Финансовый анализ 7 (стр. 3 из 6)

Коэффициент соотношения заёмных и собственных средств исчисляют делением заёмных средств (П 2 + П3) на собственные (П 1). Он показывает, сколько заёмных средств приходится на 1 рубль собственных. За критическое значение данного показателя принимают 0,7.

Коэффициент	Формула расчёта	2001	2002	2003
Коэффициент соотношения заёмных и собственных средств	П 2 + П3 П 1	17,85	12,68	9,67

Мы видим что значения коэффициентов намного превышает нормативную величину (0,7), т.о. финансовая устойчивость предприятия ставится под сомнение. Но за рассматриваемый период наличие заемных средств снизилось, а собственных увеличилось с 17,85 до 9,67, то есть зависимость от внешних источников снижается и это положительная тенденция.

Динамика коэффициента заёмных средств и собственных средств

Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками исчисляют отношением источников собственного капитала (П I) за вычетом основных средств и вложений (А 1) к общей величине запасов и затрат ( З ).Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками снизился с 0,75 до 0,47 – это говорит о том, что недостаток собственного оборотного не позволяют обеспечить запасы и затраты.

Коэффициент	Формула расчёта	2001	2002	2003
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками	П 1 – А 1 З	0,75	0,46	0,47

Коэффициент мобильности (маневренности) собственных средств исчисляют как частное от деления собственных оборотных средств (расчётная величина) к общей величине собственных средств (П 1). Нормативное значение данного коэффициента 0,2 – 0,5. В

Коэффициент	Формула расчёта	2001	2002	2003
Коэффициентмобильности (маневренности) собственных средств	П 1 + П 2 - А 1 П 1	0,81	0,76	0,59

Верхняя граница показателя означает большие возможности для финансовых манёвров у организации.

Коэффициент маневренности снизился с 0,81 до 0,59 – т.е. коэффициент приближается к нормативной величине и это свидетельствует об увеличении средств для финансового манёвра у организации.

Коэффициент обеспеченности оборотных средств собственными оборотными средствами рассчитывается отношением собственных оборотных средств (П 1 - А 1) ко всей величине оборотных средств (А 2). Минимальное значение этого показателя – 0,1, максимальное - 0,5.

Коэффициент	Формула расчёта	2001	2002	2003
Коэффициент обеспеченности оборотных средств собственными оборотными средствами	П 1 - А 1 А 2	0,04	0,056	0,056

Из расчётов видно, что коэффициент незначительно увеличился - максимальное значение за рассматриваемый период 0,056, когда минимальное нормативное значение показателя – 0,1. При показателе ниже 0,1 структура баланса признаётся неудовлетворительной, а организация неплатёжеспособной.

Коэффициент производственных активов и стоимости имущества исчисляют соотношением производственных активов (строки 120, 211, 212, 213, 214 и 217) к балансовой стоимости имущества. Минимальное нормативное значение этого показателя для промышленных и сельскохозяйственных организаций – 0,5.

Коэффициент	Формула расчёта	2001	2002	2003
Коэффициент производственных активов и стоимости имущества	строки 120, 211, 212, 213, 214 и 217 Итог баланса	0,07	0,14	0,15

За рассматриваемый период коэффициент увеличился с 0,07 до 0,15, но ещё очень далёк от нормы (0,5). Это говорит о сниженных производственных возможностях организации, но она ориентирована на увеличение производственных активов.

На основе рассчитанных коэффициентов можно подвести общий итог, что предприятие является финансово не устойчивым. Это объясняется увеличением доли кредиторской задолженности в структуре пассива баланса которые уменьшают суммарную величину источников собственных средств, а также увеличение производственных запасов не может быть покрыто собственными источниками средств.

1.3 Анализ ликвидности и платежеспособности.

Оценка ликвидности баланса проводится с целью определения общей платежеспособности организации. Ликвидность – это наличие у предприятия ликвидных средств, к которым относятся наличные деньги, деньги на счетах в банке, ценные бумаги и легкореализуемые оборотные средства предприятия. Платёжеспособность предприятия определяется её возможностью и способностью своевременно и полностью выполнять платёжные обязательства. Анализ ликвидности и платёжеспособности проводят по 2-м направлениям: анализ ликвидности баланса и расчёт финансовых коэффициентов ликвидности и платёжеспособности. При анализе ликвидности баланса проводится сравнение активов сгруппированных по степени ликвидности с обязательствами по пассиву – по срокам их погашения. Для этого средства и источники делят на группы, в которые входят статьи баланса соответственно их ликвидности.

Группы актива баланса:

А1 - наиболее ликвидные активы: денежные средства и краткосрочные финансовые вложения;

А2 - быстро реализуемые активы: дебиторская задолженность и прочие активы, товары отгруженные, готовая продукция;

A3 - медленно реализуемые активы: запасы за вычетом расходов будущих периодов и долгосрочные финансовые вложения, НДС;

А4 -трудно реализуемые активы: основные средства за вычетом долгосрочных финансовых вложений + нематериальные активы, прочие внеоборотные активы, незавершенное строительство.

Группы пассива баланса:

П1 - наиболее срочные обязательства: кредиторская задолженность и прочие обязательства, не погашенные в срок;

П2 - краткосрочные пассивы: кредиты и займы;

ПЗ - долгосрочные пассивы: долгосрочные кредиты и займы;

П4 – постоянные пассивы.

Баланс по группам ликвидности за 2001 год

Таблица 6

А1 – наиболее ликвидные активы	89	П1 – наиболее срочные обязательства	38668,5	-38579,5
А2 – быстро реализуемые активы	36134	П2 – краткосрочные пассивы	0	+36134
А3 – медленно реализуемые активы	2348,5	П3 – долгосрочные пассивы	0	+2348,5
А4 – трудно реализуемые активы	414,5	П4 – постоянные пассивы	2166	-1751,5

А1≥П1, данные нашего баланса показывают нехватку наиболее ликвидных активов для погашения наиболее срочных обязательств. При этом из – за преобладания дебиторской задолженности в активах предприятия краткосрочные пассивы могут быть оплачены срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность баланса неудовлетворительная, так как средства предприятия (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения) с учетом временного фактора не могут покрыть его наиболее срочные обязательства.

Баланс по группам ликвидности за 2002 год

Таблица 7

А1 – наиболее ликвидные активы	1013	П1 – наиболее срочные обязательства	37223,5	-36210,5
А2 – быстро реализуемые активы	30652	П2 – краткосрочные пассивы	0	+30652
А3 – медленно реализуемые активы	44870,5	П3 – долгосрочные пассивы	0	+44870,5
А4 – трудно реализуемые активы	711	П4 – постоянные пассивы	2936,5	-2225,5

Наблюдается нехватка наиболее ликвидных активов для погашения наиболее срочных обязательств из-за увеличения кредиторской задолженности, но она немного меньше, чем в предыдущем году из-за увеличения денежных средств и уменьшения кредиторской задолжности.

Ликвидность баланса неудовлетворительная.

Баланс по группам ликвидности за 2003 год

Таблица 8

А1 – наиболее ликвидные активы	1860,5	П1 – наиболее срочные обязательства	34017	-32156,5
А2 – быстро реализуемые активы	27006,5	П2 – краткосрочные пассивы	325	+26681,5
А3 – медленно реализуемые активы	4410,5	П3 – долгосрочные пассивы	27	+4383,5
А4 – трудно реализуемые активы	1255,5	П4 – собственные источники средств	3550,5	-2295

Наблюдается некоторое снижение недостатка наиболее ликвидных активов для погашения наиболее срочных обязательств вследствие увеличения денежных средств в активе баланса и уменьшения кредиторской задолженности в структуре пассива баланса. Таким образом происходит снижение коэффициента общей ликвидности баланса. Быстро реализуемые активы и медленно реализуемые активы могут являться источником погашения кредиторской задолженности путем заключения договоров в случае с краткосрочной дебиторской и кредиторской задолженностью.