На основании трех вспомогательных показателей рассчитываются три абсолютных показателя:
- излишек (+), недостаток (-) собственного оборотного капитала;
- излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов;
- излишек (+), недостаток (-) общей величины источников формирования запасов.
Определение излишка, недостатка собственного оборотного капитала представлено в таблице 2.13. Излишек, недостаток: собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов; общей величины источников формирования запасов общей величине источников формирования запасов можно представить в одной таблице 2.4.
Таблица 2.4 - Излишек (+), недостаток (-) собственного оборотного капитала
Показатель | 2007г. | 2008г. | 2009г. |
Собственный оборотный капитал | 48206 | 64144 | 63799 |
Запасы | 76064 | 92267 | 93924 |
Излишек (+), недостаток (-)собственного оборотного капитала= =собственный оборотный капитал - запасы | -27858 | -28123 | -30125 |
Таблица 2.5 - Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и общей величины покрытия запасов
Показатель | 2007г. | 2008г. | 2009г. |
Собственные и долгосрочные заемные источники формирования запасов | 68822 | 84795 | 90184 |
Запасы | 76064 | 92267 | 93924 |
Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов = собственные и долгосрочные заемные источники формирования запасов- запасы | -7242 | -7472 | -3740 |
При абсолютной краткосрочной финансовой устойчивости все запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами, т.е. коммерческая организация не зависит от внешних кредиторов. Такая ситуация встречается крайне редко. Она вряд ли может рассматриваться как идеальная, поскольку означает, что администрация не умеет, не желает или не имеет возможности использовать внешние источники средств.
Нормальная краткосрочная финансовая устойчивость - положение, когда успешно функционирующая коммерческая организация использует для покрытия запасов различные нормальные источники средств – собственные и привлеченные. Нормальная устойчивость финансового состояния характеризуется высоким уровнем рентабельности, отсутствием нарушений финансовой дисциплины
Если предприятию соответствует неустойчивое текущее финансовое положение, то коммерческая организация для финансирования части своих запасов вынуждена привлекать дополнительные источники покрытия, не являющиеся в известном смысле «нормальными», т.е. обоснованными (например, задерживает выплату заработной платы, расчеты с бюджетом и др.).
Таким образом, в ОАО «Нефтекамский механический завод» наблюдается недостаток собственного оборотного капитала, собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и общей величины источников покрытия запасов.
На основе абсолютных показателей финансовой устойчивости можно определить тип финансовой устойчивости предприятия.
Так как
СОК, СДИ, ОИ < 0, ОАО «Нефтекамский механический завод» следует считать кризисным, при котором предприятие полностью неплатежеспособно и находится на грани банкротства, т.к. ключевой элемент оборотных активов (запасы) не обеспечен источниками финансирования.Вытекают два основных способа выхода из неустойчивого и кризисного состояния:
- пополнение источников формирования запасов (прежде всего за счет прибыли, привлечения на выгодных условиях кредитов и займов) и оптимизация их структуры;
- обоснованное снижение уровня запасов (в результате планирования их остатков, усиления контроля их использования, реализации неиспользуемых товарно-материальных ценностей и др.).
Главная причина кризисного состояния - наличие сверхнормативных запасов на предприятии.
В таблице 2.6 представлены сверхнормативные запасы ОАО «Нефтекамский механический завод». Так, в 2009 г. отклонение от норматива составило 16049 тыс.руб.
Таблица 2.6 – Исполнение нормативов нормируемых оборотных средств по ОАО «Нефтекамский механический завод» на 01.01.2010 г.
Показатели | Норматив, тыс.руб. | Фактические остатки, тыс.руб. | Отклонение | |
тыс.руб. | процент | |||
Всего оборотных средств, в том числе | 77079 | 93128 | 16049 | 20,8 |
Строка 211 «Сырье и материалы» | 34299 | 46998 | 12699 | 37,0 |
Строка 213 «Незавершенное производство» | 23362 | 12688 | -10674 | -45,7 |
Строка 214 «Готовая продукция и товары для перепродажи» | 19139 | 33075 | 13936 | 72,8 |
Строка 216 «Расходы будущих периодов» | 279 | 367 | 88 | 31,5 |
Строка 217 «Прочие запасы и затраты» | - | - | - | - |
Причины отклонения от нормативов нормируемых оборотных средств:
- по статье «сырье и материалы» отклонение связано с увеличением производства машиностроительной продукции на 59,2% (план на четвертый квартал 2009 г. 33346 тыс.руб., факт 53103 тыс.руб.), что привело к увеличению оборота сырья и материалов и, соответственно, к увеличению остатков на складах. Перевыполнение плана производства машиностроительной продукции привело к уменьшению незавершенного производства на 45,7% , или 10674 тыс.руб.;
- по статье «готовая продукция для перепродажи»:
1) 2573 тыс.руб. – пальцы кривошипа, произведенные для станков качалок ОАО «Татнефть». Из них на сумму 1264 тыс.руб. находится на консигнационном складе Управления «Татнефтеснаб» и постепенно реализуются;
2) 2187 тыс.руб. – продукция для сельского хозяйства, не отгруженная по причине отсутствия оплаты за предшествующие поставки;
3) 2539 тыс.руб. – прочая неликвидная продукция;
4) 6637 тыс.руб. – в связи с перевыполнением плана производства машиностроительной продукции на 59,2%.
На ОАО «Нефтекамский механический завод» необходимо разработать мероприятия по реализации имеющейся неликвидной продукции, снижению остатков на складах выполнению обязательств поставщиков. Эти действия приведут к сокращению запасов и улучшению финансовой устойчивости предприятия.
На практике применяется и другая, новая методика определения типа финансовой устойчивости предприятия. Результаты ее применения представлены в таблице 2.7. Для такой оценки финансовой устойчивости используется условие (2.1):
ОА < 2*(СК) – ВОА (2.1)
Таблица 2.7 - Оценка финансовой устойчивости ОАО «Нефтекамский механический завод» за 2007-2009 гг.
Показатель | 2007г | 2008г | 2009г |
Оборотные активы | 93932 | 131730 | 128158 |
Собственный капитал | 104073 | 112852 | 110620 |
2*(Собственный капитал) | 2*(104073)=208146 | 2*(112852)=225704 | 2*(110620)=221240 |
Внеоборотные активы | 55867 | 48708 | 46821 |
2*(Собственный капитал)- -внеоборотные активы | 152279 | 176996 | 174419 |
ОА < 2*(СК) – ВОА | 93932<152279 | 131730<176996 | 128158<174419 |
Результаты исследования отражают соблюдение условия (3.1) в течение всего анализируемого периода, следовательно, ОАО «Нефтекамский механический завод» финансово независимо.
Кроме того, коэффициент обеспеченности текущей деятельности собственными оборотными средствами (представленный в таблице 2.6), превышает за все анализируемые периоды предельное значение 0,1. Это позволяет сделать вывод, что ОАО «Нефтекамский механический завод» финансово устойчиво.
С целью прогноза платежеспособности организации в настоящее время на предприятии рассчитывают по формуле (2.2) коэффициенты восстановления (утраты) платежеспособности:
Квос(утр)=
, (2.2)где Kлт.н, Kлт.к, - коэффициенты текущей ликвидности соответственно на начало и конец периода;
6(3) – периоды восстановления (утраты) платежеспособности, (месяцы) в качестве периода восстановления платежеспособности принято шесть месяцев, периода утраты – три месяца;
Т – продолжительность отчетного периода, месяцы.
Определение коэффициентов восстановления (утраты) платежеспособности для ОАО «Нефтекамский механический завод» представлено в таблице 2.8.
Таблица 2.8 - Определение коэффициентов восстановления (утраты) платежеспособности для ОАО «Нефтекамский механический завод»
Показатель | Константа | 2007г | 2008г | 2009г |
Коэффициент текущей ликвидности | 2 | 3,7408 | 2,8067 | 3,3749 |
Коэффициентвосстановления | больше 1 | 2,1729 | 1,1698 | 1,8295 |
Коэффициент утраты | больше 1 | 2,0216 | 1,2866 | 1,7585 |
Данные таблицы 2.8 свидетельствуют о том, что:
- у ОАО «Нефтекамский механический завод» есть возможность восстановления платежеспособности в течение шести месяцев (т.к. за все анализируемые периоды коэффициент восстановления больше единицы);
- у предприятия нет вероятности утраты платежеспособности в течение трех месяцев (т.к. за все анализируемые периоды коэффициент утраты больше единицы).
Таким образом, результаты исследования противоречивы. По одной из методик финансовое состояние ОАО «Нефтекамский механический завод» неустойчиво. По другим методикам предприятие нельзя считать кризисным, т.к. расчеты показали, что у ОАО «Нефтекамский механический завод» достаточно средств для нормального функционирования и вероятность потери платежеспособности мала. Причина этому – финансовый кризис, начавшийся в 2008 году, в результате которого ухудшились все финансовые показатели деятельности предприятия. Поэтому обоснованным будет считать ОАО «Нефтекамский механический завод» кризисным только в 2008 году. 2009 год разумным будет считать для предприятия годом восстановления финансовой устойчивости и улучшения финансового состояния в результате реализации антикризисных мер, рассмотренных в следующем разделе.