Смекни!
smekni.com

Анализ финансовой устойчивости предприятия 6 (стр. 8 из 11)

Для характеристики источников формирования запасов исполь­зуются показатели, отражающие степень охвата разных видов источ­ников:

1) наличие собственного оборотного капитала (СОК):

СОК - СК - ВА = сумма стр. 490, 640, 650 - стр. 190;

2) наличие собственного и приравненного к нему капитала — пер­манентного капитала (ПК):

ПК = СОК + ДО (стр. 590),

где ДО — долгосрочные обязательства;

3) общая величина основных источников формирования запасов (ОИ):

ОИ = СОК + ДО + КК (стр. 610),

где КК — краткосрочные кредиты и займы.

Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов этими источ­никами:

1) излишек (+) или недостаток (—) собственного оборотного ка­питала (∆СОК):

∆СОК - СОК - З,

где 3 — запасы;

2) излишек (+) или недостаток (-) перманентного капитала (АПК):

∆ПК = ПК - 3;

3) излишек (+) или недостаток (-) основных источников форми­рования запасов (∆ОИ):

∆ОИ = ОИ - 3.

Выявление этих трех показателей позволяет определить тип финансовой устойчивости организации. Выделяют четыре типа финансовой устойчивости: абсолютная, нормальная, неустойчивое состояние, кризис.

Абсолютная устойчивость финансового состояния — встречается крайне редко и задается условием: излишком (+) СОК или его равен­ством с величиной запасов, т.е.

СОК>3.

Нормальная устойчивость финансового состояния — гарантиру­ет платежеспособность и задается условиями:

недостатком (-) СОК;

излишком (+) ПК или его равенством с величиной запасов, т.е.

СОК<3;

ПК ≥ З.

Неустойчивое финансовое состояние — сопряжено с нарушением платежеспособности, однако сохраняется возможность восстановить равновесие за счет пополнения собственного капитала и дополнитель­ного привлечения кредитов и займов. Этот тип финансовой устойчи­вости задается условиями:

недостатком (-) СОК;

недостатком (-) ПК;

излишком (+) ОИ или их равенством с величиной запасов, т.е.

СОК < 3;

ПК < 3;

ОИ ≥ З.

Кризисное финансовое состояние означает, что организация находится на грани банкротства, так как в этой ситуации денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задол­женность и прочие оборотные активы не покрывают даже кредитор­ской задолженности и прочих краткосрочных обязательств. Этот тип финансовой устойчивости задается условием: недостатком (-) ОИ, т.е.

ОИ<3.

Таблица 10.

Анализ обеспеченности запасов источниками их формирования, тыс. руб.

Показатель На начало года На конец года Изменение (+, -)
1.Запасы (включая НДС по приобретенным ценностям) 7431 6492 -939
2. Собственный капитал -413 10741 11154
3. Внеоборотные активы 25940 24084 -1856
4. Наличие собственного оборотного капитала (п.2 – п.3) (26353) (13343) +13013
5. Долгосрочные обязательства 141 110 -31
6. Наличие собственных и долгосрочных источников формирования запасов (перманентного капитала) (п.4 + п.5) (26212) (13233) +12979
7. Краткосрочные кредиты и займы 49017 37768 -11249
8. Общая величина основных источников формирования запасов (п.6 + п.7) 22805 24535 +1730

Окончание.

9. Излишек (+) или недостаток (-) собственного оборотного капитала (п.4 – п.1) (33784) (19835) +13949
10. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования запасов (перманентного капитала) (п.6 – п.1) (33643) (19725) +13918
11. Излишек (+) или недостаток (-) основных источников формирования запасов (п.8 - п.1) 15374 18043 +2669

Проведенные расчеты показателей обеспеченности запасов источниками их формирования позволили установить, что анализируемая организация как начало года так и на конец находилось в неустойчивом финансовом состоянии, так как нет ни собственного оборотного капитала, ни перманентного капитала. Лишь привлечение краткосрочных займов и кредитов позволило сформировать запасы.

Из представленных расчетов вытекают два основных способа выхода из неустойчивого финансового состояния:

1) пополнение источников формирования запасов (прежде всего за счет прибыли, привлечения на выгодных условиях кредитов и зай­мов) и оптимизация их структуры;

2) обоснованное снижение уровня запасов (в результате планирования их остатков, усиления контроля за их использованием, реализацией неиспользуемых товарно-материальных ценностей и др.).

Финансовая устойчивость может быть оценена с помощью относительных показателей – коэффициентов, характеризующих степень независимости организации от внешних источников финансирования. Расчет показателей финансовой устойчивости ООО «Абрамовский комбинат хлебопродуктов» представлен в табл. 11.

Полученные результаты позволяют увидеть, что исследуемая организация характеризуется достаточно высокой зависимостью от внешних источников финансирования, так как доля собственных средств в общей величине источников финансирования на начало года вообще нет, а на конец года не высока.

Таблица 10.

Динамика показателей финансовой устойчивости организации, тыс. руб.

Показатель Код строки Баланса На начало года На конец года Отклонение (+,-)
Оптималь-ное значе-ние
I. Исходные данные для анализа
1. Внеоборотные активы 190 25940 24084 -1856
2. Оборотные активы 290 25434 41894 +16460
3. Валюта Баланса 300 51375 65978 +14603
4. Собственный капитал 490+640+ +650 -413 10741 +11154
5. Долгосрочные обязатель-ства 590 141 110 -31
6. Заемный капитал 590+610+ +620+630+ +660 51788 55236 +3448
II. Показатели финансовой устойчивости организации
7. Собственный оборотный капитал (п.4 – п.1) ≥ 10% от стоимости оборотных активов -26081 -13343 +12738
8. Коэффициент автономии (п.4 : п.3) ≥ 0,5 -0,008 0,162 +0,17
9. Коэффициент финан-совой устойчивости ((п.4 + п.5) : п.3) 0,8−0,9 -0,005 0,161 +0,166
10. Коэффициент манев-ренности собственного капитала (п.7 : п.4) 0,2−0,5 - - -
11. Коэффициент концен-трации заемного капитала (п.6 : п.3) ≤ 0,5 1 0,837 -0,163
12. Коэффициент обеспе-ченности собственными оборотными средствами (п.7 : п.4) ≥ 0,1 - - -
13. Коэффициент соотноше-ния заемного и собственно-го капиталов (плечо финан-сового рычага) (п.6 : п.4) ≤ 1 - 5,1 +5,1
14. Индекс постоянного актива (п.1 : п.4) < 1 2,24

О достаточно неустойчивом финансовом состоянии свидетельствует и тот факт, что на протяжении года отсутствовал собственный оборотный капитал. Ни один из показателей финансовой устойчивости далеко от его оптимального значения.

Неплатежеспособность, финансовая неустойчивость организации может завершиться состоянием банкротства. В соответствии с Федеральным законом от 26 октября 2002 г. № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)»[11], вступившим в силу со 2 декабря 2002 г., под несостоятельностью (банкротством) понимается признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей.

Неудовлетворенность структуры Баланса – это такое состояние активов и обязательств, которое не позволяет организации в полном объеме и своевременно выплатить обязательства перед кредиторами. Система критериев для определения неудовлетворительной структуры Баланса:

1) коэффициент текущей ликвидности

2) коэффициент обеспеченности собственными средствами

3) коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности

где

- значение коэффициента текущей ликвидности на начало года;

- значение коэффициента текущей ликвидности на конец года.

Основанием для признания структуры Баланса неудовлетворительной, а предприятия неплатежеспособным является выполнение одного из условий:

1) коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение < 2;

2) коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение < 1.

Если хотя бы один из коэффициентов имеет значение меньше установленных нормативов, то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности (при этом цифра 6 в формуле расчета показателя означает период восстановления платежеспособности, равный шести месяцам).