Управление денежными потоками на предприятии 3 (стр. 5 из 8)
Сравнение данных притока и оттока денежных средств по текущей деятельности свидетельствует об имеющимся превышении оттока денежных средств над притоком в 2006 – 2008гг. (в 2006г – на сумму 1094252 тыс.руб.(5,61%); в 2008г. – на сумму 416038 тыс.руб.(1,6%)). В 2008г. наблюдалось превышение притока над оттоком на сумму 481323 тыс.руб.(2,1%) и это можно считать положительным фактом, так как именно текущая деятельность должна обеспечивать условия достаточности денежных средств для осуществления операций по инвестиционной и финансовой деятельности.
Отток денежных средств по текущей деятельности возрос в 2007г. по сравнению с 2006г. на 6603575 тыс.руб., темп прироста составил 33,86%. Удельный вес данного показателя в общем объёме расходования денежных средств составил 53,40%, что на 1,17% выше того же показателя прошлого года. В 2008г. отток денежных средств по текущей деятельности составил 22906922 тыс.руб., что ниже показателя 2005г. на 12,25%, что можно рассматривать как позитивный момент. Однако, величина удельного веса возросла на 1% и составила 54,40%.
Сравнение величин притока и оттока денежных средств по инвестиционной деятельности в 2007г. показало превышение первого на 28,5%, что говорит об эффективности использования денежных средств. В 2008г. ситуация сильно изменилась. Приток денежных средств в сравнении с 2007г. уменьшился на 98%, отток уменьшился на 92%, и превысил приток на 89% Однако, нельзя однозначно характеризовать это как негативный момент, возможно, что организация в 2008г. активно формировала свою материально – техническую базу и осуществляло иные долгосрочные финансовые вложения, имея целью получения отдачи в относительно далекой перспективе.
Финансовая деятельность в 2006 – 2008гг. развивалась следующим образом. В 2007г. приток денежных средств возрос на 20,03% в сравнении с 2006г. и составил 22376785 тыс.руб. Однако относительный показатель притока денежных средств – удельный вес в общем объёме всех денежных поступлений - снизился в 2007г. на 4,16% и составил 45,78%, что говорит об относительном снижении активности деятельности организации в области финансовых операций. Однако, даже при такой тенденции величина притока денежных средств от финансовых операций в 2007г. превысила их отток на 0,82%. Отток денежных средств по финансовой деятельности в 2007г. возрос на 26,244% в связи увеличением сумм погашения займов и кредитов. В 2008г. приток и отток денежных средств по финансовой деятельности значительно снизились, что говорит о некотором снижении активности в проведении финансовых операций. Но, рассматривая их удельные веса, следует заметить, что притоки и оттоки по финансовым операциям составляют практически половину всех поступлений и расходований денежных средств.
Следовательно, ориентируясь на данные таблицы 3, можно сделать выводы, что организация в целом осуществляла вполне рациональное управление денежными потоками, о чем могут свидетельствовать положительные результаты чистых денежных потоков от финансово – хозяйственной деятельности. Однако, необходим дальнейший, более детальный анализ структуры притоков и оттоков денежных средств.
По данным таблиц 4 и 5 можно проанализировать структуру поступления и расходования денежных средств ОАО «Алтай – кокс» за 2006 – 2008гг.
Как видно из таблицы 4 наибольший приток денежных средств был обеспечен за счет поступлений от займов и кредитов, предоставленных другими организациями.
Таблица 4
Структура притока денежных средств ОАО «Алтай – кокс» за 2006 – 2008гг.
Это обстоятельство свидетельствует о недостаточном объёме собственных ресурсов денежных средств организации и о некоторой финансовой зависимости организации от заёмного капитала. Абсолютная величина прироста данного показателя в 2007г. возросла на 3734747 тыс.руб., темп роста составил 83,31%. Удельный вес его в общем поступлении денежных средств равен 45,78%. В 2008г. данный показатель хотя и уменьшился на 16,2%, но его удельный вес занимает значительную долю в общем объёме поступления денежных средств равный 44,50%. Вместе с тем сравнение относительных показателей структуры притока денежных средств показало снижение в 2007 – 2008гг. удельного веса поступлений от займов и кредитов, предоставленных другими организациями с 49,9% в 2006г. до 44,5% в 2008г.Из этого можно сделать положительный вывод – о снижении зависимости организации от заёмных средств.
Следует также отметить, что в 2007 – 2008гг. был произведен значительный возврат денежных средств организации. Удельный вес данного показателя в 2007г. составил 22,74%, а в 2008г. данный показатель возрос на 1,06% и составил 23,80%. Скорее всего этот возврат произошел в результате отказа от выполнения каких – либо работ, услуг или за недоставку материалов или оборудования со стороны других организаций. Также весомую долю в общем объеме поступления денежных средств занимают средства, полученные от покупателей, заказчиков. Заметим, что данный показатель имеет тенденцию к снижению и это нельзя охарактеризовать как положительный момент. Возможно, это связано со снижением объёмов производства.
Далее рассмотрим структуру расхода денежных средств ОАО «Алтай – кокс» за 2006 – 2008гг., которая представлена в таблице 5.
Таблица 5
Структура оттока денежных средств ОАО «Алтай – кокс» за 2006 – 2008гг.
По данным таблицы 5 отток денежных средств в 2006 – 2008гг. в большей степени обусловлен хозяйственными операциями по оплате товаров, работ, услуг, т.е. осуществление основного вида деятельности. Отток денежных средств поданному показателю возрос в 2007г. на 28,5%, его удельный вес равен 48,6%, что ниже показателя прошлого года на 0,9%. В 2008г. данный показатель снизился на 23,7% и составил 18152198 тыс.руб., его удельный вес тоже снизился до 43,1%. Тенденция к снижению удельного веса говорит о том, что предприятие скорее всего снизило объёмы производства.
Так же значительную часть оттока денежных средств составляет погашение займов и кредитов. В 2007г. данный показатель возрос на 4612097 тыс.руб.(26,2%) и составил 22191651 тыс.руб., его удельный вес снизился на 1,68% и составил 45,4%. В 2008г. данный показатель хотя и снизился на 13,6%, его удельный вес составил 45,5%.
Несмотря на то, что затраты на оплату труда в период 2006 – 2008гг.повышались, удельный вес в общем объёме расходования денежных средств составил очень маленькую долю от 1,29% до 1,68%.
Оценивая данную ситуацию и сравнивая масштабы отрицательного и положительного денежных потоков в целом, можно сделать вывод, что снижение оттока денежных средств является следствием снижения объемов производства – отрицательный момент, но есть и положительный – предприятие становится менее зависимым от заёмного капитала.
Анализ денежных средств прямым методом позволяет делать оперативные выводы относительно достаточности средств для платежей по текущим обязательствам, для инвестиционной деятельности и дополнительных выплат.
В то же время этому методу присущ недостаток, поскольку он не раскрывает взаимосвязи полученного финансового результата и изменения средств на счетах предприятия.
Для анализа этой взаимосвязи и используется косвенный метод. Косвенный метод предпочтителен с аналитической точки зрения, так как позволяет определить взаимосвязь полученной прибыли с изменением величины денежных средств. При косвенном методе расчет потоков осуществляется на основе показателей формы № 1 «Бухгалтерского баланса» (форма № 1), формы № 2 «Отчета о прибылях и убытках», формы № 5 «Приложения к бухгалтерскому балансу», данных Главной книги.
При формировании данных о денежных потоках за период косвенным методом финансовый результат преобразуется с помощью ряда корректировочных процедур в величину чистого денежного потока от текущей деятельности. Данный метод не применяется в ОАО «Алтай – кокс», но для наглядности проведём его расчёт. Расчёт которого представлен в таблице 6.
Таблица 6
Анализ движения денежных средств ОАО «Алтай – кокс» (косвенный метод) за 2006 – 2008гг.
| Показатели (тыс.руб.) | 2006г. | 2007г. | 2008г. |
| Текущая деятельность | |||
| Чистая прибыль (убыток) | 66937 | 23375 | 642655 |
| Начисленная амортизация | 65610 | 190576 | 65181 |
| Прибыль(убыток)от реализации основных средств | -1248232 | -529475 | +361537 |
| Доходы от участия в других организация | - | -76930 | - |
| Изменение запасов | -544709 | +157780 | +115417 |
| Изменение НДС | -116660 | +134518 | -37387 |
| Изменение дебиторской задолженности долгоср. | +16976 | +1655 | +5788 |
| Изменение дебиторской задолженности краткоср. | -681844 | +198957 | -775617 |
| Изменение краткосрочных кредитов и займов | +1062341 | -102987 | -401454 |
| Изменение кредиторской задолженности | +285317 | -413507 | 510235 |
| в том числе:поставщики и подрядчики | +488683 | -255470 | +156581 |
| задолженность перед персоналом организации | +8098 | +6363 | +2181 |
| Изменение задолженности перед учредителями по выплате доходов | -7 | -3 | -5032 |
| Доходы будущих периодов | +19 | -14 | -21 |
| Чистый денежный поток от текущей деятельности | -1094252 | -416038 | +481323 |
| Чистый денежный поток от инвестиционной деятельности | 23801 | +233122 | -36782 |
| Чистый денежный поток от финансовой деятельности | 1062484 | +185134 | -402926 |
| Чистый денежный поток от финансово-хозяйственной деятельности | -7967 | 2218 | 41615 |
| Денежные средства на начало периода | 8278 | 311 | 2529 |
| Денежные средства на конец периода | 311 | 2529 | 44144 |
Причиной увеличения оттока денежных средств в результате текущей деятельности в 2006г. послужило увеличение краткосрочной дебиторской задолженности на 29,8% и увеличение запасов на 54,1%. На приток денежных средств положительно повлияло увеличение сумм краткосрочных кредитов и займов на 38,4%, а также увеличение кредиторской задолженности на 34,8%.