Такую же динамику имеет значение рентабельности собственного капитала, что свидетельствует о падении чистой прибыли.
Динамика данных показателей приведена на рисунках 2.15 и 2.16.
Рисунок 2.15 - Динамика рентабельности активов ИЗАО «Сплитстоун-Бел» в 2006 - 2008 гг.
Рисунок 2.16 - Динамика рентабельности собственного капитала ИЗАО «Сплитстоун-Бел» в 2006 - 2008 гг.
Рентабельность основной деятельности в2006 – 2008 гг. остается на одном уровне – 5,4%. Это значит, что на один рубль, затраченный на производство и реализацию продукции, предприятие имеет 5,4 копеек прибыли. В 2008 г. уровень рентабельности снижается, и предприятие уже имеет 4,2 копеек прибыли на один затраченный рубль. Данный показатель свидетельствует о росте издержек обращения, и подтверждает все сделанные ранее выводы.
Рентабельность продаж, характеризующая предпринимательскую деятельность предприятия, в 2006 г. составляет 3,8%. Это говорит о неэффективности предпринимательской деятельности. Дальнейшая динамика показателя соответствует динамике остальных показателей рентабельности – падение в 2008 г. до 2,6%.
Динамика рентабельности основной деятельности и рентабельности продаж приведена на рисунках 2.17 и 2.18.
Рисунок 2.17 - Динамика рентабельности основной деятельности ИЗАО «Сплитстоун-Бел» в 2006 - 2008 гг.
Рисунок 2.18- Динамика рентабельности продаж ИЗАО «Сплитстоун-Бел» в 2006 - 2008 гг.
Показатели рентабельности предприятия на начало периода 2006 - 2008 гг. уменьшаются по отношению к концу 2008 г. Такое явление говорит о падении эффективности деятельности предприятия в 2008 г. Отсутствие стабильности роста в данном случае говорит о не перспективности развития предприятия в ближайшие годы.
Для более детального анализа причин изменения рентабельности проведем факторный анализ изменения рентабельности активов и собственного капитала.
Воспользуемся следующим соотношением между рентабельностью активов, коэффициентом оборачиваемости активов и рентабельностью продаж:
, (2.15)где РА – рентабельность активов,
КОА – коэффициент оборачиваемости активов,
РПР – рентабельность продаж.
Используя данные таблицы 2.16, формулу (2.15), составим таблицу 2.17.
Таблица 2.17 - Факторный анализ рентабельности активов ИЗАО «Сплитстоун-Бел» в 2006 - 2008 гг.
Показатель | 2006 г. | 2007 г. | Отклонение 2007 г. от 2006 г. | 2008 г. | Отклонение 2008 г. от 2007 г. |
1. Коэффициент оборачиваемости активов 2. Рентабельность продаж, % 3. Рентабельность активов, % | 2,5 3,8 9,6 | 3,1 3,7 11,3 | +0,6 -0,1 +2,3 | 3,3 2,6 8,4 | +0,2 -1,1 -2,6 |
4. Изменение рентабельности активов за счет изменения коэффициента оборачиваемости активов, % | +2,28 | +0,74 | |||
5. Изменение рентабельности активов за счет изменения рентабельности продаж, % | -0,31 | -3,3 | |||
6. Балансовая увязка | +2,28-0,31=+1,97 | +0,74-3,3=-2,56 |
В 2007 г. рентабельность активов увеличилась на 2,28% за счет изменения коэффициента оборачиваемости и уменьшилась на 0,31% за счет падения рентабельности продаж. Итоговое увеличение рентабельности активов составило 1,97%.
В 2008 г. рентабельность активов увеличилась на 0,74% за счет изменения коэффициента оборачиваемости и уменьшилась на 3,3% за счет падения рентабельности продаж. Итоговое уменьшение рентабельности активов составило 2,56%.
Из этих данных следует, что основным фактором, влияющим на рентабельность активов, является значение рентабельности продаж, т.е. эффективности предпринимательской деятельности, и даже увеличение коэффициента оборачиваемости активов не может предотвратить падение рентабельности активов.
Для факторного анализа рентабельности собственного капитала воспользуемся соотношением:
где РСК – рентабельность активов,
КОСК – коэффициент оборачиваемости собственного капитала,
РПР – рентабельность продаж.
Таблица 2.18 - Факторный анализ рентабельности собственного капитала ИЗАО «Сплитстоун-Бел» в 2006 - 2008 гг.
Показатель | 2006 г. | 2007 г. | Отклонение 2007 г. от 2006 г. | 2008 г. | Отклонение 2008 г. от 2007 г. |
1. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала 2. Рентабельность продаж, % 3. Рентабельность собственного капитала, % | 3,7 3,8 14,0 | 4,7 3,7 17,4 | +1 -0,1 -3,4 | 5,6 2,6 14,3 | +0,9 -1,1 -3,1 |
4. Изменение рентабельности собственного капитала за счет изменения коэффициента оборачиваемости собственного капитала, % | +3,8 | +3,3 | |||
5. Изменение рентабельности активов за счет изменения рентабельности продаж, % | -0,47 | -5,6 | |||
6. Балансовая увязка | +3,8-0,47=+3,33 | +3,3-5,6=-2,3 |
В 2007 г. рентабельность собственного капитала увеличилась на 3,8% за счет увеличения оборачиваемости собственного капитала и уменьшилась на 0,47% за счет уменьшения рентабельности продаж. Итоговое увеличение рентабельности собственного капитала составило 3,33%.
В 2008 г. рентабельность собственного капитала увеличилась на 3,3% за счет увеличения оборачиваемости собственного капитала и уменьшилась на 5,6% за счет уменьшения рентабельности продаж. Итоговое уменьшение рентабельности собственного капитала составило 2,3%.
В данном случае доминирующую роль также играла рентабельность продаж. То есть увеличение деловой активности предприятия, которое имело место в нашей ситуации, не всегда ведет к увеличению эффективности его деятельности.
3 Пути укрепления финансового состояния
ИЗАО «Сплитстоун-Бел»
3.1 Результаты анализа финансового состояния ИЗАО «Сплитстоун-Бел» и причины неустойчивого финансового положения
Причины неустойчивого финансового положения ИЗАО «Сплитстоун-Бел» можно разделить на две большие группы: внешние и внутренние. Структура каждой из этих групп представлена на рисунке 3.1.
При разработке путей укрепления финансового состояния необходимо учитывать влияние этих причин. При этом влияние внешних причин не может быть нейтрализовано или хотя бы снижено, но можно снизить чувствительность к этим причинам.
Из результатов анализа финансового состояния ИЗАО «Сплитстоун-Бел», проведенного в главе 2, видно, что финансовое состояние осталось неустойчивым, результаты хозяйственной деятельности - достаточно низкими, и на протяжении 2006-2008 гг. положение предприятия ухудшалось.
Таким образом, при разработке мер по укреплению неустойчивого финансового состояния предприятия основное внимание необходимо уделить снижению влияния внутренних причин такого состояния.
1. В структуре имущества ИЗАО «Сплитстоун-Бел» наибольшей проблемой является - большой удельный вес готовой продукции. Это говорит о «затоваривании» предприятия.
2. Основной проблемой в структуре источников средств предприятия является - большой удельный вес кредиторской задолженности, а точнее расчетов с поставщиками и подрядчиками. Такое явление говорит о несвоевременном проведении расчетов по своим финансовым обязательствам, отсутствии финансовой дисциплины на предприятии.
3. На протяжении 2006-2008 гг. на ИЗАО «Сплитстоун-Бел» наблюдались негативные тенденции в структуре основных средств – снижение доли активной части, рост коэффициента износа. Одной из причин снижения доли активной части основных средств стала частичная переориентация на производство. Рост коэффициента износа основных средств говорит о снижении уровня оснащенности производства новым оборудованием, транспортом и т.д. Это связано с падением коэффициента обновления основных средств
4. Так же на ИЗАО «Сплитстоун-Бел» в структуре источников средств существует проблема большого удельного веса дебиторской задолженности.
Среди причин, оказывающих негативное влияние на финансовое состояние организации требуется выявить первостепенную проблему и разработать пути выхода из нее.
На основе проведенного во второй главе анализа можно сделать вывод о том, что образом первостепенной проблемой финансового состояния ИЗАО «Сплитстоун-Бел» является большой удельный вес готовой продукции. Для снижения удельного веса продукции руководству предприятия необходимо предпринять следующие меры:
1. Управление ценовой политикой. Необходимо пересмотреть политику ценообразования предприятия. Слишком высокие цены на продукцию не дают возможности предприятию конкурировать с другими предприятиями схожих или аналогичных видов продукции. Однако одновременно с таким шагом необходимо снижать издержки производства, иначе снижение цен на продукцию приведет к убыточности производства. Повышение спроса на продукцию предприятия приведет к снижению удельного веса запасов готовой продукции в имуществе предприятия и росту наиболее ликвидной его части – денежных средств.