С началом перехода к рыночным отношениям было признано, что Россия не сможет без иностранных заимствований осуществить реформирование экономики.
Государственные внешние заимствования Российской Федерации производятся в связи с недостатком собственных средств для реализации инвестиционных проектов и программ федерального и территориального уровня, а также для реализации крупных проектов на приоритетных направлениях развития национальной экономики [5, c.92].
1.2 Система управления инвестиционной деятельностью
Достижение стратегических целей и задач компании, реализация программ развития невозможны без инвестиций, и соответственно, без эффективного управления инвестиционной деятельностью.
Инвестиционную деятельность компании реального сектора экономики можно разделить на два основных направления:
· обслуживание постоянного потока инвестиционных проектов;
· индивидуальное сопровождение особенно важных проектов.
У этих направлений принципиально разные цели и задачи, существует особенности в подходах и методиках, используемых в процессе управления соответствующими инвестиционными проектами.
Для проектов, которые компания вынуждена реализовывать, эффект от которых незначителен или вообще не может быть определен, необходим простой и надежный «инвестиционный конвейер». Здесь важна максимальная стандартизация и унификация документооборота, простота процедур и отчетных форм.
Вне зависимости от того, нужен ли Вам «инвестиционный конвейер» или Вы хотите управлять выделенными проектами, для эффективного решения инвестиционных задач Вам необходимо получить ответы на ряд вопросов:
~ Какие типы проектов реализует ваша компания?
~ Какие особенности есть у разных проектов (цели, масштаб, жизненный цикл, участники и т.п.)?
~ Кто принимает участие в процессе управления инвестициями?
~ Какие полномочия и какая ответственность у каждого из участников (от руководства компании до рядовых сотрудников)?
~ Какие действия, в какой последовательности и каким образом необходимо осуществить, чтобы эффективно распорядиться ресурсами компании?
И это только вопросы, которые лежат на поверхности, а сколько их (особенно методических) появится в процессе формализации именно вашей инвестиционной деятельности? Долгосрочные перспективы компании зависят, прежде всего, от того, как Вы построите (и настроите) ваш инвестиционный процесс:
~ каким будет формат проектных документов и маршрут их проработки;
~ что будет входить в единые сценарные условия и как будут определяться границы проектов;
~ какие проекты будут планироваться детально, а для каких хватит укрупненной оценки;
~ какие методики будут использоваться и как будет осуществляться корректировка проектов;
~ какие решения не требуют вмешательства руководства, а где будет контролироваться каждый шаг.
Проекты, ожидания от которых связаны со стратегическими эффектами для компании, в которых задействованы значительные ресурсы и цена каждой ошибки высока, реализуются компаниями не так часто и, естественно, что жить они должны по особенным, именно для них определенным правилам. Под такие проекты создаются проектные офисы, на прединвестиционной фазе здесь важна ювелирная итерационная проработка проекта, необходимо внедрение процедур мониторинга эффектов проекта, управления изменениями и рисками.
Полноценная система управления инвестициями должна предусматривать оба направления (в зависимости от масштаба компании и специфики инвестиционных проектов) и обеспечивать взаимосвязь со стратегией, накопление и использование полученного опыта, интеграцию с другими процессами компании [17].
1.3 Сущность и значение инвестиционного проекта
Анализируя работу любой организации, практически всегда можно выделить два основных вида деятельности, которые существуют параллельно: текущие, повторяющиеся процессы (операции) и проекты. Основными отличиями этих двух видов деятельности является то, что процессы носят повторяющийся, циклический характер, а проекты направлены на достижение уникальных целей в определенные сроки [11, с.19].
До недавнего времени в отечественной практике термин «проект» использовался преимущественно в технической сфере и с ним связывалось представление о совокупности документации по созданию каких-либо сооружений или зданий. Соответственно разработкой такой документации называлась проектированием.
Единого, общепринятого определения понятия «проект» в литературе не существует, поэтому рассмотрим лишь его некоторые определения, используемые в управлении проектами.
Российская Ассоциация Управления проектами СОВНЕТ: «Проект - это ограниченное во времени целенаправленное изменение отдельной системы с установленными требованиями к качеству результатов, возможными рамками расхода средств и ресурсов и специфической организацией».
Мировой банк: «Понятие «проект» обозначает комплекс взаимосвязанных мероприятий, предназначенных для достижения в течение заданного периода и при установленном бюджете поставленных задач с четко определенными целями».
Московское отделение Ассоциации управления проектами Project Management Institute (PMI, Институт Управления Проектами): «Проект - это временное предприятие, предназначенное для создания уникальных продуктов или услуг». «Временное» означает, что у любого проекта есть начало и непременно наступает завершение, когда достигаются поставленные цели, либо возникает понимание, что эти цели не могут быть достигнуты. «Уникальных» означает, что создаваемые продукты или услуги существенно отличаются от других аналогичных продуктов и услуг.
На основании приведенных определений мы можем выделить общие признаки проекта: изменения - основное содержание проекта; ограниченная во времени цель; ограниченная временная продолжительность проекта; бюджет проекта; ограниченность требуемых ресурсов; новизна; комплексность; правовое и организационное обеспечение проекта; разграничение с другими намерениями и видами деятельности [6, с.216].
На основе анализа определений и признаков проекта можно сформулировать более общее определение этого понятия, которое удовлетворяет всем основным признакам и не противоречит ни одному из приведенных определений.
Проект – это комплекс взаимосвязанных мероприятий, предназначенных для достижения определенной цели в течение заданного периода времени и в рамках выделенного бюджета.
В самом общем смысле инвестиционным проектом называется план или программа вложения капитала с целью последующего получения прибыли.
Согласно закону № 39-ФЗ «Инвестиционный проект есть обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектно-сметная документация, разработанная в соответствии с законодательством Российской Федерации и утвержденными в установленном порядке стандартами (нормами и правилами), а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план)» [22, с.186].
Однако на практике инвестиционный проект не сводится к набору документов, а понимается в широком аспекте – как последовательность действий, связанных с обоснованием объемов и порядка вложения средств, их реальным вложением, введением мощностей в действие, текущей оценкой целесообразности поддержания и продолжения проекта и итоговой оценкой результативности проекта по его завершении.
В этом случае инвестиционному проекту свойственна определенная этапность, т.е. он развивается в виде предусмотренных фаз (стадий), а набор документов, обосновывающих его целесообразность и эффективность, выступает лишь одним из элементов проекта в целом [22, с.186].
Инвестиционные проекты могут быть классифицированы по различным основаниям.
1. Предназначение инвестиции – это ключевой признак при классификации проектов, в соответствии с которым можно выделить семь основных причин инвестирования, а, следовательно, и групп проектов: 1) инвестиции в повышение эффективности производства; 2) инвестиции в расширение действующего производства; 3) инвестиции в создание производственных мощностей при освоении новых сфер бизнеса; 4) инвестиции, связанные с выходом на новые рынки сбыта; 5) инвестиции в исследования и разработку новых технологий; 6) инвестиции преимущественно социального предназначения; 7) инвестиции, осуществляемые в соответствии с требованием закона.
2. Величина требуемых инвестиций. Инвестиционные проекты существенно разнятся по объему требуемых инвестиций, продолжительности периода освоения капиталовложений, сроку «эксплуатации» проекта. На практике это находит отражение в классификации проектов на крупные (свыше 1000 тыс. долл.), средние (от 100 до 1000 тыс. долл.) и мелкие (до 100 тыс. долл.).
3. Тип предполагаемого эффекта. Цели, которые ставятся при оценке проектов, могут быть различными, а результаты, получаемые в ходе их реализации, не обязательно носят характер очевидной прибыли. Можно выделить шесть видов эффекта: 1) наращивание объемов производства; 2) сокращение затрат, сопровождающееся получением дополнительной прибыли; 3) снижение риска производства и сбыта; 4) новое знание (технология); 5) политико-экономический эффект; 6) социальный эффект [22, с.192].
4. Отношение к риску. Инвестиционные проекты различаются по степени риска: 1) наименее рисковые проекты, выполняемые по государственному заказу; 2) наиболее рисковые проекты, связанные с созданием новых производств и технологий.
5. По предполагаемой схеме финансирования. Инвестиционные проекты делятся на: 1) финансируемые за счет внутренних источников; 2) финансируемые за счет акционирования (первичной или дополнительной эмиссии акций); 3) финансируемые за счет кредита; 4) инвестиционные проекты со смешанными формами финансирования.