По мнению М.В. Романовского, необходимо также учитывать, что существуют различные виды потоков. Товарно – денежные потоки представляют собой распределенную в пространстве и времени массу товаров и денежных средств, рассматриваемую при операциях купли – продажи и сходных с ними. Таким образом, данный поток имеет отношение к сфере расчетов. В качестве денежных потоков обычно рассматривают поступления денежной выручки от реализации, распределенной во времени и по каналам движения. Следовательно, денежный поток – денежные средства, которые получает и выплачивает предприятие в течение отчетного или планового периода.
Денежный поток – аналог английского cashflow (поток наличности) – характеризует результат движения денежных средств предприятия за тот или иной период времени, т.е. в общем виде это разность между поступлениями денежных средств предприятия и их выплатами за период. Разброс в определениях денежного потока обусловлен не только погрешностями перевода. Двойственная природа денежного потока проявляется в том, что он используется для оценки как доходности, так и ликвидности фирмы.
Другой автор Е.М.Григорьева не проводит границы между понятиями «финансовый поток» и «денежный поток». Она дает такое определение: финансовый (денежный) поток – поступления и расходы денег в различные моменты( денежные поступления на расчетный счет корпорации одновременно со снятием денег с расчетного счета).
По мнению И.А.Бланка, денежный поток предприятия представляет собой совокупность распределенных во времени поступлений и выплат денежных средств, генерируемых его хозяйственной деятельностью. Понятие «денежный поток» является агрегированным, включающим в свой состав многочисленный виды этих потоков обслуживающих хозяйственную деятельность. В целях обеспечения эффективного целенаправленного управления денежными потоками они требуют определенной классификации. Бланк И.А. предлагает осуществить классификацию по следующим основным признакам:
1.По масштабам обслуживания хозяйственного процесса выделяются следующие виды денежных потоков:
· денежный поток по предприятию в целом;
· денежный поток по отдельным структурным подразделениям предприятия;
· денежный поток по отдельным хозяйственным операциям.
2.По видам хозяйственной деятельности выделяют следующие виды денежных потоков:
· денежный поток по операционной деятельности;
· денежный поток по инвестиционной деятельности;
· денежный поток по финансовой деятельности.
3. По направленности движения денежных средстввыделяют два основных вида денежных потоков:
· положительный денежный поток, характеризующий совокупность поступлений денежных средств на предприятие от всех видов хозяйственных операций (в качестве аналога этого термина используется термин «приток денежных средств»);
· отрицательный денежный поток, характеризующий совокупность выплат денежных средств предприятием в процессе осуществления всех видов его хозяйственных операций (в качестве аналога этого термина используется термин «отток денежных средств»).
4.По методу исчисления объемавыделяют следующие виды денежных потоков предприятия:
· валовой денежный поток. Он характеризует всю совокупностьпоступлений или расходования денежных средств в рассматриваемом периоде времени в разрезе отдельных его интервалов;
· чистый денежный поток. Он характеризует разницу между положительным и отрицательным денежными потоками в рассматриваемом периоде времени в разрезе отдельных его интервалов. Расчет чистого денежного потока осуществляется по следующей формуле:
ЧДП = ПДП – ОДП, (1)
где ЧДП – сумма чистого денежного потока в рассматриваемом периоде
времени;
ПДП – сумма положительного денежного потока в рассматриваемом
периоде времени;
ОДП – сумма отрицательного денежного потока в рассматриваемом
периоде времени.
5.По уровню достаточности объёма выделяют следующие виды денежных потоков предприятия:
· избыточный денежный поток. Это денежный поток, при котором поступления денежных средств существенно превышают реальную потребность предприятия в их расходовании;
· дефицитный денежный поток. Он характеризует денежный поток, при котором поступления денежных средств существенно ниже реальных потребностей предприятия в целенаправленном их расходовании. Даже при положительном значении суммы чистого денежного потока он может характеризоваться как дефицитный, если эта сумма не обеспечивает плановую потребность в расходовании денежных средств по всем предусмотренным направлениям хозяйственной деятельности предприятия.
6.По методу оценки во времени выделяют следующие виды денежного потока:
· настоящий денежный поток. Он характеризует денежный поток предприятия как единую сопоставимую его величину, приведенную по стоимости к текущему моменту времени;
· будущий денежный поток. Он характеризует денежный поток предприятия как единую сопоставимую его величину, приведенную по стоимости к конкретному предстоящему моменту времени.
7.По непрерывности формирования в рассматриваемом периоде различают:
· регулярный денежный поток. Он характеризует поток поступления или расходования денежных средств по отдельным хозяйственным операциям, который рассматриваемом периоде времени осуществляется постоянно по отдельным интервалам этого периода;
· дискретный денежный поток. Он характеризует поток поступления или расходования денежных средств, связанное с осуществлением единичных хозяйственных операций предприятия в рассматриваемом периоде времени.
8.По стабильности временных интервалов формирования регулярные денежные потоки характеризуются следующими видами:
· регулярный денежный поток с равномерными временными интервалами в рамках рассматриваемого периода. Такой денежный поток поступления или расходования денежных средств носит характер аннуитета;
· регулярный денежный поток с неравномерными временными интервалами в рамках рассматриваемого периода. Примером может служить график лизинговых платежей за арендуемое имущество с согласованными сторонами неравномерными интервалами времени их осуществления на протяжении периода лизингования актива.
9.По формам использования денежных средств различают:
· наличный денежный поток. Обслуживается непосредственно наличными деньгами;
· безналичный денежный поток. Обслуживается разнообразными кредитными и депозитными инструментами финансового рынка.
10.По виду используемой валюты выделяют:
· денежный поток в национальной валюте;
· денежный поток в иностранной валюте.
11.По значимости в формировании конечных результатов хозяйственной деятельности:
· приоритетный денежный поток. Это поток, который генерирует высокий уровень формирования чистого денежного потока;
· второстепенный денежный поток. Это поток, который в силу своей функциональной направленности или незначительного объёма не оказывает существенного влияния на формирование конечных результатов хозяйственной деятельности.
12.По предсказуемости возникновения выделяют:
· полностью предсказуемый денежный поток. Это такой вид потока, объём и время осуществления которого могут быть полностью детерминированы заранее;
· недостаточно предсказуемый денежный поток. Характеризует такой вид потока, объём и время осуществления которого не могут быть полностью детерминированы заранее в связи с возможными изменениями факторов внешней среды;
· непредсказуемый денежный поток. Характеризует такой вид потока, который связан с чрезвычайными событиями в процессе осуществления предприятием операционной, инвестиционной или финансовой деятельности, а также отдельно заранее не планируемыми операциями.
13.По возможности регулирования в процессе управления выделяют:
· денежный поток, поддающийся регулированию;
· денежный поток, неподдающийся регулированию.
14.По возможности обеспечения платежеспособности различают:
· ликвидный денежный поток;
· неликвидный денежный поток.
Рассмотренная классификация позволяет более целенаправленно осуществлять учет, анализ и планирование денежных потоков различных видов на предприятии.[1,394]
В нашей стране проблема классификации и оценки элементов денежных потоков находится в стадии изучения. Очевидно, что принципиальные элементы денежных потоков не могут отличаться от принятых международных стандартов, однако при их оценке необходимо принимать во внимание особенности бухгалтерского учета в России.
Следовательно, в условиях высокой инфляции и кризиса неплатежей оценка денежных потоков предприятий является наиболее актуальной задачей в управлении финансами.
1.2Управление денежными потоками.
Существование фирмы на рынке нереально без управления денежными потоками. Поэтому важно в совершенстве овладеть приемами управления денежным оборотом и финансовыми ресурсами фирмы.
Для обеспечения финансовой независимости предприятие должно иметь достаточное количество собственного капитала. Для этого необходимо, чтобы предприятие работало прибыльно. Для обеспечения этой цели важное значение имеет эффективное управление притоком и оттоком денежных средств, оперативное реагирование на отклонения от заданного курса деятельности. Управление денежными потоками является одним из важнейших направлений деятельности финансового менеджера.