Анализ финансового состояния предприятия 52 (стр. 6 из 7)
Оборачиваемость средств, вложенных в имущество оценивается через скорость оборота (количество оборотов, которые совершает капитал предприятия и его составляющие за анализируемый период) и через период оборота – средний срок, за который совершается один оборот средств. Чем быстрее оборачиваются средства, тем больше продукции производит и продает предприятие при той же сумме вложений. Чем ниже скорость оборота, тем больше потребность в финансировании. Скорость оборот капитала, то есть скорость его превращения в денежную форму скажется на финансовой устойчивости и отражает производственно - технический потенциал предприятия.
Принято рассчитывать следующие показатели оборачиваемости:
- коэффициент общей оборачиваемости капитала (отдача капитала) - характеризует интенсивность использования всех имеющихся ресурсов и показывает сколько рублей проданной продукции приносит каждый рубль активов. Рост этого показателя означает более интенсивное использование активов:
О А=стр.010 ф.№2 /стр.300 ф.№1 (2.27)
- коэффициент оборачиваемости оборотных активов – характеризует интенсивность использования оборотных средств и скорость оборота мобильных активов:
ООА=стр.010 ф.№2/стр.290 ф.№1 (2.28)
Для каждого предприятия этот показателя индивидуален. Слишком малый объем оборотного капитала свидетельствует об ограничении сбыта, а слишком большое значение – свидетельствует о недостаточном использовании оборотных активов.
- продолжительность одного оборота в днях - время, в течение которого деньги, вложенная в один из видов активов, возвращаются в денежную наличность в результате реализации продукции
П ОА = Т / Кобор.ОА, (2.29)
где Т – число дней в отчетном периоде (отчетный период – год (365 дней).
- коэффициент оборачиваемости (отдача) внеоборотных активов - характеризует интенсивность использования внеоборотных активов и показывает, сколько рублей проданной продукции приносит каждый рубль внеоборотных активов:
О.ВА = стр. 010 ф.№2/стр. 190 ф.№1 (2.30)
- коэффициент оборачиваемости собственного капитала – характеризует активность средств, принадлежащих собственникам предприятия:
О СК=стр.010 ф.№2/стр.490 ф.№1 (2.31)
Увеличение этого показателя свидетельствует о повышении деловой активности, если темп роста выручки от реализации выше темпа роста собственного капитала. Если оборачиваемость собственного капитал увеличивается за счет снижения величины собственного капитала, то деловая активность предприятия не повышается, снижается безопасность кредиторов и возможны затруднения.
- оборачиваемость материальных средств (запасов) – характеризует скорость из реализации:
О.З.= стр. 020 ф. №2 / стр. 210 ф. № 1 (2.32)
Чем выше значение этого коэффициента , тем меньше средств находится в этой менее ликвидной статье, тем более ликвиден оборотный капитал в целом и более устойчиво финансовое состояние предприятие. Рост этого показателя свидетельствует о затоваривание и заскладировании.
- период нахождения капитала в запасах – характеризует время хранения запасов на складе:
ПЗ = Т / ОЗ, (2.33)
где Т – число дней в отчетном периоде (отчетный период – год (365 дней).
- оборачиваемость дебиторской задолженности – показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятием:
ОДЗ = стр. 010 ф.№2 / стр. (230 + 240)ф. № 2 (2.34)
Увеличение этого показателя означает сокращение продаж в кредит, а снижение – увеличение продаж в кредит.
- период погашения дебиторской задолженности - показывает, сколько раз в год дебиторская задолженность превращалась в денежные средства:
ПДЗ=Т/ОДЗ, (2.35)
где Т – число дней в отчетном периоде (отчетный период – год (365 дней).
- Оборачиваемость кредиторской задолженности - характеризует число оборотов, которое должно сделать средства предприятия для оплаты долгов:
ОКЗ = стр. 010 ф.№2 / стр. (590 + 690) ф.№1 (2.36)
- период погашения кредиторской задолженности – показывает период, з который предприятие покрывает срочную задолженность:
ПКЗ=Т / ОКЗ, (2.37)
где Т – число дней в отчетном периоде (отчетный период – год (365 дней).
Замедление оборачиваемости, т.е. увеличение периода, характеризуется как благоприятная тенденция.
- продолжительность производственного цикла - общее время, в течении которого финансовые ресурсы находятся в материальной форме и в форме дебиторской задолженности:
ППЦ = ПЗ + ПДЗ
- продолжительность финансового цикла – характеризует время, в течении которого инвестированный капитал участвует в финансировании операционного цикла: ПФЦ = ППЦ - ПКЗ
Представим расчеты показателей деловой активности в таблице 2.15
Таблица 2.15 – Показатели деловой активности ЗАО ЗМК «Комплектмонтаж»
| Показатели | Значение по годам | Абс. отклонение | |||
| 2003г. | 2004г. | 2005г. | 2004-2003 | 2005-2004 | |
| Отдача капитала | 1,66 | 1,53 | 0,89 | ||
| Оборачиваемость оборотных активов | 1,84 | 1,86 | 1,16 | ||
| Продолжительность одного оборота в днях | 198,37 | 196,24 | 314,65 | ||
| Отдача внеоборотных активов | 16,48 | 8,75 | 3,79 | ||
| Оборачиваемость запасов | 2,43 | 3,36 | 5,44 | ||
| Период нахождения капитала в запасах | 150,21 | 108,6 | 67,10 | ||
| Оборачиваемость собственного капитала | 2,63 | 2,67 | 1,36 | ||
| Оборачиваемость дебиторской задолженности | |||||
| Период погашения дебиторской задолженности | |||||
| Оборачиваемость кредиторской задолженности | 4,49 | 3,61 | 2,56 | ||
| Период погашения кредиторской задолженности | 81,29 | 101,11 | 142,58 | ||
| Продолжительность производственного цикла | 150,21 | 108,6 | 67,10 | ||
Рисунок 2.8 – Динамика коэффициентов деловой активности ЗАО ЗМК «Комплектмонтаж»
Анализ показал, что ЗАО ЗМК «КОМПЛЕКТМОНТАЖ» имеет низкий уровень деловой активности и низкий уровень эффективности использования всех имеющихся ресурсов.
3.2 анализ рентабельности предприятия.
Рентабельность – один из основных стоимостных качественных показателей эффективности производства на предприятии, характеризующий уровень отдачи затрат и степени использования средств в процессе производства и реализации продукции (работ, услуг). Если деловая активность предприятия в финансовой сфере проявляется, прежде всего, в скорости оборота ресурсов, то рентабельность предприятия показывает степень прибыльности его деятельности.
Принято выделять следующие показатели рентабельности:
- рентабельность продаж – показывает доходность реализации, то есть на сколько рублей нужно реализовать продукции, чтобы получить 1 рубль прибыли:
RП=стр.050 ф.№2 * 100/стр.010 ф.№2 (2.38)
- рентабельность производства продукции (основной деятельности) – показывает прибыль от понесенных затрат на производство продукции:
RОД=стр.050ф.№2 * 100/стр.020 ф.№2 (2.39)
Дополняет показатель рентабельности продаж. Динамика коэффициента может свидетельствовать о необходимости пересмотра цен или усиления контроля за себестоимостью реализованной продукции.
- экономическая рентабельность (рентабельность активов, капитала) - определяет эффективность всего имущества предприятия:
RЭ=стр.190 ф.№2 * 100/стр.300 ф.№1 (2.40)
При сравнении рентабельности капитала с рентабельностью продукции и величиной ставки по банковскому кредиту можно сделать вывод либо о неоправданном завышении кредитной ставки, либо о неудовлетворительном использовании капитала предприятия.
- рентабельность собственного капитала – отражает эффективность использования средств, принадлежащих собственникам предприятии и является основным критерием при оценке уровня котировки акций на бирже:
RСК=стр.190 ф.№2 * 100/стр. 490 ф.№1 (2.41)
- рентабельность внеоборотных активов – измеряет величину чистой прибыли, приходяшейся на единицу стоимости внеоборотных активов:
RВА=стр.190 ф.№2 *100/стр.190ф.№1 (2.42)
- рентабельность заемного капитала – характеризует эффективность использования заемных средств:
RЗК =стр. 190 ф.№2 * 100/стр.590 ф.№1+стр.690 ф.№1 (2.43)
- рентабельность основных средств (фондорентабельность) – характеризует эффективность использования основных средств:
RОС=стр.50 ф.№2 *100/стр.120 ф.№1 (2.44)
- рентабельность перманентного капитала – характеризует эффективность использования капитала, находящегося в долгосрочном пользовании предприятия:
RПК = стр. 50 ф.№2 * 100 / стр. (490 + 590) ф.№1 (2.45)
Значения рассчитанных показателей рентабельности ЗАО ЗМК «КОМПЛЕКТМОНТАЖ» представлены в таблице 2.16
Таблица 2.16 – Показатели рентабельности ЗАО ЗМК «КОМПЛЕКТМОНТАЖ»
В %-ах
| Наименование показателя | Значение по годам | Абс.отклонение | ||||||||
| 2002г. | 2003г | 2004г | 2003-2002 | 2004-2003 | ||||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | |||||
| Рентабельность продаж (оборота) | -8,60 | -11,00 | -0,81 | -2,4 | 10,2 | |||||
| Рентабельность производства продукции | -7,95 | -9,93 | -0,80 | -1,98 | 9,14 | |||||
| Экономическая рентабельность | -5,69 | -18,50 | -22,09 | -12,81 | -3,59 | |||||
| Рентабельность оборотных активов | -9,40 | -34,34 | -37,2 | -24,92 | -2,86 | |||||
| Рентабельность внеоборотных активов | -14,43 | -40,10 | -53,33 | -25,67 | -13,23 | |||||
| Рентабельность заемного капитала | -5,63 | -15,46 | -15,76 | -9,83 | -0,30 | |||||
| Фондорентабельность | -14,79 | -18,00 | -2,00 | -3,21 | 16,00 | |||||
| Рентабельность перманентного капитала | 5,47 | 97,30 | 60,79 | 91,56 | -36,51 | |||||
Далее представим динамику показателей рентабельности на рисунке 2.9