Коэффициенты, характеризующие финансовую надежность проекта А
| Показатель | Расчетные значения | Среднее значение | Ограничения | |||||||||
| 2007 | 2008 | 2009 | 2010 | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | |||
| Коэффициент финансовой устойчивости | 0,97 | 0,97 | 0,96 | 0,95 | 0,92 | 0,66 | 0,48 | 0,58 | 0,66 | 0,74 | 0,79 | 0,8 – 0,9 |
| Коэффициент платежеспособности | 37,45 | 31,55 | 19,85 | 14,48 | 5,06 | 3,51 | 3,30 | 1,38 | 0,51 | 0,36 | 11,74 | < 0,7 |
| Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств | 0,99 | 0,99 | 0,99 | 0,98 | 0,97 | 0,93 | 0,90 | 0,81 | 0,00 | 0,00 | 0,76 | |
| Коэффициент покрытия долгосрочных вложений | 1,21 | 1,22 | 1,19 | 1,14 | 1,03 | 0,69 | 0,39 | 0,26 | 0,00 | 0,00 | 0,71 | |
| Коэффициент текущей ликвидности | 7,93 | 7,39 | 5,96 | 4,25 | 3,46 | 1,08 | 0,73 | 0,95 | 1,32 | 2,62 | 3,57 | 1 - 2 |
| Коэффициент быстрой ликвидности | 7,49 | 6,96 | 5,53 | 3,77 | 2,98 | 0,90 | 0,67 | 0,86 | 1,17 | 2,41 | 3,27 | 0,7 – 1,0 |
| Коэффициент абсолютной ликвидности | 1,33 | 0,52 | 0,40 | 0,50 | 0,60 | 0,07 | 0,24 | 0,34 | 0,25 | 1,07 | 0,53 | 0,2 - 0,3 |
| Коэффициент оборачиваемости активов | 0,79 | 0,92 | 1,16 | 1,56 | 2,24 | 3,81 | 3,18 | 4,14 | 5,75 | 6,73 | 3,03 | |
| Коэффициент оборачиваемости собственного капитала | 30 | 30 | 24 | 24 | 14 | 17 | 14 | 10 | 9 | 9 | 18,07 | |
| Коэффициент оборачиваемости товарно-материальных запасов | 19 | 20 | 20 | 18 | 18 | 18 | 27 | 37 | 37 | 43 | 25,77 | |
| Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности | 76 | 79 | 63 | 40 | 29 | 27 | 25 | 19 | 19 | 19 | 39,60 | |
| Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности | 29 | 29 | 29 | 30 | 30 | 11 | 6 | 10 | 17 | 25 | 21,68 | |
| Рентабельность продаж | 0,48 | 0,48 | 0,48 | 0,48 | 0,48 | 0,46 | 0,46 | 0,51 | 0,51 | 0,54 | 0,49 | |
| Полная рентабельность продаж | 0,48 | 0,63 | 0,65 | 0,61 | 0,58 | 0,52 | 0,48 | 0,52 | 0,52 | 0,54 | 0,55 | |
| Чистая рентабельность продаж | 0,29 | 0,29 | 0,29 | 0,30 | 0,30 | 0,29 | 0,28 | 0,32 | 0,32 | 0,35 | 0,30 | |
| Рентабельность активов | 0,38 | 0,45 | 0,56 | 0,75 | 1,08 | 1,76 | 1,47 | 2,11 | 2,94 | 3,64 | 1,51 | |
| Полная рентабельность активов | 0,38 | 0,59 | 0,75 | 0,96 | 1,29 | 1,98 | 1,53 | 2,17 | 2,98 | 3,64 | 1,63 | |
| Чистая рентабельность активов | 0,23 | 0,27 | 0,34 | 0,46 | 0,67 | 1,09 | 0,90 | 1,33 | 1,86 | 2,36 | 0,95 | |
| Чистая рентабельность собственного капитала | 8,76 | 8,79 | 7,11 | 7,17 | 4,07 | 4,90 | 3,89 | 3,17 | 2,80 | 3,21 | 5,39 | |
Таблица 27.
Коэффициенты, характеризующие финансовую надежность проекта В
| Показатель | Расчетные значения | Среднее значение | Ограничения | |||||||||
| 2007 | 2008 | 2009 | 2010 | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | |||
| Коэффициент финансовой устойчивости | 0,98 | 0,98 | 0,97 | 0,94 | 0,88 | 0,88 | 0,91 | 0,59 | 0,60 | 0,69 | 0,84 | 0,8 – 0,9 |
| Коэффициент платежеспособности | 34,51 | 29,35 | 23,20 | 12,14 | 13,62 | 9,85 | 5,48 | 4,22 | 1,88 | 0,45 | 13,47 | < 0,7 |
| Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств | 0,99 | 0,99 | 0,99 | 0,99 | 0,99 | 0,98 | 0,97 | 0,92 | 0,85 | 0,00 | 0,87 | |
| Коэффициент покрытия долгосрочных вложений | 1,14 | 1,13 | 1,06 | 0,96 | 0,93 | 1,01 | 1,27 | 0,98 | 0,74 | 0,00 | 0,92 | |
| Коэффициент текущей ликвидности | 8,50 | 7,17 | 4,37 | 1,68 | 1,08 | 1,82 | 4,51 | 1,45 | 1,65 | 2,42 | 3,46 | 1 - 2 |
| Коэффициент быстрой ликвидности | 8,15 | 6,81 | 4,02 | 1,48 | 0,94 | 1,63 | 4,14 | 1,31 | 1,52 | 2,18 | 3,22 | 0,7 – 1,0 |
| Коэффициент абсолютной ликвидности | 1,75 | 0,63 | 0,46 | 0,34 | 0,20 | 0,46 | 1,70 | 0,47 | 0,52 | 0,50 | 0,70 | 0,2 - 0,3 |
| Коэффициент оборачиваемости активов | 0,63 | 0,74 | 0,93 | 1,19 | 1,54 | 2,08 | 3,06 | 4,58 | 5,92 | 8,78 | 2,94 | |
| Коэффициент оборачиваемости собственного капитала | 22 | 22 | 22 | 16 | 23 | 23 | 20 | 24 | 17 | 13 | 20,15 | |
| Коэффициент оборачиваемости товарно-материальных запасов | 32 | 32 | 33 | 33 | 33 | 34 | 34 | 28 | 55 | 58 | 37,19 | |
| Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности | 71 | 68 | 39 | 21 | 21 | 24 | 26 | 27 | 24 | 21 | 34,12 | |
| Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности | 33 | 33 | 33 | 19 | 13 | 18 | 34 | 11 | 15 | 28 | 23,70 | |
| Рентабельность продаж | 0,55 | 0,55 | 0,55 | 0,55 | 0,55 | 0,55 | 0,55 | 0,53 | 0,70 | 0,71 | 0,58 | |
| Полная рентабельность продаж | 0,55 | 0,74 | 0,76 | 0,72 | 0,67 | 0,63 | 0,58 | 0,56 | 0,72 | 0,72 | 0,67 | |
| Чистая рентабельность продаж | 0,35 | 0,35 | 0,35 | 0,35 | 0,36 | 0,36 | 0,37 | 0,35 | 0,48 | 0,49 | 0,38 | |
| Рентабельность активов | 0,35 | 0,41 | 0,51 | 0,66 | 0,85 | 1,15 | 1,69 | 2,45 | 4,15 | 6,24 | 1,85 | |
| Полная рентабельность активов | 0,35 | 0,55 | 0,71 | 0,85 | 1,04 | 1,31 | 1,79 | 2,56 | 4,24 | 6,30 | 1,97 | |
| Чистая рентабельность активов | 0,22 | 0,26 | 0,33 | 0,42 | 0,55 | 0,75 | 1,12 | 1,61 | 2,83 | 4,28 | 1,24 | |
| Чистая рентабельность собственного капитала | 7,73 | 7,81 | 7,90 | 5,54 | 8,08 | 8,16 | 7,24 | 8,41 | 8,17 | 6,21 | 7,52 | |
Финансовая устойчивость предприятия характеризуется системой абсолютных и относительных показателей. Она определяется соотношением стоимости материальных оборотных средств (запасов и затрат) и величин собственных и заемных источников средств для их формирования. Обеспечение запасов и затрат источниками средств для их формирования является сущностью финансовой устойчивости предприятия.
Наиболее обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости является соответствие либо несоответствие (излишек или недостаток) источников средств для формирования запасов и затрат, то есть разницы между величиной источников средств и величиной запасов и затрат. При этом имеется в виду обеспеченность источниками собственных и заемных средств, за исключением кредиторской задолженности и прочих пассивов.
Для характеристики источников формирования запасов и затрат используются несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников. В данной работе рассмотрены 4 основные группы показателей: платежеспособность, ликвидность, оборачиваемость и рентабельность.
Коэффициент платежеспособности показывает, сколько заемных средств предприятие привлекло на рубль собственных. Оптимальное значение этого показателя, выработанное западной практикой – 0,5. Считается, что если значение его превышает единицу, то финансовая автономность и устойчивость оцениваемого предприятия достигает критической точки, однако все зависит от характера деятельности и специфики отрасли, к которой относится предприятие[25].