсутствуют) в состоянии был погасить менее 1% своих краткосрочных обязательств, а на конец года – немного больше (4,9%). Вместе с тем, если организация получит деньги от дебиторов, то на конец года она сможет расплатиться только с 64,2% своих долгов (коэффициент критической ликвидности на конец года составил 0,642). В то же время, в случае реализации запасов, у организации не возникает на ту же дату запас средств для погашения краткосрочных обязательств (коэффициент текущей ликвидности – 0,759). Таким образом, следует отметить, что у комбината наблюдается недостаток ликвидных активов. К концу года происходит увеличение денежных средств и дебиторской задолженности, что способствует росту коэффициента критической ликвидности. В целом текущая платежеспособность ООО «Абрамовский комбинат хлебопродуктов» выросла к концу года.
Для оценки влияния факторов на изменение уровня текущей платеже-способности организации может быть использована факторная модель, полученная на основе разложения исходной формулы расчета коэффициента текущей ликвидности:
,где ОА – оборотные активы;
КО – краткосрочные обязательства;
З – запасы (включая НДС по приобретенным ценностям);
ДЗ – дебиторская задолженность;
КФВ – краткосрочные финансовые вложения;
ДС – денежные средства;
ПОА – прочие оборотные активы;
КК – краткосрочные кредиты и займы;
КЗ – кредиторская задолженность;
ЗУ – задолженность участникам (учредителям) по доходам;
ПКО – прочие краткосрочные обязательства.
Проведем факторный анализ коэффициента текущей ликвидности методом цепных подстановок (табл. 8.) на основании данных табл. 2, 3 и 7. Из Баланса за отчетный год ООО «Абрамовский комбинат хлебопродуктов» следует, что у организации отсутствуют краткосрочные финансовые вложения, прочие оборотные активы, задолженность участникам (учредителям) по доходам и прочие краткосрочные обязательства, поэтому в табл. 8 рассматривается влияние только пяти факторов.
Таблица 8.
Расчет влияния факторов на изменение коэффициента текущей ликвидности.
Показатель | Факторы, тыс. руб. | Значе-ние КТЛ | Влияние факто-ров, коэф. | ||||
З | ДЗ | ДС | КК | КЗ | |||
Базовое значение показателя | 7431 | 17646 | 356 | 49017 | 2630 | 0,492 | - |
Влияние изменения запасов (З) | 6492 | 17646 | 356 | 49017 | 2630 | 0,474 | -0,018 |
Влияние изменения дебиторской задол-женности (ДЗ) | 6492 | 32693 | 356 | 49017 | 2630 | 0,765 | +0,291 |
Влияние изменения денежных средств (ДС) | 6492 | 32693 | 2709 | 49017 | 2630 | 0,811 | +0,046 |
Влияние изменения краткосрочных кредитов и займов (КК) | 6492 | 32693 | 2709 | 37768 | 2630 | 1,037 | +0,266 |
Влияние изменения кредиторской задолженности (КЗ) | 6492 | 32693 | 2709 | 37768 | 17358 | 0,759 | -0,278 |
Совокупное влияние факторов | × | × | × | × | × | × | +0,307 |
Проведенный факторный анализ показал, что повышение коэффициента текущей ликвидности произошло, с одной стороны, за счет увеличения на конец года по сравнению с его началом дебиторской задолженности и денежных средств, а с другой стороны, сокращением краткосрочных кредитов и займов. При этом отрицательное влияние на уровень на уровень ликвидности организации оказало сокращение запасов и увеличение кредиторской задолженности. Вместе с тем решающими факторами, оказавшими наибольшее влияние на общий коэффициент ликвидности, стали увеличение дебиторской задолженности и сокращение краткосрочных кредитов и займов.
Следует отметить, что известные методики оценки платежеспособности организации на основе анализа ликвидности ее Баланса и расчета коэффициентов ликвидности имеет ряд недостатков. В числе основных таких недостатков можно назвать следующие:
1) коэффициенты ликвидности определяют только принципиальную возможность организации рассчитаться по своим обязательствам без учета установленных сроков;