По данным таблицы 4 видно, что в ОАО «Рождественское»наибольший удельный вес в оборотных активах занимают денежные средства и краткосрочные вложения. Большой объем денежных средств говорит о том, что организация не эффективно использует свой оборотный капитал, так как денежные средства имеют склонность к инфляционным процессам и, несмотря на их большой размер как в 2008 г. (16576 тыс. руб.), так и в 2009 г. (5965), они должны оборачиваться, принося организации дополнительную стоимость.
Наличие краткосрочных вложений в больших размерах указывает на приобретение организацией внушительного портфеля ценных бумаг. За период с 2008 по 2009 г.г. этот портфель вырос на 16000 тыс. руб.
В 2009 году отмечено сокращение запасов на 669 тыс. руб., что составляет 69,62%.
В 2009 году сумма краткосрочной дебиторской задолженности сократилась на 115 тыс. руб., а дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, возросла на 2642 тыс. руб.
Исходя из торговой принадлежности данной организации, можно сделать вывод, что структура и динамика оборотных активов ОАО «Рождественское» имеет достаточно сбалансированный вид.
Следующим этапом анализа формирования и управления оборотным капиталом организации является анализ обеспеченности организации оборотными средствами.
2.4. Анализ оборачиваемости оборотных активов предприятия
Оборачиваемость оборотного капитала находится в тесной взаимосвязи с его рентабельностью и служит одним из важнейших показателей эффективности использования капитала предприятия и его деловую активность.
Изучив изменение оборачиваемости оборотного капитала на всех стадиях кругооборота, можно проследить на каких стадиях произошло ускорение или замедление оборачиваемости капитала.
Для оценки оборачиваемости оборотных активов ОАО «Рождественское» используются следующие показатели: коэффициент оборачиваемости оборотных активов и оборачиваемость оборотных средств в днях. Также необходимо рассчитать оборачиваемость дебиторской задолженности, средний срок оборота дебиторской задолженности в днях, оборачиваемость денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Это наиболее важные показатели при анализе оборотных активов данного предприятия. Для осуществления анализа оборачиваемости оборотных активов необходимо рассмотреть данные таблицы 5.
Таблица 5 – Анализ продолжительности оборота оборотного капитала
ОАО «Рождественское»
| Показатели | 2008 г. | 2009 г. | Отклонение, 2009г. от 2008г., ± | 2009г. в % к 2008г. |
| Общая сумма оборотного капитала, тыс. руб. | 34010 | 41191 | 7181 | 121,11 |
| в том числе: | ||||
| - запасы | 2202 | 1533 | -669 | 69,62 |
| - НДС | 40 | 14 | -26 | 350 |
| - дебиторская задолженность | 2192 | 4679 | 2487 | 213,46 |
| - краткосрочные финансовые вложения | 13000 | 29000 | 16000 | 223,08 |
| - денежные средства | 16576 | 5965 | -10611 | 359,85 |
| Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг, тыс. руб. | 50180 | 63013 | 12833 | 125,57 |
| Общая продолжительность оборота оборотного капитала, дней | 244 | 235 | -9 | 96,31 |
| в том числе: | ||||
| - запасов | 16 | 9 | -7 | 56,25 |
| - дебиторской задолженности | 12 | 28 | 16 | 233,33 |
| - краткосрочные финансовые вложения | 95 | 168 | 73 | 176,84 |
| - денежных средств | 121 | 35 | -86 | 28,93 |
Анализируя результаты таблицы 5, необходимо отметить, что общая сумма оборотного капитала за год увеличилась на 21,11%. Сумма запасов, налога на добавленную стоимость, а так же денежных средств имеет тенденцию к сокращению.
В результате продолжительность оборота оборотных средств сократилась на 8 дней. Использование способа цепной подстановки позволило выявить, что увеличение продолжительности оборота оборотных средств произошло за счет увеличения средних остатков оборотного капитала, а сокращение вызвано увеличением денежной выручки предприятия.
Экономический эффект в результате ускорения оборачиваемости капитала выражается в относительном высвобождении средств из оборота, а также в увеличении суммы выручки и прибыли.
В таблице 6 представлен расчет влияния оборачиваемости оборотного капитала, денежной выручки и скорости оборачиваемости на прибыль предприятия.
Таблица 6 – Влияние изменения оборачиваемости капитала и денежной
выручки на прибыль ОАО «Рождественское»
| Показатели | 2008 г. | 2009 г. | Отклонение, 2009г. от 2008г., ± | 2009г. в % к 2008г. |
| Общая сумма оборотного капитала, тыс. руб. | 34010 | 41191 | 7181 | 121,11 |
| Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг, тыс. руб. | 50180 | 63013 | 12833 | 125,57 |
| Общая продолжительность оборота оборотного капитала, дней | 244 | 235 | -9 | 96,31 |
| Коэффициент оборачиваемости оборотных средств | 1,47 | 1,53 | 0,06 | - |
| Прибыль (убыток) от продаж, тыс. руб. | 6147 | 11446 | 5299 | 186,2 |
| Рентабельность (убыточность) оборота, % | 12,25 | 18,16 | 5,91 | - |
| Сумма высвобожденных средств из оборота в связи с ускорением оборачиваемости капитала, тыс. руб. | - | - | 5689 | - |
| Изменение суммы прибыли (убытка) за счет изменения коэффициента оборачиваемости, тыс. руб. | - | - | 3425 | - |
В данном случае рост оборачиваемости оборотного капитала привел к экономии оборотных средств на сумму 670,6 тыс. руб., а сумма дополнительно полученной прибыли составила 871,6 тыс. руб.
В условиях рыночной экономики каждый рубль, вкладываемый в запасы, затраты и другие активы, должен приносить прибыль. Поэтому оценка эффективности использования оборотных средств осуществляется в увязке с объемом реализации и прибылью. Для характеристики рентабельности вложений средств в деятельность организации того или иного вида относятся показатели всего авансируемого капитала и рентабельность собственного капитала.
Экономическая сущность этих показателей характеризуется так: сколько рублей прибыли приходится на один рубль всего авансируемого капитала и на рубль собственного капитала. При расчете рентабельности можно использовать либо прибыль до налогообложения, либо чистую прибыль.
2.4. Анализ эффективности использования оборотных активов ОАО «Рождественское»
Анализ эффективности использования собственного и заемного капитала организаций представляет собой способ накопления, трансформации и использования информации бухгалтерского учета и отчетности, имеющий целью:
- оценить текущее и перспективное финансовое состояние организации, т.е. использование собственного и заемного капитала;
- обосновать возможные и приемлемые темпы развития организации с позиции обеспечения их источниками финансирования;
- выявить доступные источники средств, оценить рациональные способы их мобилизации;
- спрогнозировать положение предприятия на рынке капиталов.
Деловая активность характеризует эффективность текущей деятельности предприятия и связана с результативностью использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов предприятия, а также с показателями оборачиваемости.
Для анализа эффективности использования оборотных активов организации рассмотрим таблицу 7.
Таблица 7 - Анализ эффективности использования оборотного капитала ОАО «Рождественское»
| Показатели | 2008г. | 2009г. | Отклонение, 2009г. от 2008г., ± | 2009г. в % к 2008г. |
| Общая сумма оборотного капитала, тыс. руб. | 34010 | 41191 | 7181 | 121,11 |
| в том числе: | ||||
| - запасы | 2202 | 1533 | -669 | 69,62 |
| - дебиторская задолженность | 2192 | 4679 | 2487 | 213,46 |
| Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг, тыс. руб. | 50180 | 63013 | 12833 | 125,57 |
| Себестоимость реализованной продукции, тыс. руб. | 15347 | 19359 | 4012 | 126,14 |
| Сума кредиторской задолженности, тыс. руб. | 3588 | 4538 | 950 | 126,48 |
| Коэффициент оборачиваемости оборотных активов | 1,47 | 1,53 | 0,06 | - |
| Коэффициент закрепления | 0,68 | 0,65 | -0,03 | - |
| Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности | 22,89 | 13,47 | -9,42 | - |
| Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности | 13,98 | 13,88 | -0,1 | - |
| Коэффициент оборачиваемости запасов | 6,97 | 12,63 | 5,66 | - |
Анализируя результаты таблицы 7 необходимо отметить следующие моменты.
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов увеличился в 2009 г. всего на 0,06 по сравнению с предшествующим годом. Данный факт дает право говорить, что продолжительность одного оборота снизилась на 9 дней.
Коэффициент закрепления за анализируемый период снизился на 0,03. В данном случае динамика снижения коэффициента – это положительный фактор, так как коэффициент закрепления показывает, сколько рублей оборотных средств приходится на один рубль доходов. Необходимо стремиться к снижению коэффициента закрепления, т.е. добиваться, чтобы за каждым рублем доходов было закреплено меньшая сумма оборотных средств.
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности в период с 2008 по 2009 г.г. снизился на 9,42. Снижение данного показателя сигнализирует о росте числа неплатежеспособных клиентов и других проблемах сбыта. Так же снижение могло быть вызвано переходом организации на более мягкую политику взаимоотношений с клиентами, направленной на расширение доли рынка. Если в перспективе оборачиваемость дебиторской задолженности будет снижаться, это будет свидетельствовать возрастанию потребности организации в оборотном капитале для расширения объема сбыта.