Таблиця 2.6
Показники ефективності використання власного капіталу та
споживчого капіталу ЗАТ „Співдружність"за 2006-2008 роки, (тис. грн.)
| № | Показники | Одиницівиміру | 2006 рік | 2007 рік | Зміни | 2007 рік | 2008 рік | Зміни |
| 1. | Коефіцієнт обігу поточних зобов’язань | тис. грн. | 5,17 | 6,22 | +1,05 | 6,22 | 7,55 | +1,33 |
| 2. | Період погашення поточної заборгованості | дні | 70,60 | 58,68 | -11,92 | 58,68 | 48,34 | -10,34 |
| 3. | Коефіцієнт обігу кредиторської заборгованості | тис. грн. | 12,54 | 14,26 | +1,72 | 14,26 | 24,05 | +9,79 |
| 4. | Період обігу кредиторської заборгованості | дні | 29,11 | 25,60 | -3,51 | 25,60 | 15,18 | -10,42 |
| 5. | Рентабельність власного капіталу | % | 20,15 | -36,61 | -56,76 | -36,61 | -48,81 | -85,42 |
| 6. | Капіталовіддача | 1,27 | 1,45 | +0,18 | 1,45 | 2,15 | +0,70 |
Коефіцієнт обігу поточних зобов’язань за 2006-2008 звітних періоди збільшився з 5,17 до 7,55. Період погашення цих пасивів на початок 2006 року був 71 день. За 2007 рік тривалість обороту зменшилась на 13 діб, а за 2008 рік на 10 діб. На кінець 2008 року стала дорівнювати 48 діб. Тобто на кінець 2008 року підприємству потрібно зробити 7,55 оборотів (тривалість одного обороту 48 діб), щоб сплатити в повному обсязі свої зобов’язання. Зростання у динаміці коефіцієнту обігу поточних зобов’язання є позитивним моментом, бо свідчить про покращення стану розрахунків з кредиторами підприємства.
Коефіцієнт рентабельності власного капіталу показав, що на початок 2006 року 0,20 грн. чистого прибутку «заробила» кожна гривня, вкладена власниками акціонерного капіталу. Але на протязі наступних двох звітних періодів спостерігається від’ємне значення коефіцієнта рентабельності у динаміці. На кінець 2008 року рентабельність власного капіталу стала дорівнювати - 48,81%. Це є негативним моментом, бо свідчить про не рентабельність підприємства.
Показник капіталовіддачі на кінець 2006 року дорівнював 1,27. За наступні два звітні періоди він збільшився до 2,15. Збільшення цього показника у динаміці відбувалося на рахунок того, що сукупний капітал підприємства зменшувався інтенсивніше ніж чистий дохід від реалізації робіт (товарів, послуг).
2.2.2 Оцінка фінансової стійкості і ліквідності (платоспроможності) підприємства
Фінансова стабільність підприємства є однією з найважливіших характеристик фінансового стану підприємства. Показники структури капіталу або фінансової стійкості характеризують ступінь захищеності інтересів кредиторів і інвесторів, що мають довгострокові вкладення в підприємства.
Основні показники фінансової стійкості:
1. Коефіцієнт економічної незалежності (коефіцієнт автономії або коефіцієнт концентрації власного капіталу):
[власний капітал (підсумок І розділу пасиву)] : [загальна сума господарських коштів (валюта балансу)].
Цей коефіцієнт характеризує частку власників підприємства в загальній сумі коштів, авансованих у його діяльність. Його оптимальне значення ≥ 0,5.
ряд. 380 / ряд.640 = 137,7 / 247,8 = 0,55 (тис. грн. / тис. грн.)
2. Коефіцієнт концентрації залученого капіталу:
[забезпечення наступних витрат і платежів (підсумок ІІ розділу пасиву) + довгострокові зобов’язання (підсумок ІІІ розділу пасиву) + поточні зобов’язання (підсумок ІV розділу пасиву) + доходи майбутніх періодів (підсумок V розділу пасиву)] : [загальна сума господарських коштів (валюта балансу)].
Цей коефіцієнт показує частку залучених коштів у формуванні активів. Його оптимальне значення <0,5.
ряд.(430 + 480 + 620 + 630) / ряд.640 = (59,8 + 52,3) / 247,8 =
= 0,45 (тис. грн. / тис. грн.)
3. Коефіцієнт фінансової залежності:
[загальна сума господарських коштів (валюта балансу)] : [власний капітал (підсумок І розділу пасиву)].
Цей коефіцієнт є оберненим до коефіцієнта концентрації власного капіталу і його оптимальне значення <2.
ряд.640 / ряд.380 = 247,8 / 135,7 = 1,83 (тис. грн. / тис. грн.)
4. Коефіцієнт фінансування:
[власний капітал (підсумок І розділу пасиву)] : [забезпечення наступних витрат і платежів (підсумок ІІ розділу пасиву) + довгострокові зобов’язання (підсумок ІІІ розділу пасиву) + поточні зобов’язання (підсумок ІV розділу пасиву) + доходи майбутніх періодів (підсумок V розділу пасиву)].
Цей коефіцієнт показує, скільки власних коштів підприємства припадає на одну гривню позикових коштів. Його оптимальне значення >1.
ряд.380 / ряд.(430 +480 + 620 + 630) = 135,7 / (59,8 + 52,3) =
= 1,21 (тис. грн. / тис. грн.)
5. Коефіцієнт заборгованості (коефіцієнт співвідношення поточних позикових коштів і власних коштів):
[поточні зобов’язання (підсумок ІV розділу пасиву) + доходи майбутніх періодів (підсумок V розділу пасиву)] : [власний капітал (підсумок І розділу пасиву)].
Цей коефіцієнт показує, скільки позикових коштів залучає підприємство для фінансування поточної діяльності на одну гривню власних. Його оптимальне значення <1.
ряд.(620 + 630) / ряд.380 = (59,8 + 52,3) / 135,7 = = 0,83 (тис. грн. / тис. грн.)
Коефіцієнт довгострокового залучення позикових коштів:
[довгострокові зобов’язання (підсумок ІІІ розділу пасиву)] : [власний капітал (підсумок І розділу пасиву) + забезпечення наступних витрат і платежів (підсумок ІІ розділу пасиву) + довгострокові зобов’язання (підсумок ІІІ розділу пасиву)].
Він характеризує структуру капіталу.
Коефіцієнт забезпеченості запасів:
[власний капітал (підсумок І розділу пасиву) – необоротні активи (підсумок І розділу активу)] : [запаси підприємства].
Цей коефіцієнт показує, яка частка матеріальних обігових засобів фінансується за рахунок власного обігового капіталу.
Його оптимальне значення ≥ 0,8.
ряд.(380 - 80) / ряд.(100 + 101 + 120 + 130 + 140) = =(135,7 – 79,8) / 55,6 = 1,00 (тис. грн. / тис. грн.)
Коефіцієнт забезпеченості обігових засобів:
[власний капітал (підсумок І розділу пасиву) – необоротні активи (підсумок І розділу активу)] : [оборотні активи (підсумок ІІ розділу активу)].
Цей коефіцієнт показує, яка частка власних коштів підприємства вкладена в обіговий капітал. Його оптимальне значення ≥ 0,5.
ряд.(380 - 80) / ряд.260 = (135,7–79,8) /168,0 = 0,33 (тис. грн./ тис.грн.)
Коефіцієнт маневреності:
[власний капітал (підсумок І розділу пасиву) – необоротні активи (підсумок І розділу активу)] : [власний капітал (підсумок І розділу пасиву)].
Цей коефіцієнт показує, яка частка власного капіталу підприємства вкладена в обігові засоби. Його оптимальне значення ≥ 0,5.
ряд.(380 - 80) / ряд.380 = (135,7 – 79,8) / 135,7 =
= 0,41 (тис. грн. / тис. грн.)
10. Коефіцієнт короткострокової заборгованості:
[поточні зобов’язання (підсумок ІV розділу пасиву)] : [довгострокові зобов’язання (підсумок ІІІ розділу пасиву) + поточні зобов’язання (підсумок ІV розділу пасиву) + доходи майбутніх періодів (підсумок V розділу пасиву)].
Він виражає частку поточних зобов’язань підприємства в загальній сумі зобов’язань.
Наприклад: ряд.620 / ряд. (480 + 620 + 630) = 59,8 / (59,8+52,3) =
= 0,53 (тис. грн. / тис. грн.)
Розрахунки показників фінансової структури капіталу заносяться в таблицю 2.7. (Додаток В).
Перші п¢ять показників характеризують фінансове становище підприємства з позиції структури капіталу. Чим вище рівень першого показника та нижче другого, тим стійкішим є фінансове положення підприємства.
У нашому випадку на початок 2006 року ЗАТ "Співдружність" фінансувалося за рахунок власного капіталу на 55 % та на 45 % за рахунок позиченого. За період з початку 2006 року до початку 2008 року відбувається збільшення (зменшення) в динаміці коефіцієнтів автономії та коефіцієнтів концентрації залученого капіталу. Це є позитивною тенденцією, бо говорить, що підприємство збільшило (зменшило) фінансування своєї діяльності за рахунок власного капіталу до 68 % і за рахунок залученого до 32%. Відповідно при зростанні частки власного капіталу зменшується коефіцієнт фінансової залежності та збільшується коефіцієнт фінансування. Тобто на початок 2006 року на кожну гривню власних коштів підприємства приходилося 0,83 грн. позичених та на кожну гривню позичених коштів припадає 0,21 грн. власних. Зменшення в динаміці коефіцієнта фінансової залежності та коефіцієнта заборгованості означає зменшення частки позичених коштів у фінансуванні підприємства, а зростання коефіцієнта фінансування - зростання власних коштів та навпаки. Але вже на кінець 2008 року спостерігається зменшення першого показника на 0,12 та відповідне збільшення другого. За рахунок цього відбувається зміна і у наступних трьох показниках. Це свідчить про посилення залежності підприємства від зовнішніх кредиторів, а саме про зниження фінансової стійкості.
Відсутність значення коефіцієнта довгострокового залучення коштів говорить про те, що підприємство не користується довгостроковими кредитами.
Наступні коефіцієнти характеризують діяльність підприємства за рахунок власного капіталу. На початок 2006 року поточні зобов’язання у загальній сумі зобов’язань складають 53 %, а на кінець 2008 року вони зросли до 88 %.
На початок 2006 року 33 % власних коштів було вкладено в обіговий капітал. За рахунок цього були сформовані на 100 % матеріальні запаси та на 41 % обігові засоби. В результаті діяльності підприємства за 2006 рік відмічався зріст коефіцієнтів забезпеченості, що говорить про підвищення ефективності роботи організації. Але на кінець 2007 року динаміка цих коефіцієнтів змінилася на протилежну, тобто у сторону зменшення. На кінець 2008 року маємо значення цих коефіцієнтів нижче нормативно прийнятого. А саме, тільки 8 % власних коштів вкладено в обіговий капітал. За рахунок цього були сформовані на 14 % матеріальні запаси та на 6 % обігові засоби. Тобто у підприємства не вистачає власних коштів для фінансування своєї діяльності і воно користується комерційним кредитом.