Управление финансами организаций в газовой отрасли (стр. 3 из 4)

Т - отчетный период, мес.,

2 - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности,

6 - нормативный период восстановления платежеспособности в месяцах.

Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий значения больше 1, рассчитанный на нормативный период, равный 6 месяцам, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность. Если этот коэффициент меньше 1, то предприятие в ближайшее время не имеет реальной возможности восстановить платежеспособность.

Коэффициент утраты платежеспособности характеризует наличие реальной возможности у предприятия утратить свою платежеспособность в течение определенного периода:

К_{ут.плат.} =

,

где Ктл.к - фактическое значение коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода,

Ктл.н - значение коэффициента текущей ликвидности на начало отчетного периода,

Т - отчетный период, мес.,

2 - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности,

3 - нормативный период восстановления платежеспособности в месяцах.

В нашем случае оснований для расчета К.в.плат. не имеется, так как К.тек.л.кг >2 и К.о.с.с.кг > 0,1 то рассчитаем К.ут.плат. за период равный трем месяцам

К_{ут.плат.} =

= 2,23

Коэффициент утраты платежеспособности, принимающий значение больше 1, рассчитанный за период, равный 3 месяцам, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия не утратить платежеспособность. Если этот коэффициент меньше 1, то предприятие в ближайшее время может утратить платежеспособность.

При наличии оснований для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, но в случае выявления реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность в установленные сроки, принимается решение отложить признание структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным на срок до 6 месяцев.

Глава 2. Анализ управления финансами по данным финансовой отчетности ОАО «Газпром»

2.1 Анализ и оценка финансовой устойчивости предприятия

В целях выявления оптимального результата управления финансами предприятия, проведем анализ финансового состояния организации. Начнем с оценки имущественного положения, а именно проанализируем структуру и состав баланса предприятия (см. приложение), и отчета о прибылях за 2004 год.

Исходными данными финансового анализа являются формы годового отчета №1 «Баланс предприятия» на 31.12.2004 г. №2 Приложение к балансу «Отчет о прибылях и убытках». Предварительная оценка финансового состояния проводится по данным баланса предприятия ОАО «Газпром».

По данным, на начало и конец 2004 года, можно сделать некоторые выводы: структура актива предприятия, значительно изменилась, на 216 млр.руб.

По данным пассива баланса, можно также сказать, что в целом – структура удовлетворительна. По всем статьям наблюдается положительная динамика, а именно: произошло наращивание собственного капитала, но при этом увеличились и долгосрочные долговые обязательства, но части сокращены краткосрочные долги. В целом по предварительной оценке можно сказать что предприятие находиться в удовлетворительном состоянии.

Для оценки финансовой устойчивости используется 3 показателя:

Фс = СОС – ЗЗ

где Фс – излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств

СОС – наличие собственных оборотных средств (Капитал и резервы – Внеоборотные активы)

СОС = стр.490 – стр.190

ЗЗ – общая величина запасов и затрат

ЗЗ = стр.210

Фт = КФ – ЗЗ

где Фт – излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат,

КФ – функционирующий капитал (Капитал и резервы + Долгосрочные пассивы)

КФ = [стр.490 + стр.590] – стр.190

Фо = ВИ – ЗЗ

где Фо – излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат,

ВИ – общая величина основных источников формирования запасов и затрат (Капитал и резервы + Долгосрочные пассивы + Краткосрочные кредиты и займы) – Внеоборотные активы

ВИ = (стр. 490 + стр.590 + стр.610) – стр.190

Типы финансовой устойчивости

ФСнг = 27081624 – 60308703 = -33227079

СОСнг = 1707211080 – 1680129456 = 27081624

ЗЗнг = 60308703

КФнг = 1707211080 + 312597057 – 1680129456 = 339678681

ФТнг = 339678681 – 60308703 = 279369978

ФОнг = 468473063– 60308703 = 408164360

ВИнг = 1707211080 + 312597057 + 128794382 – 1680129456 = 468473063

ФСкг = 83274350 – 79301180 = 3973170

СОСкг = 1851960379 – 1768686029 = 83274350

ЗЗкг = 79301180

КФкг = 1851960379 + 459533500 – 1768686029 = 542807850

ФТкг = 542807850 – 79301180 = 463506670

ФОкг = 6007318958 – 79301180 = 521430715

ВИкг = 1851960379 + 459533500 + 57924045 – 1768686029 = 6007318958

Таблица 2

Классификация типов финансовой устойчивости ОАО "Газпром"

Показатели	Начало года	Конец года
Общая величина запасов и затрат (ЗЗ)	60308703	79301180
Наличие собственных оборотных средств (СОС)	27081624	83274350
Функционирующий капитал (КФ)	339678681	542807850
Общая величина источников (ВИ)	468473063	6007318958
Фс = СОС – ЗЗ	-33227079	3973170
Фт = КФ – ЗЗ	279369978	463506670
Фо = ВИ – ЗЗ	408164360	521430715
Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации	(0;1;1)	(1; 1; 1)

Таким образом, по данным показателям финансовое состояние предприятия на конец года улучшилось и его можно охарактеризовать как абсолютно устойчивое, т.к. при оценке финансовой устойчивости по трехфакторной модели выполняются все условия.

2.2. Показатели исполнения операционного бюджета движения денежных средств.

Понятия платежеспособности и ликвидности близки по содержанию, но не идентичны. При достаточно высоком уровне платежеспособности предприятия его финансовое положение характеризуется как устойчивое. В то же время высокий уровень платежеспособности не всегда подтверждает выгодность вложений средств в оборотные активы, в частности, излишний запас товарно-материальных ценностей, затоваривание готовой продукцией, наличие безнадежной дебиторской задолженности снижают уровень ликвидности оборотных активов.

Ликвидность - легкость реализации, продажи, превращения материальных или иных ценностей в денежные средства для покрытия текущих финансовых обязательств.

Ликвидность - способность активов превращаться в деньги быстро и легко, сохраняя фиксированной свою номинальную стоимость.

Анализ ликвидности предприятия – анализ возможности для предприятия покрыть все его финансовые обязательства.

Коэффициент ликвидности - показатель способности компании вовремя выполнять свои краткосрочные финансовые обязательства.

Ликвидность баланса предприятия - степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

Рассчитаем ряд коэффициентов исходя из данных бухгалтерского баланса.

Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности характеризует способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт оборотных активов. В состав используемых для его расчета оборотных средств включаются только высоко- и среднеликвидные текущие активы.

К.б.л.нг =

= 0,77

К.б.л.кг =

= 2,58

Нормальным считается значение коэффициента более 0.8. Исходя из полученных данных видно, что платежеспособность предприятия к концу отчетного периода значительно улучшилась.

Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт денежных средств, средств на расчетный счетах и краткосрочных финансовых вложений.

К.аб.л.нг =

= 0,15

К.аб.л.кг =

= 0,54

Нормальным считается значение коэффициента более 0.2. Чем выше показатель, тем лучше платежеспособность предприятия.

Коэффициент критической ликвидности (промежуточного покрытия) определяется отношением суммы наиболее ликвидных и быстрореализуемых активов к сумме краткосрочных заемных средств и показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие сможет погасить при условии реализации дебиторской задолженности.

К.к.л.нг =

= 1,54

К.к.л.кг =

= 2,52

Коэффициент критической ликвидности показывает, что краткосрочные обязательства к началу года на 154% покрывались денежными средствами, ценными бумагами и средствами в расчетах. К концу отчетного года значение коэффициента увеличилось на 98 пунктов. Таким образом, сумма ликвидных активов предприятия покрывает требования текущей платежеспособности.

Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, в наиболее маневренную часть активов.