Також на початок 2003 року велику частку в оборотному капіталі займає дебіторська заборгованість за товари, роботи, послуги (30%). Протягом наступних років, як і у випадку з дебіторською заборгованістю за розрахунками, відбувається значне зменшення суми товарної дебіторської заборгованості (на 28,8% та 38% відповідно). Зменшення суми товарної дебіторської заборгованості призвело до зменшення її частки в оборотних активах, яка становила протягом 2004 – 2005 років 17% та 11% відповідно.
Що стосується виробничих запасів підприємства, то їх частка починаючи з кінця 2003 року навпаки зростала і становила 14%, 16% і 22% відповідно. На кінець 2005 року разом із збільшенням суми виробничих запасів (на 46033 тис.грн.) також відбувається збільшення незавершеного виробництва (на 5156 тис.грн. або 492%) та готової продукції (на 24107 тис.грн. або 136%). Можливо це пов’язано з розширенням виробництва, адже на підприємстві збільшився обсяг промислової продукції, сума виручки від реалізації продукції, та зросла сума основних засобів. В такому разі зростання запасів на ВАТ „Південний ГЗК” можна розцінювати як позитивну зміну.
На кінець 2004 року зменшилася сума векселів одержаних (на 10627 тис.грн. або 49%), а у 2005 року зменшення становило 599 тис.грн., що також свідчить про позитивні зміни в розрахунковій дисципліні.
Негативним явищем у складі оборотних активів протягом 2003 – 2005 років є збільшення дебіторської заборгованості з бюджетом (на 142%, 63% та 17%).
Розглянемо зміни в такій складовій оборотних активів, як грошові кошти. Їх сума в національній валюті постійно зростає протягом 2003-2005 років (на 717 тис.грн., 3834 тис.грн. та 828 тис.грн.), що свідчить про зростання платоспроможності підприємства. Грошові кошти в іноземній валюті навпаки на початок 2003 року становили 5316 тис.грн., але протягом наступних років їх сума зменшувалася ( на 2758 тис.грн., 2558 тис.грн., відповідно).
Таблиця 2.1
| Показник | 2003 рік | 2004 рік | 2005 рік | Відхилення (+;-), тис.грн. | Темп росту, % | |||||||||
| на початок, тис.грн. | питома вага, % | на кінець, тис.грн. | питома вага, % | на кінець, тис.грн. | питома вага, % | на кінець, тис.грн | питома вага, % | 2003 рік | 2004 рік | 2005 рік | 2003 рік | 2004 рік | 2005 рік | |
| Запаси: виробничі запаси | 144659 | 17 | 146008 | 14 | 153339 | 16 | 199372 | 22 | + 1349 | + 7331 | + 46033 | 101 | 105 | 130 |
| незавершене виробництво | 1602 | 0 | 1034 | 0 | 1047 | 0 | 6203 | 1 | - 568 | + 13 | + 5156 | 65 | 101 | 592 |
| готова продукція | 8496 | 1 | 39185 | 4 | 17764 | 2 | 41871 | 5 | + 30689 | - 21421 | + 24107 | 461 | 45 | 236 |
| товари | 685 | 0 | 870 | 0 | 3725 | 0 | 1200 | 0 | + 185 | + 2855 | - 2075 | 127 | 428 | 32 |
| Векселі одержані | 21669 | 3 | 21669 | 2 | 11042 | 1 | 10443 | 1 | - | - 10627 | - 599 | - | 51 | 95 |
| Дебіторська заборгованість | 249658 | 30 | 178952 | 17 | 165234 | 17 | 102405 | 11 | - 70706 | - 13718 | - 62829 | 72 | 92 | 62 |
| Дебіторська заборгованість за розрахунками: | ||||||||||||||
| з бюджетом | 22090 | 3 | 53383 | 5 | 86857 | 9 | 101902 | 11 | + 31293 | + 33474 | + 15045 | 242 | 163 | 117 |
| за виданими авансами | 344299 | 41 | 574221 | 54 | 504628 | 51 | 417682 | 46 | + 229922 | - 69593 | - 86946 | 167 | 88 | 83 |
| Інша поточна дебіторська заборгованість | 36935 | 4 | 36687 | 3 | 8696 | 1 | 11433 | 1 | - 248 | - 27991 | + 2737 | 99 | 24 | 131 |
| Грошові кошти: | ||||||||||||||
| в національній валюті | 15 | 0 | 732 | 0 | 4566 | 0 | 5394 | 0 | + 717 | + 3834 | + 828 | 4880 | 624 | 118 |
| в іноземній валюті | 5316 | 1 | 2558 | 0 | - | - | 983 | 0 | - 2758 | - 2558 | + 983 | 48 | - | - |
| Інші оборотні активи | 146 | 0 | 17491 | 1 | 29087 | 3 | 15308 | 2 | + 17345 | + 11596 | - 13779 | 11980 | 166 | 53 |
| Разом оборотних активів | 835573 | 100 | 1072791 | 100 | 985989 | 100 | 914201 | 100 | + 237218 | - 86802 | - 71788 | 128 | 92 | 93 |
Далі розглянемо ліквідність підприємства (табл. 2.2):
Таблиця 2.2
Аналіз ліквідності ВАТ „Південний ГЗК” за 2003 – 2005 роки
| Показники | На початок 2003р. | На кінець 2003р. | На кінець 2004р. | На кінець 2005р. | Відхилення (+;-) | ||
| 2003 рік | 2004 рік | 2005 рік | |||||
| Коефіцієнт абсолютної ліквідності | 0,008 | 0,004 | 0,005 | 0,008 | - 0,004 | + 0,001 | + 0,003 |
| Коефіцієнт критичної ліквідності | 0,97 | 1,08 | 0,90 | 0,84 | + 0,11 | - 0,18 | - 0,06 |
| Коефіцієнт поточної ліквідності | 1,2 | 1,34 | 1,13 | 1,19 | + 0,14 | - 0,21 | + 0,06 |
Значення коефіцієнта абсолютної ліквідності значно менше за нормативне (0,2 – 0,25), що пояснюється відсутністю на підприємстві поточних фінансових інвестицій та незначною сумою грошових коштів, що зберігаються на рахунках в банках.
Значення наступного показника – коефіцієнта критичної ліквідності, навпаки, перевищує нормативне (0,6 – 0,8), що означає можливість покрити короткострокові борги за рахунок грошових коштів та надходжень від дебіторів. На кінець 2003 року значення коефіцієнта збільшується на 0,11 і становить 1,08. Це пояснюється зростанням дебіторської заборгованості за розрахунками. На кінець 2004 року значення коефіцієнта зменшується на 0,18, але все рівно залишається вище нормативного, що свідчить про ліквідність підприємства. В кінці 2005 року значення коефіцієнта також зменшується (на 0,06), що пов’язано зі зменшенням дебіторської заборгованості за товари, роботи, послуги. Але підприємство в змозі покрити свої поточні борги за рахунок готівки та надходжень від дебіторів (значення показника становить 0,84, що є більшим за нормативне значення), і це позитивно характеризує платоспроможність досліджуваного підприємства.
Але тут найбільш яскраво проявляється вплив стану розрахунків підприємства, оскільки, якщо наступний аналіз розрахунково-платіжної дисципліни з’ясує, що наявні значні суми простроченої та безнадійної заборгованості, то можливість покрити термінові вимоги за рахунок найбільш ліквідних коштів не є безперечною.
Коефіцієнт поточної ліквідності протягом досліджуваного періоду залишався в межах нормативу (1 – 2), що свідчить про покриття поточних боргів підприємства поточними активами або оборотним капіталом. Та незадовільний стан дебіторської заборгованості може призвести до того, що і цей показник не буде вважатися оптимальним
В цілому можна сказати, що ВАТ „Південний ГЗК” платоспроможне.
Далі проаналізуємо показники ділової активності підприємства за період 2003 – 2005 років в динаміці (табл. 2.3).
Позитивним явищем в роботі підприємства є збільшення оборотності виробничих запасів, також треба відмітити збільшення динаміки оборотності (та зменшення періоду погашення) товарної дебіторської заборгованості, що також є позитивною зміною, адже зменшився період вилучення коштів з обороту.
Період погашення товарної кредиторської заборгованості зменшився на 88 днів у 2004 році та на 29 дні у 2005 році. З однієї сторони це позитивно, адже поліпшилась платіжна дисципліна підприємства. Але з іншого боку зменшився період користування підприємством безкоштовно залученими коштами.
Що стосується терміну оборотності нетоварної дебіторської та кредиторської заборгованості, то спостерігається його збільшення у 2004 році, і він є досить тривалим, що вказує на необхідність поліпшення платіжної дисципліни на підприємстві. Але у 2005 році спостерігається зменшення періоду погашення нетоварної кредиторської та дебіторської заборгованості (на 98 та 121 дні, відповідно), що вказує на певне поліпшення розрахунково-платіжної дисципліни на підприємстві.
Таблиця 2.3
Аналіз показників ефективності використання оборотних коштів
ВАТ „Південний ГЗК” за 2003-2005 роки, днів
| Показник | 2003 рік | 2004 рік | 2005 рік | Відхилення (+;-) | |
| 2004 рік | 2005 рік | ||||
| Коефіцієнт загальної оборотності активів | 809 | 857 | 522 | + 48 | - 335 |
| Коефіцієнт оборотності поточних активів | 391 | 434 | 250 | + 43 | - 184 |
| Коефіцієнт оборотності виробничих запасів | 82 | 58 | 61 | - 24 | + 3 |
| Коефіцієнт оборотності готової продукції | 10 | 12 | 8 | + 2 | - 4 |
| Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості | 313 | 346 | 188 | + 33 | - 158 |
| Коефіцієнт оборотності товарної дебіторської заборгованості | 87 | 72 | 35 | - 15 | - 37 |
| Коефіцієнт оборотності нетоварної дебіторської заборгованості | 226 | 273 | 152 | + 47 | - 121 |
| Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості | 295 | 318 | 169 | + 23 | - 149 |
| Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості товарної | 185 | 97 | 68 | - 88 | - 29 |
| Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості не товарної | 161 | 212 | 114 | + 51 | - 98 |
Період оборотності дебіторської заборгованості на підприємстві є довшим, ніж кредиторської. Це є негативним явищем, яке свідчить про вилучення коштів з товарного обороту.
Треба також відмітити збільшення оборотності активів та поточних активів (на 48 та 43 дні відповідно). У 2005 році оборотність активів, як загальних так і поточних значно покращується, оскільки суттєво збільшується (на 335 та 184 дні відповідно).