Долгосрочная финансовая политика предприятия (стр. 7 из 23)

1.Прогнозирование, основанное на творческом видении будущего фирмы менеджером.

2.Поисковое прогнозирование.

Виды:

-Традиционное, экстраполятивное прогнозирование

-Новаторское, альтернативное прогнозирование

3.Нормативное (целевое) прогнозирование.

Классификация финансовых прогнозов

По способу представления результатов:

- Точечный

- Интервальный

5. По характеру воздействия на будущее предприятия:

- Пассивный

- Активный

6. По степени вероятности наступления будущих событий:

- Одновариантный

- Многовариантный

Методы

Первая группа: количественные методы

А. В зависимости от набора показателей – один или несколько.

Б. В зависимости от вида используемой модели:

ð Стохастические методы (вероятностный характер прогноза и связи между показателями):

- Простой динамический ряд (зависимость объема производства от года и т.п.)

- Авторегрессионная зависимость (модель Дюпона: экономические процессы отличаются взаимозависимостью и инертностью)

- Многофакторный регрессионный анализ (бэта-коэффициент)

ð Детерминированные методы

· Методы пропорциональных зависимостей (прогнозирование на основе процента от продаж)

· Балансовая модель прогноза (типы финансовой устойчивости)

Вторая группа: качественные методы

А. Коллективные методы (комиссия, мозговая атака, экспертные оценки).

Б. Индивидуальные методы (опросы, сопоставление сценариев).

2.5 Финансовый план-прогноз

Финансовые прогнозы практичны, когда проработаны производственные и маркетинговые решения для воплощения прогноза в жизнь.

Финансовый план (прогноз)

- формирует цели и критерии оценки деятельности предприятия

- дает обоснование выбранной стратегии

- показывает пути достижения поставленных целей.

Прогноз – это расчет будущего уровня финансовых переменных: величины денежных средств, размера фондов или их источников.

Прогнозы и планы могут иметь различный уровень детализации.

Составление комплекса этих документов — широко используемый подход в практике финансового прогнозирования.

Последовательность разработки прогноза ДДС (движения денежных средств)

1 этап – определение притоков денежных средств на основе средних сроков оборота дебиторской задолженности;

2 этап – определение оттоков денежных средств на основе средних сроков оборота кредиторской задолженности;

3 этап – определение сальдо денежного потока (чистый денежный поток – положительное сальдо, потребность во внешнем финансировании – отрицательное денежное сальдо).

Стратегическое планирование — единый способ прогнозирования будущих возможностей, помогающий уточнить наиболее целесообразные пути действий. Анализ текущих значений параметров и их прогноз дают возможность сформулировать стратегический фокус — приоритетное направление, на котором необходимо сконцентрировать внимание и ресурсы. Сфера приоритетов предприятия должна быть ограниченной, поскольку одновременная реализация нескольких стратегических целей реально невыполнима.

Сегодня финансовый директор играет ведущую роль в стратегическом планировании. Именно стратегическое финансовое планирование будет основной функцией финансового директора. Взгляд вперед, объяснение того, что происходит, прогнозирование того, что необходимо, сравнение с опытом других компаний, для того чтобы двигаться вперед и быть лидером в своей отрасли». Кроме того, появится необходимость во внедренческой функции. Это вполне естественно, ведь, выступая в роли стратега, зная и выстраивая будущие шаги на пути развития компании, финансовый директор должен принять на себя ответственность за их реализацию. В связи с этим роль финансового директора видится несколько расширенной по сравнению с традиционным взглядом. Например, вице-президент по финансам и бизнес-планированию.

Важным принципом стратегического планирования является многовариантность плановых расчетов. Несоответствие между желательной стратегической целью и текущим состоянием определяется большим количеством путей достижения цели. Принимая во внимание факторы риска и неопределенность развития внешней среды, выбрать единую стратегию развития практически невозможно.

Разработка финансовой стратегии предприятия зависит от целей и задач, поставленных собственником предприятия, поэтому финансовый план (бюджет) предприятия может быть или бюджетом «проедания», или бюджетом развития.

Практика показывает, что только у серьезных стратегических инвесторов финансовой стратегией предусматривается постоянное развитие предприятия, инвестирование в обновление его основных фондов, переориентация экономики предприятия в сторону уменьшения энергозатрат и увеличения расходов на оплату труда, и даже переориентация производства.

2.6 Корпоративное налоговое планирование и налоговый менеджмент

Налоговое планирование является одной из составляющих частей процесса финансового планирования и бюджетирования. Налоговое планирование призвано не столько уменьшать налоговые отчисления предприятия, сколько стать регулятором процесса управления предприятием, наряду с планом маркетинга и производства.

Налоговое планирование на уровне хозяйствующего субъекта - усилия, направленные на достижение оптимального уровня налогообложения посредством уменьшения размеров объема налоговых платежей.

Налоговое планирование с позиции налогоплательщика рассматривается как один из элементов корпоративного налогового менеджмента, как неотъемлемая часть его финансово-хозяйственной деятельности. Сущность процесса выражается в оптимизации налогообложения, позволяющей своевременно выявить финансовые резервы для их капитализации.

Оптимизация – это «определение значений экономических показателей, при которых достигается оптимум, т.е. наилучшее состояние системы. Таким образом речь идет о достижении наивысшего результата при данных затратах ресурсов или достижение заданного результата при минимальных ресурсных затратах.

Корпоративное налоговое планирование – это выбор “оптимального” сочетания риска от внедрения и стоимости различных форм осуществления деятельности и способов размещения активов (управления пассивами), направленный на достижение возможно более низкого уровня возникающих при этом налогов.

Налоговая оптимизация – планирование и управление хозяйственными операциями для достижения наиболее выгодной налоговой позиции в стратегической перспективе. Считается, что оптимизация проводится с целью максимального законного снижения налогов. Налоговая оптимизация – это процесс, связанный с достижением определенных пропорций всех финансовых аспектов сделки или проекта (ликвидность, оборачиваемость, трудоемкость учета и контроля).

Корпоративное налоговое планирование - элемент финансового менеджмента.

Нужно ли проводить налоговое планирование на предприятии? Здесь следует сказать, что необходимо соотносить мотивы налогового планирования со стратегическими приоритетами предприятия (его миссией). Эффективность налогового планирования всегда следует соотносить с затратами и риском на его проведение.

Решение о необходимости налогового планирования должен принять руководитель, а точнее собственник предприятия. Это решение относится к разряду стратегических целей, и имеет далеко идущие последствия.

Налоговое планирование на микроуровне можно рассматривать, исходя из двух его уровней:

1) стратегическое КНП;

2) оперативное КНП.

Стратегическое налоговое планирование:

- обзор проектов нормативных правовых актов и прогноз возможного развития событий,

- обзор и прогноз обычаев делового оборота и судебной практики (правило: «встречаться с ‘интересными’ людьми, например, по пятницам»),

- составление прогнозов налоговых обязательств фирмы,

- продумать варианты схем управления финансовыми, документарными, информационными и товарными потоками,

- составить сетевой график соответствия исполнения налоговых и финансовых обязательств организации,

- оценка риска различных инструментов, проработка вариантов возможных причин резких отклонений от расчетных показателей деятельности организации,

- прогноз эффективности применяемых инструментов налоговой оптимизации.

У стратегического КНП наиболее широкие возможности открываются на начальном этапе создания предприятия. В этом случае производится оценка альтернативных вариантов функционирования новой хозяйствующей единицы с точки зрения наступления налоговых последствий: выбора вида деятельности, структуры и других основополагающих моментов, определяется оптимальный вариант и составляется исходная информационная налоговая база.

Главной целью стратегического КНП является определение наиболее эффективных с позиций налогообложения условий предпринимательской деятельности образовавшейся организации.

Текущее налоговое планирование может выглядеть следующим образом:

- еженедельный мониторинг нормативных правовых актов,

- составление прогнозов налоговых обязательств организации и последствий планируемых сделок,

- составление графика соответствия исполнения налоговых обязательств и изменения активов фирмы,

- прогноз и исследование возможных причин резких отклонений от среднестатистических показателей деятельности организации и налоговых последствий инноваций или проводимой сделки.