Совершенствование системы финансового планирования организации (стр. 12 из 19)
Рисунок 2.6 - Показатели, характеризующие финансовую устойчивость предприятия
Для детального отражения разных видов источников разных видов источников (собственных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов) в формировании запасов используется система показателей:
1. Наличие собственных оборотных средств на конец расчетного периода устанавливается по формуле (2.7).
СОС = СК – ВОА (2.7)
где СОС – собственные оборотные средства (чистый оборотный капитал);
СК – собственный капитал (раздел III баланса);
ВОА – внеоборотные активы (раздел I баланса).
2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников финансирования запасов (СДИ) определяется по формуле (2.8).
СДИ = СК – ВОА + ДКЗ (2.8)СДИ = СОС + ДКЗ
где ДКЗ – долгосрочные кредиты и займы (раздел IV баланса).
3. Общая величина основных источников формирования запасов (ОИЗ) рассчитывается по формуле (2.9).
ОИЗ = СДИ + ККЗ (2.9)
где ККЗ – краткосрочные кредиты и займы (стр. 610 раздела V баланса).
Трем показателя наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:
1. Излишек (+) или недостаток (–) собственных оборотных средств (DСОС) рассчитывается по формуле (2.10).
DСОС = СОС – З (2.10)
где З – запасы (стр. 210 раздела II баланса).
2. Излишек (+) или недостаток (–) собственных и долгосрочных источников финансирования запасов (DСДИ) рассчитывается по формуле (2.11).
DСДИ = СДИ – З (2.11)
3. Излишек (+) или недостаток (–) общей величины основных источников покрытия запасов (DОИЗ) рассчитывается по формуле (2.12).
DОИЗ = ОИЗ – З (2.12)
Приведенные показатели обеспеченности запасов соответствующими источниками финансирования трансформируются в трехфакторную модель (М) по формуле (2.13).
М = (DСОС; DСДИ; DОИЗ) (2.13)
И проводится экспресс-анализ финансовой устойчивости по приведенной схеме в таблице 2.13 [16, с. 318].
Таблица 2.13 - Типы финансовой устойчивости
| Возможные варианты |  |  |  | Тип финансовой устойчивости |
| 1 | + | + | + | Абсолютная устойчивость |
| 2 | – | + | + | Нормальная устойчивость |
| 3 | – | – | + | Неустойчивое финансовое состояние |
| 4 | – | – | – | Кризисное финансовое состояние |
Показатели финансовой устойчивости МУП «Горводоканал» рассмотрены в таблице 2.14.
Таблица 2.14 - Абсолютные показатели финансовой устойчивости в динамике за 2006-2008 годы, тыс. руб. (в сопоставимых ценах)
| Показатели | Условные обозначения | 2006 | 2007 | Изменение за период | 2008 | Изменение за период |
| 1. Источники формирования собственных средств (капитал и резервы) | СК | 3 261 992 | 3 894 144 | 632 152 | 3 978 636 | 716 644 |
| 2. Внеоборотные активы | ВОА | 3 016 772 | 3 533 845 | 517 073 | 3 625 315 | 608 543 |
| 3. Наличие собственных оборотных средств (стр.1-2) | СОС | 245 221 | 360 299 | 115 078 | 353 321 | 108 100 |
| 4. Долгосрочные кредиты и займы | ДКЗ | — | 84 133 | 84 133 | 69 638 | 69 638 |
| 5. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования оборотных средств | СДИ | 245 221 | 444 432 | 199 212 | 422 959 | 177 738 |
| 6. Краткосрочные кредиты и займы | ККЗ | 51 565 | 56 000 | 4 435 | 236 900 | 185 335 |
| 7. Общая величина основных источников средств | ОИЗ | 296 785 | 500 432 | 203 647 | 659 859 | 363 074 |
| 8. Общая сумма запасов | З | 109 177 | 139 539 | 30 362 | 199 534 | 90 357 |
| 9. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств | DСОС | 136 044 | 220 760 | 84 717 | 153 787 | 17 743 |
| 10. Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников покрытия запасов | DСДИ | 136 044 | 304 894 | 168 850 | 223 425 | 87 381 |
| 11. Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников финансирования запасов | DОИЗ | 187 609 | 360 894 | 173 285 | 460 325 | 272 716 |
| 12. Трехфакторная модель типа финансовой устойчивости | М | (1;1;1) | (1;1;1) | (1;1;1) |
Относительные показатели финансовой устойчивости характеризуют степень зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов. Оценка финансовой устойчивости предприятия проводится с помощью достаточно большого количества финансовых коэффициентов, представленных в таблица 2.15. Информационной базой для расчета указанных коэффициентов послужили данные бухгалтерского баланса и таблица 2.14.
Таблица 2.15 - Относительные значения коэффициентов финансовой устойчивости за 2008 год (в сопоставимых ценах)
| Наименование коэффициента | Формула расчета | 2006 | 2007 | Изменение за период | 2008 | Изменение за период |
| 1. Коэффициент финансовой независимости |  | 1,014 | 0,931 | -0,083 | 0,951 | -0,063 |
| 2. Коэффициент задолженности |  | 0,101 | 0,074 | -0,026 | 0,119 | 0,019 |
| 3. Коэффициент самофинансирования |  | 10,757 | 13,474 | 2,716 | 8,397 | -2,361 |
| 4. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами |  | 0,462 | 0,555 | 0,092 | 0,427 | -0,035 |
| 5. Коэффициент маневренности |  | 0,075 | 0,093 | 0,017 | 0,089 | 0,014 |
| 6. Коэффициент финансовой напряженности |  | 0,094 | 0,069 | -0,025 | 0,106 | 0,012 |
| 7. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов |  | 0,197 | 0,184 | -0,014 | 0,228 | 0,031 |
| 8. Коэффициент имущества производственного назначения (реального имущества) |  | 1 | 0,874 | 0,017 | 0,858 | 0,001 |
Примечание: СК – собственный капитал; ВБ – валюта баланса; ЗК – заемный капитал; СОС – собственные оборотные средства; ОА – оборотные активы; ВОА – внеоборотные активы; З – запасы; А – общий объем активов.
Расшифровка коэффициентов:
1) коэффициент финансовой независимости характеризует долю собственного капитала в валюте баланса, рекомендуемое значение – выше 0,5;
2) коэффициент задолженности характеризует соотношение между заемными и собственными средствами, рекомендуемое значение – 0,67;
3) коэффициент самофинансирования характеризует соотношение между собственными и заемными средствами, рекомендуемое значение – ³ 1,0;
4) коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами характеризует долю собственных оборотных средств (чистого оборотного капитала) в оборотных активах, рекомендуемое значение ³ 0,1;
5) коэффициент маневренности характеризует долю собственных оборотных средств в собственном капитале, рекомендуемое значение 0,2-0,5;
6) коэффициент финансовой напряженности характеризует долю заемных средств в валюте баланса заемщика, не более 0,5.
7) коэффициент соотношения мобильный и иммобилизованных активов определяет, сколько внеоборотных активов приходится на каждый рубль оборотных активов;
8) коэффициент имущества производственного назначения (реального имущества) характеризует долю имущества производственного назначения в активах предприятия, рекомендуемое значение ³ 0,5, при снижении показателя необходимо привлечение заемных средств для пополнения имущества.
По результатам расчетов, можно сделать вывод, что МУП «Горводоканал» находится в абсолютно устойчивом финансовом состоянии как в 2007 году, так и в 2008 году по отношению к 2006 году. Этот тип финансовой устойчивости характеризуется высоким уровнем платежеспособности, независимостью от внешних кредиторов; источником финансирования запасов являются собственные оборотные средства (чистый оборотный капитал). Вместе с тем наблюдается снижение таких показателей как излишек собственных и долгосрочных заемных средств в 2008 году по сравнению с 2007 годом.
По расчетным значениям относительных коэффициентов финансовой устойчивости можно сделать вывод, что финансовая независимость организации высока. Это подтверждается весомыми значениями коэффициентов финансовой независимости и самофинансирования (несмотря на значительное снижение последнего). Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами в 2008 году снизился, но все еще остается достаточно высокими и превышает рекомендуемую максимальную границу, что характеризует независимую финансовую политику по отношению к внешним кредиторам. Следует отдельно отметить коэффициент маневренности, который показывает, какая часть собственных средств находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствам.
В условиях кризиса неплатежей и применения ко многим предприятиям процедур банкротства (несостоятельности) объективная оценка их финансового состояния имеет приоритетное значение. Главными критериями такой оценки являются показатели платежеспособности и ликвидности. Платежеспособность предприятия характеризуется его возможностью и способностью своевременно и полностью выполнять свои финансовые обязательства перед внутренними и внешними партнерами, а также перед государством. Платежеспособность непосредственно влияет на формы и условия осуществления коммерческих сделок, в том числе на возможность получения кредитов и займов. Ликвидность определяется способностью предприятия быстро и с минимальным уровнем финансовых потерь преобразовать свои активы (имущество) в денежные средства.