Анализ финансового состояния предприятия 52 (стр. 7 из 7)
Анализ показателей рентабельности свидетельствует о критическом состоянии предприятия. Лишь положительные тенденции показателей рентабельности продаж, производства продукции, а также фондорентабельность в 2004году могут охарактеризовать незначительные улучшения деятельности ЗАО ЗМК «КОМПЛЕКТМОНТАЖ». Но финансовое состояние предприятия остается критическим. Значимым показателем является плохой сбыт продукции. Все остальные показатели рентабельности характеризуются снижением их значений на протяжении всего анализируемого периода. Преобразования, произошедшие на предприятии в 2002 году фактически «заморозили» работу завода. «Оживление» началось лишь в 2004 году.
Рисунок 2.9 – Динамика коэффициентов рентабельности капитала ЗАО ЗМК «КОМПЛЕКТМОНТАЖ»
Проведенный анализ финансового состояния предприятия свидетельствует о его критическом состоянии, о состоянии банкротства. Подтвердим это с помощью методик диагностики банкротства.
Банкротство (финансовый крах, разорение) – это подтверждение документально неспособность субъекта хозяйствования платить по своим долговым обязательствам и финансировать текущую основную деятельность из - за отсутствия средств.
Основным признаком банкротства является неспособность предприятия обеспечить выполнение требований кредиторов в течение трех месяцев со дня наступления сроков платежей. По истечению этого срока кредиторы получают право на обращение в суд о признании предприятия – должника банкротом.
Банкротство предопределено самой сущностью рыночных отношений, которые сопряжены с неопределенностью достижения конечных результатов и риском потерь.
Несостоятельность субъекта хозяйствования может быть :
- «несчастной», не по собственной вине, а следствие непредвиденных обстоятельств (стихийные бедствия, военные действия, кризис в стране), в этом случае государство может оказать помощь по выходу из кризисной ситуации;
- «ложной» (корыстной) – в результате умышленного сокрытия собственного имущества с целью избежания уплаты долгов кредиторам, что является уголовно наказуемым;
- «неосторожной»- вследствие неэффективной работы, осуществления рисковых операций, наступает, как правило, постепенно. Для того чтобы вовремя предугадать и предотвратить его, необходимо систематически проводить анализ финансового состояния для определения «болевых» точек и принятия конкретных мер по финансовому выздоровлению экономики предприятия.
Для диагностики вероятности банкротства используют несколько подходов, основанных на применении анализа:
- обширной системы критериев и признаков;
- ограниченного круга показателей;
- интегральных показателей, рассчитанных с помощью скоринговых моделей, многомерного рейтингового анализа, мультипликативного дискриминантного анализа.
Многие отечественные и зарубежные экономисты рекомендуют производить оценку кредитоспособности на основе скорингового анализа. Суть простой скоринговой методики основывается на определении класса кредитоспособности заемщика по суммарной бальной оценке значений трех показателей. Диапазон значений этих показателей и приписываемые этим значениям баллы представлены в таблице 2.17.
Таблица 2.17 – Группировка предприятий на классы по уровню платежеспособности
| Показатель | Границы классов согласно критериям | ||||
| I | II | III | IV | V | |
| Рентабельность совокупного капитала | 30 и выше(50 б.) | 29,9-20(49,9-35б.) | 19,9-10(34,9-20б.) | 9,9-1(19,9-5б.) | ‹ 1(0 б.) |
| Коэффициент текущей ликвидности | 2,0 и выше(30 б.) | 1,99-1,7(29.9-20б.) | 1,69-1,4(19,9-10 б.) | 1,39-1,1(9,9-1б.) | ≤ 1(0 б.) |
| Коэффициент финансовой независимости | ≥ 0,7(20 б.) | 0,69-0,45(19,9-10б.) | 0,44-0,30(9,9-5б.) | 0,29-0,20(5-1б.) | ‹ 0,2(0б.) |
| Границы классов | 100 б.и выше | 99-65 б. | 64-35 б. | 34-6 б. | 0 б. |
I класс – предприятие с хорошим финансовым запасом устойчивости, позволяющим быть уверенным в возврате заемных средств;
II класс – предприятия, демонстрирующие некоторую степень риска по задолженности, но еще не рассматривающиеся как рискованные;
III класс – проблемные предприятия;
IV класс – предприятия с высоким риском банкротства даже после принятия мер по финансовому оздоровлению. Кредиторы рискуют потерять свои средства и проценты;
V – предприятия высочайшего риска, 100 % - ные банкроты.
Результаты скоринговой оценки кредитоспособности ОАО «КИЛМЗ» за период 2002 по 2004 г.г. представлены в таблице 2.18.
Таблица 2.18 – Результаты оценки кредитоспособности ЗАО ЗМК «КОМПЛЕКТМОНТАЖ»
| №показателя | 2003г. | 2004г. | 2005. | |||
| Зн-е | Кол-вобаллов | Зн-е | Кол – вобаллов | Зн-е | Кол-во баллов | |
| 1 | -5,69 | 0 | -18,50 | 0 | -22,09 | 0 |
| 2 | 1,56 | 11 | 1,01 | 0 | 0,70 | 0 |
| 3 | -0,10 | 0 | -0,20 | 0 | -0,40 | 0 |
| Итого: | - | 11 | - | 0 | - | 0 |
Анализируя данные оценки кредитоспособности ЗАО ЗМК «КОМПЛЕКТМОНТАЖ» делаем вывод о том, что предприятие относится к IV классу предприятий с высоким риском банкротства даже после принятия мер по финансовому оздоровлению. Кредиторы рискуют потерять свои средства и проценты.
Вероятность банкротства предприятия можно оценить с помощью
модели Альтмана: Z = 0,717*Х1 + 0,847*Х2 + 3,107*Х3 + 0,42*Х4 + 0,995*Х5,
где Х1 – собственный оборотный каптал / сумма активов;
Х2 – нераспределенная прибыль / сумма активов;
Х3 – прибыль до уплаты процентов / сумму активов;
Х4 – балансовая стоимость собственного капитал / заемный капитал;
Х5 – объем продаж (выручка) / сумма активов.
Если Z < 1,23 - это признак высокой вероятности банкротства;
Если Z > 1,23 – это свидетельствует о малой вероятности банкротства.
Оценим вероятность банкротства ЗАО ЗМК «КОМПЛЕКТМОНТАЖ» с помощью модели Альтмана:
Z2002=0,717*(-0,4)+0,847*(-0,07)+3,107*(-0,05)+0,42*(-0,01)+0,995*0,078< 1,23
Аналогично получаем: Z2003 < 1,23;
Z2004< 1,23, то есть вероятность банкротства предприятия высока.
Заключение.
Стабильный успех предприятия зависит от четкого и эффективного планирования им своей деятельности, регулярного сбора и аккумулирования информации о состоянии рынков и собственных перспективах и возможностях, что позволяет ему вырабатывать стратегию и тактику финансово-хозяйственной деятельности.
Но на результаты работы предприятия оказывают влияние и внешние факторы, в числе которых спад экономики регионов и отраслей в целом по стране. Период экономического кризиса в экономики России «подкосил» многие, ранее процветающие или имеющие стабильные рынки сбыта, предприятия различных отраслей промышленности. Наметившийся подъем в Российской экономики многие из таких предприятий встретили, находясь в кризисном положении или в состоянии банкротства.
К числу таких предприятий относится ОАО «Катав-Ивановский литейно-механический завод», основанный в 1757г. деятельность которого направлена на производство запчастей для предприятий промстройматериалов.
Проведенный анализ финансово – хозяйственной деятельности показал, что предприятие финансируется не за счет собственных, а только за счет заемных средств, баланс предприятия является абсолютно не ликвидным, предприятие не платежеспособно, финансово неустойчиво, величина накопленных обязательств и в том числе и налоговых, возрастает с каждым годом, в результате чего предприятие находится в кризисном состоянии. Скоринговая методика диагностики вероятности банкротства позволил отнести ЗАО ЗМК «КОМПЛЕКТМОНТАЖ» к категории предприятий 100% банкротов. Велика вероятность того, что предприятие может быть подвергнуто процедуре банкротства со стороны налоговых органов.
В сложившейся финансово – экономической ситуации предприятие не привлекателен для инвесторов и поэтому предложены мероприятия, позволяющие предприятию увеличить поступления денежных средств, погасить задолженность и выйти из категории предприятий со 100 % риском банкротства, а в дальнейшем планировать и разрабатывать стратегию действий на будущее.
Емкость российского рынка в продукции предприятия увеличивается в связи с наращиванием объемов предприятиями, прежде всего, цементной промышленности, что, в свою очередь, позволяет динамично развивать производство на данном предприятии и повышать объемы реализации. В результате повышения выручки от реализации на 2,3% по сравнению с 2003 г. предприятие сможет повысить прибыль и рентабельность производства и продаж соответственно на 3,26 и 3,21%.
Список используемой литературы:
1 Пучкова С.И. Бухгалтерская (финансовая) отчётность: Учебное пособие. – М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2001. – 267 с.
2 Ефимова О.В. Финансовый анализ. – 2-е изд. - М.: бухгалтерский учёт, 1998. –297 с.
3 Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. – М.: ДИС 1997. – 224 с.
4 Родионова В.М., Федотова М.А. Финансовая устойчивость предприятия в условиях инфляции. – М.: Перспектива, 1995. – 98 с.
5 Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Учебное пособие. М.: ФИНСТАТИНФОРМ, 1995..