Методы планирования и прогнозирования инвестиционной деятельности на промышленном предприятии (стр. 17 из 20)
Таблица 3.2 – Исходные данные для анализа проектов методом ПАП
| Проект | 1-й год | 2-й год | 3-й год |
| А | 200 | 270 | 120 |
| В | 220 | 260 | - |
1 Проведем мультикритериальный анализ проектов с помощью показателей NPV, PI, IRR, DPP.
а) Чистая остаточная стоимость проектов рассчитывается по формуле 2.9:
Оба проекта имеют положительную величину NPV, что означает, что поступления по проектам больше, чем суммы издержек на их реализацию. Каждый из проектов принесет предприятию дополнительную прибыль в течение срока его эксплуатации, соответствующую значению чистого дохода проекта при его реализации. Проект А имеет чистую остаточную стоимость в 1250/1000=1,25 раза превышающую аналогичный показатель проекта В. Это значит, что по показателю чистой остаточной стоимости целесообразно принять проект А. б) Индекс доходности рассчитывается по формуле 2.11:
Индекс доходности равный 1,25 показывает, что на 1$ затрат приходится 0,25 центов прибыли. Поскольку PI>1 для обоих проектов и PIА =PIВ, то для предприятия нет разницы, какой из этих проектов реализовать, так как их доходности равны.
в) Внутренняя норма доходности проекта А:
- способом подстановок:
| IRR,% | NPV |
| 30 | 359,58 |
| 32 | 207,03 |
| 33 | 133,49 |
| 34 | 61,71 |
| 35 | -8,38 |
| 40 | -335,28 |
- графическим способом:
Более точно определить значение внутренней нормы доходности можно на основании формулы (3.8):
Внутренняя норма рентабельности проекта выступает как ожидаемый уровень доходности проекта и составляет 34,88%, что выше, чем ставка дисконта (20%). Значит, проект может быть принят к реализации.
Внутренняя норма доходности проекта В:
- способом подстановок:
| IRR,% | NPV |
| 30 | 167,46 |
| 40 | 30,61 |
| 41 | -8,75 |
| 42 | -47,41 |
| 43 | -85,38 |
| 44 | -122,69 |
| 45 | -159,33 |
- графическим способом:
Внутренняя норма рентабельности проекта составляет 41,78%, что выше, чем ставка дисконта (20%). Проект может быть реализован.
Внутренняя норма рентабельности проекта В больше аналогичного показателя по проекту А на (41,78 / 34,88 - 1)*100=19,78%.
Следовательно, по данному критерию к реализации должен быть принят проект В.
г) Дисконтированный срок окупаемости.
Проект А:
1) определяем текущую стоимость денежных поступлений:
2500 / (1+0,2) = 2083,33 тыс.$
3500 / (1+0,2)2 = 2430,56 тыс. $
3000 / (1+0,2)3 = 1736,11 тыс. $
2083,33 +2430,56 +1736,11 = 6250 тыс. $
2) определяем часть третьего года реализации проекта, за которую затраты будут полностью возмещены:
6250 – 5000 = 1250 тыс. $
1250 / 5000 = 0,25 года
3) дисконтированный срок окупаемости равен:
DPP=2 + 0,25 = 2,25 года.
Проект В:
1) определяем текущую стоимость денежных поступлений:
3500 / (1+0,2) = 2916,67 тыс.$
3000 / (1+0,2)2 = 2083,33 тыс. $
2916,67 + 2083,33 = 5000 тыс. $
2) дисконтированный срок окупаемости равен: DPP = 2 года.
Отбор по критерию срока окупаемости означает выбор проекта с минимальным сроком окупаемости. Таким образом, по рассматриваемому показателю предпочтение необходимо отдать проекту В.
Результаты мультикритериального анализа сведем в таблицу.
Таблица 3.3 – Результаты мультикритериального анализа
| Показатели | Проект А | Проект В |
| NPV | + | - |
| PI | + | + |
| IRR | - | + |
| DPP | - | + |
Таким образом, можно сделать следующие выводы:
- проект А можно назвать более выгодным для предприятия, если оно делает ставку на максимизацию конечного имущества, так как чистый приведенный доход проекта А выше, чем чистый приведенный доход проекта В на 25%, то есть на 250 тыс.$;
- проект В более выгоден для предприятия, если оно планирует как можно скорее вернуть вложенные средства, поскольку срок окупаемости проекта В на 3 месяца меньше, чем у проекта А. Кроме того, внутренняя норма доходности по проекту В выше аналогичного показателя проекта - конкурента, что делает проект В менее рискованным.
2 Анализ методом ПАП выглядит следующим образом
а) Чистая остаточная стоимость инвестиционных проектов:
для проекта А: NPV = 1250; для проекта В: NPV = 1000.
б) Для проекта А рассчитаем ENPVt и inpv с помощью формул (3.3), (3.4), (3.5).
1-й год:
2-й год:
3-й год:
Тогда 
Абсолютная погрешность равна:
εА = 1250 - 978,578 = 271,422
Относительная величина погрешности:
271,422 / 1250*100 = 21,7 %.
3) Аналогичный расчет проведем для проекта В.
1-й год:
2-й год:
Тогда 
Абсолютная погрешность равна:
εВ = 1000 – 719,969 = 280,031
Относительная величина погрешности:
280,031 / 1000 *100 = 28 %.
Таким образом, как по критерию минимума абсолютной величины погрешности, так и по критерию минимума относительной величины погрешности наиболее приемлемым является инвестиционный проект А.
4. Охрана труда
4.1 Анализ опасных и вредных производственных факторов
В ГСТУ2293-93 «Охрана труда. Термины и определения» и других стандартах приведены определения основных терминов и понятий по охране труда.
Вредный производственный фактор – фактор воздействие, которого на работающего в определенных условиях приводит к заболеваниям или снижению трудоспособности.
Опасный производственный фактор – фактор воздействие, которого на работающего в определенных условиях приводит к травме или другому внезапно резкому ухудшению.
В соответствии с ГОСТ 12.0.03 – 74 опасные и вредные факторы по природе действия разделяются на такие группы: физические, химические, биологические и психофизиологические.
К физическим опасным и вредным производственным факторам относятся: движущиеся машины и механизмы, подвижные части производственного оборудования, повышенная запыленность и загазованность воздуха рабочей зоны, повышенная или пониженная температура поверхности оборудования, материалов или воздуха рабочей зоны, повышенный уровень шума, вибрации, инфразвуковых колебаний, ультразвука, ионизирующих излучений, статического электричества, электромагнитных излучений, ультрафиолетовой или инфракрасной радиации, повышенное или пониженное барометрическое давление, влажность, ионизация и подвижность воздуха, опасное значение напряжения в электрической сети повышенная напряженность электрических и магнитных полей, отсутствие или недостаток естественного света, недостаточная освещенность рабочей зоны, повышенная яркость света, прямые и отраженные излучения создающие блеск и др.
К химическим опасным и вредным производственным факторам относятся химические вещества, которые по характеру воздействия на организм человека подразделяются на: обще токсичные, раздражающие, сенсибилирующие, канцерогенные, мутагенные, влияющие на репродуктивную функцию.
К биологическим опасным и вредным производственным факторам относятся: патогенные микроорганизмы (бактерии, вирусы, микроскопические грибы и др.), продукты их жизнедеятельности, а также макро организмы (растения и животные).
К психофизиологическим опасным и вредным производственным факторам относятся перегрузки организма: физические (статические и динамические) и нервно-психические (умственное перенапряжение, перенапряжение органов чувств, монотонность труда, эмоциональные перегрузки).
При работе с ЭВМ возникают физические и психофизиологические опасные и вредные производственные факторы. К ним относятся: электростатические поля, которые являются причиной бронхо-легочных заболеваний, нарушение сердечно–сосудистой системы, поражение кожи и др.; производственный шум и вибрация влияют на снижение умственной работоспособности, увеличение скорости утомления, ослабления внимания и др.; электромагнитное излучение, влияющее на глаза; расстройство центральной нервной системы является причиной плохого сна, торможения нервных процессов.
4.2 Требования к освещению рабочего места
В зависимости от источника света производственное освещение может быть: естественным, создаваемым прямыми солнечными лучами и рассеянным светом небосвода; искусственным, создаваемым электрическими источниками света, и совмещенным, при котором недостаточное по нормам естественное освещение дополняется искусственным.