Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия 25 (стр. 3 из 6)

Коэффициент абсолютной ликвидности

Показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время.

К_{абс. ликв.} = Денежные средства + краткосрочные финансовые вложения/ Текущие пассивы

К_{абс. ликв.2006} = (13396 + 11551)/ 993536 = 0,025

К_{абс. ликв.2007} = (4298 + 9566) / 1110912 = 0,012

К_{абс. ликв.2008} = (18294 + 407465)/ 741994 = 0,574

Вывод: нормативное значение данного коэффициента должно находиться в пределах от 0,01 до 0,5. Предприятие может погасить лишь 57 % своей краткосрочной задолженности в ближайшее время. В 2008 году сумма денежных средств и краткосрочных финансовых вложений намного превысила текущие пассивы, это связано с увеличением доли краткосрочных финансовых вложений. Такая финансовая политика может нанести серьезный урон общей ликвидности предприятия.

Коэффициент покрытия

Характеризует способность предприятия рассчитываться по процентам за кредит

К_покр. = Прибыль до выплаты процентов и налогов / Проценты к уплате

К_{покр.2006} = (-260041+274681)/274681= 0,053

К_{покр.2007} = (31728+353755)/353755= 1,090

К_{покр..2008} = (-288666+424595)/424595 = 0,320

Вывод: проценты к уплате превышают сумму прибыли до выплаты % и суммы налогов. Предприятие могло рассчитаться по своим процентам за кредит только в 2007 году, что отрицательно отражается на платежеспособности предприятия.

Рычаги оптимизации ликвидности:

1.Увеличение собственных средств. Может быть достигнуто за счет повышения прибыльности деятельности организации и дальнейшего направления чистой прибыли на увеличение собственных средств.

2.Оптимизация инвестиционной политики. Под оптимизацией инвестиционной политики подразумевается приведение масштабов капитальных вложений в соответствие реальным финансовым возможностям организации.

3.Оптимизация финансовой политики. Под оптимизацией финансовой политики подразумевается, в частности, отказ от финансирования капитальных вложений за счет краткосрочного кредитования. Привлечение долгосрочного финансирования.

3.2. Анализ финансовой устойчивости

Цель анализа финансовой устойчивости - оценить способность предприятия погашать свои обязательства и сохранять права владения предприятием в долгосрочной перспективе.

Финансовая устойчивость предприятия – это такое состояние его финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.

Коэффициент концентрации собственного капитала

Характеризует долю собственного капитала в имуществе фирмы.

К_{собст..кап.} = Собственный капитал / Всего пассивов

К_{собст..кап.2006} = 699004/ 3568388 = 0,196

К_{собст..кап.2007} = 705280/4084318 = 0,173

К_{собст..кап.2008} = 980045/ 5047826 = 0,194

Вывод: таким образом, мы видим, что доля собственного капитала в имуществе фирмы не превышает 20 %. Пассивы не покрываются собственным капиталом – это связано с уменьшением накопленного капитала предприятия (в связи с увеличением нераспределенного убытка), что негативно сказывается на финансовой устойчивости.

Коэффициент концентрации заемного капитала

Характеризует долю заемного капитала в имуществе фирмы.

К_{заем.кап.} = Заемный капитал / Всего пассивов

К_{заем.кап.2006} = 2869384/ 3568388 = 0,804

К_{заем..кап.2007} = 3379038/4084318 = 0,827

К_{заем..кап.2008} = 4067781/ 5047826 = 0,806

Вывод: таким образом, мы видим, что доля заемного капитала в имуществе фирмы превышает 80 %. Это связано с увеличением долгосрочных обязательств предприятия, что негативно сказывается на финансовой устойчивости.

Коэффициент автономии

К_автон. = Собственный капитал/ Заемный капитал

К_{автон..2006} = 699004/ 2869384= 0,244

К_{автон.2007} = 705280/3379038= 0,209

К_{автон.2008} = 980045/4067781= 0,241

Вывод: таким образом, мы видим, что собственный капитал составляет приблизительно 25% заемного капитала, такое положение не способствует финансовой устойчивости предприятия, так как выросла доля долгосрочных обязательств предприятия и возрос нераспределенный убыток.

Коэффициент маневренностисобственного капитала

Показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности.

К_{маневр.} = Собственные оборотные средства /собственный капитал

К_{маневр.2006} = 983868/ 699004 = 1,408

К_{маневр.2007} = 1540188 /705280 = 2,184

К_{маневр.2008} = 2296312/980045 = 2,343

Вывод: таким образом, мы видим, что коэффициент маневренности собственного капитала увеличивается – это положительный фактор, Для финансирования текущей деятельности используются не только собственные, но и привлеченные денежные средства.

Доля собственных оборотных средств в общей их сумме

Показывает, какая часть текущих активов образована за счет собственных средств

Д_{собст. обор. средств} = Собственные оборотные средства/ Текущие активы

Д_{собст. обор. средств2006} = 983868/ 1977404 = 0,498

Д_{собст. обор. средств2007} = 1540188 /2651100 = 0,581

Д_{собст. обор. средств2008} = 2296312/3038306 = 0,756

Вывод: таким образом, мы видим, что доля собственных средств в общей их сумме увеличивается. За счет собственных средств образовано 76 % текущих активов.

Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками финансирования

Характеризует степень покрытия запасов и затрат собственными источниками финансирования.

К_{обесп.запасов.} = Собственные оборотные средства/запасы

К_{обесп.запасов.2006} = 983868/ 1208636 = 0,814

К_{обесп.запасов.2007} = 1540188 /1222644= 1,260

К_{обесп.запасов.2008} = 2296312/1297150 = 1,770

Вывод: таким образом, мы видим, что коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками финансирования увеличивается. Запасы и затраты целиком покрываются собственными источниками финансирования.

Коэффициент иммобилизации

К_иммоб. = Постоянные активы /Текущие активы

К_{иммоб.2006} =1590984 / 1977404 = 0,805

К_{иммоб.2007} = 1433218/2651100= 0,541

К_{иммоб.2008} = 2009520/3038306= 0,661

Вывод: таким образом, мы видим, что постоянные активы не покрывают текущие активы и коэффициент в течение времени уменьшается. Это связано с увеличением дебиторской задолженности и краткосрочных финансовых вложений.

Коэффициент обеспечения долгосрочных инвестиций

К_{обесп.долгоср.инвест} = Постоянные активы/( ЧОК + Долгосрочные обязательства)

К_{обесп.долгоср.инвест.2006} = 1590984/ (983868+1875848)= 0,556

К_{обесп.долгоср.инвест.2007} = 1433218 /(1540188 +2268126)= 0,376

К_{обесп.долгоср.инвест.2008} = 2009520/(2296312+3325787) = 0,357

Вывод: таким образом, мы видим, что коэффициент обеспеченности долгосрочных инвестиций уменьшается, так как увеличивается доля долгосрочных обязательств в течение времени. Это – отрицательный фактор, так как постоянные активы не могут покрыть долгосрочные обязательства и составляют чуть больше 35 %. Такое положение отрицательно сказывается на финансовой устойчивости предприятия в целом.

Глава 4 Анализ деловой активности

4.1. Оценка динамичности развития фирмы

Деловая активность коммерческой организации проявляется в динамичности ее развития, достижении ею поставленных целей, в эффективном использовании экономического потенциала, расширении рынков сбыта своей продукции.

«Золотое правило экономики предприятия»

100% < Tc < Tr <Tp

где: Tc – темп изменения активов фирмы;

Tr – темп изменения объема реализации;

Tp – темп изменения прибыли.

Тс ₂₀₀₇ = 14,46%

Тс ₂₀₀₈ = 23,59%

Tr = Выручка от реализации n/Выручка от реализации n-1 * 100%

Тr₂₀₀₇ = 1927755/1507182*100% = 127,90%

Тr₂₀₀₈ = 1752507/1927755*100% = 90,91%

Вывод: рассчитав коэффициенты, мы видим, что золотое правило экономики не выполняется на данном предприятии, не эффективно используется экономический потенциал фирмы.

Темп роста собственного капитала фирмы

где: Pr – реинвестированная прибыль по итогам периода;

E0– собственный капитал на начало периода;

E1 – собственный капитал на конец периода.

g₂₀₀₇ = -382901/( 705280 – 699004) = -61

g₂₀₀₈ = -632331/( 980045 – 705280) = -2,3

где: Pn – чистая прибыль по итогам периода;

ROE – рентабельность собственного капитала;

kr – коэффициент реинвестирования прибыли.

4.2. Анализ оборачиваемости активов и пассивов баланса. Расчет финансового цикла.

Цель анализа оборачиваемости – оценить способность предприятия приносить доход путем совершения оборота Деньги – Товар –Деньги.

Анализ оборачиваемости включает в себя:

- анализ оборачиваемости текущих активов;

- анализ оборачиваемости текущих пассивов;

- анализ « финансового цикла»

Коэффициент оборота актива (за период)

Выручка от реализации

К _{оборотаактива (за период)} = —————————————

Актив (усредненный)

Актив на нач. периода + Актив на кон. периода

Актив (усредн.) = –––––––––––––––––––––––––––––––––––––––

2

Коэффициент оборачиваемости активов показывает, сколько раз за период "обернулся" рассматриваемый актив.

К_{обор. актив2006} = 1507182/((1447612+1582485)/2) = 0,995

К_{обор. актив 2007} = 1927755/(( 3568388 + 4084318)/2) = 0,504

К_{обор. актив 2008} = 1752507/((4613947+5047826)/2) = 0,363

Вывод: таким образом, мы видим, что коэффициент оборачиваемости уменьшается, следовательно, уменьшается количество «обращений» актива за отчетный период. Для того чтобы актив «обернулся» нужно более двух лет.