Розрахуємо коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості, який розраховується по наступній формулі:
К об.кр.з. = собівартість реалізованої продукції / кредиторська заборгованість
К об.кр.з.( на початок року) = 5584/792=7,05
К об.кр.з.(на кінець року) = 6109/934=6,54
Розрахуємо в днях:
На початок року = 360/7,05=51
На кінець року = 360/6,54 = 55
Різниця 4 дні. Період оборотності кредиторської заборгованості збільшився на 4 дні, тобто на кінець року компанії потрібний 55 днів для здійснення одного звороту капіталу для погашення кредиторської заборгованості. Тобто організації потрібний більше часу для того, щоб вона могла розплатитися по своїх зобов'язаннях, що негативно впливає на фінансовий стан фірми.
Зробимо розрахунок додатково притягнених засобів в зворот:
Ефект = собівартість від реалізації / тривалість періоду * період звернення в днях (факт) – період звернення в днях ( база) * К оборотності (факт)
Е = 6109/360*(55-51)*6,54 = 443,94 тис. грн. За рахунок уповільнення оборотності кредиторської заборгованості підприємству необхідно залучити в річний зворот 443,94 тис. грн.
Для характеристики джерел фінансування використовується декілька показників, які відображають різні види джерел.
1. Наявність власних оборотних коштів:
ВОК = Капітал і резерви – Внеоборотні активи
ВОК (на початок року) = 58 – 15 = 43
ВОК (на кінець року) = 199 – 10 = 189
2. Наявність власних і довгострокових позикових джерел формування запасів або функціонуючий капітал (КФ):
КФ = (Капітал і резерви + Довгострокові пасиви) – Внеоборотні активи
КФ (на початок року) = (58 + 0) – 15 = 43
КФ (на кінець року) = (199 + 0) – 10 = 189
3. Загальна величина основних джерел формування запасів
ВІ = Капітал і резерви + Довгострокові пасиви + Короткострокові кредити і позики – Внеоборотні активи
ВІ (на початок року) = 58 + 0 + 0 – 15 = 43
ВІ (на кінець року) = 199 + 0 + 0 – 10 = 189
Значень показників однакові, оскільки в ТОВ «Прометей» немає довгострокових пасивів і короткострокових кредитів і позик. Трьом показникам наявності джерел формування запасів відповідають три показники забезпеченості запасів джерелами формування:
1. Надлишок (+) або недолік (-) власних оборотних коштів:
(+,-) Фс = ВОК – Зп
Ф с.н.г. = 58 – 15 – 325 = -282
Ф с.к.г. = 199 – 10 – 919 = -730
2. Надлишок (+) або недолік (-) власних і довгострокових позикових джерел формування запасів:
(+,-) Фт = КФ – Зп
Фт (на початок року) = 58 + 0 – 15 – 325 = -282
Фт (на кінець року) = 199 + 0 – 10 – 919 = -730
3. Надлишок (+) або недолік (-) загальної величини основних джерел для формування запасів:
(+,- )Фо = ВІ – Зп
Фо (на початок року) = 58 + 0 + 0 – 325 = -282
Фо (на кінець року) = 199 + 0 + 0 – 919 = -730
За допомогою цих показників ми можемо визначити трикомпонентний показник типа фінансової ситуації:
S (Ф) = 1, якщо; Ф> = 0, 0, якщо Ф < 0.
Таблиця 7. Зведена таблиця показників по типах фінансових ситуацій
| Показники | Тип фінансової ситуації | |||
| Абсолютна незалежність | Нормальна незалежність | Нестійке становище | Кризове становище | |
| (+,-) Фс= ВОК-Зп | Фс >= 0 | Фс <0 | Фс< 0 | Фс <0 |
| (+,-)Фт= КФ-Зп | Фт >= 0 | Фт >= 0 | Фт <0 | Фт <0 |
| (+,-)Фо=ВІ-Зп | Фо >= 0 | Фо>= 0 | Фо >= 0 | Фо <0 |
Дані таблиці 7 говорять про те, що в ТОВ «Прометей» кризисний фінансовий стан і на початку, і в кінці аналізованого року, при якому підприємство повністю залежить від позикових джерел фінансування. Власного капіталу організації не вистачає для фінансування матеріальних оборотних коштів, тобто поповнення запасів йде за рахунок засобів, що утворюються в результаті уповільнення погашення кредиторської заборгованості. У цій ситуації необхідна оптимізація структури пасивів.
Структура джерел утворення активів (засобів) представлена основними складовими: власним капіталом і позиковим капіталом. Власний капітал (ВК) організації як юридичної особи в загальному вигляді визначається вартістю майна, що належить організації. Власний капітал складається із статутного, додаткового, резервного капіталу і нерозподіленого прибутку.
Позиковим капіталом (ПК) є частина вартості майна організації, придбаного в рахунок зобов'язання повернути постачальникові, банку, іншому кредиторові гроша або цінності, еквівалентні вартості такого майна. У складі позикового капіталу розрізняють короткострокові і довгострокові позикові засоби, кредиторську заборгованість (притягнений капітал).
У курсовій роботі були виявлені і обґрунтовані суть і поняття капіталу, оскільки при аналізі фінансового стану підприємства чітко визначається, що його успішна діяльність залежить від раціональної структури капіталу і ефективності його використання.
В ході роботи була досліджена динаміка основних фінансових і економічних показників ТОВ «Прометей»; розрахована система показників, що характеризують фінансовий стан об'єкту дослідження, на підставі яких проаналізовані і зроблені висновки.
Дослідження аналізу структури капіталу ТОВ «Прометей» показало, що джерела фінансування підприємства збільшилися на 283 тис. грн. або на 33,29%. Їх приріст обумовлений як збільшенням власного капіталу, так і позикового. Власний капітал підприємства збільшився на 141 тис. грн. або 243,1% . Це пов'язано з тим, що в підприємства значно збільшився нерозподілений прибуток (на 141 тис. грн.). Позиковий капітал повністю представлений кредиторською заборгованістю, яка збільшилася на 17,93% або 142 тис. грн.
Зростання заборгованості стався по всіх її складових. В підприємства відсутні довгострокові кредити і позики, що знижує фінансову стійкість підприємства. Доля позикових засобів в джерелах фінансування складає більше 2/3; це говорить про те, що діяльність підприємства більшою мірою залежить від позикових засобів. Тому підприємство оцінюється як фінансово нестійке. Для такої галузі, як будівництво, це не є виключенням. Дана діяльність вимагає значних фінансових засобів, оскільки часто виробничий процес не укладається в один звітний рік. З цим пов'язана невисока оборотність капіталу. Причому до кінця звітного року оборотність власного капіталу збільшилася на 6 днів, що сталося із-за зростання власного капіталу, а оборотність кредиторської заборгованості збільшилася на 4 дні. Внаслідок чого підприємство потребує додаткового залучення засобів в зворот у розмірі 3910,75 тис. грн. і 443,94 тис. грн. відповідно. Також про фінансовій нестійкості підприємства говорять і всі коефіцієнти таблиці 4.
Коефіцієнт співвідношення власного і позикового капіталу, який до кінця року зменшився і склав 4,69, що перевищує максимально допустиме значення і означає, що на кожну гривню власних засобів припадає 4,69 позикових, тобто організація не може покрити свої запити за рахунок власних джерел. Коефіцієнти забезпеченості джерелами фінансування автономії, фінансування і фінансової стійкості набагато нижче за свої допустимі мінімальні значення, що свідчить про несприятливу фінансову ситуацію, хоча до кінця року спостерігається зростання значень коефіцієнтів. Проведене дослідження дозволяє сформулювати наступні рекомендації:
- необхідно підвищити долю власних засобів в джерелах фінансування, за рахунок раціонального розподілу прибутку;
- розглянути всі можливі варіанти здобуття довгострокових кредитів для удосконалення виробництва;
- поповнити оборотні активи і збільшити їх оборотність.
Включення цих чинників у виробничо-фінансову діяльність дозволить організації підвищити ефективність використання власного і позикового капіталу, підвищити ділову активність підприємства
1. Бланк И.А. Управление формированием капитала. - К.: "Ника-Центр", 2000. - 512 с.
2. Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. - К.: Ника-Центр, Эльга, 2001. - 528с.
3. Воробьев С.Ю. Стратегия финансирования деятельности предприятия на основе показателей риска. Научные труды IV Международной научно-практической конференции "Фундаментальные и прикладные проблемы приборостроения, информатики, экономики и права". Секция "Экономика", ч. 2 / МГАПИ. - Москва, 2001. - С.10.
4. Дж К. Ван Горн. Основы управления финансами. - М.: Финансы и статистика, 1996. - 800с.
5. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. - М.: Финансы и статистика, 2007.
6. Ковалёв В.В. Введение в финансовий менеджмент / Пер. с англ. - М.: Информационно-издательский дом "Филинь", 2006. - 400с.
7. Кондраков Н.П. Бухгалтерский учет. - М: "Финанси и статистика", 2007 г
8. Лысенко Ю.Г., Макаров К.Г., Петренко В.Л., Филипов А.В. Леверидж. Экономические приложения. ДонГУ, Юго-Восток, 2005. - 104с.
9. Негашев Е.В. Анализ финансов предприятия в условиях ринка: Учеб. пособие. - М.: Висш.шк., 2007. - 192с.:ил.
10. Економика предприятия: Учебник / под ред.проф. Н.А. Сафронова. - М.: "Юристь", 2007. - 584с.
11. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент. Российская практика. - М.: изд. "Перспектива", 2005.
12. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник / Под редакцией Е.С. Стояновой. - 4-е изд., перераб и доп. - М.: Изд-во "Перспектива", 2005. - 656с.
13. Т. В. Теплова Финансовые решения: стратегия и тактика: Учебное пособие. - М.: ИЧП "Издательство Магистр", 2003. -284с.
15. Шим Джей К., Сигел Джоэл Г. Финансовый менеджмент / Пер. с англ. - М.: Информационно-издательский дом "Филинь", 2005. - 400с.
16. Батурин В.М., Керимов В.Э. Финансовый леверидж как эффективный инструмент управления финансовой деятельностью предприятия // Менеджмент в России и за рубежом. - 2005. - №2.
17. Воробйов Ю.М. Особливості формування фінансового капіталу підприємств // Фінанси підприємства, № 2, 2002
18. Воробйов Ю.М. Формування власного фінансового капіталу підприємств // Фінанси підприємства, № 6, 2002
19. И Дихал Бухгалтерский учёт уставного капитала. // Баланс. - 2005. - № 50.
20. Степанов Д. Эффект финансового левериджа и специфика его расчета в российских условиях – М., 2005
21. Парамонов А.В. Учет и анализ предпринимательского капитала – М., 2007.