Система обобщающих и частных показателей оборачиваемости оборотных средств основывается на двух взаимосвязанных финансовых коэффициентах: коэффициенте оборачиваемости и длительности одного оборота, характеризующих эффективность использования оборотного капитала, а частности оборачиваемость оборота материально-производственных запасов, оборачиваемость и срок погашения дебиторской задолженности т.д.
3.2. Прогнозные значения коэффициентов с учетом их изменения.
Показатели деловой активности позволяют оценить финансовое положение предприятия с точки зрения платежеспособности: как быстро средства могут превращаться в наличность, каков производственный потенциал предприятия, эффективно ли используется собственный капитал и трудовые ресурсы, как использует предприятие свои активы для получения доходов и прибыли.
К общим показателям деловой активности относят, прежде всего, показатели оборачиваемости.
Для расчета показателей деловой активности необходимо подготовить исходную информацию, по мере возможности используя не абсолютные значения оборотных средств, а среднеарифметические, для чего необходимо знать значения оборотных активов на начало предыдущего периода (см. табл. 21)
Проведем расчеты применительно к оборотным активам на будущий период.
Таблица 21- Расчет средних значений оборотных активов
| Виды оборотных активов | На начало предыдущего периода, тыс. руб.. | На начало отчетного периода, тыс. руб.. | На конец отчетного периода, тыс. руб.. | Среднеариф-метическоеза базовыйпериод, тыс. руб.[столб.5=(столб.2+столб.3)/2]. | Среднеариф-метическоеза отчетный период, тыс. руб.[столб.6=(столб.3+столб.4)/2]. | Абсолютное отклонение[столб.7=столб.6-столб.5]. |
| Сырье и материалы | 12 000 | 13 500 | 17 870 | 12 750 | 15 685 | +2 935 |
| МБП | 700 | 690 | 1 240 | 695 | 965 | +270 |
| Незавершенное производство | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Расходы будущих периодов (РБП) | 1 060 | 1 840 | 1 190 | 1 450 | 1 515 | +65 |
| Готовая продукция | 870 | 910 | 15 420 | 890 | 8 165 | +7 275 |
| Прочие | 280 | 370 | 370 | 325 | 370 | +45 |
| Всего оборотных активов | 14 910 | 17 310 | 36 090 | 16 110 | 26 700 | +10 590 |
После того как определены средние значения оборотных активов (в нашем случае это 16110 тыс. руб. на начало периода и 26 700тыс. руб. на конец периода), только эти значения будут использованы для оценки эффективности использования оборотных активов. Оценка эффективности использования оборотных активов представлена в табл. 22.[13]
Таблица 22 - Расчет эффективности использования оборотных активов.
| Показатели | На начало отчетного периода | На конец отчетного периода | Отклонение (+;-) |
| 1. Прибыль от реализации, тыс. руб. (П) | 12 150 | 64 950 | +52 800 |
| 2. Себестоимость реализованной продукции, тыс. руб.( РПСБ) | 101 250 | 433 000 | +331 750 |
| 3. Средние остатки оборотных активов, тыс. руб.(ср.ООА) | 16 110 | 26 700 | +10 590 |
| 4. Рентабельность продукции, % ((п. 1 / п. 2) х 100)(РЕНРП) | 12 | 15 | +3 |
| 5. Коэффициент оборачиваемости (п. 2 / п. 3)( Кобор) | 6,285 | 16,217 | +9,932 |
| 6. Оборачиваемость, дни (п. 3 / п. 2 х 360 дн.) | 57,279 | 22,199 | –35,08 |
| 7. Рентабельность оборотных активов, % (РЕНОА)((п. 5 х п. 4) или (п. 1 / п. 3)) | 75,419 | 243,258 | +167,839 |
Коэффициент оборачиваемости рассчитывается по формуле:
Кобор = РПСБ / ср.ООА,
где ср. ООА – средние остатки оборотных активов;
РПСБ – реализованная продукция в оценке по себестоимости (себестоимость реализованной продукции);
Кобор. на н.отч.п = 101 250/16 110 = 6,285;
Кобор. на к.отч.п.= 433 000/26 700 = 16,217
Этот показатель характеризует количество оборотов, совершенных оборотными активами, т.е. показывает, какую долю себестоимости обеспечивает один рубль, вложенный в среднегодовые остатки оборотных активов. [13]
Вывод: Как видно из таблицы 22, в анализируемый период произошло ускорение оборачиваемости оборотных активов примерно на 35 дней, как результат увеличилось количество циклов (оборотов) текущих активов примерно на десять (+9,932) оборотов. Также отмечается увеличение рентабельности продукции на 3 % и рентабельности оборотных активов на 167,839%.
Факторный анализ показателей оборачиваемости (см. табл. 23 и 24) проводится способом цепной подстановки, в основу которого положен принцип элиминирования. При этом в первую очередь учитывается влияние средней стоимости оборотных активов и всех факторов, с ним связанных, а затем – влияние себестоимости продукции. Причиной такой последовательности является их место в кругообороте средств предприятия, т.к. сначала формируются запасы, затем они передаются в производство и переходят в запасы готовой продукции, после чего отгружаются покупателям и заказчикам, а счета предъявляются к оплате.
Таблица 23 - Факторный анализ оборачиваемости в днях
| Причины (факторы), повлиявшие на изменение оборачиваемости ОА в днях за период | Расчет влияния | Величина влияния, дней |
| Изменение оборачиваемости ОА в днях, всего | 22,199 – 57,279 | –35,08 |
| в т.ч.: | ||
| 1.1 за счет изменения стоимости остатков ОА | (+10 590 х 360) / 101 250 | 37,65 |
| из них за счет изменения средней стоимости: | ||
| 1.1.1 сырья и материалов | (2 935 х 360) / 101 250 | 10,4 |
| 1.1.2 МБП | (270 х 360) / 101 250 | 0,96 |
| 1.1.3 расходов будущих периодов | (65 х 360) / 101 250 | 0,231 |
| 1.1.4 готовой продукции | (7 275 х 360) / 101 250 | 25,87 |
| 1.1.5 прочие | (45 х 360) / 101 250 | 0,16 |
| 1.2 за счет себестоимости реализованной продукции | 22,199 – ((26 700 х 360) / 101 250) | –72,73 |
Балансовая увязка(проверка): 37,65 + (–72,73) = –35,08.
Наиболее весомыми причинами увеличения операционного цикла послужили (см. табл. 23):
рост остатков сырья и материалов вызвал увеличение операционного цикла на 10 дней;
увеличение остатков нереализованной готовой продукции – на 26 дней.
Эти факторы можно рассматривать как резервы сокращения длительности нахождения средств предприятия в оборотных активах. [13]
Таблица 24 - Факторный анализ коэффициента оборачиваемости
| Причины (факторы), повлиявшие на изменение коэффициента оборачиваемости ОА за период | Расчет влияния | Величина влияния, тыс. руб. |
| Изменение коэффициента оборачиваемости ОА, всего | 16,217 – 6,285 | +9,932 |
| в т.ч.: | ||
| 1.1.за счет изменения средней стоимости остатков ОА | (101 250 / 26 700) – 6,285 = 3,792 – 6,285 | –2,493 |
| из них за счет изменения средней стоимости: | ||
| сырья и материалов | (101 250 / (15 685 + 695 + 1 450 + 890 + 325)) – 6,285 =5,316– 6,285 | –0,969 |
| 1.1.2 МБП | (101 250 / (15 685+ 965 + 1 450 + 890 + 325)) – 5,316 = 5,242 – 5,316 | –0,074 |
| 1.1.3 расходов будущих периодов | (101 250 / (15 685+ 965 + 1 515 + 890 + 325)) – 5,242 = 5,224 – 5,242 | –0,018 |
| 1.1.4 готовой продукции | (101 250 / (15 685+ 965 + 1 515 + 8 165 + 325)) – 5,224 = 3,797– 5,224 | –1,427 |
| 1.1.5 прочие | (101 250 / (15 685+ 965 + 1 515 + 8 165 + 370)) – 3,797 =3,797– 3,797 | 0 |
| 1.2.за счет себестоимости продукции | 16,217 – (101 250 / 26 700) =16,217 –3,797 | +12,42 |
Вывод: Таким образом, увеличение количества оборотов текущих активов произошло за счет опережения темпов роста объема реализации над темпами роста средних остатков оборотных активов (см. табл. 24)
Результаты проведенного анализа применяются при оценке процесса оборачиваемости оборотных активов с точки зрения рублевой отдачи в виде объема реализованной продукции, полученной предприятием с одного рубля средств, вложенных в оборотных активов. Это позволяет использовать итоги факторного анализа коэффициента оборачиваемости и для измерения полученной предприятием отдачи с рубля оборотных активов в виде прибыли, т.е. для измерения рентабельности оборотных активов
В процессе анализа рентабельности оборотных активов (см. табл. 25) необходимо использовать данные столбца 2 табл. 24. Определим влияние факторов на изменение рентабельности оборотных активов, для чего используем следующую факторную модель:
РенОА = Кобор х РенРП .(4)
Таблица 25 - Факторный анализ рентабельности оборотных активов
| Причины (факторы), повлиявшие на изменение величины рентабельности ОА за период | Расчет влияния, тыс. руб. | Величина влияния, тыс. руб. |
| 1 Изменение рентабельности реализованной продукции [табл.22: п.5 столб.3 х п.4 столб.4] | 16,217х (+3) | 48,651 |
| 2 Изменение коэффициента оборачиваемости ОА, всего [табл.22: п.5 столб.4 х п.4 столб.2] | (+9,932) х 12 | +119,2 |
| в т.ч.: | ||
| 2.1 за счет изменения средней стоимости ОА [табл.24: п.1.1 столб.2х табл.22 п.4 столб.2] | (–2,493) х 12 | –29,9 |
| из них за счет изменения средней стоимости: | ||
| 2.1.1 сырья и материалов [табл.24: п.1.1.1 столб.2х табл.22 п.4 столб.2] | (–0,969) х 12 | –11,63 |
| 2.1.2 МБП [табл.24: п.1.1.2 столб.2х табл.22 п.4 столб.2] | (–0,074) х 12 | –0,89 |
| 2.1.3 расходов будущих периодов [табл.24: п.1.1.3 столб.2х табл.22 п.4 столб.2] | (–0,018) х 12 | –0,22 |
| 2.1.4 готовой продукции [табл.24: п.1.1.4 столб.2х табл.22 п.4 столб.2] | (–1,427) х 12 | –17,12 |
| 2.1.5 прочие [табл.22: п.1.1.5 столб.2х табл.22 п.4 столб.2] | 0 | 0 |
| 2.2 себестоимости реализованной продукции [табл.24: п.1.2. столб.2х табл.22 п.4 столб.2] | (+12,42) х 12 | 149,04 |
| Отклонение рентабельности ОА, всего [табл.22] | 75,419 – 243,258 | +167,839* |
* Балансовая увязка за счет округлений может отличаться на небольшую величину.
В столб. 3 табл. 25 представлены размеры влияния основных групп факторов на рентабельность ОА.
Вывод: Результаты факторного анализа позволяют сделать вывод, что рост рентабельности ОА произойдет за счет изменения следующих показателей: