Управление оборотными активами предприятия 2 (стр. 6 из 6)

Проблема ликвидности дебиторской задолженности становится ключевой проблемой каждого предприятия, особенно в условиях финансового кризиса.

Обычно ОАО «Рождественское» применяет в своей деятельности 20%-ную предоплату за поставленные ей товары. Рассмотрим изменение показателей оборачиваемости дебиторской задолженности в ситуациях возможного увеличения или уменьшения предоплаты. Первый прогноз составим для случая уменьшения процента предоплаты до 10%, а второй – для случая увеличения до 40%. Результаты расчетов сведем в таблицу 9.

Таблица 9 - Показатели оборачиваемости дебиторской задолженности при различном проценте предоплаты за поставленные товары

Показатели	Прогноз 1	2009 г., факт	Прогноз 2010
Процент предоплаты, %	10	20	40
Выручка от реализации товаров, работ, услуг, тыс. руб.	61913	63013	65216
Среднегодовая величина дебиторской задолженности, тыс. руб.	5263,5	4679	3508,3
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	11,76	13,47	18,59
Период погашения дебиторской задолженности, дней	31	27	19

Расчеты показывают, что увеличение процента предоплаты до 40% дает возможность реально уменьшить долю дебиторской задолженности и повысить выручку. Сокращение доли дебиторской задолженности в общей величине текущих активов позволяет увеличить коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности на 5,12 пункта и сократить период ее погашения на 8 дней. В то время как 10%-ное уменьшение процента предоплаты в первом прогнозном варианте ведет к увеличению периода оборачиваемости дебиторской задолженности до 31 дня.

Особую актуальность проблема неплатежей приобретает в условиях инфляции, когда происходит обесценивание денег. При инфляции, например, 20% в год в конце года можно приобрести только 80% того, что можно было бы купить в начале. Поэтому, невыгодно держать деньги в наличности, невыгодно и продавать услуги в долг. Однако выгодно иметь кредитные обязательства к оплате в денежной форме, так как выплаты по различным видам кредиторской задолженности производятся деньгами, покупательская способность которых к моменту платежа уменьшается.

В ОАО «Рождественское» посчитаем убытки от общей суммы дебиторской задолженности.

Общая сумма долга на конец 2010 года по расчётам составит 4000,0 тыс. руб. Срок предоставления кредита 365 дней. По пессимистическому сценарию среднегодовой темп инфляции ожидается на уровне 25 %. Отсюда среднедневной индекс цен, рассчитанный по средней геометрической, будет равен 0,03%:

Рассчитаем индекс роста цен за 365 дней по формуле сложных процентов:

Следовательно, долг обесценится в 1,25 раза, и организация потеряет от этого 1000,0 тыс. руб. (4000,0 – 4000,0 х 1,25).

Если бы ОАО «Рождественское» ввело систему почастичной оплаты, то потери составили бы меньшую сумму.

Допустим, 30% оплачивается сразу, по 35% через каждые 60 дней.

Индекс роста цен за 60 дней составит:

Следовательно, долг обесценится в 1,037 раз, и предприятие понесет потери с каждой тысячи рублей – 37,4 руб. Через 60 дней сумма дебиторской задолженности, после уплаты 30%, составит 2800,0 тыс. руб. С учетом инфляции общество потеряет от этой суммы 104,8 тыс. руб. (2800,0 – 2800,0 1,0374).

Таблица 10 - Расчет потерь от инфляции при использовании системы

частичной оплаты

Показатели	Вероятные значения, 2010г.	Прогноз
		30% оплачивается сразу	через 60 дней	через 120 дней
1 Дебиторская задолженность на конец года, тыс. руб.	4000,0	1200,0	1400,0	1400,0
2 Уровень инфляции, %	25,0	25,0	25,0	25,0
3 Индекс цен	1,250	-	1,037	1,037
4 Потери от инфляции с каждой тысячи, руб.	250,0	-	37,4	37,4
5 Общие потери, тыс. руб.	1000,0	-	52,4	52,4

Суммарные потери от инфляции в прогнозном варианте составляют 104,8 тыс. руб., а это на 892,5 тыс. руб. меньше, чем ОАО «Рождественское» потеряет в случае предоставления кредита на срок свыше 365 дней.

Помимо собственных потерь от инфляции, возникших в связи с несвоевременностью расчетов с покупателями, предприятие-поставщик несет потери, связанные с необходимостью обслуживания долга, а также с упущенной выгодой возможного использования временно свободных денежных средств.

Поэтому предприятию следует ввести систему почастичной оплаты. Во-первых, увеличится оборачиваемость дебиторской задолженности, во-вторых – сократятся потери от инфляции и, как следствие, возрастёт денежная выручка.

Еще одной негативной стороной в управлении оборотным капиталом в ОАО «Рождественское» является большие суммы денежных средств. Денежные средства должны находится в обороте, а не лежать мертвым грузом на счетах в банках. Там должны храниться минимально необходимые суммы денежных средств, а все свободные их остатки следует перечислять в досрочное погашение полученных кредитов, вкладывать в ценные бумаги, предоставлять кредит юридическим и физическим лицам. Несмотря на то, что в 2009 году организация приобрела дополнительный портфель ценных бумаг в размере 16 млн. руб., на счетах остается еще большая сумма денежных средств, которая могла бы на много раз увеличить эффективность использования активов организации.

Заключение

В процессе выполнения курсовой работы видно, что эффективное использование оборотных активов на предприятии является важным условием успешной деятельности. Поэтому необходимо проводить анализ оборотных активов предприятия, целью которого является повышение эффективности управления оборотными средствами. Целью управления в свою очередь является определение объема, структуры, источников покрытия оборотных средств.

В общем объеме активов большая часть 89,06% принадлежит оборотным активам организации. На основании полученных данных в расчетах, необходимо отметить, что оборотные активы ОАО «Рождественское» по сравнению с началом отчетного периода увеличились на 21,11%. Судя по данным таблицы структуры и динамики оборотных активов, делаем вывод о том, что наибольшее значение принадлежит статье «краткосрочные финансовые вложения», которая увеличилась на 16000 тыс. руб. Дебиторская задолженность в свою очередь увеличилась на 2487 тыс. руб.

В результате расчетов эффективности использования оборотных активов наблюдается увеличение оборачиваемости оборотных активов с 1,47 до 1,53. Оборачиваемость оборотных активов в днях снизилась на 9. Отмечается сокращение оборачиваемости дебиторской задолженности, что отражает ухудшение платежной дисциплины покупателей. О коэффициенте оборачиваемости денежных средств можно сказать следующее, что средний срок оборота денежных средств снизился, а оборачиваемость увеличилась, и это в свою очередь показывает, что ОАО «Рождественское» эффективно управляет высоколиквидными активами.

На основании вышеизложенного можно сделать следующие выводы и предложения.

Необходимо управлять дебиторской задолженностью следующим образом:

- контролировать состояние расчетов с покупателями, по отсроченным (просроченным) задолженностям;

- по возможности ориентироваться на большее число покупателей с целью уменьшения риска неуплаты одним или несколькими крупными покупателями;

- использовать способ предоставления скидок при досрочной оплате;

- воздействовать на неплательщиков путём применения аккредитивных форм расчётов или передачи неоплаченных ценностей на ответственное хранение;

В целях повышения эффективности использования оборотных средств в ОАО «Рождествеское» необходимо:

- формирование видов и размера оборотных средств в соответствии с изменениями хозяйственной деятельности предприятия;

- обеспечение экономически обоснованной структуры источников финансирования оборотных средств;

- учет сезонных отклонений в хозяйственной деятельности предприятия при формировании объема и состава оборотных средств.

Выполнение предложенных в работе мероприятий позволит значительно повысить эффективность использования оборотных средств предприятия и улучшить, в конечном счете, его финансовое состояние.

Список используемой литературы

1 Арутюнов, Ю.А. Финансовый менеджмент: учеб. пособие / Ю.А. Арутюнов. – М.: КНОРУС, 2007.

2 Басовский, Л.Е. Финансовый менеджмент: учебник /Л.Е. Басовский. – М.: ИНФРА, 2006.

3 Бланк, И.А. Финансовый менеджмент: учебный курс / И.А. Бланк. – К.: Ника-центр, 2008.

4 Ковалев, В.В. Практикум по анализу и финансовому менеджменту.: конспект лекций с задачами и тестами / В.В. Ковалев. - М.: Финансы и статистика, 2007.

5 Половинкин, С.А. Управление финансами предприятия: учеб. практ. пособие / С.А. Половинкин – М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2009.

6 Рубцов, И.В. Финансы организации (предприятия): учеб. пособие / И.В. Рубцов. – М.: ООО Издательство «Элита», 2006.

7 Стоянова, Е.С. Финансовый менеджмент: теория и практика: учебник / под ред. Е.С. Стояновой. – 6-е изд. – М.: Перспектива, 2006.

8 Финансовый менеджмент: учеб. пособие / под ред. Г.Б. Поляка. – М.: ЮНИТИ, 2004.

9 Хотинская, Г.И. Финансовый менеджмент: учеб. пособие / Г.И. Хотинская. - М.: Издательство «Дело и Сервис», 2006.

10 Шохин, Е.И. Финансовый менеджмент: учеб.пособие / Е.И. Шохин.– М.: ФБК ПРЕСС, 2009.

11 Шуляк, П.Н. Финансы предприятия: учебник / П.Н. Шуляк. – М.: Дашков и К, 2004.

12 Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом – М. Финансы и статистика, 2005.

13 Материалы XIII научно-технической конференции «Вузовская наука – Северо

Кавказскому региону». Том третий. Экономика. Ставрополь: СевКавГТУ, 2009.

14 Шеремет А.Д., Ионова А.Ф. Финансы предприятий: менеджмент и анализ. – М.: ИНФРА – М, 2004.