Управление денежными потоками невозможно без их прогнозирования. Прогнозирование денежных средств преследует две основные цели:
1) проанализировать отчет о движении денежных потоках, чтобы оценить их в более отдаленной перспективе (например, долгосрочную платежеспособность) и определить модель денежных потоков на этом промежутке времени;
2) дополнить показатели, используемые для оценки краткосрочной ликвидности, прогнозом потоков денежных средств на ближайшее будущее.
Для прогнозирования показателей годового отчета о движении денежных средств можно использовать метод среднего темпа роста показателей, метод выравнивания с помощью тренда, метод удельных весов и другие.
В связи с тем, что ООО “Совхоз Елисеевский” начал свое существование только в мае 2004г, абсолютные показатели отчета о движении денежных средств за 2004г будут необъективными для прогноза, однако для прогноза будут учитываться их удельные веса. Форма №4 за 2005-2006гг послужит основным источником прогнозирования.
Ход действий:
1. Рассмотрим вертикальный анализ всех притоков и оттоков денежных средств за 2004-2006гг.
2. Определим темпы роста оттоков и притоков за 2005-2006гг. Для этого:
а) объединим поступление денежных средств по текущей, инвестиционной и финансовой деятельности в один приток.
б) Расходование денежных средств также представим одним оттоком.
в) темп роста притоков за 2005-2006гг составит:
22664 тыс.руб./20968 тыс.руб. * 100 = 108,09%;
Темп роста оттоков = 22596 тыс.руб. / 21184 тыс. руб. * 100 = 106,67 %
3. Прогнозное значение суммы притоков и оттоков получим исходя из темпа роста итоговых значений за 2005-2006гг.
Следовательно, прогнозное значение притоков составит:
22664 тыс.руб. * 1,0809 = 24498 тыс.руб.
Оттоки = 22664 * 1,0667 = 24176 тыс.руб.
4. Далее найдем средний удельный вес показателей. Благодаря этому определится структура прогнозируемого отчета.
5. Абсолютные значения показателей притоков найдем пропорционально их среднему удельному весу и общему прогнозируемому поступлению денежных средств. То же действие сделаем с оттоками (таблица 21).
По прогнозным данным суммы притока и оттока денежных средств увеличится на 2007г.
Таблица 21 – Прогнозирование денежного потока на 2007год
| Показатели | 2004 | 2005 | 2006 | Прогноз 2007 | |||||
| Тыс. руб. | Удель-ный вес, % | Тыс. руб. | Удель-ный вес, % | Тыс. руб. | Удель-ный вес, % | Тыс. руб. | Удель-ный вес, % | ||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 |
| Поступления | Средства, полученные от покупателей, заказчиков | 5523 | 80,91 | 18875 | 90,02 | 17697 | 78,08 | 20335 | 83,00 |
| Полученные бюджетные субсидии | 72 | 1,05 | 1909 | 9,10 | 3895 | 17,19 | 2234 | 9,12 | |
| Полученное страховое возмещение | 342 | 5,01 | - | - | - | - | 409 | 1,67 | |
| Прочие доходы от текущей деятельности | 19 | 0,28 | 184 | 0,88 | 72 | 0,32 | 120 | 0,49 | |
| Поступления от займов и кредитов, предоставленных другими организациями | 870 | 12,75 | 1000 | 4,41 | 1400 | 5,72 | |||
| Итого | 6826 | 100 | 20968 | 100 | 22664 | 100 | 24498 | 100 | |
| Расходование | Оплата приобретенных товаров, работ, услуг, сырья и иных оборотных активов | 3226 | 48,93 | 14709 | 69,43 | 11238 | 49,73 | 13546 | 56,03 |
| Оплата труда | 1945 | 29,50 | 3968 | 18,73 | 4585 | 20,29 | 5522 | 22,84 | |
| Расчеты по налогам и сборам | 1239 | 18,79 | 1939 | 9,15 | 2147 | 9,50 | 3017 | 12,48 | |
| Командировочные расходы | 5 | 0,08 | 5 | 0,02 | 16 | 0,07 | 15 | 0,06 | |
| Прочие расходы по текущей деятельности | 86 | 1,30 | 122 | 0,58 | 156 | 0,69 | 207 | 0,86 | |
| Приобретение объектов основных средств, доходных вложений в материальные ценности и нематериальных активов | - | - | - | - | 3117 | 13,79 | 1112 | 4,60 | |
| Погашение займов и кредитов (без процентов) | 92 | 1,40 | 441 | 2,08 | 1337 | 5,92 | 757 | 3,13 | |
| Итого | 6593 | 100 | 21184 | 100 | 22596 | 100 | 24176 | 100 | |
Далее обобщим данные предыдущей таблицы в прогнозный отчет о движении денежных средств на 2007год (таблица 22).
Таблица 22 – Прогнозный отчет о движении денежных средств, тыс.руб.
| Показатели | 2007 |
| Остаток денежных средств на начало отчетного года | 95 |
| Движение денежных средств по текущей деятельности | |
| Средства, полученные от покупателей, заказчиков | 20335 |
| Полученные бюджетные субсидии | 2234 |
| Полученное страховое возмещение | 409 |
| Прочие доходы | 120 |
| Денежные средства, направленные: | |
| на оплату приобретенных товаров, работ, услуг, сырья и иных оборотных активов | 13546 |
| на оплату труда | 5522 |
| на расчеты по налогам и сборам | 3017 |
| на командировочные расходы | 15 |
| на прочие расходы | 207 |
| Чистые денежные средства от текущей деятельности | 791 |
| Движение денежных средств по инвестиционной деятельности | |
| Приобретение объектов основных средств, доходных вложений в материальные ценности и нематериальных активов | 1112 |
| Чистые денежные средства от инвестиционной деятельности | -1112 |
| Движение денежных средств по финансовой деятельности | |
| Поступления от займов и кредитов, предоставленных другими организациями | 1400 |
| Погашение займов и кредитов (без процентов) | 757 |
| Чистые денежные средства от финансовой деятельности | 643 |
| Чистое увеличение (уменьшение) денежных средств и их эквивалентов | 322 |
| Остаток денежных средств на конец отчетного периода | 417 |
Итак, составлен прогнозный отчет о движении денежных средств ООО “Совхоз Елисеевский” на 2007г. На конец отчетного года планируется положительный остаток наличности в сумме 417 тыс.руб. Данные средства можно разместить как краткосрочные финансовые вложения с целью получения дополнительного дохода. Однако не стоит быть абсолютно уверенным в прогнозе. Некоторые показатели притоков и оттоков могут быть случайными и не запланированными, например, полученное страховое возмещение 409 тыс.руб. Если данный показатель не учитывать, то остаток денежных средств на конец отчетного периода будет всего 8 тыс.руб.
Для более оперативного управления движением денежных средств рекомендуется составлять более краткосрочные прогнозы, бюджеты, планы.
Поэтому, рассмотрим прогнозирование денежного потока ООО “Совхоз Елисеевский” по подпериодам в общем периоде (на полгода по месяцам) по имеющимся данным:
1.В среднем 20% продукции предприятие реализует с отсрочкой платежа, а 80% - за наличный расчет. Как правило, ООО “Совхоз Елисеевский” предоставляет покупателям 30-дневный кредит. Примерно 60% платежей оплачивается контрагентами вовремя, т.е. в течение предоставленного для оплаты месяца, 40 % оплачиваются в течение следующего месяца.
2.При установлении цены на продукцию предприятие придерживается следующей политики: затраты на сырье и материалы должны составлять не более 60%, а прочие расходы – около 15% в отпускной цене продукции, т.е. суммарная доля расходов не должна превышать 75% от отпускной цены.
3.Сырье и материалы приобретаются в размере потребности следующего месяца. Оплата сырья осуществляется в через месяц.
4.Предприятие намерено наращивать объемы производства с темпом прироста 1,5%, 5% в апреле,6% в мае и июне. Прогнозируемое изменение цен на сырье и материалы составит в планируемом периоде 2% в месяц, прогнозируемый уровень инфляции – 0,8 % в месяц.
5.Остаток средств на счете на 1января равен 95 тыс.руб., необходимо иметь целевые денежные средства на расчетном счете в январе планируемого года в минимальном размере 30 тыс.руб. Величина целевого сальдо в последующие месяцы изменяется пропорционально темпу инфляции.
6. В феврале 2007г ООО “Совхоз Елисеевский” планирует приобрести основные средства на сумму 1000 тыс.руб.
Фактические данные на декабрь, тыс.руб.:
Выручка от реализации 2044 (2169 на ноябрь)
Затраты на сырье и материалы 1271
Прочие расходы 312 (таблица 23)
Методика расчета прогнозирования денежного потока:
1.Исходным пунктом методики прогнозирования является расчет затрат на производство продукции, при этом:
-затраты на сырье и материалы (Зсм) рассчитываются по фактической их величине в декабре, а также в соответствии с темпами расширения производства и изменения цен на сырье:
Зсм = 1271 * 1,015 * 1,02 = 1315,866 тыс.руб.
- величину прочих расходов (Зпр) рассчитывают по фактическим данным декабря, а также в соответствии с темпами роста производства и инфляции:
Зпр = 312 * 1,015 * 1,008 = 319,213 тыс.руб.
2.Выручка от реализации (ВР) планируется исходя из общей суммы затрат и условия (2), в соответствии с которым доля затрат не должна превышать 75% от выручки.
ВР = (1315,866 + 319,213) *100 /75 = 2180,105 тыс.руб.
3.Раздел 2 таблицы заполнен согласно условию (3).
4.Поступление денежных средств рассчитывается исходя из условия (1) следующим образом:
80 % реализации текущего месяца за наличные = 2180,105 * 0,8 = =1744,084 тыс.руб.
60% реализации в кредит прошлого месяца = 2044 * 0,2 * 0,6 = 245,280 тыс.руб.
40% реализации в кредит позапрошлого месяца = 2169 * 0,2 * 0,4 = 173,520 тыс.руб.
6.Отток денежных средств рассчитывается в соответствии с условием (3).
7.Сальдо денежного потока рассчитывается как разность между поступлением и оттоком денежных средств.
8.Остаток денежных средств на конец месяца рассчитывается суммированием остатка денежных средств на начало месяца и сальдо денежного потока на конец месяца
9.Целевое сальдо рассчитывается согласно условию (5).
10.Излишек (недостаток) денежных средств рассчитывается вычитанием величины целевого сальдо из остатка денежных средств на конец месяца.