Оценка коммерческой эффективности предприятия.
| Наименование | Алгоритм расчета | Финансовые коэффициенты | Примечание | ||||
| числитель, млн.руб. | знаменатель, млн.руб. | 2004 | 2006 | ||||
| 2004 | 2006 | 2004 | 2006 | ||||
| Коэффициент покрытия процентных платежей | Прибыль от продаж | Финансовые издержки по обслуживанию долга | 0,152 | 0,075 | Оценка рейтинга кредитоспособности предприятия | ||
| 1243,119 | 1199,855 | 8193,224 | 16018,600 | ||||
| Коэффициент обслуживания долга (коммерческая платежеспособность) | Чистая прибыль | Проценты к выплате | 0,100 | 0,036 | |||
| 822,588 | 580,553 | 8193,224 | 16018,600 | ||||
| Коэффициент мобилизации накопленного капитала | Прирост чистого оборотного капитала (±СОС) | Прирост накопленного капитала (±П460) | - | - | - | ||
| - | - | 0 | 0 | ||||
| Рентабельность процесса самофинансирования | Потенциал самофинансирования | Собственный капитал П490 | 121,70 | 14,895 | |||
| 1748,1985 | 1658,92142 | 1436,489 | 11137,686 | ||||
Деловая активность предприятия – способность капитала предприятия генерировать выручку от продаж в процессе осуществления хозяйственной деятельности. Норматива по данному коэффициенту нет, однако по статистике деловая активность предприятий РФ промышленного профиля приближается к 1,5 об/год.
В 2006 г. деловая активность ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова» составила 0,571 об/год, т.е. в течение года 1 рубль капитала приносит 57 копеек выручки. По сравнению с 2004 г. деловая активность значительно снизилась (в 2004 г. составляла 2,116 об/год). Несмотря на рост финансового результата (на 113,2%), ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова» в 2006 г. работает хуже, чем в 2004 г., т.к. оно снизило свою деловую активность.
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала показывает способность собственного капитала генерировать выручку. В 2006 г. составил 0,687 об/год, т.е. в течении года 1 рубль собственного капитала ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова» приносит 69 копеек выручки. За анализируемый период наметилась понижательная тенденция данного коэффициента (в 2004 г. составлял 4,703 об/год).
Коэффициент оборачиваемости основного капитала позволяет определить сколько рублей (копеек) выручки способен принести рубль стоимости основного имущественного комплекса предприятия. В 2006 г. составил 0,832, что в разы отличается в худшую сторону от значения 2004 г., которое составляло 4,572.
Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала, так же как и предыдущие три коэффициента оценки оборачиваемости капитала, показал значительный спад с 3,940 в 2004 г. до 1,821 в 2006 г.
Рентабельность основной деятельности – способность предприятия генерировать в процессе своей производственно-хозяйственной деятельности валовую прибыль за счет себестоимости проданных товаров. В 2006 г. составила 30,9%, т.е. 1 рубль себестоимости приносит ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова» 31 коп. валовой прибыли. За анализируемый период остается на относительно стабильном уровне.
Рентабельность продаж – способность предприятия за счет выручки от продаж генерировать операционную прибыль. В 2006 г. составила 15,7%, т.е. 1 рубль выручки приносит ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова» около 16 коп. прибыли от продаж. За анализируемый период наблюдается относительно стабильный уровень рентабельности от продаж (в 2004 г. составила 18,4%).
Норма прибыли – финансовый коэффициент, показывающий способность предприятия за счет выручки от продаж генерировать чистую прибыль. В 2006 г. составила 7,6%, т.е. рубль выручки приносит ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова» 7 коп. чистой прибыли. За анализируемый период наблюдается понижательная тенденция (в 2004 г. составила 12,2%).
Уровень самоокупаемости показывает насколько выручка от реализации продукции превышает затраты (себестоимость) на ее изготовление. В 2006 г. составил 1,309, т.е. выручка от продаж в 1,31 раз превысила себестоимость реализованной продукции. За анализируемый период наблюдается понижательная тенденция, что является негативным фактором оценки рентабельности хозяйственной деятельности ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова».
Экономическая рентабельность относится к числу наиболее значимых индикаторов, оценивающих работу предприятия в условиях рыночной экономики.
Экономическая рентабельность – способность капитала в процессе функционирования предприятия генерировать валовую прибыль. В 2006 г. составила 13,5 %, т.е. 1 рубль капитала ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова» приносит за год 13 коп. прибыли. К сожалению, за анализируемый период она значительно снизилась (в 2004 г. составила 54,8%).
Финансовая рентабельность – способность собственного капитала в процессе функционирования предприятия генерировать чистую прибыль. В 2006 г. составила 5,2%, т.е. рубль собственного капитала принес в 2006 г. ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова» 5 коп. чистой прибыли. Аналогично остальным показателям оценки эффективности, финансовая рентабельность значительно снизилась по сравнению с 2004 г., в котором она составляла 57,3%.
Рентабельность перманентного капитала – способность перманентного капитала генерировать прибыль до налогообложения. В 2006 г. составила 6,8%, т.е. 1 рубль перманентного капитала принес ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова» 6 коп. прибыли от продаж. За анализируемый период наблюдается значительный спад (в 2004 г. составляла 67,4%).
Коэффициент покрытия процентных платежей показывает способность предприятия за счет прибыли от продаж покрывать финансовые издержки по обслуживанию долга (сколько раз можно покрывать финансовые издержки за счет прибыли от продаж). В 2006 г. составил 0,075. За анализируемый период наблюдается понижательная тенденция.
Коэффициент обслуживания долга показывает способность предприятия за счет чистой прибыли покрывать процентные платежи. В 2006 г. составил 0,036. За анализируемый период наблюдается понижательная тенденция.
Рентабельность процесса самофинансирования – способность предприятия наращивать собственный капитал, используя для этого потенциал самофинансирования. В 2006 г. составила 14,895%. За анализируемый период наблюдается значительный спад (в 2004 г. составила 121,70%).
Раздел IX. Комплексная оценка финансово-экономической эффективности предприятия.
Таблица 31
Определение класса кредитоспособности предприятия-заемщика
| № п/п | Финансовые коэффициенты | Значение 2006 | Класс кредитоспособности | Весовой ранг | Сводная оценка (4*5) |
| 1 | Коэффициент текущей ликвидности | 2,318 | 2 | 0,10 | 0,2 |
| 2 | Коэффициент быстрой ликвидности | 1,500 | 1 | 0,25 | 0,25 |
| 3 | Уровень перманентного капитала | 0,865 | 1 | 0,15 | 0,15 |
| 4 | Коэффициент обеспеченности запасов | 1,611 | 1 | 0,20 | 0,20 |
| 5 | Коэффициент покрытия процентных платежей | 0,075 | 5 | 0,05 | 0,25 |
| 6 | Коэффициент обслуживания долга | 0,036 | 5 | 0,05 | 0,25 |
| 7 | Рентабельность оборота | 0,157 | 5 | 0,20 | 1,00 |
| ИТОГО, средневзвешенная оценка | 0,937 | 2,85 | 1,00 | 2,85 | |
При сводной средневзвешенной оценке обобщающий показатель кредитоспособности предприятия составляет (2006), что соответствует среднему классу кредитоспособности, из которого и будут исходить кредитное учреждение (коммерческий банк) при обосновании условий кредита, предоставляемого хозяйствующему субъекту. При этом в качестве дополнительных условий кредитования будет учитываться инвестиционная привлекательность предприятия (табл. 34).
Таблица 33
Оценка финансового равновесия предприятия.
| Критерии финансового благополучия | Алгоритм расчета | Формула | Абсолютные значения по периодам | Нормативные значения | ||
| 2004 | 2005 | 2006 | ||||
| Критерий ликвидности | Оборотные активы / краткосрочные пассивы | А290 / П690 | 1,146 | 1,889 | 2,316 | Более 1,0 |
| Критерий платежеспособности | Оборотные активы / долговые обязательства | А290 / (П590 +П690) | 0,975 | 1,557 | 1,864 | Более 1,0 |
| Критерий финансовой самодостаточности | Собственный капитал / долговые обязательства | П490 / (П590 +П690) | 0,817 | 2,188 | 4,942 | Более 1,0 |
| Критерий формирования чистого оборотного капитала | Перманентный капитал / внеоборотные активы | (П490 +П690) / А290 | 1,150 | 1,450 | 1,260 | Более 1,0 |
Таблица 34