Финансовый анализ 7 (стр. 2 из 6)

А также происходит увеличение запасов и затрат на 9% за 2002 г. и на 0,5 за 2003г.

Возросла доля денежных средств на 2,3 % в 2002 г. и на 2,6% в 2003 г. в общем объеме оборотных средств,но большое скопление их на расчетных счетах и в кассе не желательно, так как они не участвуют в обороте.

Что касается пассивной части баланса, здесь происходит уменьшение средств на 4,1 % (заёмного капитала). Уменьшение происходит за счёт частичного погашения кредиторской задолжности с 94,7% до 92,7% в 2002 году и до 90,57% в 2003 г. А также происходит увеличение собственного капитала на 2% в 2002 г. и на 2,1% в 2003 и появление долгосрочных обязательств (0,07%) в 2003 году. Но всё же структура пассива показывает существенное превосходство привлечённого капитала над собственным несмотря на увеличение последнего.

Рассмотренные изменения носят как положительный так и отрицательный характер. Поэтом необходимо провести более глубокий анализ.

Рассмотрим структуру актива баланса предприятия в динамике.

Таблица 3

Раздел	2001	2002	2003
Внеоборотные активы	414,5	711	1493,5
Удельный вес, %	1	1,8	3,9
Оборотные активы	40420	39449	36426
Удельный вес, %	99	98,2	96,1
Итого:в %	40834,5 100	40160 100	37919,5 100

Рис.1

Актив баланса

Рис. 2

Структура актива

Исходя из этого, можно сделать вывод о том, что динамика итога баланса отрицательна, то есть наблюдается снижение совокупной стоимости имущества предприятия. При этом удельный вес внеоборотных активов увеличивается за счёт производственных основных средств – это говорит об ориентации предприятия на создание материальных условий расширения основной деятельности предприятия.

Рассмотрим структуру оборотных активов.

Таблица 4

Года	Запасы	НДС	Дебиторская задолжность	Денежные средства
2001	5,8	4,5	88,5	0,2
2002	12,2	7,1	76,2	2,7
2003	11,7	8,1	71,2	5,1

Рис.3

Структура оборотных активов

Из рисунка видно, что наибольший удельный вес в оборотных активах приходится на дебиторскую задолженность. Дебиторская задолжность уменьшается за 3 года с 88,5% до 71,2%, при этом увеличиваются денежные средства с 0,2% до 5,1% и НДС с 4,5% до 8,1%(увеличивается объём реализации), т.е. динамика актива положительна. Но заметим, что дебиторская задолженность уменьшает сумму полученных денежных средств и приводит к замедлению оборачиваемости капитала. Предприятие не имеет краткосрочных финансовых вложений, то есть таким образом уменьшается ликвидность баланса.

Рассмотрим динамику структуры пассива баланса.

Таблица 5

Раздел	2001	2002	2003
Капитал и резервы	2166	2936,5	3550,5
Удельный вес, %	5,3	7,3	9,4
Долгосрочные обязательства	-	-	27
Удельный вес, %	-	-	0,07
Краткосрочные обязательства	38668,5	37223,5	34342
Удельный вес, %	94,7	92,7	90,53
Итого:	40834,5	40160	37919,5
Удельный вес, %	100	100	100

Рис. 4

Пассив баланса

Структура пассива

Рис. 5

Динамика пассива баланса показывает, что общая сумма источников средств постепенно уменьшается с каждым годом, при этом в составе пассива увеличивается удельный вес собственных источников средств. Большую часть источников средств составляет кредиторская задолженность, которая обусловлена большой долей дебиторской задолженности, но имеет тенденцию к уменьшению, т.е. увеличивается доля собственного капитала в общей сумме источников средств и уменьшается незначительно доля заёмного капитала.

Списание дебиторской и кредиторской задолженности может быть произведено с помощью переуступки долгов покупателей и заказчиков поставщикам либо применения наличных расчетов.

В целом структуру баланса и его динамику можно признать не совсем положительной, так как несмотря на увеличение собственного капитала и уменьшения заёмного, общая сумма источников средств постепенно уменьшается с каждым годом.

1.2 Анализ финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость организации характеризуется коэффициентами: собственности (автономии), заёмных средств, соотношения заёмных и собственных средств, мобильности (манёвренности) собственных средств, обеспеченности оборотных средств собственными оборотными средствами, соотношения необоротных и собственных средств, устойчивости экономического роста, чистой выручки, чистой прибыли на одну акцию и др. Для некоторых из них определены оптимальные или максимально допустимые значения.

Коэффициент собственности (автономии) исчисляют отношением собственного капитала (П I) к общей величине имущества организации (итог баланса). Особое значение этот показатель имеет для инвесторов и кредиторов. Для стран Западной Европы и США за нормальное значение этого показателя принимают 0,6, хотя он несколько снизился в последние годы. В России нормальное значение этого показателя – 0,5, т.е. когда предприятие обеспечивает собственными источниками половину средств предприятия.

Коэффициент	Формула расчёта	2001	2002	2003
Коэффициент собственности (автономии)	П I валюта баланса	0,053	0,073	0,094

Динамика коэффициента автономии

Динамика коэффициента автономии положительная. С каждым годом коэффициент увеличивается, максимальное значение коэффициента автономии достигается в 2003 году (0,094), которое ниже уровня (0,5). Это говорит о сниженной финансовой устойчивости предприятия и о том, что предприятие осуществляет свою деятельность только за счет использования заёмных средств.

Коэффициент заёмных средств (заёмного капитала) исчисляют отношением заёмных средств (П 2 + П3) к общей величине имущества (итог баланса). Этот показатель характеризует структуру средств организации с точки зрения доли заёмных средств. Он связан с предыдущим показателем и не должен быть более 0,5.

Коэффициент	Формула расчёта	2001	2002	2003
Коэффициент заёмных средств	П 2 + П3 итог баланса	0,947	0,927	0,906

Динамика коэффициента заёмных средств