Таким образом, показатели деловой активности организации оцениваются как удовлетворительные, обеспечивающие ее стабильную производственно-коммерческую деятельность в предстоящем году.
На основе приведенных в таблице 2.7 показателей можно рассчитать потребность предприятия в оборотных средствах. Она определяется по формуле (2.6).
Пос = З + ДЗ – КЗ (2.6)
где: Пос – потребность в оборотных средствах, тыс. р.;
З – средняя стоимость запасов, тыс. р.;
ДЗ – средняя стоимость дебиторской задолженности со сроком погашения до 12 месяцев, тыс. р.;
КЗ – средний остаток кредиторской задолженности, тыс. р.
Расчет потребности в оборотных средствах на 2008 год по МУП «Горводоканал» представлен в таблице 2.9.
Таблица 2.9 - Потребность в оборотных средствах по МУП «Горводоканал» (в сопоставимых средствах)
| Показатели | 2007 | 2008 | Изменение за период |
| 1. Средний остаток запасов, тыс. р. | 131 261 | 162 061 | +30 800 |
| 2. Средний остаток задолженности со сроком погашения до 12 месяцев, тыс. р. | 317 753 | 327 366 | +9 613 |
| 3. Средний остаток кредиторской задолженности, тыс. р. | 216 132 | 165 603 | -50 529 |
| 4. Потребность в оборотных активах, тыс. р. | 232 882 | 323 824 | +90 942 |
| 5. Выручка от реализации продукции (работ, услуг), тыс. р. | 1 254 995 | 1 302 999 | +48 004 |
| 6. Потребность в оборотных активах к выручке от реализации (п.4/п.5*100), % | 18,6 | 24,9 | +6 |
Полученная путем усреднения величина корректируется с учетом ожидаемых изменений объема выручки от реализации продукции (объема продаж) в планируемом периоде.
Финансовые результаты (прибыль) организации должны анализироваться с учетом данных о движении денежных средств. Это вызвано тем, что в бухгалтерской отчетности отражены финансовые результаты, рассчитанные по методу начисления, а не по кассовому методу. Кроме того, часть поступлений и выбытий денежных средств непосредственно не влияют на прибыль отчетного периода (доходы и расходы будущих периодов, получение и выплата авансов, получение и возврат кредитов, финансовые вложения и др.).
Анализ уровня и динамики финансовых результатов по данным Формы №2 проводится с использованием метода горизонтального анализа представлен в таблице 2.10.
Таблица 2.10 - Горизонтальный анализ отчета о прибылях и убытках
| Показатели | 2007 | 2008 | ||
| тыс. руб. | % | тыс. руб. | % | |
| Выручка от продаж | 1 000 474 | 100 | 1 302 999 | 130,2 |
| Себестоимость проданной продукции | 907 270 | 100 | 1 165 183 | 128,4 |
| Валовая прибыль | 93 204 | 100 | 137 816 | 147,9 |
| Расходы периода | - | 100 | - | - |
| Прибыль от продаж | 93 204 | 100 | 137 816 | 147,9 |
| Прочие операционные доходы | 388769 | 100 | 425 962 | 109,6 |
| Прочие операционные расходы | 447346 | 100 | 538 497 | 120,4 |
| Внереализационные доходы | 79 675 | 100 | 120 893 | 151,7 |
| Внереализационные расходы | 34342 | 100 | 21636 | 63,0 |
| Прибыль до налогообложения | 79 960 | 100 | 124 538 | 155,8 |
| Налог на прибыль | 9 828 | 100 | 39 683 | 403,8 |
| Чистая прибыль (нераспределенная прибыль отчетного периода) | 70 132 | 100 | 84 855 | 121,0 |
По отношению к предшествующему периоду прибыль до налогообложения выросла на 55,8 %.
В динамике финансовых результатов можно отметить следующее: прибыль от продаж растет быстрее, чем выручка от реализации, что свидетельствует об относительном снижении затрат на производство. Однако имеются и негативные изменения: темп роста чистой прибыли ниже темпов роста прибыли от продаж и прибыли до налогообложения, что объясняется наличием налоговых обязательств прошлых периодов.
Изменения в структуре прибыли анализируются с использованием методов вертикального анализа. Соответствующие расчеты приведены в таблице 2.11.
Таблица 2.11 - Вертикальный анализ отчета о прибылях и убытках
| Показатели | 2007 | 2008 | Изменение за период | ||
| тыс. руб. | % | тыс. руб. | % | ||
| Прибыль до налогообложения – всего | 79 960 | 100 | 124 538 | 100 | - |
| в том числе | |||||
| валовая прибыль | 93 204 | 116,6 | 137 816 | 110,7 | -5,9 |
| от операционной деятельности | 388 769 | 486,2 | 425 962 | 342,0 | -144,2 |
| от внереализационной деятельности | 79 675 | 99,6 | 120 893 | 97,1 | -2,6 |
| Налог на прибыль | 9 828 | 12,3 | 39 683 | 31,9 | 19,6 |
| Чистая прибыль | 70 132 | 87,7 | 84 615 | 67,9 | -19,8 |
Структура прибыли имеет отрицательную динамику: уменьшились доли прибыли всех категорий, а доля налога на прибыль и прочих обязательных платежей, наоборот, увеличилась.
Финансовая устойчивость организации зависит от доли прибыли, направляемой на реинвестирование, а также от структуры капитала, привлечения заемных средств, что формирует экономическую и финансовую рентабельность. Экономическая рентабельность – параметр, исчисленный исходя из величины прогнозной (потенциальной) прибыли, отраженной в бизнес-плане инвестиционного или инновационного проекта (программы). Финансовая рентабельность определяется на базе реальной прибыли, включенной в финансовую (бухгалтерскую) отчетность предприятия [18, с. 175]. Система и расчет показателей рентабельности представлен в таблице 2.12.
Таблица 2.12 - Расчет показателей рентабельности по МУП «Горводоканал»
| Наименование показателя | 2006 | 2007 | Измене-ние (+ или -) | 2008 | Измене-ние (+ или -) |
| 1. Исходные данные для расчета коэффициентов | |||||
| 1.1 Выручка от реализации, тыс. руб. | 905 330 | 1 120 531 | 215 201 | 1 302 999 | 397 669 |
| 1.2 Полная себестоимость реализованных услуг, т. р. | 891 980 | 1 016 142 | 124 163 | 1 165 183 | 273 203 |
| 1.3 Прибыль от реализации (с.1.1-с.1.2), т. р. | 13 350 | 104 388 | 91 038 | 137 816 | 124 466 |
| 1.4 Бухгалтерская прибыль (до налогообложения), т. р. | 32 170 | 89 555 | 57 385 | 124538 | 92 368 |
| 1.5 Чистая прибыль, т. р. | 705 | 78 548 | 77 843 | 84 615 | 83 910 |
| 1.6 Средняя стоимость основных средств, т. р. | 2 915 407 | 2 965 883 | 50 476 | 3 516 516 | 601 109 |
| 1.7 Средняя стоимость внеоборотных активов, т. р. | 2 999 457 | 3 012 225 | 12 768 | 3 579 580 | 580 123 |
| 1.8 Средняя стоимость оборотных активов, тыс. руб. | 683 217 | 661 681 | -21 535 | 738 241 | 55 024 |
| 1.9 Средняя стоимость МПЗ, тыс. руб. | 107 732 | 117 197 | 9 465 | 162 061 | 54 329 |
| 1.10 Средняя стоимость активов (имущества), т. р. | 2 856 734 | 3 673 907 | 817 173 | 4 317 821 | 1 461 087 |
| 1.11 Средняя стоимость собственного капитала, т. р. | 3 276 815 | 3 342 240 | 65 425 | 3 936 390 | 659 575 |
| 1.12 Средняя стоимость инвестиций, тыс. руб. | 3 276 815 | 3 384 306 | 107 491 | 4 008 786 | 731 971 |
| 2. Расчет показателей рентабельности, % | |||||
| 2.1 Рентабельность реализованной продукции (с.1.3/ с.1.2*100) | 1,50 | 10,27 | 8,78 | 11,83 | 10,33 |
| 2.2 Рентабельность производства (с.1.4/(с1.6+с.1.9) *100) | 1,06 | 2,9 | 1,84 | 3,4 | 2,32 |
| 2.3 Рентабельность активов, (с.1.4/с.1.10*100) | 1,13 | 2,44 | 1,31 | 2,88 | 1,76 |
| 2.4 Рентабельность внеоборотных активов (с.1.4/с.1.7) | 1,07 | 2,97 | 1,90 | 3,48 | 2,41 |
| 2.5 Рентабельность оборотных активов (с.1.4/с.1.8) | 4,71 | 13,53 | 8,83 | 16,87 | 12,16 |
| 2.6 Рентабельность собственного капитала (с.1.5/1.11 *100) | 0,02 | 2,35 | 2,33 | 2,15 | 2,13 |
| 2.7 Рентабельность инвестиций (с. 1.5/1.12*100) | 0,02 | 2,32 | 2,30 | 2,11 | 2,09 |
| 2.8 Рентабельность продаж (с.1.4/с.1.1*100) | 3,55 | 7,99 | 4,44 | 9,56 | 6,00 |
По всем видам рентабельности наблюдается рост показателей как в 2007 году, так и в 2008 году. Но в 2008 году при сравнении с 2007 годом снизились на 10 % показатели: рентабельность собственного капитала, рентабельность инвестиций. Это изменение свидетельствует о снижении эффективности использования собственного капитала и капитала, вложенного на длительный срок.
На рентабельность собственного капитала влияют как факторы хозяйственной деятельности, так и факторы, связанные с финансовой деятельностью организации. Рентабельность инвестиций можно повысить двумя способами [18, с. 183]:
- увеличение нормы прибыли на один рубль объема продаж;
- ускорением оборачиваемости инвестиций.
Оборачиваемость инвестиций можно ускорить за счет:
- увеличения объема продаж при прежнем размере инвестиций;
- снижения объема инвестиций, необходимых для поддержания достигнутого уровня продаж.
Последний фактор приводит к спаду производства и не отвечает потребностям экономического роста в народном хозяйстве.
2.3 Оценка финансовой устойчивости МУП «Горводоканал»
Одной из ключевых задач анализа финансового состояния предприятия является изучение показателей, отражающих его финансовую устойчивость. Она характеризуется стабильным превышением доходов над расходами, свободным маневрированием денежными средствами и эффективным их использованием в процессе текущей (операционной) деятельности.
Практическая работа по анализу показателей абсолютной финансовой устойчивости осуществляется на основании данных бухгалтерской отчетности (форма № 1, 5).
В ходе производственного процесса на предприятии происходит постоянное пополнение запасов товарно-материальных ценностей. В этих целях используются как собственные оборотные средства, так и заемные источники (краткосрочные кредиты и займы). Изучая излишек или недостаток средств для формирования запасов, устанавливаются абсолютные показатели финансовой устойчивости, которые представлены на рисунке 2.6 [18, с. 76].