Финансовый анализ 7 (стр. 4 из 6)
Ликвидность баланса неудовлетворительная.
В целом ликвидность баланса за период 2001, 2002, 2003 года неудовлетворительная, так как неспособность предприятия погасить свои долговые обязательства перед кредиторами и бюджетом может привести к его банкротству. Улучшение платежеспособности предприятия связано с политикой управления оборотными средствами, которая нацелена на снижение финансовых обязательств.
Для оценки платежеспособности предприятия используются показатели, различающиеся набором ликвидных активов, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.
Мгновенную платежеспособность предприятия характеризует коэффициент абсолютной ликвидности, показывающий, какую часть краткосрочной задолженности может покрыть организация за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, быстро реализуемых в случае надобности. Краткосрочные обязательства включают: краткосрочные кредиты банков и прочие краткосрочные займы, краткосрочную кредиторскую задолженность, включая задолженность по дивидендам, резервы предстоящих расходов и платежей, прочие краткосрочные пассивы. Показатель рассчитывается по формуле
(стр. 250, 260 разд. II баланса)Показатели | Нормальные ограничения | 2001 | 2002 | 2003 |
| Коэффициент абсолютнойликвидности (kа.л.) | ≥0,2 | 0,002 | 0,027 | 0,054 |
Нормальное ограничение ka.л.≥ 0,2, распространенное в экономической литературе, означает, что каждый день подлежат погашению 20% краткосрочных обязательств предприятия или, другими словами, в случае поддержания остатка денежных средств на уровне отчетной даты (преимущественно за счет обеспечения равномерного поступления платежей от контрагентов) краткосрочная задолженность, имеющая место на отчетную дату,может быть погашена за 5 дней (1 : 0,2). Коэффициент абсолютной ликвидности благодаря увеличению денежных средств вырос с 0,002 до 0,054.
Платежеспособность предприятия с учетом предстоящих поступлений от дебиторов характеризует коэффициент уточненной (текущей) ликвидности. Он показывает, какую часть текущей задолженности организация может покрыть в ближайшей перспективе при условии полного погашения дебиторской задолженности:
(стр. 250, 260 разд. II + стр. 240 разд. II баланса)Показатели | Нормальные ограничения | 2001 | 2002 | 2003 |
| Коэффициент уточненнойликвидности (kл.) | ≥ 1 | 0,94 | 0,85 | 0,84 |
Нормальное ограничение означает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности должны покрывать текущие долги. Из таблицы видно уменьшение коэффициента. Для повышения уровня уточненной ликвидности необходимо способствовать росту обеспеченности запасов собственными оборотными средствами, для чего следует увеличивать собственные оборотные средства и обоснованно снижать уровень запасов. Прогнозируемые платежные возможности организации при условии погашения краткосрочной дебиторской задолженности и реализации имеющихся запасов (с учетом компенсации осуществленных затрат) отражает коэффициент покрытия:
денежные средства и краткосрочные финансовые вложения
(стр. 240 разд. II) + запасы с учетом НДС (стр. 210, 220 разд. II)Показатели | Нормальные ограничения | 2001 | 2002 | 2003 |
| Коэффициент покрытия (kп) | ≥ 2 | 1,05 | 1,058 | 1,059 |
Нормальное ограничение показателя: kп≥2.
Несомненно, что коэффициент покрытия должен быть больше единицы, однако более точно для конкретной ситуации норматив может быть определен лишь на основе статистической обработки обширного ряда данных отечественных и зарубежных компаний, имеющих тот же профиль деятельности, что и обследуемое предприятие. Уровень коэффициента покрытия непосредственно определяется наличием долгосрочных источников формирования запасов. Коэффициент возрос за 2002, 2003 года, но ещё меньше норматива. Для повышения уровня коэффициента покрытия необходимо пополнять реальный собственный капитал предприятия и обоснованно сдерживать рост внеоборотных активов и долгосрочной дебиторской задолженности. В отличие от коэффициентов абсолютной ликвидности и уточненной (текущей) ликвидности, показывающих мгновенную и текущую платежеспособность, коэффициент покрытия отражает прогноз платежеспособности на относительно отдаленную перспективу.
Анализ платежеспособности предприятия
Таблица 12
Показатели | Нормальные ограничения | На началогода(периода) | На конец года(периода) | Изменения за период |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| Коэффициент абсолютнойликвидности (kа.л.) | ≥0,2 | 0,002 | 0,027 | 0,054 |
| Коэффициент уточненнойликвидности (kл.) | ≥ 1 | 0,94 | 0,85 | 0,84 |
| Коэффициент покрытия (kп) | ≥ 2 | 1,05 | 1,058 | 1,059 |
Динамика коэффициентов ликвидности и платёжеспособности
В целом динамика рассмотренных показателей отрицательна – это оказывает плохое влияние на доверие со стороны покупателей, заказчиков, поставщиков и кредитных учреждений.
2. АНАЛИЗ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ И ДЕЛОВОЙ
АКТИВНОСТИ
Анализ деловой активности (оборачиваемости) и рентабельности (прибыльности) производится с целью выяснения целесообразности деятельности предприятия.
2.1 Анализ деловой активности
Анализ деловой активности предполагает оценку оборачиваемости имущества предприятия. Ускорение оборачиваемости оборотных средств (активов) уменьшает потребность в них, позволяет предприятиям высвобождать часть оборотных средств либо для непроизводственных или долгосрочных производственных нужд предприятия (абсолютное высвобождение), либо для дополнительного выпуска продукции (относительное высвобождение).
В результате ускорения оборота высвобождаются вещественные элементы оборотных средств, меньше требуется запасов сырья, материалов, топлива, заделов незавершенного производства, а следовательно, высвобождаются и денежные ресурсы, ранее вложенные в эти запасы и заделы. Высвобожденные денежные ресурсы откладываются на расчетном счете предприятий, в результате чего улучшается их финансовое состояние, укрепляется платежеспособность.
Скорость оборота средств — это комплексный показатель организационно-технического уровня производственно-хозяйственной деятельности. Увеличение числа оборотов достигается за счет сокращения времени производства и времени обращения. Время производства обусловлено технологическим процессом и характером применяемой техники. Чтобы его сократить, надо совершенствовать его технологию, механизировать и автоматизировать труд. Сокращение времени обращения также достигается развитием специализации и кооперирования, улучшением прямых межзаводских связей, ускорением перевозок, документооборота и расчетов.
По формулам производится расчет оборачиваемости отдельных элементов или групп оборотных средств. Вместо величины всех оборотных средств в формулы подставляется величина их отдельного элемента. Частная оборачиваемость отдельных элементов или групп оборотных средств называется слагаемой, если она рассчитывается по выручке от реализации. Совокупность слагаемых частных показателей по всем видам (группам) оборотных средств даст в результате общий показатель оборачиваемости всех оборотных средств:
Чем выше коэффициент оборачиваемости, тем короче период оборота средств, соответственно выше уровень отдачи средств. Коэффициенты оборачиваемости показывают, сколько выручки от реализации продукции приходится на 1 рубль средств.