Смекни!
smekni.com

Финансово-хозяйственная деятельность предприятия ОАО Металлургический завод им АК Серова (стр. 8 из 14)

Таблица 24

Примечание 2004 факт 2006 прогноз (±) Темп роста, %
Производственный цикл 67,1 81,3 14,2 121,2
Коммерческий цикл 31,5 84,3 52,8 267,6
Операционный цикл 98,5 165,6 67,1 168,1
«Дни кредитора» 60,1 48,0 -12,1 79,9
Финансовый цикл предприятия 38,4 117,6 79,2 306,2

Таблица 25

Период 2004 2005 2006
Текущие финансовые потребности (±) ТФП = [(А290 - А260) - П620] 532,008 1294,147 2253,505
Собственные оборотные средства (±) СОС = [(П490 + П590) – А190] 221,652 1451,101 2388,629
Денежные средства (±) ДС = СОС - ТФП -310,356 +156,954 +135,124

Таблица 26

Источники финансирования оборотных средств предприятия в 2006 г.

Потребность в оборотных средствах Источники финансирования оборотных активов
Наименование Тыс.руб. Наименование тыс.руб. Структура, %
Оборотные средства предприятия (среднегодовая оценка) 4199886 Собственные оборотные средства 2388629 56,9
Кредиторская задолженность 1019952 24,1
Краткосрочные займы и кредиты 792052 18,9
Прочие пассивы 1382 0,1
Всего потребность 4199886 Всего финансирование 100%

Примечание: Интерпретация состава источников и структуры финансирования оборотных средств предприятия

Операционный цикл = 165,6 дней
Финансовый цикл (117,6 дней) «Дни кредиторов» (48,0 дней)

П630…660


А290 = 100%


Схема 5

По традициям хозяйственной жизни отгрузка продукции происходит в соответствии с ранее заключенными договорами. Поэтому поставщик должен выполнить все условия хозяйственного договора. Поставщик, как правило, предоставляет покупателю товарный кредит, на сумму которого формируется дебиторская задолженность. По мере инкассации дебиторской задолженности (факт оплаты) денежные средства поступают на расчетный счет и формируют годовой доход предприятия. Время в течение которого отгруженная продукция оплачивается покупателем (поступление денег на расчетный счет), называется коммерческий цикл предприятия. В 2006 г. коммерческий цикл ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова» составил 84,3 дня. При этом он в 2,68 раза увеличился по сравнению с 2004 г, таким образом за анализируемый период наблюдается негативная тенденция в работе ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова» с потребителями.

Производственный цикл предприятия – время, в течение которого запасы превращаются в готовую продукцию. В 2006 г. составил 81,3 дня. За анализируемый период наблюдается повышательная тенденция, причем по сравнению с 2004 г. производственный цикл ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова» увеличился на 121,2%, что негативно сказывается на экономии оборотных средств в сфере производства (снижение производственного цикла приводит к экономии оборотных средств).

Операционный цикл предприятия – совокупность коммерческого и производственного циклов предприятия. В 2006 г. составил 165,6 дня, т.е. оборотные средства ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова» выполнили 2,174 об/год. Таким образом, можно констатировать, что в 2006 г. каждый рубль оборотных средств принес ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова» 2,17 рубля выручки.

За анализируемый период ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова» имеет текущую финансовую потребность (ТФП), которая определяется финансовым циклом предприятия, со знаком «плюс». Наличие ТФП у любого хозяйствующего субъекта – негативный показатель финансового состояния предприятия. Этому способствуют следующие причины:

1) ТФП создает ежедневные финансовые проблемы, связанные с поиском источником денежных средств

2) Предприятие постоянно зависит от краткосрочных займов и кредитов

3) Предприятию приходится изыскивать альтернативные источники неденежных оборотных средств (лучший вариант – наличие собственных неденежных оборотных средств).

В 2006 г. она составила 2253,505 млн.руб., причем за 2004-2006 гг. она увеличивается. Однако ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова» располагает СОС, которые в 2006 г. составили 2388,629 млн.руб., что позволяет полностью покрыть ТФП.

Таким образом, в 2006 г. ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова» генерирует избыток финансовых ресурсов, которые позволяют увеличить денежные средства предприятия, которые в 2006 г. составили 135,124 млн.руб.

Раздел VIII. Оценка эффективности и качества работы предприятия

Таблица 27

Оценка оборачиваемости капитала (диагностика деловой активности предприятия)

Наименование Обозначение Алгоритм расчета Финансовые коэффициенты
числитель, млн.руб. знаменатель, млн.руб. 2004 2006
2004 2006 2004 2006
Деловая активность предприятия (оборачиваемость капитала)
Кдак = 0,270
Кдак Чистые доходы от реализации продукции Среднегодовая стоимость капитала (активов) 2,116 0,571
6756,281 7648,003 3192,224 13389,008
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала
Кобсбс = 0,146
Кобсбс Выручка от продаж Собственный капитал 4,703 0,687
6756,281 7648,003 1436,489 11137,686
Коэффициент оборачиваемости основного капитала (фондоотдача) ФО Выручка (нетто) от продажи товаров Среднегодовая стоимость основного имущества 4,572 0,832
6756,281 7648,003 1477,591 9189,202
Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала Кобоб Объем реализации товаров (продукции, работ, услуг) Среднегодовая стоимость оборотных активов 3,940 1,821
6756,281 7648,003 1714,633 4199,886

Таблица 28

Оценка рентабельности хозяйственной деятельности

Наименование Обозначение Алгоритм расчета Финансовые коэффициенты
числитель, млн.руб. знаменатель, млн.руб. 2004 2006
2004 2006 2004 2006
Рентабельность основной деятельности (рентабельность издержек) Rc Валовая прибыль Себестоимость проданных товаров
1748,846 1804,692 5007,435 5843,311 34,9% 30,9%
Рентабельность оборота (продаж)
= 0,853
Rц Прибыль от продаж Выручка (нетто) от реализации продукции
1243,119 1199,855 6756,281 7648,003 18,4% 15,7%
Норма прибыли (коммерческая маржа)
Нпр = 0,623
Нпр Чистая прибыль Чистая выручка от продаж
822,588 580,553 6756,281 7648,003 12,2% 7,6%
Уровень самоокупаемости предприятия
Ксам = 0,970
Ксам Выручка от продаж Себестоимость проданных товаров 1,349 1,309
6756,281 7648,003 5007,435 5843,311

Таблица 29

Оценка рентабельности использования капитала (активов)

Наименование Обозначение Алгоритм расчета Финансовые коэффициенты
числитель, млн.руб. знаменатель, млн.руб. 2004 2006
2004 2006 2004 2006\
Экономическая рентабельность (ROI)
Rk = 0,246
Rk Валовая прибыль Денежный капитал
1748,846 1804,692 3192,224 13389,088 54,8% 13,5%
Финансовая рентабельность (ROE)
Rck = 0,091
Rck Чистая прибыль Собственный капитал
822,588 580,553 1436,489 11137,686 57,3% 5,2%
Рентабельность перманентного капитала Прибыль до налогообложения Перманентный капитал
1144,828 791,448 1699,243 11577,831 67,4% 6,8%
Рентабельность перманентного капитала Прибыль до налогообложения Перманентный капитал 67,4% 6,8%
1144,828 791,448 1699,243 11577,831

Таблица 30