Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия 25 (стр. 4 из 6)
2. Период оборота
Актив (Пассив) (усредненный)
Тоборота= ———————————————–––––
База расчета (за один день)
Период оборота дебиторской задолженности
Характеризует средний срок кредита, предоставленного покупателям (или сколько в среднем дней «омертвлены» денежные средства в дебиторской задолженности).
Дебиторская задолженность (усредн.)
Тоборота дебит. задолжен.= ------------------------------------------------------------------------------
Выручка от реализации ÷ период
Тоборота дебит. задолжен.2006 = ((637350+690529)/2)/(1507182/360) = 159
Тоборота дебит. задолжен.2007 = ((690529+1367487)/2)/(1927755/360)= 192
Тоборота дебит. задолжен.2008 = ((1367487+ 1286549)/2)/(1752507/360)= 273
Вывод: таким образом, мы видим, что период оборота дебиторской задолженности увеличивается, следовательно, увеличивается количество дней, за которые с предприятием рассчитываются покупатели. Увеличение этого показателя связано с увеличением дебиторской задолженности сроком менее 12 месяцев и уменьшением выручки от реализации, что не может не сказаться отрицательно на платежеспособности предприятия, так как деньги «омертвлены» в дебиторской задолженности.
Период оборота авансов покупателей
Характеризует среднюю продолжительность срока кредита, предоставляемого предприятию покупателями (средний срок задержки поставки продукции при её оплате).
Авансы покупателей (усредн.)
Тавансов покуп.= ------------------------------------------------------------------------------
Выручка от реализации ÷ период
Тавансов покуп.2006 = ((172695+113653)/2)/(1507182/360)= 34
Тавансов покуп.2007 = ((113653+168519)/2)/(1927755/360)= 26
Тавансов покуп.2008 = ((119052+168519)/2)/(1752507/360)= 30
Вывод: таким образом, мы видим, что средний срок поставки при оплате продукции снизился в 2007 и возрос в 2008 году, следовательно, увеличивается количество дней, за которые предприятие поставляет продукцию при ее оплате.
Период оборота авансов поставщиков
Характеризует среднюю продолжительность срока кредита, предоставляемого покупателями предприятию (средний срок задержки оплаты продукции при ее поставке).
Авансы поставщикам (усредн.)
Тавансов покуп.= ------------------------------------------------------------------------------
(себестои-ть+комм.расходы+упр.расходы) ÷ период
Тавансов поставщ.2006 = ((96840+30510)/2)/((1133005+39764+309626)/360) = 15
Тавансов поставщ.2007= ((96840+54755)/2)/((1189353+32386+303008)/360) = 18
Тавансов поставщ.2008 = ((77508+54755)/2)/((1506482)/360)= 16
Вывод: таким образом, мы видим, что средний срок оплаты продукции при ее поставке снизился в 2007 и возрос в 2008 году, следовательно, увеличивается количество дней, за которые предприятие оплачивает продукцию при условии ее поставки.
Период оборота кредиторской задолженности
Характеризует средний срок кредита, предоставленного предприятию поставщиком (то есть средний срок оплаты предприятием полученных счетов).
Кредиторская задолженность (усредн.)
Тоборота кредит. задолжен.= ------------------------------------------------------------------------------
(себестои-ть+комм.расходы+упр.расходы) ÷ период
Тоборота кредит. задолжен.2006 = ((452907+399233)/2)/((1133055+39764+309626)/360) = 103
Тоборота кредит. задолжен.2007 = ((590859 + 399233)/2)/((1189353+32386+303008)/360) = 117
Тоборота кредит. задолжен.2008 = ((590859+487682/2)/(1506482/360)) = 199
Вывод: таким образом, мы видим, что период оборота кредиторской задолженности увеличивается, следовательно, увеличивается количество дней, за которые предприятие рассчитывается с поставщиками. Увеличение этого показателя связано с увеличением дебиторской задолженности сроком менее 12 месяцев и уменьшением выручки от реализации.
Период оборачиваемости запасов материалов
Характеризует среднюю продолжительность срока хранения производственных запасов на складе (среднюю периодичность закупки материалов)
Запасы материалов (усредн.)
Тоборота запасов матер.= ------------------------------------------------------------------------------
Себестоимость реализованной продукции ÷ период
Тоборота запасов матер.2006 = ((871266+1208636)/2)/(1133005/360) = 330
Тоборота запасов матер.2007 = ((1208636+1222644)/2)/(1189353/360) = 368
Тоборота запасов матер.2008 = ((122644+1297150)/2)/(1113628/360) = 229
Вывод: таким образом, мы видим, что средняя продолжительность запасов материалов увеличивается, следовательно, увеличивается количество дней, в которые происходит закупка материалов и хранения запасов на складе. Однако, мы видим резкое уменьшение периода оборота в 2008 году, что связано с применением новой методики сбыта продукции.
Период оборота незавершенного производства
Средняя продолжительность цикла производства продукции
Незавершенное производство (усредн.)
Тнезаверш.произв.= ------------------------------------------------------------------------------
Себестоимость реализованной продукции ÷ период
Тнезаверш.произв.2006 = ((597347+770991)/2)/(1133005/360)= 217
Тнезаверш.произв.2007 = ((770991+853016)/2)/(1189353/360)= 246
Тнезаверш.произв.2008 = ((853016+951667)/2)/(1113628/360)= 292
Вывод: таким образом, мы видим, что средняя продолжительность цикла производства продукции, следовательно, увеличивается количество дней производства продукции, что не может не сказаться на деятельности и финансовой прибыльности предприятия.
Период оборота готовой продукции
Характеризует средний срок хранения готовой продукции на складе, (периодичность отгрузки готовой продукции покупателям.)
Готовая продукция (усредн.)
Тготов.продукции= ------------------------------------------------------------------------------
Себестоимость реализованной продукции ÷ период
Тготов.продукции2006 = ((179532+315514)/2)/(1133005/360) = 79
Тготов.продукции2007 = ((315514+265688)/2)/(1189353/360) = 88
Тготов.продукции2008 = ((265688+220676)/2)/(1113628/360) = 79
Вывод: таким образом, мы видим, что средний срок хранения готовой продукции на складе, несмотря на скачок в 2007 году, осталась на прежнем уровне. Это связано со спецификой продукции, производимой предприятием и невостребованностью данной продукции на рынке.
Период оборота устойчивых пассивов
Характеризует средний период отсрочки по уплате налогов и выплате заработной платы.
Устойчивые пассивы (усредн.)
Тоборота устойчив пассивов= ------------------------------------------------------------------------------
(себестои-ть+комм.расходы+упр.расходы) ÷ период
Тоборота устойчив пассивов2006 = (((28619+4957)+(27663+4473))/2)/((1133055+39764+309626)/360)= 8
Тоборота устойчив пассивов2007 = (((27663+4473)+(25873+4788))/2)/((1189353+32386+303008)/360)= 7
Тоборота устойчив пассивов2008 = (((25873+4788)+(29974+5480))/2)/(1506482/360)= 8
Вывод: таким образом, мы видим, что средний период отсрочки по уплате налогов и выплате заработной платы, несмотря на скачок в 2007 году, осталась на прежнем уровне. Это связано, прежде всего, с увеличением дебиторской задолженности перед предприятием
Операционный и финансовый цикл
Сyмма периодов оборота отдельных элементов текущих активов, за исключением денежных средств, соcтавляeт операционный цикл" предприятия.
Операционный (затратный) цикл складывается из суммы показателей:
- Период оборота авансов поставщикам;
- Период оборота запасов;
- Период оборота незавершенного производства.
- Период оборота готовой продукции
- Период оборота средств в расчетах (в днях)
- . Период оборота прочих оборотных активов.
Операционный цикл 2008= 16 + 229 + 292 + 79 + 273 = 889 дней
Основной фактор ускорения оборачиваемости в системе управления оборотными средствами - обоснованное относительное снижение запасов: чем меньшим запасом удается поддержать ритмичность производственно-технологического цикла, тем выше эффективность и рентабельность.
Источники финансирования производственной деятельности:
1) Временно привлеченных источников финансирования в процессе ведения производственной деятельности:
- текущей задолженности перед поставщиками;
- текущей задолженности перед бюджетом;
- текущей задолженности перед персоналом и внебюджетными фондами;
- авансовых платежей покупателей.
2) Заемных источников финансирования
3) Собственных источников финансирования
Кредитный цикл определяется как сумма периодов оборота элементов следующих текущих пассивов:
- Период оборота авансов покупателей;
- Период оборота кредиторской задолженности;
- Период оборота устойчивых пассивов.
Кредитный цикл 2008= 30 + 199 + 8 = 237 дней
Финансовый цикл = Операционный цикл – Кредитный цикл
Финансовый цикл 2008= 889 дней - 237 дней = 652 дня
Вывод:таким образом, финансовый цикл ОАО «Катод» составляет 652 дня, т.е. чуть менее двух лет, это не может положительно отражаться на финансовой деятельности предприятия и его ликвидности.
Глава 5 Анализ финансовых резервов
Стоимость чистых активов фирмы
Чистые активы это
- размер гарантии интересов сторонних лиц,
- учетная оценка доли собственников в совокупных активах фирмы.
Чистые активы, рассчитанные по ликвидационному балансу, показывает ту часть стоимости активов компании, которая может быть распределена среди собственников компании в случае ее ликвидации.
До 2006 года рассчитывался:
ЧА = [ВА+(ОА–ЗУ)] – [ДО+(КО–ДБП)]
где: ВА–внеоборотные активы;
ОА–оборотные активы;
ЗУ–задолженность учредителей по взносам в уставный капитал;
ДО–долгосрочные обязательства;
КО–краткосрочные обязательства;