Наблюдается скачкообразное изменение денежных средств с резким сокращением в 2009 г. В 2007 г. денежные средства и краткосрочные ценные бумаги составляли 493 тыс.руб. В 2008 г. значительное его увеличение - на 9969 тыс.руб., или 2022,11% и составил 10462 тыс. руб. Затем наблюдается снижение величины денежных средств в 2009 г. на 10436 тыс. руб., или 99,75%. Это негативная тенденция отражает совокупное уменьшение денежных средств за три года на 467 тыс.руб., или 94,73%.
По таблице 2.5 собственный капитал в 2007 г. составлял 104073 тыс.руб. В 2008 г. он увеличился на 8,44%, или 8779 тыс.руб. и составил 112852 тыс.руб. В 2009 г. его величина уменьшилась на 2232 тыс.руб., или 1,98% и составил 110620 тыс.руб. Совокупное увеличение за три анализируемых года составило 6,29%, или 6547 тыс.руб.
Доля собственного капитала превышает долю заемного капитала, но имеет тенденцию к снижению. Доля собственного капитала составляет 69,48%, 62,54%, 63,22% в 2007, 2008 и 2009 гг. соответственно.
Заемный капитал в 2007 г. составлял 45726 тыс.руб. и в 2008 г. увеличился на 21860 тыс.руб., или 47,81%.
В 2009 г. заемный капитал снизился на 4,77% и составил 64359 тыс.руб. Совокупное увеличение за три анализируемых года составило 40,75%, или 18633 тыс.руб.
Доля заемного капитала в 2007 г. составляла 30,52%, в 2008 г. 37,46%, в 2009 г. 36,78%. Структура заемного капитала в 2009 году представлена на рисунке 2.4.
Рисунок 2.4 – Структура заемного капитала ОАО «Нефтекамский механический завод» в 2009 г.
Долгосрочные пассивы в 2007 г. составили 20616 тыс.руб. В 2008 г. на его долю приходится 0,17%, или 20651 тыс.руб. В 2009 г. долгосрочные кредиты и займы увеличились на 27,77%, или 5734 тыс.руб. и составили 26385 тыс.руб. Совокупное увеличение за три анализируемых года составило 27,98%, или 5769 тыс.руб.
Краткосрочные обязательства в 2007 г. составили 25110 тыс.руб. В 2008 г. они увеличились на 86,92%, или 21825 тыс.руб. и составили 46935 тыс.руб. В 2009 г. их величина снизилась на 8961 тыс.руб., или 19,09% и составили 37974 тыс.руб. Совокупное увеличение за три анализируемых периода составило 12864 тыс.руб., или 51,23%.
В рамках анализа сравним изменение дебиторской и кредиторской задолженности за три анализируемых года на ОАО «Нефтекамский механический завод».
Соотношение и динамика дебиторской и кредиторской задолженности за три анализируемых года представлена на рисунке 2.5.
Рисунок 2.5 - Изменение величины дебиторской и кредиторской задолженности ОАО «Нефтекамский механический завод» в 2007-2009гг.
Кредиторская задолженность предприятия за три анализируемых года увеличилась на 53,32%, а дебиторская задолженность на 96,88%.
2.3 Анализ показателей финансового состояния предприятия
Финансовое состояние предприятия характеризуется составом и размещением средств, структурой их источников, скоростью оборота капитала, способностью предприятия погашать свои обязательства в срок и в полном объеме и др. факторами. Оценка финансового состояния предприятия дается на основе определенной совокупности показателей.
К показателям ликвидности и платежеспособности предприятия относят:
- коэффициент текущей ликвидности;
- коэффициент быстрой ликвидности;
- коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности);
- собственные оборотные средства;
- коэффициент обеспеченности текущей деятельности собственными оборотными средствами;
- маневренность собственных оборотных средств;
- доля собственных оборотных средств в покрытии запасов.
Собственные оборотные средства показывают, какая сумма оборотных средств остается в распоряжении предприятия после расчетов по краткосрочным обязательствам. Показатель является абсолютным, т.е. неприспособленным для пространственно-временных сопоставлений; с ростом объемов производства величина собственных оборотных средств, как правило, возрастает. Величина собственных оборотных средств зависит от многих факторов, а ее увеличение обуславливается: реинвестированием прибыли, относительным снижением внеоборотных активов, получением долгосрочных кредитов и займов, привлечением новых акционеров. Чем более интенсивно оборачиваются средства на предприятии, тем в большей степени оно нуждается в относительно значимой величине собственных оборотных средств. Для любого предприятия логичным является придерживаться такой политики расчетов со своими контрагентами, когда суммы кредиторской и дебиторской задолженности примерно одинаковы.
Значение коэффициента текущей ликвидности может значительно варьировать по отраслям и видам деятельности, а его разумный рост в динамике обычно рассматривается как благоприятная тенденция. В западной учетно-аналитической практике приводится критическое нижнее значение показателя: 2 - это ориентировочное значение, но не его точное нормативное значение.
В работах некоторых западных аналитиков приводится ориентировочное нижнее значение коэффициента быстрой ликвидности: 1, однако эта оценка носит также условный характер. Анализируя динамику этого коэффициента, необходимо обращать внимание и на факторы, обусловившие его изменение.
Если в отношении коэффициентов текущей и быстрой ликвидности в западной литературе хотя и с оговорками, но все же приводятся рекомендательные аналитические ориентиры, то в отношении третьего коэффициента - абсолютной ликвидности - таких рекомендаций нет.
Рекомендательная нижняя граница коэффициента обеспеченности текущей деятельности собственными оборотными средствами 10%, т.е. если оборотные активы покрываются собственными средствами менее чем на 10%, его текущее финансовое положение признается неудовлетворительным.
Для нормально функционирующего предприятия маневренность собственных оборотных средств обычно меняется от 0 до 1, хотя теоретически возможны и другие варианты.
Показатель доли собственных оборотных средств в покрытии запасов известен в нашей стране в течение нескольких десятилетий. Рекомендуемая нижняя граница показателя, традиционно сложившаяся за эти годы, 50%, т.е. по текущим операциям банки могут предоставлять льготное кредитование предприятиям, в которых не менее половины стоимости запасов и вложений в незавершенное производство покрывается собственными средствами. Такое льготное кредитование может реализовываться путем открытия специального ссудного счета, с которого оплачиваются счета поставщиков и на который одновременно зачисляются поступления от продажи продукции. В том случае, когда у предприятия на спецссудном счете нет средств, оплата счетов поставщиков все же производится, но уже за счет банка, который тем самым кредитует предприятие.
Показатели ликвидности и платежеспособности ОАО «Нефтекамский механический завод» представлены в таблице 2.6.
В таблице 2.6 собственные оборотные средства в 2007 г. составляли 68822 тыс.руб. и в 2008 г. увеличились на 15973 тыс.руб., или 23,21%, составив 84795 тыс.руб. В 2009 г. наблюдается их увеличение на 5389 тыс.руб., или 6,36%., до величины 90184 тыс.руб.
Совокупное увеличение оборотных средств за три анализируемых года составило 21362 тыс.руб., или 31,04%.
Коэффициент текущей ликвидности в 2007 г. составил 3,7408. и в 2008 г. снизился на 0,9341 пункта, составив 2,8067.
В 2009 г. наблюдается его увеличение на 0,5682 пункта до величины 3,3749. Совокупное снижение коэффициента текущей ликвидности за три анализируемых года составило 0,3659.
Коэффициент быстрой ликвидности в 2007 г. составил 0,7116. В 2008 г. коэффициент увеличился на 0,1292 пункта и составил 0,8408. В 2009 г. наблюдается его увеличение на 0,0607 пункта и составил 0,9015. Совокупное увеличение за три анализируемых года составило 0,1899.
Коэффициент абсолютной ликвидности в 2007 г. составил 0,0196. В 2008 г. увеличился на 0,2033 пункта и составил 0,2229. В 2009 г. показатель абсолютной ликвидности снизился на 0,2222 пункта и составил 0,0007. Совокупное снижение за три анализируемых периода составило 0,0189.
Коэффициент обеспеченности текущей деятельности собственными оборотными средствами в 2007 г. составил 0,7327., в 2008 г. снизился на 0,0890 пункта и составил 0,6437.
В 2009 г. наблюдается рост коэффициента обеспеченности текущей деятельности собственными оборотными средствами на 0,0600 пункта до величины 0,7037. Совокупное снижение за три анализируемых года составило 0,0290.
Маневренность собственных оборотных средств в 2007 г. составила 0,0072. В 2008 г. показатель увеличился на 0,1162 пункта и составил 0,1234. В 2009 г. его величина снизилась на 0,1231 пункта и составила 0,0003. Совокупное снижение за три анализируемых периода составило 0,0069.
Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов в 2007 г. составила 0,9048. В 2008 г. показатель увеличился на 0,0142 пункта и составил 0,9190. В 2009 г. наблюдается увеличение доли собственных оборотных средств на 0,0412 пункта до величины 0,9684. Совокупное увеличение доли собственных оборотных средств в покрытии запасов за три анализируемых года составило 0,0554.
Динамика показателей ликвидности ОАО «Нефтекамский механический завод» за 2007-2009 гг. представлена на рисунке 2.6.
Рисунок 2.6 – Изменение показателей ликвидности ОАО «Нефтекамский механический завод» за 2007-2009 гг.
Расчет коэффициентов капитализации. К ним относят:
- коэффициент концентрации собственного капитала;
- коэффициент маневренности собственного капитала;
- коэффициент концентрации привлеченных средств;
- коэффициент структуры покрытия долгосрочных вложений;
- коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств;
- коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств;
- коэффициент финансовой независимости капитализированных источников.
Чем выше значение коэффициента концентрации собственного капитала, тем прочнее финансовая устойчивость, стабильно и независимо от внешних кредиторов предприятие.