Финансово-хозяйственная деятельность предприятия ОАО Металлургический завод им АК Серова (стр. 4 из 14)
1. Позитивные тенденции:
а) увеличение нераспределенной прибыли отчетного года на протяжении всех трех лет как по размеру, так и по доли в балансе предприятия (таким образом, предприятие оставляет ее в обороте и использует в качестве реинвестиций, позволяющих развивать основные средства и наполнять оборотные средства
б) за анализируемый период в 16,2 раза выросла величина денежных средств предприятия. Это говорит о том, что ОАО «Металлургический завод им.А.К. Серова» не испытывает недостатка наличных денежных средств (в т.ч.на расчетном счете) и в случае необходимости сможет пустить эти денежные средства в оборот (что говорит о хорошей платежеспособности). Также значительно возросли (в 14,3 раза) долгосрочные финансовые вложения
в) за весь анализируемый период наблюдается увеличение объема выручки от продаж, следовательно и валовой прибыли. Однако на этом увеличение финансовых результатов прекращается (речь об этом пойдет в выявленных негативных тенденциях).
2. Негативные тенденции
К негативным тенденциям можно отнести:
а) значительное (в 15,4 раза) увеличение размера и доли в активе баланса незавершенного строительства. Это связано с проводимой на ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова» реконструкцией сталеплавильного комплекса. Известно, что по мере сдачи в эксплуатацию объекты незавершенного строительства перейдут в основные средства, тем самым увеличив объемы производства, реализации, выручку, прибыль. Однако в анализируемый период объекты незавершенного строительства никакую пользу предприятию не приносили, являясь затратной статьей в ТехПромФинПлане ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова»
б) за 2004-2006 гг. в три раза возросла дебиторская задолженность, т.е. предприятие за весь анализируемый период недополучает денежные средства от реализации своей продукции, тем самым оно не может как расплатиться по своим обязательствам, так и пустить их в оборот
в) обязательства предприятия возросли за счет «платных» (банковских) займов и кредитов (их рост за 2004-2006 гг. составил 215,5%). Что касается кредиторской задолженности («бесплатных» денежных средств), то она наоборот снизилась. Последнее можно считать как позитивной тенденцией (уменьшилась величина обязательств предприятия), так и негативной (у предприятия стало меньше возможностей использовать по своему усмотрению (в т.ч. пустить в оборот) дополнительные денежные средства, пользование которыми будет для предприятия бесплатным, в отличие от банковских привлеченных средств, за пользование которыми предприятие выплачивает банку вознаграждение в виде процентов). Однако на фоне роста «платных» привлеченных средств снижение кредиторской задолженности относится к негативным тенденциям
г) несмотря на увеличение объема производства, выручки и валовой прибыли, значительно выросли коммерческие и управленческие расходы, тем самым снизилась величина прибыли от продаж за анализируемый период, следовательно сократилась прибыль до налогообложения и чистая прибыль, которая снизилась на 30% в 2006 г. по сравнению с 2004 г.
Принципиальные позиции, связанные с режимом финансирования активов.
1) За счет собственного капитала ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова» профинансированы основные средства, незавершенное строительство, долгосрочные финансовые вложения, наличность и эквиваленты денежных средств, а также часть запасы с НДС.
2) Краткосрочные и долгосрочные заимствования привлекаются для финансирования запасов (в качестве залога выступает готовая продукция).
3) Сложнее всего предприятию профинансировать формирование запасов.
4) Денежные средства ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова» формируются по мере оплаты счетов за ранее отгруженную продукцию (по мере инкассации дебиторской задолженности)
5) По отношению к денежным средствам формируется основное финансовое противоречие предприятия (между ликвидностью и деловой активностью): а) накапливая на расчетном счете наличность предприятие улучшает свою платежеспособность (ликвидность), но рискует снизить деловую активность; б) направляя денежные средства в оборот, предприятие активизирует деловую активность, но возникают риски потери ликвидности.
Раздел III. Оценка ликвидности баланса предприятия (2006 проект)
Таблица 9 Таблица 10.
Группировка активов Группировка пассивов
| Группа | Наименование | Состав, млн.руб. | Структура, % | Группа | Наименование | Состав, млн.руб. | Структура, % | |
| А1 | Наиболее ликвидные активы (А250 + А260) | 927,036 | 6,92 | А1 ≥ П1 | П1 | Наиболее срочные пассивы (П620) | 1019,952 | 7,62 |
| А2 | Быстро реализуемые активы (А240) | 1791,130 | 13,38 | А2 ≥ П2 | П2 | Краткосрочные пассивы (П610 + П660) | 793,437 | 5,93 |
| А3 | Медленно реализуемые активы (А210 +А220 +А230 +А270) | 1481,720 | 11,07 | А3 ≥ П3 | П3 | Долгосрочные пассивы (П590 +П630 +П640 +П650) | 441,527 | 3,25 |
| А4 | Трудно реализуемые активы (А190) | 9189,202 | 68,63 | П4 | Устойчивые пассивы (П490) | 11137,686 | 83,2 | |
| ИТОГО АКТИВЫ | 13389,088 | 100 | ИТОГО ПАССИВЫ | 13389,088 | 100 | |||
Примечания: 1. Критерий группировки активов – степень их ликвидности
2. Критерий группировки пассивов – срочность выполнения обязательств
Таблица 11
Локальная и комплексная оценка ликвидности активов
| Наименование | 2006 год | Комментарий | |
| Локальная ликвидность активов (по группам) | К1 =  |  = 0,909 | |
К2 =  |  = 2,257 | ||
К3 =  |  = 3,356 | ||
| Ликвидность предприятия | Ксов =  |  = 1,586 | Совокупный показатель ликвидности активов |
Кобщ =  |  = 1,463 | Общий показатель ликвидности баланса | |
| Критериальные условия ликвидности баланса | |||
| Локальные критерии ликвидности активов | Комплексная оценка ликвидности баланса | ||
| А1 ≥ П1 | А2 ≥ П2 | А3 ≥ П3 | (А1 + А2) ≥ (П1 +П2) |
| А1,2,3 ≥ П1,2,3 | |||
Схема 2.
Платежный излишек (+), недостаток (-) определяется как разница между активом и пассивом соответствующей классификационной группы (числитель – млн.руб.; знаменатель – проценты).
| (А1 - П1) | (А2 – П2) | (А1 + А2) - (А1 - П1) |
| -92,916 млн.руб. -0,7 % | 997,693 млн.руб. 7,45 % | 904,777 млн.руб. 6,75 % |
За анализируемый период в балансе ОАО «Металлургический завод им.А.К. Серова» преобладают трудно реализуемые активы, тогда как А1+А2 составляет 20,3%. Долговые обязательства предприятия группируются согласно таблице 9. Причем П1+П2 считаются более проблемными обязательствами. Доля их в структуре баланса относительно небольшая и составляет 13,55%.
Для 2006 г. приходится констатировать удовлетворительную ликвидность баланса предприятия.
Совокупный показатель ликвидности активов в 2006 г. составил 1,586 (158,6%), т.е. предприятие может полностью покрыть своих долговых обязательств и даже после этого у ОАО «Металлургический завод им. А.К. Серова» останутся денежные средства. Таким образом, можно сделать вывод о отличной ликвидности предприятия в 2006 г.
Раздел IV. Оценка финансовой устойчивости предприятия
Таблица 12
Структурные характеристики имущественного потенциала (активов) предприятия.
| Наименование | Алгоритм расчета | Абсолютное значение финансовых коэффициентов | |||||||
| числитель, млн.руб. | знаменатель, млн.руб. | 2004 | 2005 | 2006 | |||||
| 2004 | 2005 | 2006 | 2004 | 2005 | 2006 | ||||
| Доля основных средств в имуществе предприятия | Основные средства А120 | Имущество предприятия А300 | 0,300 (30%)[2] | 0,164 (16,4%) | 0,092 (9,2%) | ||||
| 958,614 | 1034,681 | 1228,121 | 3192,224 | 6300,755 | 13389,088 | ||||
| Доля оборотных средств в имуществе предприятия | Оборотные активы А290 | Активы предприятия А300 | 0,537 (53,7%) | 0,489 (48,9%) | 0,314 (31,4%) | ||||
| 1714,633 | 3078,350 | 4199,886 | 3192,224 | 6300,755 | 13389,088 | ||||
| Доля долгосрочных инвестиций в активах предприятия (незавершенное производство) | Незавершенное строительство А130 | Имущество (активы) А300 | 0,148 (14,8%) | 0,338 (33,8%) | 0,545 (54,5%) | ||||
| 472,913 | 2128,108 | 7301,160 | 3192,224 | 6300,755 | 13389,088 | ||||
| Уровень капитала, временно отвлеченного из оборота предприятия | Долго- и краткосрочные финансовые вложения (А140 + А250) | Валюта баланса А300 | 0,015 (1,5%) | 0,009 (0,9%) | 0,049 (4,9%) | ||||
| 48,624 | 60,137 | 660,528 | 3192,224 | 6300,755 | 13389,088 | ||||
Таблица 13