Фінансовий аналіз оборотних активів підприємства (стр. 5 из 8)

- платоспроможність, тобто, можливість погашення у встановлений строк своїх боргових зобов’язань;

- ліквідність – це вибір можливостей підприємства та сплаті заборгованості;

- можливість подальшої мобілізації фінансових ресурсів.

Ефективне використання оборотних активів відіграє велику роль у забезпеченні нормалізації роботи підприємства, підвищенні рівня рентабельності господарювання та залежить від дії великої кількості факторів. У сучасних умовах великий негативний вплив на ефективність використання оборотних активів, уповільнення їх оборотності мають фактори кризового стану економіки, що діють незалежно від бажання підприємства. Разом з тим, підприємства мають внутрішні резерви підвищення ефективності використання мобільних активів, на які воно може суттєво впливати. До них відносять:

- нормування матеріальних оборотних активів;

- використання тривалих господарських зв’язків;

- удосконалення системи розрахунків;

- раціональна організація продажу;

- систематичний контроль за оборотністю коштів у розрахунках, тощо.

Оцінка ефективності використання оборотних коштів здійснюється через показники його оборотності. Оскільки критерієм оцінки ефективності використання оборотних активів є фактор часу, то використовуються показники, які відображають:

- по – перше, тривалість обороту в днях або загальний час обороту;

- по – друге, швидкість обороту.

Розрахунок показників ефективності використання оборотних активів СФГ «Оріон» за 2006 – 2008 роки, наведено в додатку К.

Розрахунки свідчать(додаток К ), що тривалість обороту оборотних активів за 2007 рік порівняно з 2006 роком прискорились на 5,4 дні, в розрізі елементів оборотних активів спостерігається наступне: оборотність грошових коштів і оборотність матеріальних цінностей (запаси) прискорилися відповідно на 2 та 12,8 дні, а оборотність коштів у розрахунках уповільнилась на 9,4 дні; що свідчить про покращення ефективності використання оборотних активів сільського господарства, тобто кошти, які вкладено в мобільні активи знову приймуть грошову форму на 5,4 дні швидше ніж у минулому році.

Тривалість обороту оборотних активів за 2008 рік склала 299 днів і в порівнянні з 2007 роком уповільнився на 5,7 днів. В тому числі оборотність грошових коштів за рік прискорилась на 22,1 дні, оборотність коштів у розрахунках і оборотність матеріальних цінностей уповільнились відповідно на 15,6 та 12,2 дні. Ці зміни свідчать про погіршення ефективності використання оборотних активів підприємства, так як кошти, які вкладено в мобільні активи знову приймуть грошову форму на 5,7 днів пізніше в порівнянні з 2007 роком. Це призведе в свою чергу, до умовного залучення коштів в господарський оборот.

Уповільнення оборотності оборотних активів коштів у розрахунках і матеріальних цінностей у 2008 році відбулися за рахунок того, що темпи росту середніх залишків оборотних активів коштів у розрахунках і матеріальних цінностей вище темпів росту одноденної виручки. Середні залишки оборотних активів зросли на 43,5%, кошти у розрахунках на – 131,8%, матеріальні цінності – на 48,3%, а одноденний товарооборот зріс на 40,7%. Прискорення оборотності грошових коштів пов’язано зі зменшенням їх річної вартості на 39,1 тис.грн, або на 35,6%.

Щодо числа оборотів оборотних активів, то їх число у 2007 році порівняно з 2006 роком зросло в 0,03 рази, грошових коштів та матеріальних цінностей відповідно в 0,5 та 0,1 рази, а число оборотів грошових коштів знизилась на 9,6 рази. А у 2008 році в порівнянні з 2007 роком число оборотів оборотних активів знизилось на 0,02 рази, кошти у розрахунках та матеріальні цінності також знизились відповідно в 6 і 0,1 рази. Число оборотів грошових коштів зросло в 10,7 рази.

Рис.4.1 Оборотність в загальному та по елементам оборотних активів СФГ «Оріон» за 2006 – 2008рр. (дні)

У 2007 році в порівнянні з 2006 роком спостерігається зменшення коефіцієнта завантаження оборотних активів на 0,023 грн, він показує скільки оборотних активів припадає на одну гривню чистої виручки. Так у 2007 році на одну гривню чистої виручки припадало 81 копійка оборотних активів. А у 2008 році проти 2007 року спостерігається зростання коефіцієнту завантаження оборотних активів на 0,015 грн, отже на одну гривню чистої виручки припадає 82 копійки.

Прискорення оборотності оборотних активів грошових коштів і матеріальних цінностей у 2007 році призвело до вивільнення з обороту оборотних активів у розмірі 14,6 тис.грн., в тому числі грошових коштів та матеріальних цінностей вивільнено відповідно 5,4 та 34,6 тис.грн. Уповільнення оборотності коштів в розрахунках призвело до залучення оборотних активів у сумі – 25,4 тис.грн.

Уповільнення оборотності оборотних активів коштів у розрахунках і матеріальних цінностей у 2008 році проти 2007 року призвело до залучення в оборот оборотних активів у розмірі 21,7 тис.грн., в тому числі кошти в розрахунках – 59,3 тис.грн., матеріальні цінності – 46,3 тис.грн; прискорення оборотності грошових коштів у цьому році призвело до вивільнення оборотних активів у розмірі – 83,9 тис.грн.

Таким чином ми можемо зробити висновок, що оборотні активи у 2007 році порівняно з 2006 роком використовувалися ефективно, а у 2008 році оборотні активи стали використовуватися менш ефективно, тому керівництву підприємства слід вжити заходів щодо покращення оборотності оборотних активів.

Для оцінки ефективності використання оборотних активів доцільно розрахувати вплив зміни розміру різних факторів, я впливають на зміну вартості оборотних активів.

Таким чином можна визначити як вплинули на зміну чистої виручки наступні фактори(таблиця 4.1):

- середньорічна вартість оборотних активів;

- фондовіддача оборотних активів.

Двохфакторна модель:

ЧВ = ОА * Фв ОА (4.1)

де ЧВ – чиста виручка;

ОА – оборотні активи;

ФвОА – фондовіддача оборотних активів.

Згідно даних таблиці 4.1. чиста виручка у 2008 році порівняно з 2007 роком збільшилась на 1409 тис.грн., на це вплинули наступні два фактори:

1) середньорічна вартість оборотних активів, яка за цей рік збільшилась на 344,5 тис.грн, що призвело до збільшення чистої виручки на 426,9 тис.грн.

2) фондовіддача оборотних активів, яка протягом року зменшилась на 0,02 тис.грн., що в свою чергу призвело до зменшення чистої виручки на 25,7тис.грн.

Отже, впливовим фактором на зростання чистої виручки є середньорічна вартість оборотних активів.

Таблиця 4.1

Розрахунок впливу факторів на чисту виручку

Показник	2007	2008	Скоригований показник	Відхилення (+,-)
				Всього	в тому числі
					ОА	Фв ОА
Чиста виручка(ЧВ)	982,1	1383,3	1409	401,2	426,9	-25,7
Середньорічна вартість оборотних активах (ОА)	791,8	1136,3	х	344,5	х	х
Чистий прибуток	388,2	620,5	х	232,3	х	х
Фондовіддача оборотних активів(ФвОА)	1,24	1,22	х	-0,02	х	х

Яким чином вплинули на зміну вартості чистого прибутку наступні фактори(таблиця 4.2):

- середньорічна вартість оборотних активів;

- фондовіддача оборотних активів;

- рентабельність виручки.

Трьохфакторна модель:

ЧП = ОА * ФвОА * Р вир. ( 4.2)

де ЧП – чистий прибуток;

ОА – оборотні активи;

ФвОА – фондовіддача оборотних активів;

Р вир. – рентабельність виручки.

Згідно з даними таблиці 4.2. чистий прибуток в 2008 році проти 2007 року збільшився на 232,3 тис.грн. на це вплинули наступні фактори:

1) збільшення середньорічної вартості оборотних активів на 344,5 тис.грн., призвело до збільшення чистого прибутку на 161,3 тис.грн.

2) зменшення фондовіддачі оборотних активів на 0,02 тис.грн., призвело до збільшення чистого прибутку на 108,7 тис.грн.

3) збільшення рентабельності виручки на 6%, призвело до зменшення чистого прибутку на 37,7 тис.грн.

Найбільш важливим фактором є середньорічна вартість оборотних активів.

Таблиця 4.2

Розрахунок впливу факторів на чистий прибуток

Показник	2007	2008	скоригований показник		Відхилення (+,-)
					Всього	в тому числі
			I	II		ОА	ФвОА	Р вир.
Чистий прибуток(ЧП)	388,2	620,5	549,5	658,2	232,3	161,3	108,7	-37,7
Середньорічна вартість оборотних активів(ОА)	791,8	1136,3	х	х	344,5	х	х	х
Чиста виручка	982,1	1383,3	х	х	401,2	х	х	х
Фондовіддача оборотних активів(ФвОА)	1,24	1,22	х	х	-0,02	х	х	х
Рентабельність виручки (Р вир.)	0,39	0,45	х	х	0,06	х	х	х

Яким чином вплинули на зміну рентабельності оборотних активів (Роа) наступні фактори( Таблиця 4.3):

- питома вага дебіторської заборгованості (Пв д/з);

- оборотність дебіторської заборгованості ( Об д/з);

- рентабельність виручки (Р вир.).

Трьохфакторна модель:

Роа = Пв д/з * Об д/з * Р вир. ( 4.3)

де Роа – рентабельність оборотних активів;

Пв д/з – питома вага дебіторської заборгованості;

Об д/з – оборотність дебіторської заборгованості;

Р вир. – рентабельність виручки.

Таблиця 4.3

Розрахунок впливу факторів на рентабельність оборотних активів

Показник	2007	2008	Скоригований показник		Відхилення (+,-)
					Всього	в тому числі
			I	II		ПВ д/з	Об д/з	Р вир.
Рентабельність оборотних активів	49,03	54,6	0,78	0,57	5,57	-48,25	-0,31	54,13
Середньорічна вартість оборотних активів	791,8	1136,3	х	х	344,5	х	х	х
Чистий прибуток	388,2	620,5	х	х	232,3	х	х	х
Дебіторська заборгованість	64,7	150	х	х	85,3	х	х	х
Чиста виручка	982,1	1383,3	х	х	401,2	х	х	х
Питома вага дебіторської заборгованості (ПВ д/з)	0,08	0,132	х	х	0,052	х	х	х
Оборотність дебіторської заборгованості(Об д/з)	15,2	9,22	х	х	-5,98	х	х	х
Рентабельність виручки (Р вир.)	0,39	0,45	х	х	0,06	х	х	х

Отже, ми бачимо, що рентабельність оборотних активів у 2008 році порівняно з 2007 роком збільшилась на 5,57%, на зміну рентабельності оборотних активів вплинули наступні фактори: