Управление оборотными активами предприятия и стратегия их финансирования (стр. 10 из 12)
Таблица 12 -Показатели рентабельности ООО Универмаг «Детский мир»
| Показатели | Год | Изменения (+, -) | |||
| 2008 | 2009 | 2010 | 2009г. | 2010г. | |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
| Рентабельность продаж (прибыль от продаж к выручке от продаж, в %) | 4,7 | 3,10 | 4,0 | -1,6 | -0,7 |
| Рентабельность основной деятельности (прибыль от продаж к полным затратам, в %) | 4,9 | 3,20 | 4,20 | -1,7 | -0,7 |
| Рентабельность основной деятельности (прибыль от продаж к издержкам обращения, в %) | 114,3 | 72,7 | 48,0 | -41,6 | -66,3 |
| Общая рентабельность капитала (балансовая прибыль на рубль активов в %) | 12,7 | 8,5 | 8,5 | -4,2 | -4,2 |
| Рентабельность собственного капитала (балансовая прибыль на рубль собственного капитала в %) | 49,9 | 29,4 | 21,7 | -20,5 | -28,2 |
| Срок окупаемости собственного капитала (собственный капитал на чистую прибыль) | 2,8 | 4,7 | 7,0 | 1,9 | 4,2 |
| Фондорентабельность (балансовая прибыль к основным средствам и прочим внеоборотным активам в %) | 62,1 | 40,7 | 30,9 | -21,4 | -31,2 |
Как видим из полученных данных таблицы 12, показатели всех видов рентабельности ООО Универмаг «Детский мир» за 2009 и 2010 года снизились по сравнению с 2008 годом, то есть организация стала работать хуже.
Рентабельность продаж характеризует эффективность коммерческой деятельности Общества: в 2008 году с 1 рубля выручки организация имела 4,7 копейки прибыли от основной деятельности; в 2009 году этот показатель снизился на 1,6 копейку, и стал составлять 3,1 копейки прибыли. В 2010 году рентабельность продаж имела тенденцию к увеличению по сравнению с 2009 годом и составила 4 копейки прибыли с 1 рубля выручки. (Рис.)
Рисунок 20 - Динамика продаж ООО Универмаг «Детский мир»
Снижение показателя рентабельности продаж ООО Универмаг «Детский мир» связано с понижением реализации физического товарооборота товаров народного потребления, связанного с расширением деятельности конкурирующих фирм. И хотя, за 2010 год реализация продукции была меньше, чем за 2009 год – улучшение показателя рентабельности продаж связано со снижением оптовых цен поставщиков и соответственно увеличением торговой надбавки у Общества, которая увеличилась на столько, что ее хватило при одновременном снижении в 2010 году розничных цен.
Рентабельность основной деятельности (окупаемость затрат) у торговых организаций рассчитывается двумя способами: отношением прибыли к полным затратам организации или к издержкам обращения. Первый показатель показал, что ООО Универмаг «Детский мир» с каждого рубля полных затрат имело прибыли: за 2008 год – 4,9 копейки, 2009 год – 3,2 копейки и 2010 год – 4,2 копейки. Снижение за 2009 год рентабельности основной деятельности на 1,7 копейки связано с высокой ценой поставщиков товары.
Если рентабельность основной деятельности ООО Универмаг «Детский мир» к полным затратам увеличилась в 2010 году, то его второй показатель исчисляемый только к издержкам обращения снижается. В 2008 году на 1 рубль издержек обращения приходился 1,1 рубля прибыли; в 2006 году прибыль снизилась на 66 копеек и стала составлять 48 копеек с 1 рубля издержек обращения. Это связано с тем, что издержки обращения увеличились в 2 раза, при одновременном снижении реализации товаров народного потребления.
Рисунок 21 - Динамика рентабельности основной деятельности
Общая рентабельность капитала ООО Универмаг «Детский мир» имеет тенденцию к снижению. Если за 2008 год на 1 рубль активов приходилось 12,7 копейки балансовой прибыли, за 2009 и 2010 года прибыль составила 8,5 копейки, то есть капитал используется только на 8,5%. Также довольно сильно снизилась рентабельность собственного капитала, теперь на рубль собственного капитала приходится на 28,2 рубля прибыли меньше, чем в 2008 году. При этом срок окупаемости собственного капитала за ряд анализируемых лет значительно увеличился: с 2,8 до 7 лет. Это связано со снижением балансовой прибыли, большую долю, в которой имеют налоги и убытки прошлых лет.
Показатель фондорентабельности ООО Универмаг «Детский мир» также сильно снизился. В 2008 год на 1 рубль внеоборотных активов приходилось прибыли 6,2 рубля. Эта цифра снизилась почти в 2 раза в 2009 году и стала составлять на 1 рубль внеоборотных активов 3,1 рубля, то есть стоимость внеоборотных активов стала покрывать 30,1% прибыли.
ЧАСТЬ3.
3. Стратегия финансирования ОБОРОТНЫХ АКТИВОВ И Пути улучшения финансового состояния предприятия
3.1. Рекомендации по управлению оборотными активами и стратегии их финансирования.
Одним из важнейших показателей эффективного управления оборотными средствами является высокая оборачиваемость оборотных активов. Отсюда основная задача рационального управления оборотными средствами предприятия заключается в том, что всеми силами и средствами следует сокращать период оборачиваемости оборотных средств в целом и по каждой из наиболее весомых составляющих. Показатели оборачиваемости оборотных средств имеют большое значение для оценки финансового состояния предприятия, поскольку скорость превращения оборотных средств в денежную форму оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия. Кроме того, увеличение скорости оборота текущих активов при прочих равных условиях отражает повышение инвестиционной привлекательности предприятия.
Основными путями к достижению этой цели являются: уменьшение периода оборачиваемости запасов (за счет оптимизации страховых запасов сырья и материалов, исключения случаев нерационального накопления запасов), уменьшение периода оборачиваемости дебиторской задолженности (сокращение до разумного предела отсрочек платежей при реализации продукции), увеличение сроков погашения кредиторской задолженности (при наличии такой возможности).
ООО «Универмаг детский мир» специализируется на розничной мультибрендовой торговле, значительная часть оборотных средств сосредоточена в товарном запасе. Результат такого управления проявляется в нижеперечисленных признаках.
1. Проблемы ликвидности.
2. Низкая рентабельность и плохая оборачиваемость рабочего капитала.
При разработке принципов управления оборотными активами следует выделить ключевые факторы, которые влияют на структуру активов, рассчитать потребность в каждом виде активов и оценить эффективность запланированного объема оборотных средств. Стратегия управления оборотными активами позволяет определить страховые резервы компании, а также базовые условия работы с поставщиками и подрядчиками.
В целях управления оборотными активами используются показатели их оборачиваемости и факторный анализ показателей оборачиваемости, хотя они и являются скорее подтверждающими конкретное мнение, чем основополагающим доводом для принятия управленческого решения.
Для повышения оборачиваемости оборотных средств предприятию ООО Универмаг «Детский мир» необходимо более эффективно использовать оборотные средства и изменить величину товарооборота и его структуру, использовать прогрессивные способы реализации продукции и др. Предприятию рекомендуется снизить запасы материалов до оптимального уровня, увеличить ликвидность оборотных активов (снижением доли материалов и увеличением денежных средств) и не допускать роста и больших перепадов дебиторской задолженности и товарной продукции на складе, то есть пересмотреть маркетинговую политику по сбыту товаров.
Чем меньше объем запасов, тем выше скорость их обращения (при неизменном объеме выручки и себестоимости), но чрезмерное уменьшение запасов приводит к возникновению перебоев в торговле, что снижает выручку и прибыль предприятия. Для оптимизации объема запасов необходимо определить такое количество каждой их составляющей, чтобы колебания рынка уже не вносили перебоев в деятельность компании, но при этом денежные средства не иммобилизовались в товарно-материальных запасах, необходимость в которых в данный момент отсутствует.
Чтобы ускорить оборачиваемость, необходимо:
- совершенствовать производство и сбыт, нормализовать размещение оборотных средств: для повышения экономической эффективности производства, и сбыта продукции необходимо интенсивнее использовать созданный производственный потенциал, добиваться ритмичности производства и сбыта продукции;
- полностью и ритмично выполнять планы хозяйственной деятельности;
- совершенствовать организацию производства и сбыта, внедрять прогрессивные формы и методы: разработка плана поставки, плана реализации, контроль над выполнением указанных планов по срокам, получение продукции от цехов, организации отгрузки и другие функции;
- совершенствовать расчеты с поставщиками и покупателями;
- улучшать претензионную работу;
- ускорять оборот денежных средств за счет улучшения инкассации выручки, строгого лимитирования остатков денежных средств в кассах предприятия, в пути, на расчетном счете в банке;
- свести к минимуму запасы хозяйственных материалов, малоценных и быстроизнашивающихся предметов, инвентаря, спецодежды на складе, сократить подотчетные суммы, расходы будущих периодов.
Особое внимание уделяется изучению причин выявленных отклонений по отдельным видам оборотных активов и разработке мер по их оптимизации. Рост товарных запасов может быть результатом недостатков в организации торговли, рекламе, изучении спроса покупателей, другой маркетинговой деятельности, наличия невостребованных и неходовых товарных групп.