3. УПРАВЛЕНИЕ ОБОРОТНЫМ КАПИТАЛОМ «ОАО ВЛАДИВОСТОКСКИЙ РЫБОКОМБИНАТ»
3.1 Методика расчета потребности в оборотном капитале
Используя метод прямого счета рассчитаем потребность в оборотном каптале. Но прежде выделим, что на размер собственных оборотных средств влияют:
1) длительность операционного цикла;
2) период дебиторской задолженности;
3) период оборота кредиторской задолженности;
Операционный цикл = Период оборота дебиторской задолженности + Период оборота запасов
Для сокращения операционного цикла необходимо:
1) уменьшение продолжительности оборота запасов;
2) 2. уменьшение периода оборота незавершенного
3) производства;
4) уменьшение периода оборота готовой продукции;
5) уменьшение продолжительности оборота средств в расчетах;
Финансовый цикл, или цикл обращения денежной наличности, представляет собой время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота. Он равен сумме времени обращения запасов и затрат и времени обращения дебиторской задолженности. Поскольку предприятие оплачивает счета с временной задержкой, финансовый цикл уменьшается на время обращения кредиторской задолженности.
Финансовый цикл = Операционный цикл - Период оборота кредиторской задолженности
Чем меньше финансовый цикл,тем эффективнее работает коммерческая организация. Отрицательное значение финансового цикла свидетельствует о том, что организация «живет в долг» и существует острая нехватка денежных средств, которая связана с низкой оборачиваемостью дебиторской задолженности.
Эффективное использование оборотных средств во многом зависит от правильного расчета потребности в оборотном капитале.
Используя метод прямого счета, определим потребность в оборотных
средствах:
Таблица 1.1
Расчет потребности в оборотных средствах на 2001г
| Показатели | Планируемый расчет на день, тыс.руб. | Период оборота, дни | Планируемый расчет на финансовый цикл, тыс.руб |
| 1. Сырье и материалы | 621 | 45,2 | 28069,2 |
| 2. Незавершенное производство | 800 | 0,02 | 16 |
| 3. Готовая продукция | 592 | 35,4 | 20956,8 |
| 4. Расходы будущих периодов | 570 | 34,2 | 36594 |
| 5. Дебиторская задолженность | 550 | 93,5 | 51425 |
| 6. Краткосрочные финансовые вложения | 552 | 0,8 | 441,6 |
| 7. Денежная наличность | 590 | 0,9 | 531 |
| 8. Потребность на операционный цикл | 138033,6 | ||
| 9. Кредиторская задолженность | 785 | 102 | 80070 |
| 10. Потребность на финансовый цикл | 57963,6 |
По данным аналитической таблицы 4.1. для выполнения производственного плана предприятию необходимо привлечь 57963,6 тыс .руб. на один финансовый цикл.
Далее проводится анализ управления оборотными средствами, т.е. определение их излишка или недостатка (см. табл. 1.2.).
Таблица 1.2
Определение излишка(недостатка) оборотных средств на 2001г
| Показатели | Планируемый расчет на финансовый цикл, тыс.руб. | Фактически в наличии, тыс.руб. | Отклонение факта от плана, тыс.руб. |
| 11. Сырье и материалы | 28069,2 | 24869,5 | -3199,7 |
| 12. Незавершенное производство | 16 | 21 | 5 |
| 13. Готовая продукция | 20956,8 | 18070 | -2886,8 |
| 14. Расходы будущих периодов | 36594 | 22550 | -14044 |
| 15. Дебиторская задолженность | 51425 | 52721,5 | 1296,5 |
| 16. Краткосрочные финансовые вложения | 441,6 | 607,5 | 165,9 |
| 17. Денежная наличность | 531 | 432,5 | -98,5 |
| 18. Кредиторская задолженность | 80070 | 83117 | 3047 |
| 19. Потребность на финансовый цикл | 57963,6 | 36155 | -21808,6 недостаток |
При общем недостатке оборотных средств в размере -21808,6 тыс.руб. на предприятии существует излишек в обеспечении незавершенного производства на 5, дебиторской задолженности 1296,5, краткосрочных финансовых вложений 165,9, кредиторской задолженности 3047 тыс.руб.
Необходимо помнить, что недостаток одних оборотных средств не может быть компенсирован излишком других.
3.2 Эффективность использования оборотных средств
Таблица 2.1
Оборачиваемость активов
| Показатели | Базисный период | Отчетный период | Отклонение (+/-) |
| 1.Выручка-нетто, тыс.руб. | 172673 | 205155 | 32482 |
| 2.Среднее значение активов | 251916 | 191015,5 | -60900,5 |
| 3.Оборачиваемость активов (п.1/п.2) | 0,68 | 1,07 | 0,39 |
| 4.Период оборота (360/п.3), дни | 529,4 | 336,4 | -193 |
Расчет высвободившихся из оборота средств в следствии сокращения оборота: С доп. = (О отч. - О баз.)*В / 360,
С доп. =(336,4-529,4)*205155/360 = -109985,87 тыс.руб.
Таблица 2.2
Оборачиваемость текущих активов
| Показатели | Базисный период | Отчетный период | Отклонение (+/-) |
| 1.Выручка-нетто, тыс.руб. | 172673 | 205155 | 32482 |
| 2.Среднее значение текущих активов | 156913,5 | 119272 | -37641,5 |
| 3.Оборачиваемость текущих активов (п.1/п.2) | 1,1 | 1,72 | 0,62 |
| 4.Период оборота (360/п.3), дни | 327,2 | 209,3 | -117,9 |
С доп. =(209,3-327,2)*205155/360 = -67188,26 тыс.руб.
Таблица 2.3
Оборачиваемость запасов
| Показатели | Базисный период | Отчетный период | Отклонение (+/-) |
| 1.Выручка-нетто, тыс.руб. | 172673 | 205155 | 32482 |
| 2.Среднее значение запасов | 71673 | 65510,5 | -6162,5 |
| 3.Оборачиваемость запасов (п.1/п.2) | 2,4 | 3,13 | 0,73 |
| 4.Период оборота (360/п.3), дни | 150 | 115 | -35 |
С доп. =(115-150)*205155/360 = -19945,62 тыс.руб.
Таблица 2.4
Оборачиваемость дебиторской задолженности
| Показатели | Базисный период | Отчетный период | Отклонение (+/-) |
| 1.Выручка-нетто, тыс.руб. | 172673 | 205155 | 32482 |
| 2.Среднее значение дебиторской задолженности | 82110 | 52721,5 | -29388,5 |
| 3.Оборачиваемость дебиторской задолженности (п.1/п.2) | 2,1 | 3,89 | 1,79 |
| 4.Период оборота (360/п.3), дни | 172,4 | 92,5 | -79,9 |
С доп. =(92,5-172,4)*205155/360 = -45533 тыс.руб.
Таблица 2.5
Оборачиваемость собственного капитала
| Показатели | Базисный период | Отчетный период | Отклонение (+/-) |
| 1.Выручка-нетто, тыс.руб. | 172673 | 205155 | 32482 |
| 2.Среднее значение собственного капитала | 43192 | 31975,5 | -11216,5 |
| 3.Оборачиваемость собственного капитала (п.1/п.2) | 3,99 | 6,41 | 2,42 |
| 4.Период оборота (360/п.3), дни | 90,2 | 56,1 | -34,1 |
С доп. =(56,1-90,2)*205155/360 = -19432,73 тыс.руб.
Как следует из таблицы 2.1-2.5., выручка от реализации выросла на 32482 тыс.руб. – это хорошо. Также продолжительность оборота по всем показателям уменьшилась (оборачиваемость активов на 193, текущих активов на 117,9, запасов на 35, дебиторской задолженности на 79,9, собственного капитала на 34,1), что свидетельствует о увеличении их оборачиваемости и улучшении деловой активности.
Уменьшение периода оборота активов сопровождается отвлечением денежных средств из оборота, вследствие чего, рыбокомбинат может использовать их на другие цели, такие как инвестирование, покрытие кредиторской задолженности, маркетинг, реклама и т.д. Эффект ускорения оборачиваемости выражается в сокращении потребности в оборотных средствах в связи с улучшением их использования, их экономии, что влияет на прирост объемов производства, и как следствие — на финансовые результаты. Ускорение оборачиваемости ведет к высвобождению части оборотных средств (материальных ресурсов, денежных средств), которые используются либо для нужд производства, либо для накопления на расчетном счете. В конечном итоге улучшается платежеспособность и финансовое состояние предприятия.
3.3 Анализ продолжительности оборота оборотного капитала
Таблица 3.1
| Показатель | Прошлый год (2000) | Отчетный год (2001) | Изменение за год |
| Общая сумма оборотного капиталаВ том числе в:1. Производственных запасах2. Незавершенном производстве3. Готовой продукции4. Расходах будущих периодов5. Дебиторской задолженности6. Краткосрочных финансовых вложениях 7. Денежной наличностиВыручка от реализации продукции, тыс. руб.Общая продолжительность оборота оборотного капитала, дниВ том числе в:1. Производственных запасах2. Незавершенном производстве3. Готовой продукции4. Расходах будущих периодов5. Дебиторской задолженности6. Краткосрочных финансовых вложениях 7. Денежной наличности | 156913,5 39818 - 5814 26041 82110 320 2810,5 172673 327,14 83 - 12,2 54,29 171,1 0,66 5,85 | 119272 24869,5 21 18070 22550 52721,5 607,5 432,5 205155 209,29 43,64 0,03 31,7 39,57 92,51 1,06 0,75 | -37614,5 -14948,5 +21 +12256 -3491 -29388,5 +287,5 -2378 +32482 -117,85 -39,36 +0,03 +19,3 -14,72 -78,59 +0,4 -5,1 |
Продолжительность оборота как всех текущих активов, так и отдельных видов (Поб) может измениться за счет суммы выручки (В) и средних остатков оборотных средств (Ост). Для расчета влияния данных факторов используется способ цепной подстановки: