Рентабельность продаж составляет 15,48 %. Этот показатель говорит о том, что 1 руб. чистой выручки от реализации продукции принес 0,15 руб. чистой прибыли. Чем выше рентабельность продаж, тем меньше чистая выручка поглощается расходами.
Рентабельность простого акционерного капитала составляет 46,11 %, что больше рентабельности общих активов (41,77 %). Это обусловлено положительным эффектом финансового рычага.
Так как рентабельность общих активов значительно высокая, можно сделать вывод о том, что вкладывать средства в активы данного предприятия целесообразно.
Значительная величина рентабельности инвестиций (64,06 %) говорит о значительной доходности долгосрочного капитала.
Оценка финансовой устойчивости осуществляется с помощью различных коэффициентов долга. Основными из них являются:
1. Коэффициент долга 1:
Коэффициент долга 1 = Общие обязательства / Активы
Для х1 года: 9 100 / 134 151 = 0,067834
Для х2 года: 25 482 / 225 479 = 0,113013
Величина данного коэффициента зависит от отрасли.
2. Коэффициент долга 2:
Коэффициент долга 2 = Общие обязательства / Собственный капитал
Для года х1: 9 100 / 125 051 = 0,07277
Для года х2: 25 482 / 199 997 = 0,127412
Этот коэффициент выступает в качестве плеча финансового рычага, его величина зависит от отрасли.
Рассчитанные коэффициенты оценки финансовой устойчивости приведены в Таблице 20.
Таблица 20.
Оценка финансовой устойчивости.
| № п/п | Показатели | Х1 год | Х2 год |
| 1. | Коэффициент долга 1 | 0,067834 | 0,113013 |
| 2. | Коэффициент долга 2 | 0,07277 | 0,127412 |
В широком смысле деловая активность означает весь спектр усилий, направленных на продвижение фирмы на рынках продукции, труда, капитала. В контексте управления финансово-хозяйственной деятельностью предприятия этот термин понимается в более узком смысле – как его текущая производственная и коммерческая деятельность.
Количественная оценка и анализ деловой активности могут быть сделаны по следующим трем направлениям:
- оценка степени выполнения плана (установленного вышестоящей организацией или самостоятельно) по основным показателям и анализ отклонений;
- оценка и обеспечение приемлемых темпов наращивания объемов финансово-хозяйственной деятельности;
- оценка уровня эффективности использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов коммерческой организации.
Именно последнее направление является ключевым, а суть его состоит в том, чтобы обеспечить рациональную структуру оборотных средств. Логика текущего управления финансами подчинена требованию эффективного использования оборотных средств – по возможности каждый рубль должен «работать» и не быть чрезмерно долго «омертвленным» в активах. Контроль над этим осуществляется путем расчета показателей оборачиваемости. К ним относятся (для х2 года):
1. Коэффициент оборачиваемости активов и длительность оборачиваемости активов (в днях):
Коэффициент оборачиваемости активов = Чистая выручка от реализации / Активы
484 200 / 225 479 = 2,147428
Длительность оборачиваемости активов = 365 / Коэффициент оборачиваемости активов
365 / 2,147428 = 169,970746
2. Коэффициент оборачиваемости заемного капитала и длительность оборачиваемости заемного капитала:
Коэффициент оборачиваемости заемного капитала = Чистая выручка от реализации / Текущие обязательства
484 200 / 25 482 = 19,001648
Длительность оборачиваемости заемного капитала = 365 / Коэффициент оборачиваемости заемного капитала
365 / 19,001648 = 19,20886
3. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала и длительность оборачиваемости собственного капитала:
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала = Чистая выручка от реализации / Собственный капитал
484 200 / 199 997 = 2,421036
Длительность оборачиваемости собственного капитала = 365 / Коэффициент оборачиваемости собственного капитала
365 / 2,421036 = 150,761905
4. Среднедневные продажи и оборачиваемость дебиторов (в днях):
Среднедневные продажи = Чистая выручка от реализации / 365
484 200 / 365 = 1 326,575342
Оборачиваемость дебиторов (в днях) = Средняя дебиторская задолженность / Среднедневные продажи
((20 000 + 19 275) / 2) / 1 326,575342 = 14,803155
Оборачиваемость дебиторов (в днях) показывает, сколько дней наши продажи фигурируют в счетах дебиторов.
5. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности и оборачиваемость дебиторской задолженности (в днях):
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности = Чистая выручка от реализации / Средняя дебиторская задолженность
484 200 / ((20 000 + 19 275) / 2) = 24,656906
Оборачиваемость дебиторской задолженности (в днях) = 365 / Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
365 / 24,656906 = 14,803155
Оборачиваемость дебиторской задолженности (в днях) показывает способность фирмы в сборе денег с дебиторов. Чем выше показатель, тем лучше. Однако слишком высокая оборачиваемость может говорить о жесткости условий кредитования. Это может вызвать потери хороших потребителей.
6. Коэффициент оборачиваемости запасов и оборачиваемость запасов (в днях):
Коэффициент оборачиваемости запасов = Чистая выручка от реализации / Средние запасы
484 200 / ((1 131 + 5 020 + 1 083 + 4 724) / 2) = 80,983442
Оборачиваемость запасов(в днях) = 365 / Коэффициент оборачиваемости запасов
365 / 80,983442 = 4,507094
Показатель оборачиваемости запасов (в днях) характеризует, сколько в среднем дней денежные средства были «омертвлены» в производственных запасах. Чем меньше продолжительность данного периода, тем лучше, то есть снижение показателя в динамике рассматривается как положительная тенденция.
7. Длительность операционного цикла:
Длительность операционного цикла = Оборачиваемость дебиторской задолженности (в днях) + Оборачиваемость запасов (в днях)
14,803155 + 4,507094 = 19,310249
8. Длительность финансового цикла:
Длительность финансового цикла = Длительность операционного цикла – Длительность оборачиваемости заемного капитала
19,310249 - 19,20886 = 0,101389
Рассчитанные показатели деловой активности приведены в Таблице 21.
Оценка деловой активности.
Таблица 21.
| № п/п | Показатели | Х2 год |
| 1. | Коэффициент оборачиваемости активов | 2,147428 |
| Длительность оборачиваемости активов | 169,970746 | |
| 2. | Коэффициент оборачиваемости заемного капитала | 19,001648 |
| Длительность оборачиваемости заемного капитала | 19,20886 | |
| 3. | Коэффициент оборачиваемости собственного капитала | 2,421036 |
| Длительность оборачиваемости собственного капитала | 150,761905 | |
| 4. | Среднедневные продажи | 1 326,575342 |
| Оборачиваемость дебиторов (в днях) | 14,803155 | |
| 5. | Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности | 24,656906 |
| Оборачиваемость дебиторской задолженности (в днях) | 14,803155 | |
| 6. | Коэффициент оборачиваемости запасов | 80,983442 |
| Оборачиваемость запасов (в днях) | 4,507094 | |
| 7. | Длительность операционного цикла | 19,310249 |
| 8. | Длительность финансового цикла | 0,101389 |
Коэффициент оборачиваемости активов составляет 2,147428. Это говорит о том, что активы предприятия успевают обернуться 2 раз в год. Длительность оборачиваемости активов составляет около 170 дней.
Коэффициент оборачиваемости заемного капитала составляет 19,001648, то есть заемный каптал совершает 19 полных оборотов за год. Длительность оборачиваемости заемного капитала составляет около 19 дней.
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала составляет 2,421036, а длительность оборачиваемости собственного капитала – около 150 дней.
В сумме длительность оборачиваемости собственного капитала и длительность оборачиваемости заемного капитала составляют 169 дней, что и является длительность оборачиваемости активов компании. Длительность оборачиваемости собственного капитала почти в 8 раз больше длительности оборачиваемости заемного капитала. Из этого можно сделать вывод, что доля собственного капитала в активах компании почти в 2 раза больше доли заемного капитала.
В условиях рыночной экономики коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности мало меняется от отрасли к отрасли и составляет 7 - 10. Для данного предприятия этот коэффициент значительно выше и составляет 24,656906. Чем выше оборачиваемость, тем лучше. Однако слишком высокая оборачиваемость может говорить о жесткости условий кредитования, если только это не является традиционным для данной отрасли. Руководству предприятия необходимо обратить внимание на значительную величину этого показателя, чтобы вовремя выявить угрозу потери хороших потребителей.
Оборачиваемость дебиторов (в днях) целесообразнее рассматривать в динамике. Увеличение данного показателя свидетельствует о спаде сбора денег с дебиторов, что может вызвать недостаток наличности в последующие годы. Если нет возможности отследить данный коэффициент в динамике, то можно сделать вывод лишь исходя из абсолютной величины этого показателя. Оборачиваемость дебиторов (в днях), равная около 15 дней, говорит о том, что продажи предприятия фигурируют в счетах дебиторов около 15 дней.