Подводя итоги сказанному выше, можно сделать вывод об умеренном воздействии либерализации режима функционирования российской национальной валюты на отечественную финансовую систему. [13]
Заключение.
Исходя из задач поставленных в данной курсовой работе , анализируя информацию предыдущих глав можно выделить «плюсы» и «минусы» введения полной конвертируемости рубля для национальной экономики:
1. Для большинства организаций-резидентов введение полной конвертируемости не изменило ситуации с доступом к международному рынку капиталов. Последний является открытым для крупных заемщиков уже в течение нескольких последних лет. Доступ большинства средних и малых предприятий к международному рынку капиталов сдерживается их высокими рисками, а также неготовностью нерезидентов к более крупным объемам кредитования российской экономики. Основным ограничением для притока иностранных ссуд и займов со стороны банковского сектора является не наличие валютных ограничений, а ограниченный спрос отечественных контрагентов на кредит. В условиях повышения эффективности функционирования отечественных банков наращивание кредитной массы в значительной степени может быть обеспечено за счет внутренних источников.
2. Приток иностранных инвесторов на российский финансовый рынок ограничен его глубиной и емкостью. Рынок государственного внутреннего долга стагнирует в течение ряда последних лет, что обусловливает дальнейший отток иностранных инвестиций из этого сегмента. Рынок корпоративных заимствований, учитывая достигнутый уровень проникновения иностранного капитала, уже достиг
насыщения иностранными инвесторами. Во многом использованным для нерезидентов является и потенциал российского рынка акций. Кроме того, увеличению инвестиций в российские финансовые инструменты препятствует сокращение процентного спрэда между первоклассными инструментами внутреннего и международного рынков.
3. К моменту введения полной конвертируемости рубля за рубеж уже вывезены значительные объемы российского капитала, поэтому отмена норм валютного
регулирования практически не сказалась на динамике оттока ресурсов из российской экономики. Для «теневого» капитала в настоящее время основной проблемой является не столько вывоз средств за рубеж, сколько их «отмывание» и уход из-под финансового контроля.
4. Для российских денежных властей основным следствием введения полной
конвертируемости рубля выступает изменение подходов к процентной политике.
В условиях либерального валютного режима коридор ставок Банка России должен быть жестко коррелирован со ставками международного рынка. Однако приближение параметров инструментов Банка России к международным во многом снижает эффективность инструментария денежно-кредитного регулирования в борьбе с инфляцией.
Де-факто полностью конвертируемый рубль нескоро станет СКВ для широкого использования в международных текущих и капитальных операциях. Для этого должны существовать ликвидный мировой рынок данной валюты и эффективная система расчетов и платежей в рублях. Пока ликвидным является лишь внутренний валютный рынок России, среднедневной оборот которого - миллиарды долларов.
Но поскольку от неполной конвертируемости национальной валюты российские предприятия несут существенные убытки (главным образом в отношениях со странами СНГ и "третьего мира"), можно нацелить активность экономических агентов на создание международной системы платежей в рублях.
Сейчас удачный момент для введения полной обратимости рубля. Власть в общем-то удержалась от многочисленных популистских искушений нарушить базовый экономический принцип: "национальный доход не размножается делением". У России уже несколько лет профицитный бюджет, значительное положительное сальдо торгового баланса. Политическая ситуация стабильна, а с около 150 миллиардами долларов золотовалютных резервов государство может не опасаться атак валютных спекулянтов на рубль. Резервы превышают всю денежную базу примерно в 1,8 раза. Более того, ЦБ за счет одних ЗВР может выкупить чуть не 90 процентов всей денежной массы.
Но потребуется еще демонтировать важнейшее препятствие - недоверие к рублю. "Тайное хранение валюты является бессмыслицей" - эта фраза из страшного сна пациента психиатрической больницы в "Мастере и Маргарите" стала со временем выражением абсурда, который сопровождает денежную систему, не интегрированную с международными финансовыми рынками, и недоверием к рублю.[14]
Список использованной литературы.
Книги:
1. «Финансы. Деньги, Кредит, Банки», учебное пособие, Т. М. Ковалева, 2005 г., С.71.
2. Валовая Т.Д., «Валютный курс и его колебания», Москва, Финстатинформ , 2005 г., С. 47.
3. Бункина М.К., «Деньги, банки, валюта», Москва, ”ДИС”, 2004 г., С. 173.
Периодические издания:
1. Заместитель председателя Комитета Совета Федерации по финансовым рынкам и денежному обращению Глеб Фетисов, «Полная конвертируемость рубля: зачем и как?»\ Российская газета 24.11.2006 г
2. Климович Я. Е. «Как сделать рубль конвертируемым?» \ Финансы и статистика, № 7, 2002г
3. Борисов С.М. «Конвертируемый рубль?» \ Деньги и кредит, 2005, №5.
4. Андрей Навой, кандидат экон. наук, «О проблемах введения конвертируемости рубля»\ Рынок ценных бумаг №20, 2006 г.
5. Алексей Крашаков, Евлалия Самедова «Конвертируемый фантом»\ Финансы, №10, 2005г.
Интернет источники:
1. Наталья Латышева, ИноСМИ.Ru
2. Интерфакс, www.iteam.ru/news
3. Наталья Старостина, ОВИОНТ ИНФОРМ, http://www.oviont.ru/articles.show_p.shtml
4. Е.ЗВОНОВА, кандидат экономических наук, http://www.sakharov.ru/text.php
5. Сергей Сенинский «Российский рубль более конвертируемым не стал», www.svobodanews.ru
[1] Наталья Латышева, ИноСМИ.Ru
[2] Заместитель председателя Комитета Совета Федерации по финансовым рынкам и денежному обращению Глеб Фетисов, «Полная конвертируемость рубля: зачем и как?»\ Российская газета 24.11.2006 г.
[3] Интерфакс, www.iteam.ru/news
[4] Наталья Старостина, ОВИОНТ ИНФОРМ, http://www.oviont.ru/articles.show_p.shtml
[5] «Финансы. Деньги, Кредит, Банки», учебное пособие, Т. М. Ковалева, 2005 г., С.71.
[6] Валовая Т.Д., «Валютный курс и его колебания», Москва, Финстатинформ , 2005 г., С. 47.
[7] Е.ЗВОНОВА, кандидат экономических наук, http://www.sakharov.ru/text.php
[8] Сергей Сенинский «Российский рубль более конвертируемым не стал», www.svobodanews.ru
[9] Бункина М.К., «Деньги, банки, валюта», Москва, ”ДИС”, 2004 г., С. 173.
[10] ОВИОНТ ИНФОРМ, http://www.oviont.ru/articles.show_p.shtml
[11] Климович Я. Е. «Как сделать рубль конвертируемым?» \ Финансы и статистика, № 7, 2002 г..
[12] Борисов С.М. «Конвертируемый рубль?» \ Деньги и кредит, 2005, №5.
[13] Андрей Навой, кандидат экон. наук, «О проблемах введения конвертируемости рубля»\ Рынок ценных бумаг №20, 2006 г.
[14] Алексей Крашаков, Евлалия Самедова «Конвертируемый фантом»\ Финансы, №10, 2005г.