Показывает чувствительность валовой прибыли к изменения объема производства.
2. Эффект финансового рычага = (1 - 0,24 ) х (12,93 - 12) х (1289895 : 1979505) = 46,06 %
3. Финансовый рычаг = заемный капитал : собственный капитал
Все показатели эффекта и левериджа достаточно высокие и положительные.
Полученные данные свидетельствуют об увеличении затрат и снижении показателей финансового и операционного рычага. Повышение постоянных расходов изменило величину маржинального дохода и снизило эффективность использования средств предприятия.
Таблица 11.3
Анализ операционного, финансового и
операционно-финансового рычага.
| № п\п | Показатель | Отчетный год | Прошлый год | Абс. откл. |
| 1 | Выручка от продаж, тыс.руб. | 8 243 819 | 7238399 | +1 005 420 |
| 2 | Переменные затраты, тыс.руб. | 4 426 831 | 4 160 330 | +266501 |
| 3 | Постоянные затраты, тыс.руб. | 2 910 208 | 2 354 246 | +555962 |
| 4 | Прибыль от продаж, тыс.руб. | 914737 | 723823 | +190914 |
| 5 | Чистая прибыль, тыс.руб. | 255 950 | 238 918 | +17 032 |
| 6 | Маржинальный доход в составе выручки, тыс.руб. | 3 816 988 | 3078069 | +1 382 163 |
| 7. | Операционный рычаг | 14,913 | 10,277 | -4,636 |
| 8. | Эффект финансового рычага, % | 46,06 | х | х |
| 9. | Финансовый рычаг, коэфф. | 0,652 | 0,620 | +0.032 |
| 10. | Операционно-финансовый рычаг, % | 9,723 | 6,3717 | -3,351 |
Предприятие имеет 3 тип финансовой устойчивости - неустойчивое финансовой состояние. Полученные показатели свидетельствуют о недостатке собственного оборотного капитала для формирования запасов предприятия, что отрицательно характеризует структуру обеспеченности капитала по отношению к активам. Кроме того, в отчетном году ситуация изменилась, так как предприятие испытывает недостаток собственных оборотных средств для формирования запасов.
Динамика показателей характеризует рост собственных оборотных средств, величины функционирующего капитала, общих источников средств, что является положительным фактором. Однако этот рост недостаточный и ситуация не изменилась. Необходимо рекомендовать сокращение «больных статей баланса»: дебиторской и кредиторской задолженности, увеличение прибыли.
Таблица 11.4
Анализ финансовой устойчивости
| № п\п | Показатели | На начало года | На конец года | Абс. откл. |
| 1. | Собственный капитал | 1941951 | 1979505 | +37554 |
| 2. | Внеоборотные активы | 1600818 | 1540528 | -60290 |
| 3. | Собственные оборотные средства (1-3) | +341133 | +438977 | +97844 |
| 4. | Долгосрочные пассивы | 370980 | 344104 | -26876 |
| 5. | Наличие долгосрочных источников и собственных оборотных средств для формирования запасов (3+4) | 712113 | 783081 | +70968 |
| 6. | Краткосрочные пассивы | 833409 | 945791 | +112382 |
| 7. | Общая величина на основных источников формирования запасов (5+6) | 1545522 | 1728872 | +183350 |
| 8. | Запасы | 937539 | 993054 | +55515 |
| 9. | Излишек или недостаток собственных оборотных средств (3-8) | -596406 | -554077 | +42329 |
| 10. | Излишек, недостаток собственных оборотных средств и долгосрочные источники формирования запасов (5-8) | -225246 | -209973 | +15273 |
| 11 | (+/-) общей величины основных источников формирования запасов (7-8) | +607983 | +735818 | +127835 |
| 12. | Тип финансовой устойчивости | 3 тип | 3 тип | - |
Информационные источники: результаты анализа финансового устойчивости предприятия проводились на основании баланса.
Представим методику расчета коэффициентов:
1.Коэффициент автономии = собственный капитал: итого баланс
2.Коэффициент финансовой устойчивости =( собственный капитал + долгосрочные пассивы ): итого баланс
3.Коэффициент финансового рычага = (долгосрочные пассивы + краткосрочные пассивы) : собственный капитал
4. Коэффициент маневренности = (собственный капитал – внеоборотные активы) : собственный капитал
5.Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами = (собственный капитал – внеоборотные активы) : оборотные средства
6.Коэффициент инвестирования = собственный капитал : внеоборотные активы
Таблица 14.5
Показатели финансовой устойчивости
| № п\п | Показатели | На начало года | На коней года | Абс. откл |
| 1. | Коэффициент автономии | 0,617 | 0,605 | -0,012 |
| 2. | Коэффициент финансовой устойчивости | 0,735 | 0,711 | -0,024 |
| 3. | Коэффициент финансового рычага | 0,606 | 0,652 | +0,046 |
| 4. | Коэффициент маневренности | 0,176 | 0,222 | +0,046 |
| 5. | Коэффициент обеспеченности собственных оборотных средств | 0,221 | 0,254 | +0,033 |
| 6. | Коэффициент инвестирования | 1,213 | 1,285 | +0,072 |
Можно сделать вывод, что финансовое состояние данного предприятия устойчивое, так как показатели соответствуют нормативам.
Коэффициента автономии показывает, что предприятие не имеет большой степени зависимости от внешних источников финансирования.
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств за анализируемый период увеличилась с 0,606 единиц до 0,652 единиц.Несмотря на это, сохраняется ситуация превышения величины собственных средств над заемными источниками финансирования. Тенденция изменения показателя негативная с точки зрения инвестиционной активности предприятии.
К положительным факторам, повышающим финансовую устойчивость, следует отнести рост коэффициента обеспеченности текущих активов собственными оборотными. Наблюдалось некоторое снижение коэффициента до 71,1 %, что не отразилось на источниках формирования средств.
Коэффициент маневренности собственного капитала за период имеет положительную динамику и характеризует способность собственных средств к маневрированию, однако значение имеет низкий показатель, отличный от норматива.
Коэффициент инвестирования показывает положительное соотношение величины собственного капитала и внеоборотных активов. У предприятия достаточно средств для формирования основных фондов.
Анализируя коэффициенты финансовой устойчивости, можно сделать вывод, что предприятие финансово устойчивое, имеет высокую способность к самофинансированию. Наблюдается как положительная, так и отрицательная динамика по показателям финансовой устойчивости.
Далее проанализируем состав дебиторской и кредиторской задолженности предприятия в таблице 11.6.
Цели анализа: Проанализировать соотношение дебиторской и кредиторской задолженности
Информационные источники: Приложение к бухгалтерскому балансу (форма № 5)
Согласно полученным данным наблюдается динамический рост показателей дебиторской и кредиторской задолженности, причем кредиторская задолженность растет медленнее дебиторской. К отрицательным факторам можно отнести увеличение задолженности покупателей и заказчиков, а так же поставщикам и по налогам сборам.
Структура дебиторской задолженности в основном краткосрочная до 1 года – 79,2 %, свыше 1 года – 20,8 %. Состав кредиторской задолженности – краткосрочная 69,6 %, что негативно характеризует кредитную политику предприятия.
Предприятию необходимо сократить дебиторскую и кредиторскую задолженность за счет факторинговых операций (ставка банка 20-25 % отчислений), рассрочка долга, новация долга, взаимозачеты, использование предоплаты, укрепление платежной дисциплины.
Таблица 11. 6
Анализ состава и динамики дебиторской и кредиторской
задолженности
| № п/п | Показатели | На начало периода | На конец периода | Изменение | ||||
| тыс. руб. | уд. вес, % | тыс. руб. | уд. вес, % | тыс. руб. | уд. вес, % | темп роста, % | ||
| 1. 2.3. 4. 5. 6. 7. | Дебиторская задолженность (более чем через 12 месяцев)Дебиторская задолженность (в течение 12 месяцев), всего в т.ч.- покупатели и заказчики- прочие дебиторыИтого дебиторская задолженностьКредиторская задолженность краткосрочная всего в т.ч.Расчеты с поставщикамиРасчеты по налогам и сборамПрочаяДолгосрочная всегоВ том числе:КредитыИтогоСоотношение дебиторской и кредиторской задолженности | 103239 370692 323004 49688 473931 672291 498939 75683 97669 370980 370980 1043271 0,454 | 21,8 78,2 68,2 10,5 100 64,4 47,8 7,3 9,4 35,6 35,6 100 | 122172 466217 424161 44056 588389 786717 594662 87720 104335 344104 344104 1130821 0,520 | 20,879,272,17,510069,652,67,89,230,430,4100 | 18933 95525 101157 -5632 114458 114426 95723 12037 6666 -26876 -26876 87550 0,066 | -1,0 +1,0 3,9 -3,0 - 5,2 4,8 0,5 -0,2 -5,2 -5,2 - | 118,3 125,8 131,3 88,7 124,2 117,0 119,2 115,9 106,8 92,8 92,8 108,4 |
Полученные результаты исследований показывают, что дебиторская задолженности увеличилась на +114426 тыс.руб., что составляет 118,3 % темпа роста и кредиторская задолженность на +87550 тыс.руб.,0020то составляет 108, 4 % темпа роста. Это негативная тенденция, так как характеризует увеличение «больных статей баланса», свидетельствует об ухудшении структуры оборотных активов и краткосрочных пассивов.