Таблица 13
Анализ рентабельности собственного капитала
| № п\п | Показатель | Прошлый год | Отчетный год | Отклонение |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| 1 | Чистая прибыль, тыс.руб. | 238 918 | 255950 | +17032 |
| 2 | Среднегодовая стоимость собственного капитала, тыс.руб. | 1 804 063 | 1 960 728 | +156665 |
| 3 | Рентабельность собственного капитала, % | 13,24 | 13,05 | -0,19 |
| 3.1 | Влияние на изменение коэффициента рентабельности собственного капитала следующих факторов: | |||
| 4 | А)изменения финансового рычага | х | х | -0,48 |
| Б)изменения коэффициента оборачиваемости заемного капитала | х | х | +1,11 | |
| В)изменения рентабельности продаж, рассчитываемой на основании чистой прибыли | х | х | -0,84 |
Рассчитаем влияние факторов при помощи предложенной модели:
Рентабельность собственного капитала = финансовый рычаг х коэффициент оборачиваемости заемного капитала х рентабельность продаж
Для подстановки показателей в факторную систему рассчитаем эти значения:
1. Коэффициент финансового рычага = ЗК : СК
Прошлый год = 1 191 471,5 : 1 804 063 = 0,660438
Отчетный год = 1 247 142 : 1 960 728 = 0,63606
Коэффициент оборачиваемости ЗК = Выручка от продаж : ЗК
2. Для расчета средней величины ЗК воспользуемся данными варианта 3.
Прошлый год: 7 238 399 : 1 191 471,5 = 6,075176 оборота
Отчетный год = 8 243 819 : 1 247 142 = 6,61017 оборота
3. Коэффициент рентабельности продаж по чистой прибыли = ЧП : В
Прошлый год: 238 918 : 7 238 399 = 0,03301
Отчетный год: 255 950 : 8 243 819 = 0,0310
Расчет влияния факторов:
А)изменения финансового рычага
-0,024378х 6,075176 х 0,03301 = -0,004889
Б)изменения коэффициента оборачиваемости ЗК
0,63606 х (+0,534994) х 0,033010 = +0,011233
В)изменения коэффициента рентабельности продаж по чистой прибыли
0,63606 х 6,61017 х (-0,00201) = -0,008451
Общее влияние факторов = -0,19 %
Рентабельность собственного капитала сократилась на 0,19 %, это отрицательная динамика, которая связана со снижением финансового рычага, и рентабельности продаж. Положительным фактором является ускорение оборачиваемости заемного капитала.
1. 5. Анализ финансового положения организации
Задачи анализа: определить наличие собственных оборотных средств на начало и конец отчетного периода, факторы, повлиявшие на его изменение. Расчеты обобщить в таблице 11. Оценить обеспеченность ООО «Агат» СОС,
Источники анализа: Бухгалтерский баланс (форма № 1).
Источниками формирования средств являются собственный оборотный капитал, постоянный капитал и суммарные источники финансирования запасов. Оценку и анализ устойчивости организации в динамике необходимо проводить одновременно и с помощью расчета коэффициентов обеспеченности запасов источниками их формирования.
Полученные показатели свидетельствуют о снижении собственного оборотного капитала на – 273138 тыс.руб., что отрицательно характеризует структуру обеспеченности капитала по отношению к активам.
Положительными факторами роста СОС являются увеличение добавочного капитала на + 18507 тыс.руб., резервного капитала на + 15 тыс.руб., нераспределенной прибыли на +18 649 тыс.руб., долгосрочных займов на + 19 032 тыс.руб., снижение величины незавершенного строительства на 150463 тыс.руб.
Таблица 11.
Определение СОС и влияние отдельных факторов,
вызвавших их изменение
| № п\п | Показатели | На начало года | На конец года | Абс. откл. | Влияние факторов на СОС (+,-) |
| 1. | Капитал и резервы | ||||
| Уставный капитал | 110 | 110 | 0 | 0 | |
| Добавочный капитал | 1 704 857 | 1 723 364 | +18507 | +18507 | |
| Резервный капитал | 66 | 81 | +15 | +15 | |
| Нераспределенная прибыль | 236 918 | 255 950 | +19 032 | +19 032 | |
| Итого по разделу | 1 941 951 | 1 979 505 | +37 554 | +37 554 | |
| 2. | Долгосрочные обязательства | ||||
| Займы и кредиты | 370 980 | 344 104 | -26876 | -26876 | |
| 3. | Внеоборотные активы | ||||
| Нематериальные активы | - | 0 | - | - | |
| Основные средства | 1 157 259 | 1 247 434 | +90175 | -90175 | |
| Незавершенное строительство | 443 557 | 293 094 | -150463 | +150463 | |
| Итого по разделу | 1 600 816 | 1 540 528 | -60288 | +60288 | |
| Наличие собственного оборотного капитала, СОС | 712 115 | +438 977 | -273138 |
Следует отметить отрицательное влияние факторов на СОС:
- рост величины основных средств на 90175 тыс.руб..
Отрицательным фактором является недостаток СОС для формирования запасов предприятия.
Необходимо рекомендовать сокращение дебиторской и кредиторской задолженности, увеличение прибыли.
Цель анализа: Рассчитать коэффициенты ликвидности. Оценить их преимущества и недостатки. Сгруппировать активы и пассивы по степени ликвидности, оценить платежеспособность ООО «Агат». Сделать вывод об устойчивости финансового положения.
Информационные источники: Бухгалтерский баланс (форма № 1)
По данным бухгалтерского баланса за отчетный и прошлый период предприятие является условно ликвидным. Это связано с недостатком средств в группе А1, т.е. краткосрочные обязательства, которые необходимо погасить обеспеченные наиболее ликвидными активами. Сравнение третьей группы активов и пассивов отражает долгосрочную (перспективную) платежеспособность. Четвертое неравенство носит балансирующий характер, означает соблюдение необходимого условия финансовой устойчивости – наличия у организации собственного оборотного капитала. Следует отметить, что к концу анализируемого периода значения соотношений между отдельными группами активов и пассивов улучшаются.
Таблица 11.1
Анализ ликвидности бухгалтерского баланса
| Группировка активов | На начало года | На конец года | Группировка пассивов | На начало года | На конец года | Излишек, недостаток | |
| на начало года | на конец года | ||||||
| А1-наиболее ликвидные активы | 133923 | 145295 | П1-наиболее срочные обязательства | 672291 | 786717 | -538368 | -641422 |
| А2-быстро реализуемые активы | 370692 | 468212 | П2-краткосрочные пассивы | 161118 | 159076 | +209574 | +309136 |
| А3-медленно реализуемые активы | 1040909 | 1115365 | П3-долгосрочные пассивы | 370980 | 344104 | +669929 | 771261 |
| А4-трудно реализуемые активы | 1600816 | 1540528 | П4-постоянные пассивы | 1941951 | 1979505 | +341135 | +438977 |
| Баланс | 3146340 | 3269400 | Баланс | 3146340 | 3269400 | - | - |
Анализа показал, что предприятие неликвидно, так как были составлены неравенства:
А1 ≤ П1, А2 ≥ П2, А3 ≥ П3, А4 ≤ П4
Рассчитаем коэффициенты ликвидности, при этом используем следующие формулы по методике Вахрушиной М.А,
Коэффициент текущей ликвидности = Текущие активы : Краткосрочные обязательства
Коэффициент обеспеченности собственных оборотных средств = (Собственный капитал – внеоборотные активы): оборотные активы
Коэффициент абсолютной ликвидности = (денежные средства + краткосрочные финансовые вложения): оборотные средства
Коэффициент промежуточной ликвидности = (денежные средства + краткосрочные финансовые вложения + краткосрочная дебиторская задолженность): оборотные средства
Коэффициент общей ликвидности = (А1+ 0,5 А2 + 0,3 А3) : (П1 + 0,5 П2+ 0,3 П3) по методике Донцовой и Никифоровой.
Таблица 14.2
Анализ ликвидности и платежеспособности
| Наименование показателей | На начало года | На конец года | Норматив коэффициента |
| 1. Коэффициент текущей ликвидности | 1,854 | 1,828 | не менее 2 |
| 2. Коэффициент обеспеченности собственных средств | 0,221 | 0,254 | не менее 0,1 |
| 3. Коэффициент абсолютной ликвидности | 0,161 | 0,154 | 0,1-0,7 |
| 4. Коэффициент промежуточной ликвидности | 0,605 | 0,647 | 0,7-0,8 |
| 5. Коэффициент общей ликвидности | 0,673 | 0,736 | ›1 |
| 6. Оборотные активы, т.р. | 1545524 | 1728872 | - |
| 7. Краткосрочные обязательства, т.р. | 833409 | 945791 | - |
| 8.Абсолютное превышение (+) или не покрытые (-) оборотными активами краткосрочные обязательства. | +712115 | +783081 | - |
Приведенные значения в таблице 14.2 характеризуют недостаточный уровень ликвидности и платежеспособности, что является отрицательным фактором в целях оценки капитала предприятия.
Ликвидность предприятия имеет низкие значения по следующим причинам:
- наличие готовой продукции на складе, что нуждается в повышении эффективности деятельности маркетинговой службы,
- рост дебиторской задолженности и ее рост, что вызвано низкой кредитной культурой предприятия, либо ухудшением кредитоспособности покупателей,
- увеличение кредиторской задолженности вследствие ограниченности свободных средств и отсутствия платежной дисциплины.
Необходимо улучшить качество оборотного капитала и сократить кредиторскую задолженность пери помощи факторинга, взыскания через арбитражный суд, взаимозачетов.
Цель анализа: Определить экономический эффект операционного, финансового и операционно-финансового рычага. Сделать выводы об эффективности производственных затрат и использования заемных средств.
Информационные источники: Бухгалтерский баланс (форма № 1), отчет о прибылях и убытках (форма № 2)
1. Операционный рычаг = Маржинальный доход : чистая прибыль