4 Показатели рентабельности
Смысл любой предпринимательской деятельности состоит в достижении положительного экономического эффекта в виде абсолютного показателя — прибыли или относительного — рентабельности. Тем самым рентабельность выступает главным объектом и целью финансового менеджмента предприятий. Чем больше уделяется внимания рентабельности, тем успешнее функционирует предприятие.
Так или иначе рентабельность представляет собой соотношение дохода и капитала, вложенного в создание этого дохода. Увязывая прибыль с вложенным капиталом, рентабельность позволяет сравнить уровень доходности предприятия с альтернативным использованием капитала или доходностью, полученной предприятием при сходных условиях риска. Более рискованные инвестиции требуют более высокой прибыли, чтобы они стали выгодными. Так как капитал всегда приносит прибыль, для измерения уровня доходности прибыль как вознаграждение за риск сопоставляется с размером капитала, который был необходим для образования этой прибыли. Рентабельность является показателем, комплексно характеризующим эффективность деятельности предприятия.
При его помощи можно оценить эффективность управления предприятием, так как получение высокой прибыли и достаточного уровня доходности во многом зависит от правильности и рациональности принимаемых управленческих решений. Поэтому рентабельность можно рассматривать как один из критериев качества управления.
По значению уровня рентабельности можно оценить долгосрочное благополучие предприятия, т. е. способность предприятия получать достаточную прибыль на инвестиции. Для долгосрочных кредиторов, инвесторов, вкладывающих деньги в собственный капитал предприятия, данный показатель является более надежным индикатором, чем показатели финансовой устойчивости и ликвидности, определяющиеся на основе соотношения отдельных статей баланса.
Устанавливая связь между суммой прибыли и величиной вложенного капитала, показатель рентабельности можно использовать в процессе прогнозирования прибыли. В процессе прогнозирования с фактическими и ожидаемыми инвестициями сопоставляется прибыль, которую предполагается получить на эти инвестиции. Оценка предполагаемой прибыли базируется на уровне доходности за предшествующие периоды с учетом прогнозируемых изменений.
Кроме того, большое значение рентабельность имеет для принятия решений в области инвестирования, планирования, при составлении смет, координировании, оценке и контроле деятельности предприятия и ее результатов.
Таким образом, можно сделать вывод, что показатели рентабельности характеризуют финансовые результаты и эффективность деятельности предприятия. Они измеряют доходность предприятия с различных позиций и систематизируются в соответствии с интересами участников экономического процесса [9].
5 Расчеты показателей рентабельности
Показатели рентабельности представим в таблице 1 и ниже кратко опишем их свойства.
Общая рентабельность активов является одним из ключевых показателей эффективности деятельности предприятия.
Чистая рентабельность оборотных активов показывает, какую чистую прибыль получает предприятие с каждого рубля, вложенного в активы. Данный показатель служит характеристикой эффективности управления и имеет особое значение в практике экономического анализа.
Таблица 1 – Показатели рентабельности [6]
| Показатель (обозначение) | Формулы для вычисления | Определение элементов формулы |
| Общая рентабельность активов (Ra) | Пб/Аср 2Пб /( ИБ0+ИБ1) | Аср - средняя величина активов предприятия за анализируемый период (без учета убытков); (ИБ0+ИБ1)/2 - средняя стоимость имущества за анализируемый период по балансу предприятия; ИБ –итог баланса предприятия в базовом и отчетном периоде – индексы 0 и 1 определяют значение показателя в базовом и отчетном периоде соответственно. |
| Чистая рентабельность оборотных активов (чRа) | Пч/ОАср 2Пч/(IIА0+IIА1) | Пч - чистая прибыль предприятия; ОАср – среднее значение величины оборотных активов, данные о которых содержатся во втором разделе актива баланса (IIА). |
| Рентабельность собственного капитала (Rск) | 2Пч/(CK0+CK1) | CK0 и СK1 – собственный капитал предприятия соответственно в начале и в конце отчетного периода. |
| Рентабельность продукции (Rп) | Прп/TRп | Прп - прибыль от реализации продукции; TRп – выручка, полученная в результате реализации продукции. |
| Чистая рентабельность продаж (Rчп) | Пч/TR | |
| Рентабельность основной деятельности (Rод) | Пр/СППТ | СППТ – затраты на производство и реализацию продукции. |
| Рентабельность совокупного капитала (Rко) | Пч/ИБср | ИБср – средняя величина итога баланса предприятия [ИБср = (ИБ0 + ИБ1)/2]. |
Рентабельность активов сравнивается со средней процентной ставкой по заемным средствам (т.е. альтернативной стоимостью). Если прибыль, получаемая на 1 рубль активов, меньше процентной ставки по заемным средствам, то можно сделать вывод о недостаточно эффективном управлении активами, поскольку денежные средства, вложенные в активы, принесли бы больший доход, будучи размешенными на депозитных счетах в банке.
Рентабельность собственного капитала показывает какую прибыль получает предприятие с каждого рубля собственных средств. Данный показатель позволяет оценить эффективность управления авансированным на этапе организации предприятия капиталом. Рост показателя свидетельствует о том, что финансовые менеджеры умело используют привлеченные финансовые ресурсы.
Показатель рентабельности продукции показывает, какую прибыль имеет предприятие с каждого рубля выручки от реализации продукции и характеризует эффективность основной деятельности предприятия по производству товаров, работ и услуг. Положительное значение показателя рентабельности продукции свидетельствует об эффективности основной деятельности и о необходимости сохранения производства данной продукции.
Этот показатель может быть широко использован в аналитических целях, так как позволяет производить расчеты, соотнося различные показатели прибыли с различными показателями затрат на продукцию.
Кроме того, на основе показателей рентабельности продукции можно проводить внутризаводские и межзаводские сравнения как по общему объему продукции, так и по отдельным их видам.
Эффективность затрат на основной вид деятельности и на другие ее виды позволяет сравнить показатель рентабельности основной деятельности. Он показывает удельный вес прибыли от реализации в каждом рубле себестоимости реализованной продукции, служит характеристикой эффективности управления и правильности выбранной стратегии.
Рентабельность совокупного капитала (Rко), при сравнении его значения с величиной Rод , позволяет выявить резервы повышения эффективности работы предприятия. Если Rод окажется больше чем Rко, значит есть повод задуматься – тот ли вид деятельности следует оставить основным для предприятия. Применение данного показателя основано на предположении, что прибыль порождается капиталом и не зависит от стоимости имущества.
Оценка капитала предприятия в этом случае прямо зависит от величины чистой прибыли, подтверждая что капитал — это актив, способный приносить прибыль.
Недостатком такого подхода надо считать слишком большую условность оценки капитала и ориентацию больше на будущие доходы, чем на реально полученные. Другим важным недостатком показателя рентабельности совокупного капитала является то, что он искажает представление о финансовых результатах предприятия в условиях инфляции. Он оценивает эффективность экономической деятельности в зависимости от величины прибыли, полученной за отчетный период, но в будущем предприятие может столкнуться с совершенно новой ситуацией.
Итак, главной задачей предприятия в условиях рыночной экономики является всемерное удовлетворение потребности народного хозяйства и граждан в его продукции, работах и услугах с высоким потребительским свойством и качеством при минимальных затратах. Для осуществления своей главной задачи предприятие обеспечивает увеличение финансовых результатов своей деятельности. Анализ финансовых результатов своей деятельности имеет большое значение для оценки эффективности производства предприятия [10].
Заключение
Различные стороны производственной, сбытовой, снабженческой и финансовой деятельности предприятия получают законченную денежную оценку в системе показателей финансовых результатов.
Показатели финансовых результатов, среди которых важнейшим является прибыль, характеризуют эффективность финансово-хозяйственной деятельности предприятия.
В данной курсовой работе были рассмотрены основные показатели, характеризующие финансовые результаты деятельности предприятия.
Список использованной литературы
1 Финансовый анализ предприятия, Г.Н. Лиференко. – Москва: Издательство «Экзамен», 2005 год.
2 Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия, В.В. Журавлев, Н.Т. Савруков. – «Санкт-Петербург», 2001 год.
3 Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия, А.В. Бальжанинов, Е.В. Михеева. – Улан-Удэ, 2003 год.
4 Финансово-экономический анализ в авиастроении, Л.С. Богданова, Е.Ф. Ляшко, В.П. Махитько. – Ульяновск: УлГТУ, 2006 год.
5 Финансовый анализ, Т.Г. Романова, Т.В. Романова, А.Г.Белоусова. – Улан-Удэ, 2006 год.
6 Финансовый анализ, Л.С. Васильева, М.В.Петровская. – Москва: КНОРУС, 2006 год.
7 Финансовый анализ, О.В. Ефимова. – Москва: Издательство «Бухгалтерский учет», 2008 год.
8 Финансовый анализ, В.В. Ковалев. – Москва: ООО «ТК Велби», 2006 год.
9 Анализ финансово-экономической деятельности предприятия, Н. Лобушин. – Москва: ЮНИТИ-ДАНА, 2007 год.
10 Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия, М.С. Абрютина, А.В. Грачев. – Москва: Дело и Сервис, 2008 год.