3. Долгосрочные пассивы (ПЗ) — это долгосрочные обязательства — 3-й раздел пассива баланса.
4. Постоянные пассивы (П4) — это статьи 1-го раздела пассива баланса («Собственный капитал»).
Предприятие будет ликвидным, если его текущие активы будут превышать краткосрочные обязательства. Предприятие может быть ликвидным в большей или меньшей мере. Если на предприятии оборотный капитал состоит в основном из средств и краткосрочной дебиторской задолженности, то такое предприятие считают более ликвидным, чем то, где оборотный капитал состоит в основном из запасов.
Для оценки реального уровня ликвидности предприятия необходимо провести анализ ликвидности баланса. Анализ ликвидности предприятия предусматривает два таких этапа: составление баланса ликвидности; расчет и анализ основных показателей ликвидности.
Баланс будет абсолютно ликвидным, если будет удовлетворять такие условия:
1) наиболее ликвидные активы превышают срочные пассивы или равняются им;
2) активы, которые быстро реализуются, равняются краткосрочным пассивам или больше их;
3) активы, которые реализуются медленно, равняются долгосрочным пассивам или больше их;
4) активы, которые тяжело реализуются, меньше чем постоянные пассивы. Баланс считается ликвидным, если выполняются такие условия:
А1 > П1, А2 > П2, А3 > П3, А4 < П4.
Выполнение первых трех неравенств влечет за собой необходимое выполнение четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит "балансирующий" характер; в то же время оно носит глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличии у предприятия собственных оборотных средств.
В случае когда одно или несколько неравенств имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более» ликвидные.
Анализ ликвидности баланса оформим в виде таблицы 2.4.
Таблица 2.4 Аналитическая оценка ликвидности баланса предприятия
| АКТИВ | Значение | ПАСИВ | Значение | Излишек | |||
| Начало года | Конец года | Начало года | Конец года | Начало года | Конец года | ||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 |
| А1 | 2 | - | П1 | 1433 | 1503 | -1431 | -1503 |
| А2 | 1402 | 1329 | П2 | 30 | 30 | 1372 | 1299 |
| А3 | 2383 | 2389 | П3 | - | - | 2383 | 2389 |
| А4 | 4888 | 4567 | П4 | 7212 | 6752 | -3787 | -2185 |
| Баланс | 8675 | 8285 | Баланс | 8675 | 8285 | - | - |
На основании данных приведенных в таблице можно сказать о том, что ликвидность баланса исследуемого предприятия является не абсолютной, так как у предприятия практически отсутствуют средства для погашения наиболее срочных обязательств. Эта ситуация может быть объяснена временным отсутствием средств на счетах предприятия, а также нежеланием руководства предприятия приобретать краткосрочные ценные бумаги, в связи с возможностью, в данных сложившихся условиях, их плохого погашения.
Анализ ликвидности предприятия предусматривает расчет и анализ основных показателей ликвидности. Они применяются для оценки возможности предприятия выполнить свои краткосрочные обязательства. Показатели ликвидности дают представление не только о платежеспособности предприятия на конкретную дату, но и в случаях чрезвычайных ситуаций. Ликвидность предприятия можно оперативно определить с помощью коэффициентов ликвидности.
Для анализа основных показателей ликвидности на основании формы № 1 «Баланс» построим аналитическую табл. 2.5.
Таблица 2.5 Оценка показателей ликвидности
| Показа-тели | Норматив | Значение | Изменение+,- | |
| На начало года | На конец года | |||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| К-т абсолютной ликвидности | >0,2 | 0,001 | - | -0,001 |
| К-тобщей текущей ликвидности | >2 | 2,59 | 2,43 | -0,16 |
| К-тбыстрой (срочной) ликвидности | >0,8 | 0,99 | 0,87 | -0,12 |
| Рабочий капитал | Среднеотраслевое | 2324 | 2185 | -139 |
Коэффициент абсолютной ликвидности на конец года отсутствует, что свидетельствует о неплатежеспособности предприятия, хотя и на начало года коэффициент абсолютной ликвидности был на очень низком уровне, меньшем за норму 0,2 и составил 0,001.
Коэффициент быстрой ликвидности на конец периода составил 0,87 и уменьшился по сравнению с началом на 0,12.
Коэффициент общей текущей ликвидности на конец года составил 2,43 и уменьшился по сравнению с началом года на 0,16, но в целом этот коэффициент находится выше нормы, что свидетельствует о финансовой устойчивости предприятия. Уменьшение значения показателя является негативной тенденцией, и если в ближайшее время не будут предприняты меры по улучшению платежеспособности, предприятие рискует утратить финансовую устойчивость.
В ходе финансово-экономического анализа деятельности предприятия необходимо провести анализ финансовой устойчивости. Так как одной из характеристик стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость. Она обусловлена как стабильностью экономической среды, в рамках которой осуществляется деятельность предприятия, так и от результатов его функционирования, его активного и эффективного реагирования на изменения внутренних и внешних факторов.
Финансовая устойчивость предприятия – это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого риска.
Финансовая устойчивость – характеристика, свидетельствующая о стабильном превышении доходов над расходами, свободном маневрировании денежными средствами предприятия и эффективном их использовании бесперебойном процессе производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.
Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату позволяет выяснить, насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате.
Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для производства, а избыточная финансовая устойчивость – препятствовать развитию, отягащая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов.
Показатели оценки финансового состояния предприятия должны быть такими, чтобы все те, кто связан с предприятием экономическими отношениями, могли получить ответы на вопросы, насколько надежно предприятие как партер в финансовых отношениях, а также, принять решение про экономическую целесообразность продолжения или установления таких отношений с предприятием. У каждого с партнеров предприятия – акционеров, банкиров – свои критерии экономической целесообразности. Поэтому и показатели оценки финансового состояния должны быть такими, чтобы каждый партнер смог сделать выбор, исходя из своих интересов.
Для анализа прежде всего необходимо определить размеры источников средств, имеющихся у предприятия для формирования его запасов и затрат.
В целях характеристики источников средств для формирования запасов и затрат используются показатели, отражающие различную степень охвата видов источников. В их числе:
1. Наличие собственных оборотных средств (НСОС) – разница между источниками собственных и приравненных к ним средствам и внеоборотными активами. Он характеризует чистый оборотный каптал.
НСОС = І р. ПБ + ІІ р. ПБ– І р. АБ. (2.1)
где І р. ПБ – итог раздела І пассива баланса;
ІІ р. ПБ – итог раздела ІІ пассива баланса;
І р. АБ.- итог раздела І актива баланса
2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат, определяется по формуле:
СДЗИ = НСОС + ІІІ р. ПБ, (2.2)
где ІІІ р. ПБ – итог раздела ІІІ пассива баланса
3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат:
ОВОИ = СДЗИ + КК, (2.3)
где КК – краткосрочные заемные средства
Соответственно можно выделить и три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:
1. Излишки (+) или недостатки (-) собственных оборотных средств (∆ НСОС) :
∆ НСОС = НСОС – З, (2.4)
где З – запасы.
2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования запасов (∆ СДЗИ):
∆ СДЗИ = СДЗИ – З (2.5)
3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов (∆ ОВОИ)
∆ ОВОИ = ОВОИ – З (2.6)
По степени финансовой устойчивости предприятия возможны четыре типа ситуаций:
1. Абсолютная устойчивость финансового состояния. Эта ситуация возможна при следующем условии: