Управление деятельностью профессиональных участников регионального рынка ценных бумаг (стр. 3 из 16)

5) по основаниям, предусмотренным законодательством Российской Федерации, отказать в выдаче лицензии саморегулируемой организации профессиональных участников рынка ценных бумаг, аннулировать выданную ей лицензию с обязательным опубликованием сообщения об этом в средствах массовой информации;

6) организовывать или совместно с соответствующими федеральными органами исполнительной власти проводить проверки деятельности, назначать инспекторов для контроля за деятельностью эмитентов, профессиональных участников рынка ценных бумаг, саморегулируемых организаций профессиональных участников рынка ценных бумаг, а также отзывать их;

7) направлять эмитентам и профессиональным участникам рынка ценных бумаг, а также их саморегулируемым организациям предписания, обязательные для исполнения, а также требовать от них представления документов, необходимых для решения вопросов, находящихся в компетенции ФКЦБ России;

8) направлять материалы в правоохранительные органы и обращаться с исками в суд (арбитражный суд) по вопросам, отнесенным к компетенции ФКЦБ России (включая недействительность сделок с ценными бумагами);

9) принимать решения о создании и ликвидации региональных отделений ФКЦБ России;

10) применять меры к должностным лицам и специалистам, имеющим квалификационные аттестаты на право совершения операций с ценными бумагами, в случае нарушения законодательства Российской Федерации;

11) устанавливать нормативы, обязательные для соблюдения эмитентами ценных бумаг, и правила их применения.

Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг России имеет свои региональные отделения на территории Российской Федерации, которые обеспечивают:

· выполнение установленных законодательством Российской Федерации норм, правил и условий функционирования фондового рынка;

· реализацию принимаемых ФКЦБ России решений;

· контроль деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг.

На сегодняшний день существует 15 региональных отделений ФКЦБ (далее – РО ФКЦБ): Екатеринбургское, Иркутское, Красноярское, Московское, Нижегородское, Новосибирское, Омское, Орловское, Приморское, Татарстан, Ростовское, Самарское, Санкт-Петербургское, Саратовское, Челябинское.

ФКЦБ подписаны соглашения о сотрудничестве в области развития региональных рынков с администрациями Москвы, Новосибирска, Санкт-Петербурга, Екатеринбурга и Омска. Это позитивно сказывается на развитии рынка ценных бумаг в данных регионах.

Распределены полномочия между ФКЦБ России, Банком России и Минфином России. Центробанку переданы полномочия по регистрации выпусков ценных бумаг кредитных организаций, регулированию их деятельности в качестве профессиональных участников на фондовом рынке. Минфином будут осуществляться функции по регистрации выпусков федеральных и субфедеральных ценных бумаг, ценных бумаг страховых компаний, а также ценных бумаг компаний, выпускаемых с целью реструктуризации задолженности перед бюджетом.*

Второй подход делит всех участников рынка ценных бумаг в зависимости от их отношения к нему условно на три группы.

К первой группе относятся «клиенты» или «пользователи» фондового рынка. Это эмитенты и инвесторы. Их профессиональные интересы, их основная «деловая жизнь» часто лежит вне рынка ценных бумаг.

Эмитенту фондовый рынок позволяет:

· аккумулировать средства для финансирования реального сектора;

· обеспечить межотраслевой и межрегиональный переток капиталов;

· обеспечить возможность перехода контрольных пакетов предприятий от менее эффективных собственников к более эффективным.

Инвестору фондовый рынок дает возможность:

· производительно использовать временно свободные средства, обеспечить максимальную доходность на вложенный капитал;

· широко диверсифицировать вложенные средства с целью минимизации инвестиционных рисков.

Эти возможности широко используются в развитых странах. Именно поэтому, например, в США капитализация рынка акций составляет порядка 7 трлн.$, а среднедневной оборот рынка составляет порядка 1% общего количества акций, находящихся в обращении. В Японии капитализация рынка акций составляет порядка 3,7 трлн.$, в Великобритании – 1,3 трлн.$, в Германии – 0,6 трлн., во Франции – 0,5 трлн.$.

Эти возможности можно было бы использовать и в нашей стране. Однако развитие фондового рынка в период реформ пошло в другом направлении

Российский фондовый рынок еще всерьез не начал обслуживать инвестиционные потребности реального сектора.

Собственно, именно поэтому капитализация рынка в сравнении с развитыми странами у нас невысока – после начала кризиса она составляет чуть более 11 млрд.$. На нашем рынке в обороте ежедневно находятся сотые доли процента общего количества ценных бумаг.

Вторую группу составляют фондовые посредники, т.е. те, кого называют брокерами и дилерами. Это организации, а в ряде стран и граждане, для которых торговля ценными бумагами – основная профессиональная деятельность. Их главная задача состоит в том, чтобы обслуживать эмитентов и инвесторов, удовлетворять их потребности в выходе на фондовый рынок. Система взаимоотношений «клиенты – профессиональные продавцы» – это «розничный сегмент фондового рынка, ориентированный на потребности эмитентов и инвесторов. Профессиональные продавцы здесь предлагают клиентам рынка широкий спектр финансовых услуг и финансовых инструментов.

Рядом с «розничным» сегментом фондового рынка существует не менее значительный «оптовый» сегмент – сфера отношений непосредственно между профессиональными торговцами. Здесь профессионалы торгуют друг с другом на равных.

Третью группу составляют организации, которые специализируются на предоставлении услуг для всех участников фондового рынка. Всю совокупность этих организаций еще именуют «инфраструктурой» фондового рынка. К ним относятся фондовые биржи и другие организации торговли, клиринговые и расчетные организации, депозитарии и регистраторы и др.

1.2. Профессиональная деятельности на рынке ценных бумаг: сущность и виды.

Профессиональная деятельности на рынке ценных бумаг – это специализированная деятельности на фондовом рынке по перераспределению денежных ресурсов на основе ценных бумаг, по организационно-техническому и информационному обслуживанию выпуска и обращения ценных бумаг. Как правило, она должна вестись на исключительной и преимущественной основе, составляя стержень работы участника рынка ценных бумаг.

Виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, признаваемые в качестве таковых российской правовой практикой приведены на рис.2.

На основании главы 2 Федерального закона «О рынке ценных бумаг» от 22 апреля 1996 г. можно выделить следующие виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг:

1. Брокерская деятельность;

2. Деятельность по управлению ценными бумагами;

3. Дилерская деятельность;

4. Деятельность по определению взаимных обязательств (клиринг);

5. Депозитарная деятельность;

6. Деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг;

7. Деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг.

Виды профессиональной

деятельности на рынке

ценных бумаг

Перераспределение Организационно-техническое

денежных ресурсов и обслуживание операций

финансовое посредничество с ценными бумагами

Брокерская Дилерская Деятельность Депозитарная Деятельность Расчетно Расчетно

деятельность деятельность по организации деятельность по ведению клиринговая клиринговая

торговли и хранению деятельность деятельность

ценными реестра по ценным по денежным

бумагами акционеров бумагам средствам

(в связи с

операциями

с ценными

бумагами)

Рис 2. Виды профессиональной деятельности

на рынке ценных бумаг

На самом деле, виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг намного множественнее, чем они представлены в российской нормативной практике.