К оборотным производственным фондам относятся производственные запасы (сырье, материалы, топливо, тара, запасные части), незавершенное производство, расходы будущих периодов. Фонды обращения — это готовая продукция, товары отгруженные, денежные средства, дебиторская задолженность и средства в прочих расчетах.
Управление оборотным капиталом тесно связано с его составом и размещением. В различных хозяйствующих субъектах состав и структура оборотного капитала неодинаковы, так как зависят от формы собственности, специфики организации производственного процесса, взаимоотношений с поставщиками и покупателями, структуры затрат на производство, финансового состояния и других факторов. Типовой состав и размещение оборотного капитала представлены на рисунке:
Состояние, состав и структура производственных запасов, незавершенного производства и готовой продукции являются важным индикатором коммерческой деятельности предприятия. Определение структуры и выявление тенденции изменения элементов оборотных средств дают возможность прогнозировать параметры развития предпринимательства.
Длительность одного оборота в днях (О) определяется на основании формулы:
где
- остатки оборотных средств среднегодовые или на конец периода;В – выручка (НЕТТО) РТ реализации продукции, руб.;
ЧД – число дней в отчетном периоде.
Рассчитаем длительность одного оборота в днях.
Вывод: длительность одного оборота составила 135 дней.
Коэффициент оборачиваемости (
) показывает количество оборотов, совершаемых оборотными средствами за год, и определяется по формуле:Определим коэффициент оборачиваемости:
Вывод: за год было совершено 3 оборота оборачиваемости оборотных средств (чем выше Ко тем выше объем производства при неизменном количестве оборотных средств).
Коэффициент загрузки оборотных средств (
) – это показатель, обратный коэффициенту оборачиваемости. Он характеризует величину оборотных средств, приходящихся на единицу реализованной продукции. Исчисляется по формуле:Коэффициент загрузки оборотных средств:
Вывод: коэффициент загрузки значительно небольшой, следовательно, предприятие эффективно использует оборотные средства.
Чистый оборотный капитал предприятия (ЧОК) и эффект финансового рычага (ЭФР) определяются по формулам:
где
- соответствующие разделы актива и пассива баланса.Определим чистый оборотный капитал предприятия и эффект финансового рычага:
Вывод: рассчитав чистый оборотный капитал предприятия на начало и на конец года можно сделать вывод, что предприятие обеспечено собственными оборотными средствами.
где
- ставка налога на прибыль
ЭР- экономическая рентабельность
- рентабельность собственных средств; - средняя процентная ставка за пользование кредитом;ЗС – заемные средства предприятия;
СС – собственные средства предприятия.
Вывод: показатель составляет 68%, предприятие рентабельно, т.к. сумма выручки от реализации продукции достаточна не только для покрытия затрат на производство и реализацию, но и для образования прибыли.
Разнообразие видов и элементов внеоборотных активов предприятия определяет необходимость их предварительной классификации в целях обеспечения эффективного управления ими. С позиций управления эти классификации строятся по следующим основным признакам:
1.По функциональности: внеоборотные активы подразделяются на основные средства, нематериальные активы, незавершенные капитальные вложения, оборудование, предназначенное к монтажу, долгосрочные финансовые вложения.
2.По характеру участия в деятельности предприятия:
- внеоборотные активы, обслуживающие операционную деятельность;
- внеоборотные активы, обслуживающие инвестиционную деятельность;
- внеоборотные активы социальной сферы предприятия.
3.По виду принадлежности:
-собственные внеоборотные активы;
-арендуемые внеоборотные активы.
4.По отражению износа:
- амортизируемые внеоборотные активы;
- неамортизируемые внеоборотные активы.
Наиболее удельный вес во внеоборотных активах предприятия имеют те, которые обслуживают операционную деятельность.
Внеоборотные операционные активы в процессе своего участия в деятельности предприятия проходят три основные стадии. На первой стадии основные средства и нематериальные активы в операционном процессе в виде износа переносят часть своей стоимости на готовую продукцию в виде амортизационных отчислений. Это происходит до полного износа отдельных видов операционных активов.
На второй стадии в процессе реализации продукции амортизация внеоборотных операционных активов постепенно накапливается и формирует амортизационный фонд предприятия.
На третьей стадии средства амортизационного фонда предприятия как часть собственных финансовых ресурсов направляются на приобретение новых видов оборудования и восстановление действующих (текущий и капитальный ремонт).
Основные характеристики внеоборотных активов как объектов операционного процесса следующие: стоимость, производительность, доходность, амортизация, риск. Таким образом, внеоборотные активы предприятия, как объект финансового управления, представляют собой ресурсы, сформированные за счет инвестированного в них капитала, характеризующиеся определенными стоимостными оценками, производительностью и способностью производить доход, участие которых в деятельности предприятия связано с фактором времени и ликвидности.
В основе экономики рыночного типа на микроуровне лежит пятиэлементная система финансирования ее системообразующих компонентов (предприятий): самофинансирование, прямое финансирование через механизмы рынка капитала, банковское кредитование бюджетное финансирование и взаимное финансирование хозяйствующих субъектов.
Самофинансирование. В этом случае речь идет о финансировании деятельности фирмы за счет генерируемой ею прибыли. Суть этого варианта заключается в следующем. Собственники предприятия всегда имеют выбор между: а) полным изъятием полученной в отчетном периоде прибыли с целью ее потребления или инвестируя в другие проекты; б) реинвестированием прибыли в полном объеме в деятельность того же самого предприятия, поскольку такой приложение полученного дохода представляется им наиболее предпочтительным; в) комбинацией первых двух вариантов, предусматривающей распределение полученного дохода на две части - инвестированная прибыль и дивиденды.
Банковское кредитование. Рассмотренные выше два метода финансирования деятельности компании не свободны от недостатков: первому методу свойственна ограниченность привлекаемых финансовых ресурсов, второму - сложность в реализации и недоступность для многих представителей малого и среднего бизнеса. В этом смысле банковское кредитование выглядит весьма привлекательным. Получение банковского кредита, в принципе, не связано с размерами производства заемщика, устойчивостью генерирования прибыли, степенью распространенности его акций на рынке капитала, как это учитывается при мобилизации средств на финансовых рынках; объемы привлекаемого капитала теоретически могут быть сколь угодно большими; оформление и получение кредита может быть сделано в кратчайшие сроки и т. п. Главная проблема заключается в том, как убедить банкира выдать долгосрочный кредит на приемлемых условиях.
Бюджетное финансирование. Это наиболее желаемый метод финансирования, предполагающий получение средств из бюджетов различного уровня. Привлекательность этой формы финансирования состоит в том, что за годы советской власти руководители предприятий привыкли к тому, что этот источник средств практически бесплатен, нередко полученные средства не возвращаются, а их расходование слабо контролируется. В силу ряда объективных причин доступ к этому источнику постоянно сужается.